华夏新锦汇混合：2026第三季度报告（004048）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.75%

日涨幅

0.7091

净值

（11-02）

近1年：-27.11%同类平均：-8.50%沪深300：-13.44%最大回撤：-29.96%

-28%

-17%

-7%

13%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-5.60%	-4.87%	-2.11%	1805/2296不佳
近1月	-18.30%	-11.78%	-7.82%	1794/2295不佳
近3月	-22.12%	-10.01%	-12.45%	1988/2282不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

华夏新锦汇混合：2026第三季度报告（004048）

基金份额变动

基金总份额趋势

4,810万份

2026Q1

4,482万份

2026Q2

4,482万份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

44,816,166.44

变化

+1,963.26

本期

44,818,129.70

投资目标

在控制风险的前提下，把握市场机会，追求资产的稳健增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

主要投资策略包括资产配置策略、股票投资策略、固定收益品种投资策略、资产支持证券投资策略、权证投资策略、股指期货投资策略、国债期货投资策略、股票期权投资策略等。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

沪深300指数收益率×50%＋上证国债指数收益率×50%。

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金属于混合基金，风险与收益高于债券基金与货币市场基金，低于股票基金，属于较高风险、较高收益的品种。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

胡杰| 任职时间: 2023年04月06日| 证券从业年限: 22年

硕士。曾任华润置地（上海）有限公司项目发展主管，鹏华基金管理有限公司研究总监助理。2006年9月加入华夏基金管理有限公司。历任投资研究部总经理助理、基金经理助理。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

二季度，A股整体呈现震荡上行走势，市场K型分化加剧。4月财报季科技板块业绩超预期带动市场单边上涨，光模块、存储、上游设备材料、锂矿等高景气方向持续走高。5月市场受海外地缘扰动加剧、通胀超预期等因素影响冲高回落，市场分化加剧，PCB、半导体设备与材料等科技细分赛道轮动加速，价值蓝筹方向整体承压。6月受美联储加息预期上升以及半年末资金止盈调仓影响，市场波动加剧但整体仍小幅上涨，科技方向仍是主线。债市方面，二季度债市整体震荡走强，各期限国债收益率普遍下行，其中10年期国债收益率自1.8%逐步回落至约1.7%。

资产配置上，本季度组合权益、债券仓位变化不大。权益资产内部进行了结构调整，转向配置AI方向相关资产，包括半导体设备、芯片制造、半导体上游材料等；债券资产主要配置短久期国债。

后续资产配置拟维持较高权益仓位，权益资产仍重点关注科技方向，同时关注其他领域相对低估但具备景气复苏的标的。

本期报告

3季度，A股整体呈现先急跌后弱势震荡的走势，市场风格由极致的科技成长切向红利价值，K型分化明显收敛。7月，受AI资本开支放缓担忧发酵影响，全球科技股共振回调，创业板指、科创50月内跌幅分别达23%左右、26%左右；资金转向煤炭、石油石化、银行等红利方向避险。8月，受美股科技公司财报表现亮眼、头部云厂商积压订单高增影响，市场对AI投入可持续性的担忧有所缓解，A股超跌反弹，低位方向轮番补涨；但中下旬美债收益率走高引发全球资产重定价，反弹高度相对受限。9月，美联储加息25bp落地、美债收益率维持高位，叠加美伊冲突反复、美国通胀数据超预期扰动，市场风险偏好持续回落。债市方面，三季度债市整体震荡走强，避险资金流入与宽松预期共同支撑长端利率下行，期间10年期、30年期国债先后触及1.66%、2.15%的年内低点。

资产配置上，本季度组合权益仓位略有下降，债券仓位变化不大。权益资产内部进行了结构调整；减配AI方向相关资产，包括电子、通信行业；增配红利资产，包括银行、煤炭行业。债券资产维持对短久期国债的配置。当前A股市场流动性走弱，风险偏好下降，后续将根据市场情况及时调整组合权益仓位，权益资产内部配置将更加注重风格均衡。

截至2026年9月30日，华夏新锦汇混合A基金份额净值为0.8679元，本报告期份额净值增长率为-13.63%；华夏新锦汇混合C基金份额净值为0.8711元，本报告期份额净值增长率为-13.66%，同期业绩比较基准增长率为-5.79%。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

78.30%

2026Q1

79.55%

2026Q2

73.29%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.47	100.00%	合计	0.39	100.00%	—
权益投资	0.37	79.55%	权益投资	0.29	73.29%	-6.26
股票	0.37	79.55%	股票	0.29	73.29%	-6.26
银行存款和结算备付金合计	0.05	10.69%	银行存款和结算备付金合计	0.08	20.97%	+10.28
固定收益投资	0.02	4.70%	固定收益投资	0.02	5.65%	+0.95
债券	0.02	4.70%	债券	0.02	5.65%	+0.95
其他各项资产	0.02	5.05%	其他各项资产	0.00	0.09%	-4.96

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

59.53%

2026Q1

72.31%

2026Q2

61.30%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.37	82.90%	合计	0.29	73.82%	-9.08
制造业	0.33	72.31%	制造业	0.24	61.30%	-11.01
信息传输、软件和信息技术服务业	0.05	10.59%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.02	4.31%	-6.28
—	—	—	金融业	0.02	4.27%	新增
—	—	—	采矿业	0.01	3.40%	新增
—	—	—	房地产业	0.00	0.54%	新增

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

42.13%

2026Q1

29.04%

2026Q2

25.96%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比25.96%，换手率 100%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	旭光	600353	4.49%	44,500	退出十大	1	长鑫	688825	4.56%	32,469	新增十大	—
2	中科飞测	688361	3.12%	3,282	退出十大	2	招商银行	600036	4.27%	40,400	新增十大	—
3	天承	688603	3.04%	6,611	退出十大	3	中微	688012	2.47%	3,023	新增十大	—
4	光库	300620	3.01%	3,600	退出十大	4	长飞光纤	601869	2.42%	2,300	新增十大	—
5	珂玛	301611	2.83%	7,100	退出十大	5	中国神华	601088	2.23%	18,200	新增十大	—
6	北京君正	300223	2.65%	4,800	退出十大	6	沪电股份	002463	2.17%	7,300	新增十大	—
7	兆易创新	603986	2.53%	1,400	退出十大	7	中芯国际	688981	2.05%	7,150	新增十大	—
8	源杰	688498	2.51%	600	退出十大	8	万凯新材	301216	1.99%	46,500	新增十大	—
9	新洁能	605111	2.46%	11,200	退出十大	9	晶合集成	688249	1.90%	22,604	新增十大	—
10	兴森	002436	2.40%	21,300	退出十大	10	北方华创	002371	1.90%	1,200	新增十大	—

持有 0

华夏新锦汇混合 ：2026第三季度报告（004048）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

华夏新锦汇混合：2026第三季度报告（004048）