招商中证1000指数增强：2026第三季度报告（004194）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+2.06%

日涨幅

1.8329

净值

（11-02）

近1年：-11.70%同类平均：-13.44%沪深300：-13.44%最大回撤：-26.45%

-26%

-18%

-9%

-1%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-3.52%	-5.19%	-2.11%	2176/3599一般
近1月	-10.27%	-11.24%	-7.82%	1991/3581一般
近3月	-5.39%	-11.62%	-12.45%	849/3448优秀

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

招商中证1000指数增强：2026第三季度报告（004194）

基金份额变动

基金总份额趋势

7.33亿份

2026Q2

7.39亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

732,664,952.23

变化

+6,731,174.73

+1%

本期

739,396,126.96

投资目标

本基金为增强型股票指数基金，通过数量化的投资方法与严格的投资纪律约束，力争控制本基金净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.5%，年化跟踪误差不超过7.75%，同时力求实现超越标的指数的业绩表现，谋求基金资产的长期增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金为增强型指数产品，在标的指数成份券权重的基础上根据量化模型对行业配置及个股权重等进行主动调整，力争在控制跟踪误差的基础上获取超越标的指数的投资收益。具体包括： 1、股票投资策略； 2、债券投资策略； 3、股指期货投资策略； 4、国债期货投资策略； 5、权证投资策略； 6、资产支持证券投资策略； 7、融资及转融通证券出借业务投资策略； 8、存托凭证投资策略。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

中证1000指数收益率×95%+同期银行活期存款利率（税后）×5%

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金为股票指数增强型基金，属于较高风险、较高预期收益的基金品种，其预期风险和预期收益高于混合型基金、债券型基金及货币市场基金。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

蔡振| 任职时间: 2021年11月5日| 证券从业年限: 12年

男，硕士。2014年7月加入招商基金管理有限公司量化投资部，曾任ETF专员、研究员，主要从事量化投资策略的研究，曾任招商安福1年定期开放债券型发起式证券投资基金、招商盛合灵活配置混合型证券投资基金基金经理，现任招商安阳债券型证券投资基金、招商安盈债券型证券投资基金、招商中证1000指数增强型证券投资基金、招商安嘉债券型证券投资基金、招商中证1000增强策略交易型开放式指数证券投资基金、招商安凯债券型证券投资基金、招商兴福灵活配置混合型证券投资基金、招商沪深300增强策略交易型开放式指数证券投资基金、招商中证500等权重指数增强型证券投资基金、招商红利量化选股混合型证券投资基金、招商沪深300增强策略交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金、招商上证科创板综合价格指数增强型发起式证券投资基金、招商安琪债券型证券投资基金基金经理。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

招商中证1000指数增强A份额在本季度上涨13.10%，C份额在本季度上涨12.99%。本季度产品主要沿着两个方向努力实现收益的增强，第一个方向是常规的指增，我们通过趋势跟踪模型进行超额收益的增强，虽然二季度成长与价值风格收益差异极端，但基本上我们的模型已经逐渐增大了在成长方向的暴露，并取得一定的超额收益。第二个方向是长期配置增强，我们通过将中证1000指数内的成分股进行分割，构建偏成长的增强模型和偏价值的增强模型，然后再基于我们设计的长周期配置策略对两个子模型进行配置。其中，成长子模型获得一定的超额收益，但价值子模型大幅跑输基准指数，而二者的配置比例大概在50%-50%左右，使得最终的综合收益并不理想。我们的长周期配置模型会在市场的底部不断增加进攻性策略的配置，在市场的顶部不断增加防守性策略的配置，其作用周期相对较长，短期的配置效果会不太显著。

本期报告

招商中证1000指数增强A份额在三季度下跌14.90%，C份额在三季度下跌14.98%。今年以来产品主要沿着两个方向努力实现收益的增强，第一个方向是常规的指数增强策略，我们通过趋势跟踪模型进行超额收益的增强，但2026年以来趋势模型表现面临较大挑战，一方面成长的域走得非常窄，同时趋势模型识别成长风格有一定的滞后，因而未能抓住这段投资机会，三季度这个现象有所缓解，但反弹依旧乏力。第二个方向是长期配置增强，我们通过将中证1000指数内的成分股进行分割，构建偏成长的增强模型和偏价值的增强模型，然后再基于我们设计的长周期配置策略对两个子模型进行配置。其中，成长子模型在三季度超额收益有一定回落，但今年以来对组合的贡献最大，价值子模型在三季度超额收益明显回暖。

报告期内，本基金A类份额净值增长率为-14.90%，同期业绩基准增长率为-16.31%，C类份额净值增长率为-14.98%，同期业绩基准增长率为-16.31%。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

90.66%

2026Q2

89.26%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	17.58	100.00%	合计	15.01	100.00%	—
权益投资	15.93	90.66%	权益投资	13.39	89.26%	-1.40
股票	15.93	90.66%	股票	13.39	89.26%	-1.40
银行存款和结算备付金合计	1.45	8.23%	银行存款和结算备付金合计	1.48	9.86%	+1.63
其他资产	0.16	0.91%	其他资产	0.13	0.88%	-0.03
固定收益投资	0.04	0.20%	固定收益投资	0.00	0.00%	-0.20
债券	0.04	0.20%	债券	0.00	0.00%	-0.20

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

60.72%

2026Q2

54.29%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	2.51	14.40%	合计	2.29	15.31%	+0.91
制造业	1.93	11.10%	制造业	1.56	10.41%	-0.69
批发和零售业	0.24	1.36%	批发和零售业	0.24	1.59%	+0.23
水利、环境和公共设施管理业	0.21	1.23%	水利、环境和公共设施管理业	0.16	1.10%	-0.13
卫生和社会工作	0.07	0.40%	卫生和社会工作	0.11	0.76%	+0.36
采矿业	0.00	0.00%	采矿业	0.09	0.58%	+0.58
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.01	0.05%	电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.09	0.58%	+0.53
金融业	0.00	0.00%	金融业	0.08	0.53%	+0.53
文化、体育和娱乐业	0.03	0.19%	文化、体育和娱乐业	0.05	0.35%	+0.16
交通运输、仓储和邮政业	0.00	0.00%	交通运输、仓储和邮政业	0.05	0.33%	+0.33
租赁和商务服务业	0.17	1.00%	租赁和商务服务业	0.04	0.26%	-0.74
建筑业	0.07	0.39%	建筑业	0.04	0.25%	-0.14
综合	0.09	0.51%	综合	0.01	0.10%	-0.41
信息传输、软件和信息技术服务业	0.16	0.90%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.01	0.07%	-0.83
房地产业	0.00	0.00%	房地产业	0.00	0.00%	—
科学研究和技术服务业	0.00	0.00%	科学研究和技术服务业	0.00	0.00%	—

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

14.34%

2026Q2

13.68%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比13.68%，换手率 120%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	聚和材料	688503	1.74%	228,620	退出十大	1	鹏辉	300438	1.24%	378,700	+0.12	+142,400
2	创维数字	000810	1.38%	1,809,800	—	2	道恩股份	002838	1.22%	743,800	新增十大	—
3	东芯股份	688110	1.14%	97,486	退出十大	3	固德威	688390	1.22%	328,561	+0.23	+169,299
4	鹏辉	300438	1.12%	236,300	—	4	鼎胜新材	603876	1.17%	1,015,440	新增十大	—
5	高能环境	603588	1.03%	933,000	退出十大	5	银邦股份	300337	1.06%	1,773,100	新增十大	—
6	飞荣达	300602	1.02%	346,800	退出十大	6	中科软	603927	1.02%	1,115,500	新增十大	—
7	普冉股份	688766	1.01%	22,929	退出十大	7	立中	300428	1.00%	780,500	新增十大	—
8	南亚新材	688519	1.00%	45,723	退出十大	8	智微	001339	1.00%	213,840	新增十大	—
9	固德威	688390	0.99%	159,262	—	9	赢合	300457	0.97%	677,100	新增十大	—
10	石大胜华	603026	0.98%	191,200	退出十大	10	创维数字	000810	0.89%	1,461,800	-0.49	-348,000
1	佰维存储	688525	0.65%	22,953	退出十大	1	先导	300450	0.60%	255,100	新增十大	—
2	德明利	001309	0.60%	11,000	退出十大	2	龙蟠	603906	0.58%	456,800	新增十大	—
3	香农芯创	300475	0.58%	33,400	退出十大	3	中国石油	601857	0.58%	775,500	新增十大	—
4	好上好	001298	0.55%	464,594	退出十大	4	长鑫	688825	0.58%	223,233	新增十大	—
5	帝科股份	300842	0.55%	108,100	退出十大	5	江苏博云	301003	0.55%	143,400	新增十大	—

持有 0

招商中证1000指数增强 ：2026第三季度报告（004194）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

招商中证1000指数增强：2026第三季度报告（004194）