先锋日添利 ：2026第三季度报告（004151）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

—

日涨幅

—

净值

（—）
近1年：+1.20%同类平均：+0.62%沪深300：-4.60%最大回撤：-0.00%

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周+0.02%
158/951优秀
近1月+0.09%
394/951良好
近3月+0.27%
434/949良好

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

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报告名称

先锋日添利 ：2026第三季度报告（004151）
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基金份额变动

基金总份额趋势
4.50亿份
2026Q1
10.61亿份
2026Q2
7.87亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
1,060,612,323.80
变化
-274,031,100.77
-26%
本期
786,581,223.03
3

投资目标

在控制组合净值波动率的前提下，力争长期内实现超越业绩比较基准的投资回报。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

本基金将根据宏观经济走势、货币政策、短期资金市场状况等因素对利率走势进行综合判断，并根据利率预期动态调整基金投资组合的平均剩余期限力求在满足安全性、流动性需要的基础上实现更高的收益率。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

七天通知存款利率（税后）
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金为货币市场基金，是证券投资基金中的低风险品种，本基金的预期风险和预期收益低于股票型基金、混合型基金、债券型基金。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

杜旭| 任职时间: 2020年02月24日| 证券从业年限: 15年

硕士，2019年8月加入先锋基金管理有限公司，现任先锋日添利货币市场基金基金经理、先锋现金宝货币市场基金基金经理、先锋博盈纯债债券型证券投资基金基金经理、先锋汇盈纯债债券型证券投资基金基金经理。历任投资管理部基金经理助理、投资管理部总监及固收总监。曾先后任职第一创业证券固定收益部交易员，华润信托债券投资经理、融通资本固定收益高级投资经理。

黄意球| 任职时间: 2022年07月18日| 证券从业年限: 9年

博士，2021年5月加入先锋基金管理有限公司，现任先锋日添利货币市场基金基金经理、先锋现金宝货币市场基金基金经理、先锋博盈纯债债券型证券投资基金基金经理、先锋汇盈纯债债券型证券投资基金基金经理。历任投资管理部基金经理助理。曾先后任职大公国际资信评估有限公司信用分析师、吉祥人寿保险股份有限公司信用评估经理、平安基金管理有限公司固定收益研究员。

对比上一期报告，无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
二季度，外部地缘事件影响逐步消退，内需不足的矛盾开始显现。美国与伊朗在4月初宣布临时停火，并开始谈判；经历反复拉锯后，双方于6月签署双边谅解备忘录，并计划通过谈判在60天内达成最终全面协议。油价在4月达到高点，随后逐步回落，目前略高于冲突前的水平，部分化工品价格也随之回落。国内原油储备充足，产业链受外部冲击影响较小，叠加AI、新能源车等外需拉动，产品出口保持较高增速。此外，出于安全性考虑，部分企业也增加了合意库存，出口、库存投资拉动下，工业增加值保持较高增速。地产销售下滑较多，投资下滑幅度扩大；外需有不确定性，内部政策力度较为克制，基建、制造业投资二季度转跌。服务消费保持较高增速，但居民收入预期不稳，“以旧换新”政策边际效应下降，汽车、家电等零售额下滑较多，商品零售增速偏低。原油、有色等原燃料阶段性供应紧张，AI需求火爆，导致相关产品价格上涨，PPI同比快速上行，但消费品仍受制于需求不足，CPI保持温和上涨。
投资增速转负，信贷需求不足，央行货币政策维持偏松，流动性较为充裕。5月，隔夜资金利率接近1.2%的政策利率下限。不过，央行也通过买断式逆回购、MLF逐步回笼长期资金，6月资金价格开始上行到政策利率上方，7天跨季资金成本在1.5-1.6%之间。6月，央行宣布将资金利率目标区间调整为政策利率上下25BP以内，并将通过隔夜逆回购操作投放资金，防止资金价格大起大落，预计后续资金面波动减小，资金价格围绕政策利率小幅波动。1年股份行存单在5月达到1.43%的历史低位，6月开始随资金价格上行，高点达到1.5%，随后小幅回落，季末大约在1.47%的水平。
二季度，本基金配置了逆回购、存款、存单等资产，存单发行人主要是具有托管资格的优质银行。同时，本基金也择机进行1年内偏长期限存单、利率债交易，获取一定资本利得。整体来看，实现了较为稳健的收益。
本期报告
三季度，内需维持弱势，政策效果待观察。国内投资、消费延续弱势，房地产、制造业、基建三大投资累计增速均有下滑，7-8月社消品零售当月增速均在1%以下。专项债发行有所加快，但受限于项目等需求影响，叠加地方基金收入大幅下滑，财政支持力度仍显克制。8月下旬，房地产政策出台：提高个贷期限上限、鼓励现房销售、严格资金监管等，引导行业长期健康发展。9月下旬，财政部等发布房贷贴息政策，对满足条件的商业性住房贷款每年贴息1%、持续5年，10月1日起全国实施，暂定1年；同时，央行下调PSL贷款利率25BP，增加科技创新和技术改造、支农支小等再贷款额度，预计将对房地产销售、制造业投资产生积极影响，具体效果待观察。受益于国内产业链稳定，产品竞争力较强，出口增速维持高位，工业增加值增速较为稳定。海外方面，美伊仍未达成最终协议，油价再次上行突破100美元/桶，国内PPI增速反弹，但需求偏弱的背景下，预计难以持续上行，CPI增速也较为温和。受高油价等影响，美国通胀仍然偏高，9月美联储上调联邦基金利率目标区间25BP，目前看年内仍有较大概率再次加息，可能抑制海外需求和国内出口。
市场方面，央行投放隔夜逆回购满足跨季等时点性资金需求，资金面更加稳定，资金价格在政策利率附近小幅波动。短期利率较为稳定，股份行1年存单在1.48%左右窄幅波动。
三季度，本基金主要配置存款、超短融、短期限存单等。同时，结合产品负债端情况，利用存单、利率债进行交易。整体看，产品收益较为稳健。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
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报告期末基金资产组合情况

资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
银行存款和结算备付金合计11.64%银行存款和结算备付金合计70.26%+58.62
买入返售金融资产33.86%买入返售金融资产16.53%-17.33
固定收益投资54.50%固定收益投资13.21%-41.29
债券54.50%债券13.21%-41.29
其他资产0.01%其他资产0.01%—