上银鑫达灵活配置混合 ：2026第三季度报告（004138）

基金PK

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收益表现

+1.26%

日涨幅

1.2771

净值

（11-02）
近1年：-1.65%同类平均：-8.50%沪深300：-13.44%最大回撤：-16.89%
-22%
-14%
-7%
1%
8%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-2.41%
1228/2296一般
近1月-8.76%
1145/2295良好
近3月-12.03%
1401/2282一般

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

上银鑫达灵活配置混合 ：2026第三季度报告（004138）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
5.34亿份
2026Q1
6.20亿份
2026Q2
6.95亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
619,837,761.59
变化
+74,749,695.18
+12%
本期
694,587,456.77
3

投资目标

上一期报告
本基金通过灵活运用股票与债券等资产配置策略，充分挖掘和
利用各大类资产潜在的投资机会，追求基金资产长期稳定增
值。
本期报告
本基金通过灵活运用股票与债券等资产配置策略，充分挖掘和利用各大类资产潜在的投资机会，追求基金资产长期稳定增值。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
4

投资策略

上一期报告
本基金的投资策略包括类别资产配置策略、股票精选策略、折
价与套利策略、债券投资策略等。
本期报告
本基金的投资策略包括类别资产配置策略、股票精选策略、折价与套利策略、债券投资策略等。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
5

业绩比较基准

上一期报告
中证800指数收益率×50%+上证国债指数收益率×50%
本期报告
中证800指数收益率*80%+上证国债指数收益率*20%
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6

风险收益特征

上一期报告
本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型
基金与货币市场基金，低于股票型基金，属于中高风险、中高
收益的基金品种。
本期报告
本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金与货币市场基金，低于股票型基金，属于中高风险、中高收益的基金品种。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
7

基金经理简介

上一期报告
赵治烨| 任职时间: 2017年03月09日| 证券从业年限: 15.0年
本科，曾任职于中国银河证券。2015年5月担任上银新兴价值成长混合型证券投资基金基金经理，2017年3月担任上银鑫达灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2020年8月担任上银内需增长股票型证券投资基金基金经理，2021年12月担任上银价值增长3个月持有期混合型证券投资基金基金经理，2023年12月担任上银丰瑞一年持有期混合型发起式证券投资基金基金经理，2024年8月担任上银数字经济混合型发起式证券投资基金基金经理，2026年1月担任上银慧达双利债券型证券投资基金基金经理，2026年4月担任上银慧铭双利180天持有期债券型发起式证券投资基金基金经理。
陈博| 任职时间: 2020年02月03日| 证券从业年限: 9.5年
硕士研究生，历任上银基金研究员、基金经理助理等职务。2020年2月担任上银鑫达灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2020年11月担任上银未来生活灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2021年12月担任上银慧尚6个月持有期混合型证券投资基金基金经理，2023年7月担任上银高质量优选9个月持有期混合型证券投资基金基金经理，2024年3月担任上银国企红利混合型发起式证券投资基金基金经理，2026年1月担任上银科技先锋股票型发起式证券投资基金基金经理。
本期报告
赵治烨| 任职时间: 2017年03月09日| 证券从业年限: 15年
本科，曾任职于中国银河证券。2015年5月担任上银新兴价值成长混合型证券投资基金基金经理，2017年3月担任上银鑫达灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2020年8月担任上银内需增长股票型证券投资基金基金经理，2021年12月担任上银价值增长3个月持有期混合型证券投资基金基金经理，2023年12月担任上银丰瑞一年持有期混合型发起式证券投资基金基金经理，2024年8月担任上银数字经济混合型发起式证券投资基金基金经理，2026年1月担任上银慧达双利债券型证券投资基金基金经理，2026年4月担任上银慧铭双利180天持有期债券型发起式证券投资基金基金经理。
陈博| 任职时间: 2020年02月03日| 证券从业年限: 10年
硕士，历任上银基金研究员、基金经理助理等职务。2020年2月担任上银鑫达灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2020年11月担任上银未来生活灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2021年12月担任上银慧尚6个月持有期混合型证券投资基金基金经理，2023年7月担任上银高质量优选9个月持有期混合型证券投资基金基金经理，2024年3月担任上银国企红利混合型发起式证券投资基金基金经理，2026年1月担任上银科技先锋股票型发起式证券投资基金基金经理。
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8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
报告期内，国内宏观稳中向好，科技领域呈现快速发展态势，人工智能在编程领域愈发成熟，
已经初步实现完成复杂工作的能力。在AI应用爆发式增长的背景下，存储芯片、PCB、功率器件、
被动元器件等领域纷纷出现部分供给不足的局面，引领科技投资进一步扩圈。另一方面，内需市场
仍然保持稳定，社零数据虽有所波动，但绝大部分传统行业在经历持续去库存后，下半年有望实现
经营拐点。报告期内，本基金坚持价值投资的导向，行业配置较为分散，不断在能力圈中挖掘更具
备性价比的投资方向，兼顾成长行业的业绩弹性以及稳定现金流类企业带来的低波回报，以求在较
低波动的同时谋求收益。
截至报告期末上银鑫达灵活配置混合A基金份额净值为1.5024元，本报告期内，该类基金份额
净值增长率为11.80%，同期业绩比较基准收益率为7.31%；截至报告期末上银鑫达灵活配置混合C
基金份额净值为1.4611元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为11.63%，同期业绩比较基准
收益率为7.31%。
本期报告
报告期内，国内宏观稳中向好，科技领域呈现快速发展态势，各个巨头纷纷上市，并呈现出强劲的盈利能力。AI领域的追赶势头未减，带领产业链保持高速增长。另一方面，内需市场仍然保持稳定，政策持续加码，传统行业去库存或已经进入尾声。出口方面，国内产品的竞争优势仍然显著，虽然地缘贸易摩擦升温，但高性价比产品仍不可取代。报告期内，本基金坚持价值投资的导向，行业配置较为分散，不断在能力圈中挖掘更具备性价比的投资方向，兼顾成长行业的业绩弹性以及稳定现金流类企业带来的低波回报。
截至报告期末上银鑫达灵活配置混合A基金份额净值为1.3997元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-6.84%，同期业绩比较基准收益率为-7.65%；截至报告期末上银鑫达灵活配置混合C基金份额净值为1.3592元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-6.97%，同期业绩比较基准收益率为-7.65%。
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9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
91.61%
2026Q1
90.34%
2026Q2
86.59%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资90.34%权益投资86.59%-3.75
股票90.34%股票86.59%-3.75
银行存款和结算备付金合计7.61%银行存款和结算备付金合计9.22%+1.61
其他资产0.83%其他资产2.75%+1.92
固定收益投资1.23%固定收益投资1.44%+0.21
债券1.23%债券1.44%+0.21
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
73.89%
2026Q1
70.30%
2026Q2
64.39%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
合计90.61%合计86.85%-3.76
制造业70.30%制造业64.39%-5.91
采矿业5.39%采矿业6.35%+0.96
信息传输、软件和信息技术服务业4.94%信息传输、软件和信息技术服务业4.58%-0.36
金融业2.59%金融业2.92%+0.33
批发和零售业0.56%批发和零售业1.18%+0.62
农、林、牧、渔业0.87%农、林、牧、渔业1.11%+0.24
科学研究和技术服务业1.49%科学研究和技术服务业1.01%-0.48
卫生和社会工作0.66%卫生和社会工作0.99%+0.33
文化、体育和娱乐业0.40%文化、体育和娱乐业0.91%+0.51
房地产业0.64%房地产业0.89%+0.25
电力、热力、燃气及水生产和供应业0.78%电力、热力、燃气及水生产和供应业0.86%+0.08
交通运输、仓储和邮政业0.76%交通运输、仓储和邮政业0.55%-0.21
水利、环境和公共设施管理业0.36%水利、环境和公共设施管理业0.46%+0.10
综合0.42%综合0.38%-0.04
租赁和商务服务业0.46%租赁和商务服务业0.26%-0.20
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
20.37%
2026Q1
19.94%
2026Q2
18.01%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比18.01%，换手率 20%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1三环5.34%—1三环3.60%-1.74
2中国移动2.01%—2中国移动2.15%+0.14
3美的2.00%—3美的2.04%+0.04
4宏桥1.79%—4宏桥1.90%+0.11
5兆易创新1.75%退出十大5贵州茅台1.83%+0.12
6贵州茅台1.71%—6紫金矿业1.56%+0.38
7宁德时代1.53%—7中国海油1.41%新增十大
8国泰海通1.47%—8宁德时代1.26%-0.27
9紫金矿业1.18%—9国泰海通1.13%-0.34
10盐湖股份1.16%退出十大10泸州老窖1.13%新增十大