国联安鑫隆混合：2026第三季度报告（004083）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.20%

日涨幅

1.7250

净值

（11-02）

近1年：-0.25%同类平均：-0.72%沪深300：-13.44%最大回撤：-4.82%

-22%

-14%

-7%

-0%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-0.85%	-0.89%	-2.11%	635/808不佳
近1月	-2.24%	-2.22%	-7.82%	593/810一般
近3月	-2.43%	-2.11%	-12.45%	530/794一般

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

国联安鑫隆混合：2026第三季度报告（004083）

基金份额变动

基金总份额趋势

2.12亿份

2026Q1

2.28亿份

2026Q2

2.28亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

228,426,472.51

变化

+56,574.05

本期

228,483,046.56

投资目标

在严格控制风险与保持资产流动性的基础上，力争长期内实现超越业绩比较基准的投资回报。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金是混合型基金，根据宏观经济发展趋势、政策面因素、金融市场的利率变动和市场情绪，综合运用定性和定量的方法，对股票、债券和现金类资产的预期收益风险及相对投资价值进行评估，确定基金资产在股票、债券及现金类资产等资产类别的分配比例。在有效控制投资风险的前提下，形成大类资产的配置方案。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

上一期报告

沪深300指数收益率×20%+上证国债指数收益率×80%

本期报告

中债-综合财富（总值）指数收益率*70%+沪深300指数收益率*25%+活期存款基准利率*5%

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

风险收益特征

本基金属于混合型证券投资基金，通常预期风险与预期收益水平高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

上一期报告

陈建华| 任职时间: 2018年11月20日| 证券从业年限: 20年

陈建华女士，硕士研究生。曾任申银万国证券股份有限公司证券经纪业务部会计，第一证券有限公司财务管理部财务会计，中宏保险有限责任公司投资部投资会计主管，富国基金管理有限公司投资部研究员、投资经理，富国资产管理（上海）有限公司投资经理，民生证券股份有限公司固定收益部投资经理。2018年6月加入国联安基金管理有限公司，担任基金经理。2018年11月起担任国联安鑫隆混合型证券投资基金的基金经理；2018年11月至2025年9月兼任国联安鑫乾混合型证券投资基金的基金经理；2019年11月起兼任国联安恒利63个月定期开放债券型证券投资基金的基金经理；2020年8月起兼任国联安增盛一年定期开放纯债债券型发起式证券投资基金和国联安增泰一年定期开放纯债债券型发起式证券投资基金的基金经理；2020年11月至2022年8月兼任国联安德盛增利债券证券投资基金的基金经理；2021年6月至2026年5月兼任国联安鑫稳3个月持有期混合型证券投资基金的基金经理；2022年4月起兼任国联安恒鑫3个月定期开放纯债债券型证券投资基金的基金经理；2023年3月起兼任国联安聚利39个月封闭式纯债债券型证券投资基金的基金经理。

王欢| 任职时间: 2025年9月24日| 证券从业年限: 18年

王欢先生，硕士研究生。曾任华宝兴业基金管理有限公司研究员。2014年6月加入国联安基金管理有限公司，历任研究员、专户投资经理、基金经理。2017年12月起担任国联安鑫享灵活配置混合型证券投资基金的基金经理；2017年12月至2020年5月兼任国联安睿利定期开放混合型证券投资基金的基金经理；2017年12月至2022年9月兼任国联安信心增长债券型证券投资基金的基金经理；2017年12月至2026年6月兼任国联安通盈灵活配置混合型证券投资基金的基金经理；2019年6月起兼任国联安睿祺灵活配置混合型证券投资基金的基金经理；2019年12月至2021年12月兼任国联安添利增长债券型证券投资基金的基金经理；2021年11月至2025年9月兼任国联安鑫乾混合型证券投资基金的基金经理；2025年4月起兼任国联安添鑫灵活配置混合型证券投资基金的基金经理；2025年9月起兼任国联安鑫隆混合型证券投资基金和国联安鑫汇混合型证券投资基金的基金经理。

本期报告

陈建华| 任职时间: 2018年11月20日| 证券从业年限: 20年

陈建华女士，硕士研究生。曾任申银万国证券股份有限公司证券经纪业务部会计，第一证券有限公司财务管理部财务会计，中宏保险有限责任公司投资部投资会计主管，富国基金管理有限公司投资部研究员、投资经理，富国资产管理（上海）有限公司投资经理，民生证券股份有限公司固定收益部投资经理。2018年6月加入国联安基金管理有限公司，担任基金经理。2018年11月起担任国联安鑫隆混合型证券投资基金的基金经理；2018年11月至2025年9月兼任国联安鑫乾混合型证券投资基金的基金经理；2019年11月起兼任国联安恒利63个月定期开放债券型证券投资基金的基金经理；2020年8月起兼任国联安增盛一年定期开放纯债债券型发起式证券投资基金和国联安增泰一年定期开放纯债债券型发起式证券投资基金的基金经理；2020年11月至2022年8月兼任国联安德盛增利债券证券投资基金的基金经理；2021年6月至2026年5月兼任国联安鑫稳3个月持有期混合型证券投资基金的基金经理；2022年4月至2026年9月兼任国联安恒鑫3个月定期开放纯债债券型证券投资基金的基金经理；2023年3月至2026年7月兼任国联安聚利39个月封闭式纯债债券型证券投资基金的基金经理。

王欢| 任职时间: 2025年9月24日| 证券从业年限: 18年

王欢先生，硕士研究生。曾任华宝兴业基金管理有限公司研究员。2014年6月加入国联安基金管理有限公司，历任研究员、专户投资经理、基金经理。2017年12月至2020年5月担任国联安睿利定期开放混合型证券投资基金的基金经理；2017年12月至2022年9月兼任国联安信心增长债券型证券投资基金的基金经理；2017年12月至2026年6月兼任国联安通盈灵活配置混合型证券投资基金的基金经理；2017年12月至2026年9月兼任国联安鑫享灵活配置混合型证券投资基金的基金经理；2019年6月起兼任国联安睿祺灵活配置混合型证券投资基金的基金经理；2019年12月至2021年12月兼任国联安添利增长债券型证券投资基金的基金经理；2021年11月至2025年9月兼任国联安鑫乾混合型证券投资基金的基金经理；2025年4月至2026年7月兼任国联安添鑫灵活配置混合型证券投资基金的基金经理；2025年9月起兼任国联安鑫隆混合型证券投资基金和国联安鑫汇混合型证券投资基金的基金经理。

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基金的投资策略与后市展望

上一期报告

权益部分：二季度市场呈现比较极致的K型分化，一边AI相关的品种高歌猛进，另一边传统产业持续阴跌，结果是高收益和低波动的组合体现在科技股上，而负收益和高波动体现在传统低估值品种。对我们传统稳健收益的产品来说，这个组合其实是非常不利的，因此我们基于中报业绩出发，在组合中减仓了中报业绩有压力的品种，增加了中报业绩较好的科技股，使得在波动率的配置上不脱节于市场，同时组合整体的短期基本面质量也有提升。考虑市场依然会遵循短期业绩高增的方向去集中配置，本产品后续可能延续这一思路。

固收部分：二季度，债券市场震荡走强，收益率多数下行。资金面总体偏松，宏观数据结构性偏弱，对债市形成了一定支撑。4月有供给担忧干扰，债市偏弱；4月中旬以后资金再度宽松，带动债市走强；6月资金面依然宽松，短端收益率继续下行，收益率曲线呈现陡峭化。

我们二季度采取了票息加杠杆策略。后续利率走廊收窄，对债券走势相对均衡。油价回落，输入性通胀风险降低，人民币升值趋势延续。三季度为年内债券供给高峰，债市多空交织，整体依然可能呈现震荡态势。

本期报告

权益部分：三季度开始呈现比较明显的反K型分化，二季度的极端分化之后又是极端，预期两端后续还会再反复，但最终是逐渐走向收敛，目前看市场或许也进入一个底部区域，由于整个宏观背景看目前还是弱现实，未来市场上涨需要观测两点：1）两端的资产逐步降波；2）后续财政发力，提振明年的经济预期的信心。在部分资产从价值看已经比较便宜，但两个观测点还有待确认的情况下，我们的策略是：1）弱宏观背景下，看重强竞争力的个体的行业阿尔法，我们还是坚持中长期维度下竞争力优选；2）盈利端的不确信，因此重点关注资产端扎实，市值相对资产端低估的公司。

固收部分：今年三季度债市在基本面弱，而货币宽松预期强的大背景下整体震荡走强，收益率曲线趋于平坦，信用利差方面，各期限各评级信用债利差普遍收窄。流动性宽松构成做多主线，出口韧性、输入性通胀与止盈压力引发阶段性回调。信用债违约风险继续下降，宽松预期下也引发了压缩各期限各评级的利差的动力。

我们组合整体偏高久期和杠杆下运作，取得合理收益。

展望四季度，债市或将维持震荡偏强态势。货币依然宽松是相对一致预期，而当前信用扩张处于下行阶段的早期，后续新型政策性金融工具项目逐步落地，对经济的托底效应最早要在明年一季度以后才能显现。油价依然是扰动因素，但涨价仍集中于上游，对债市的影响或将有限。

本报告期内，国联安鑫隆A的份额净值增长率为-1.69%，同期业绩比较基准收益率为-1.87%；国联安鑫隆C的份额净值增长率为-1.79%，同期业绩比较基准收益率为-1.87%。

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报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

34.57%

2026Q1

33.01%

2026Q2

32.68%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	4.12	100.00%	合计	4.05	100.00%	—
固定收益投资	2.51	60.79%	固定收益投资	2.71	66.96%	+6.17
债券	2.51	60.79%	债券	2.71	66.96%	+6.17
权益投资	1.36	33.01%	权益投资	1.32	32.68%	-0.33
股票	1.36	33.01%	股票	1.32	32.68%	-0.33
银行存款和结算备付金合计	0.01	0.25%	银行存款和结算备付金合计	0.01	0.27%	+0.02
其他资产	0.02	0.41%	其他资产	0.00	0.09%	-0.32
买入返售金融资产	0.23	5.53%	—	—	—	退出

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

21.50%

2026Q1

24.16%

2026Q2

22.49%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	1.36	33.20%	合计	1.32	32.82%	-0.38
制造业	0.99	24.16%	制造业	0.91	22.49%	-1.67
金融业	0.20	4.93%	金融业	0.23	5.68%	+0.75
采矿业	0.04	0.97%	采矿业	0.05	1.23%	+0.26
信息传输、软件和信息技术服务业	0.04	1.07%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.04	0.92%	-0.15
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.03	0.83%	电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.04	0.88%	+0.05
科学研究和技术服务业	0.02	0.40%	科学研究和技术服务业	0.02	0.58%	+0.18
房地产业	0.01	0.28%	房地产业	0.01	0.28%	—
农、林、牧、渔业	0.01	0.22%	农、林、牧、渔业	0.01	0.27%	+0.05
交通运输、仓储和邮政业	0.01	0.20%	交通运输、仓储和邮政业	0.01	0.21%	+0.01
建筑业	0.01	0.14%	建筑业	0.01	0.14%	—
—	—	—	租赁和商务服务业	0.01	0.13%	新增

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

9.40%

2026Q1

8.34%

2026Q2

7.73%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比7.73%，换手率 30%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	中际旭创	300308	1.21%	3,900	—	1	贵州茅台	600519	1.03%	3,300	+0.08	—
2	新易盛	300502	0.99%	6,720	退出十大	2	比亚迪	002594	0.87%	42,000	+0.09	+2,000
3	贵州茅台	600519	0.95%	3,300	—	3	上汽	600104	0.84%	310,000	新增十大	—
4	银轮股份	002126	0.87%	72,000	—	4	中际旭创	300308	0.82%	4,100	-0.39	+200
5	宁德时代	300750	0.84%	8,800	退出十大	5	工商银行	601398	0.72%	350,000	新增十大	—
6	比亚迪	002594	0.78%	40,000	—	6	招商银行	600036	0.72%	70,000	+0.11	—
7	寒武纪	688256	0.77%	1,985	退出十大	7	长江电力	600900	0.71%	100,000	+0.06	—
8	农业银行	601288	0.67%	450,000	—	8	农业银行	601288	0.69%	400,000	+0.02	-50,000
9	长江电力	600900	0.65%	100,000	—	9	银轮股份	002126	0.67%	80,000	-0.20	+8,000
10	招商银行	600036	0.61%	70,000	—	10	中国平安	601318	0.66%	50,000	新增十大	—

持有 0

国联安鑫隆混合 ：2026第三季度报告（004083）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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