广发创新驱动混合 ：2026第三季度报告（004119）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+3.25%

日涨幅

2.1300

净值

（11-02）
近1年：+8.29%同类平均：-8.50%沪深300：-13.44%最大回撤：-13.07%
-22%
-14%
-6%
1%
9%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周+0.33%
156/1252优秀
近1月+1.33%
46/1251优秀
近3月-0.33%
170/1239优秀

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

广发创新驱动混合 ：2026第三季度报告（004119）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
7,242万份
2026Q1
5,686万份
2026Q2
5,531万份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
56,860,604.56
变化
-1,546,824.27
-3%
本期
55,313,780.29
3

投资目标

在控制风险并保持基金资产良好的流动性的前提下，力争获取超越业绩比较基准的投资回报，实现基金资产的长期稳健增值。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

本基金在宏观经济分析基础上，结合政策面、市场资金面， 积极把握市场发展趋势，根据经济周期不同阶段各类资产市场表现变化情况，对股票、债券和现金等大类资产投资比例进行战略配置和调整。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

65%×中证800指数收益率＋35%×中证全债指数收益率
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金是混合型基金，其预期收益及风险水平高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金，属于中高收益风险特征的基金。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

杨定光| 任职时间: 2020年08月13日| 证券从业年限: 19.6年

杨定光先生，中国籍，经济学硕士，持有中国证券投资基金业从业证书。曾任兴业证券股份有限公司证券投资部研究员、投资经理，兴证证券资产管理有限公司投资经理、权益投资部总监、权益投资部总监兼公司副总裁，广发基金管理有限公司国际业务部副总经理、投资经理、研究发展部研究副总监、广发高股息优享混合型证券投资基金基金经理(自2020年9月3日至2023年6月13日)。

对比上一期报告，无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
2026年二季度，美以伊冲突缓和，油价回落，全球金融市场高位震荡，美国通胀压力部分缓解，但降息预期消失，美元走强；中国政策端依然保持稳健节奏；俄乌谈判未有进展，欧洲政治经济的稳定性持续变弱；中美在科技、经济、政治、军事领域的两强竞争格局基本形成。韩国股市出现高位剧烈波动，日元不稳定，美股科技七姐妹出现调整，黄金、数字货币等代表流动性的品种出现持续调整，这些都预示着全球流动性在发生微妙变化。
国内宏观基本面整体表现平稳，出口强劲，但内销相对偏弱。资本市场表现平稳，社会和经济韧性较强，科技创新不断涌现；产业链全球布局趋势明显，产业升级不断，新能源、智能汽车、创新药、机器人、人工智能等产业领域已经处于或正在走向全球领先位置；人民币持续升值，出口企业在收入高增的背景下，汇兑损益也比较明显。
资本市场本季度强势震荡，市场风格极致分化，科技表现很强，而传统价值表现很弱；市场整体估值合理偏低，延续价值慢牛格局。
我们认为市场未来风格会走向均衡，本产品在配置上会偏向于价值因子；报告期内，本产品减少国产替代为主的半导体、电子等科技成长板块配置，增加具备全球竞争力的先进制造业出海龙头，增加估值被低估且具备一定成长性的各板块龙头。
基于当下价值板块估值明显低估的前提下，本基金选择继续高仓位配置价值龙头公司。本基金在后续操作中会继续保持积极态度，风格上继续坚持以有核心竞争力的行业价值蓝筹为基础、对偏科技的价值成长按照估值体系进行波段操作；长期会继续坚持价值成长的投资风格和自下而上的择股思路，持续坚持价值投资的复利理念，围绕具备核心竞争力和中长期成长空间、估值相对合理的公司进行投资。
本期报告
2026年三季度，中东局势继续动荡，油价维持高位，美债利率持续走高，全球金融市场继续承压；俄乌冲突延续，欧洲政治经济的稳定性持续变弱；中美在科技、经济、政治、军事领域的两强竞争格局基本形成；中国政策端依然保持稳健节奏。在高油价、高美债利率和强美元的宏观环境中，全球范围内外债比例较高、经济相对较弱、对原油进口依赖度较高的经济体很容易产生金融流动性危机和经济危机，后续需关注此类风险。
国内宏观基本面整体表现平稳，出口强劲，内销偏弱。资本市场表现平稳，社会和经济韧性较强；一批具备全球竞争力的企业加快海外布局，高端制造业继续扩大竞争优势；人民币继续升值但趋势变缓，欧盟和中国开始进行贸易谈判。
资本市场本季度弱势调整，市场风格偏价值，科技表现相对较弱；市场整体估值合理偏低，延续价值慢牛格局。
由于我们前期判断市场风格会转向价值，因此本产品在配置上基本转向高质量价值板块；重点配置具备全球竞争力的先进制造业出海龙头，以及低估值且具备一定成长性和分红率的各板块龙头，适当配置偏红利板块。
本基金将继续保持积极的态度，重点关注有核心竞争力的行业价值蓝筹，以及偏科技的价值成长公司；坚持价值成长的投资风格和自下而上的择股思路，持续坚持价值投资的复利理念，重点关注具备核心竞争力和中长期成长空间、估值相对合理的公司。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
93.87%
2026Q1
93.69%
2026Q2
91.26%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资93.69%权益投资91.26%-2.43
股票93.69%股票91.26%-2.43
银行存款和结算备付金合计6.07%银行存款和结算备付金合计8.65%+2.58
其他资产0.24%其他资产0.09%-0.15
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
71.19%
2026Q1
77.84%
2026Q2
65.97%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
合计94.16%合计91.84%-2.32
制造业77.84%制造业65.97%-11.87
——批发和零售业14.97%新增
——金融业10.86%新增
——信息传输、软件和信息技术服务业0.06%新增
采矿业16.31%——退出
电力、热力、燃气及水生产和供应业0.01%——退出
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
72.17%
2026Q1
68.18%
2026Q2
74.01%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比74.01%，换手率 60%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1东方电缆8.73%退出十大1伯特利8.18%新增十大
2九号8.38%—2恒瑞7.97%新增十大
3经纬恒润-W7.29%退出十大3九号公司-WD7.96%-0.42
4三一重工7.05%—4益丰药房7.64%新增十大
5星宇股份7.00%—5大参林7.33%新增十大
6徐工6.98%—6三一重工7.07%+0.02
7蓝晓6.40%退出十大7山推股份7.00%新增十大
8淮北矿业5.73%退出十大8星宇股份7.00%—
9潞安环能5.39%退出十大9徐工7.00%+0.02
10瑞鹄模具5.23%退出十大10杭叉6.86%新增十大