金鹰医疗健康股票：2026第三季度报告（004040）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

-0.54%

日涨幅

0.8917

净值

（11-02）

近1年：-15.95%同类平均：-11.65%沪深300：-13.44%最大回撤：-25.27%

-25%

-14%

-2%

20%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-0.57%	-5.55%	-2.11%	233/872良好
近1月	-16.25%	-14.33%	-7.82%	603/876一般
近3月	-6.03%	-12.21%	-12.45%	253/864良好

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

所属板块：精准医疗

报告名称

金鹰医疗健康股票：2026第三季度报告（004040）

基金份额变动

基金总份额趋势

3.11亿份

2026Q1

2.98亿份

2026Q2

3.24亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

298,226,172.25

变化

+25,574,643.28

+9%

本期

323,800,815.53

投资目标

本基金主要投资于医疗健康产业证券，在严格控制风险的前提下，追求超越业绩比较基准的投资回报。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金将从宏观面、政策面、基本面和资金面四个维度进行综合分析，主动判断市场时机，在严格控制投资组合风险的前提下，进行积极的资产配置，合理确定基金在股票类资产、固定收益类资产、现金类资产等各类资产类别上的投资比例，最大限度的提高收益。本基金主要投资于医疗健康产业证券，所指的医疗健康产业具体包括以下公司：1）与医疗行业相关的上市公司，包括医药研发和生产（化学制药、中药、生物制品）、医药商业、医疗器械、医疗服务及医疗信息化等行业；2）与健康行业相关的上市公司，包括保健品、健康养老、健康检测、健康护理等行业。本基金主要考察行业潜在空间、行业竞争结构、行业周期、行业的潜在风险等因素，进行股票资产在医疗健康各细分行业间的配置。本基金在行业配置的基础上，采取“自下而上”的方式，依靠定量与定性相结合的方法进行个股精选。基金经理将按照本基金的投资决策程序，审慎精选，权衡风险收益特征后，根据市场波动情况构建股票组合并进行动态调整。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

上一期报告

中证医药卫生指数收益率×80%+中债总财富（总值）指数收益率×20%

本期报告

中证医药卫生指数收益率*85%+中债-总财富（总值）指数收益率*15%。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

风险收益特征

本基金为股票型基金，其风险和预期收益均高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

欧阳娟| 任职时间: 2022年09月29日| 证券从业年限: 10年

欧阳娟女士，清华大学理学博士。历任东方基金管理有限责任公司助理研究员、金鹰基金管理有限公司研究员、诺安基金管理有限公司研究员。2022年7月加入金鹰基金管理有限公司，担任研究员职务，现任权益投资部基金经理。

韩广哲| 任职时间: 2025年01月14日| 证券从业年限: 19年

韩广哲先生，吉林大学经济学博士。2007年8月至2011年3月曾任华夏基金管理有限公司组合经理、博士后工作站博士后研究员，2011年3月至2013年12月曾任银华基金管理有限公司基金经理，2013年12月至2019年3月曾任信达证券管理股份有限公司投资业务总监等职务。2019年6月加入金鹰基金管理有限公司，曾任权益投研总监、权益投资部总经理，现任权益投资部基金经理兼投资经理。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

整体而言，本基金秉承布局产业景气度持续向上赛道的理念，持续寻找医药板块内部最强赛道，而医药产业预计继续结构化升级，2026年重点关注创新药及其产业链，同时也积极关注医药板块内部其他新产业。

回顾2026年一季度，中国创新药出海延续爆发态势，BD交易总额已突破600亿美元，接近2025年全年总额（1357亿美元）的50%，继续领跑全球。同时，2026年政府工作报告首次将生物医药纳入“新兴支柱产业”。

与此同时，医药板块内部也孕育着新的机会：1）、全球迎来AI大时代，AI赋能医疗保健的潜力初现苗头，全球医药产业与AI技术巨头纷纷开始绑定，后续静待商业化的落地；2）、全球脑机接口产业迎来关键转折点，从技术探索迈向商业化落地的“黄金窗口期”。中国在政策、技术和临床应用上取得巨大突破，脑机接口在2026年政府工作报告中首次亮相，被明确为未来产业之一，而海外以Neuralink为代表的企业则在量产和全球布局上加速推进。

展望2026年二季度，我们维持之前观点不变，依旧重点关注创新药：一方面，中国创新药正在走向全球的路上：1）、国内医保的持续托举、以及政策的持续支持；2）、中国创新药持续在全球具备最强竞争力，出海延续强势，且成功出海的产品陆续并持续兑现全球临床的数据读出以及更长远的美国商业化。另一方面，在全球共振的大产业周期中，AI医疗和AI医药、脑机接口都处于产业萌芽期，2026年有望开始落地生根发芽。

综上所述，我们持续坚定看好中国创新药长期的产业成长机会，同时中长期等待AI医疗和AI医药，以及脑机接口爆发的新时代。本基金预计在2026年二季度继续坚定布局A股优质创新药，适当关注AI医疗和AI医药、以及优质脑机接口资产，争做耐心资本，坚守并陪伴中国创新科技的成长。

截至本报告期末，本基金A类份额净值为0.9672元，本报告期份额净值增长率为2.36%，同期业绩比较基准增长率为-1.10%；C类基金份额净值为0.9907元，本报告期份额净值增长率为2.26%，同期业绩比较基准增长率为-1.10%。

本期报告

整体而言，本基金秉承布局产业景气度持续向上赛道的理念，持续寻找医药板块内部最强赛道，而医药产业预计继续结构化升级，2026年重点关注创新药及其产业链。

回顾2026年三季度，中国创新药延续繁荣发展，在全球授权交易和临床数据层面，继续呈现出从“跟跑全球”向“并跑、领跑全球”跨越态势。与此同时，二季度财报显示，以CXO为主的创新药产业链订单和业绩进入拐点向上通道，其中最值得一提的是，中国的生命科学服务上游在全球竞争力日益凸显，近期受益于全球AI4S在制药领域深度落地，这个方向也迎来湿实验的增量订单开始兑现。因此，本基金在三季度重点关注CXO和生命科学服务上游的优质资产。

展望2026年四季度，我们维持之前观点不变，依旧重点布局创新药及其产业链：一方面，中国创新药正在走向全球的路上，成功出海的产品陆续且持续兑现全球临床的数据读出、以及更长远的美国商业化。另一方面，全球AI4S在制药领域开始落地生根发芽，而中国CXO和生命科学服务上游成为全球“计算—实验”闭环中不可替代的执行节点，甚至部分中国CXO企业开始构建完整的“数据—模型—实验—再数据”模式，未来中国产业链集群也有望继续成为全球AI制药领域的核心供应链。

综上所述，我们持续坚定看好中国创新药长期的产业成长机会，同时中长期等待AI医药和AI医疗，以及脑机接口爆发的新时代。本基金预计在2026年四季度继续坚定布局A股优质创新药、CXO和生命科学服务上游，争做耐心资本，坚守并陪伴中国创新科技的成长。

截至本报告期末，本基金A类份额净值为1.0647元，本报告期份额净值增长率为1.85%，同期业绩比较基准增长率为7.68%；C类基金份额净值为1.0884元，本报告期份额净值增长率为1.75%，同期业绩比较基准增长率为7.68%。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

92.63%

2026Q1

92.92%

2026Q2

93.77%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	3.26	100.00%	合计	3.54	100.00%	—
权益投资	3.03	92.92%	权益投资	3.32	93.77%	+0.85
股票	3.03	92.92%	股票	3.32	93.77%	+0.85
银行存款和结算备付金合计	0.15	4.54%	银行存款和结算备付金合计	0.13	3.63%	-0.91
固定收益投资	0.04	1.24%	固定收益投资	0.07	1.85%	+0.61
债券	0.04	1.24%	债券	0.07	1.85%	+0.61
其他各项资产	0.04	1.30%	其他各项资产	0.03	0.75%	-0.55

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「科学研究和技术服务业」占净值比例趋势

3.45%

2026Q1

15.03%

2026Q2

49.03%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	3.03	95.58%	合计	3.32	94.87%	-0.71
科学研究和技术服务业	0.48	15.03%	科学研究和技术服务业	1.72	49.03%	+34.00
制造业	2.55	80.49%	制造业	1.60	45.77%	-34.72
信息传输、软件和信息技术服务业	0.00	0.00%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.00	0.05%	+0.05
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.00	0.04%	电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.00	0.02%	-0.02
采矿业	0.00	0.01%	采矿业	0.00	0.01%	—
批发和零售业	0.00	0.00%	批发和零售业	0.00	0.00%	—
交通运输、仓储和邮政业	0.00	0.00%	交通运输、仓储和邮政业	0.00	0.00%	—

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

65.22%

2026Q1

81.20%

2026Q2

60.90%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比60.9%，换手率 50%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	百利天恒	688506	10.20%	109,789	—	1	药明康德	603259	8.93%	186,800	+0.35	-31,200
2	三生国健	688336	9.72%	579,541	退出十大	2	凯莱英	002821	7.90%	146,700	+0.98	+11,500
3	泽璟	688266	9.30%	252,245	退出十大	3	百普赛斯	301080	7.50%	186,200	新增十大	—
4	荣昌生物	688331	9.19%	223,284	—	4	荣昌生物	688331	7.23%	215,734	-1.96	-7,550
5	药明康德	603259	8.58%	218,000	—	5	奥浦迈	688293	5.91%	259,883	新增十大	—
6	百济神州	688235	8.03%	99,867	退出十大	6	纳微	688690	5.45%	424,543	新增十大	—
7	迪哲	688192	7.45%	590,651	退出十大	7	康龙化成	300759	5.05%	393,300	新增十大	—
8	凯莱英	002821	6.92%	135,200	—	8	药康生物	688046	4.71%	434,155	新增十大	—
9	君实生物	688180	5.99%	560,952	退出十大	9	科伦药业	002422	4.34%	371,900	-1.48	-106,000
10	科伦药业	002422	5.82%	477,900	—	10	百利天恒	688506	3.88%	56,130	-6.32	-53,659

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收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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