招商沪深300指数 :2026第三季度报告(004190)

基金PK

基谱 jjpro.cn:买基金,先看懂报告;看懂报告,再买基金

收益表现

+0.62%

日涨幅

1.6266

净值

(11-02)
近1年:-11.41%同类平均:-13.44%沪深300:-13.44%最大回撤:-15.18%
-23%
-16%
-9%
-1%
6%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-2.24%
1579/3599良好
近1月-6.77%
1288/3581良好
近3月-5.82%
899/3448良好

净值及收益数据,仅参考,不构成投资建议。

1

报告名称

招商沪深300指数 :2026第三季度报告(004190)
2

基金份额变动

基金总份额趋势
3.19亿份
2026Q2
2.90亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额(份)
上一期
318,790,031.60
变化
-28,965,259.49
-9%
本期
289,824,772.11
3

投资目标

本基金为增强型股票指数基金,通过数量化的投资方法与严格的投资纪律约束,力争控制本基金净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.5%,年化跟踪误差不超过7.75%,同时力求实现超越标的指数的业绩表现,谋求基金资产的长期增值。
对比上一期报告,无变化
4

投资策略

本基金为增强型指数产品,在标的指数成份券权重的基础上根据量化模型对行业配置及个股权重等进行主动调整,力争在控制跟踪误差的基础上获取超越标的指数的投资收益。具体包括: 1、股票投资策略; 2、债券投资策略; 3、股指期货投资策略; 4、国债期货投资策略; 5、权证投资策略; 6、资产支持证券投资策略; 7、融资及转融通证券出借业务投资策略; 8、存托凭证投资策略。
对比上一期报告,无变化
5

业绩比较基准

沪深300指数收益率×95%+同期银行活期存款利率(税后)×5%
对比上一期报告,无变化
6

风险收益特征

本基金为股票指数增强型基金,属于较高风险、较高预期收益的基金品种,其预期风险和预期收益高于混合型基金、债券型基金及货币市场基金。
对比上一期报告,无变化
7

基金经理简介

王平| 任职时间: 2017年2月10日| 证券从业年限: 20年

男,管理学硕士,FRM。2006年加入招商基金管理有限公司,曾任投资风险管理部助理数量分析师、风险管理部数量分析师、高级风控经理,主要负责公司投资风险管理、金融工程研究等工作,曾任招商深证100指数证券投资基金、上证消费80交易型开放式指数证券投资基金、招商上证消费80交易型开放式指数证券投资基金联接基金、深证电子信息传媒产业(TMT)50交易型开放式指数证券投资基金、招商深证电子信息传媒产业(TMT)50交易型开放式指数证券投资基金联接基金、招商中证大宗商品股票指数证券投资基金(LOF)、招商央视财经50指数证券投资基金、招商中证煤炭等权指数分级证券投资基金、招商中证银行指数分级证券投资基金、招商国证生物医药指数分级证券投资基金、招商中证白酒指数分级证券投资基金、招商稳荣定期开放灵活配置混合型证券投资基金、招商财经大数据策略股票型证券投资基金、招商中证1000指数增强型证券投资基金、招商盛合灵活配置混合型证券投资基金、招商中证500指数增强型证券投资基金、招商中证500等权重指数增强型证券投资基金、招商沪深300增强策略交易型开放式指数证券投资基金、招商中证银行AH价格优选交易型开放式指数证券投资基金、招商中证1000增强策略交易型开放式指数证券投资基金、招商中证银行AH价格优选交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理,现任量化投资部总监兼招商量化精选股票型发起式证券投资基金、招商沪深300指数增强型证券投资基金、招商中证红利交易型开放式指数证券投资基金、招商中证光伏产业交易型开放式指数证券投资基金联接基金、招商中证红利交易型开放式指数证券投资基金联接基金、招商中证800指数增强型证券投资基金、招商中证2000指数增强型证券投资基金、招商成长量化选股股票型证券投资基金基金经理。

王宁远| 任职时间: 2025年7月14日| 证券从业年限: 8年

男,硕士。2018年2月至2022年9月在华泰柏瑞基金管理有限公司工作,历任量化与海外投资部助理研究员、研究员、投资经理,2023年1月加入招商基金管理有限公司量化投资部,曾任研究员,现任招商中证A50指数增强型发起式证券投资基金、招商沪深300地产等权重指数证券投资基金、招商沪深300指数增强型证券投资基金、招商上证科创板综合价格指数增强型发起式证券投资基金、招商上证综合增强策略交易型开放式指数证券投资基金、招商中证有色金属矿业主题交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金、招商安嘉债券型证券投资基金、招商中证红利低波动100指数型发起式证券投资基金、招商中证有色金属矿业主题交易型开放式指数证券投资基金基金经理。

对比上一期报告,无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
招商沪深300指数增强A份额在本季度上涨5.47%,C份额在本季度上涨5.37%。本季度产品主要沿着三个方向努力实现收益的增强,第一个方向是常规的指增,我们通过趋势跟踪模型进行超额收益的增强,虽然二季度成长与价值风格收益差异极端,但基本能跟上基准指数。第二个方向是跟随强势个股策略,我们通过对强势的行业与个股进行跟踪,重点配置在内部强势的个股上,但这个并不是简单做动量,而是通过时序和截面模型对强势的个股区域进行锁定,然后利用成长股模型和深度学习模型进行联合选股。但二季度强势的个股进一步收缩,部分个股从底部上涨,幅度非常大,且依旧保持大幅上涨的趋势,这个很难利用历史的数据经验进行捕捉,策略未能达到期望的超额收益。第三个方向是对长期无法产生超额收益的行业进行独立建模,我们构建的独立建模基于所在行业长期的投资逻辑构建,在今年的强者恒强结构中同样也不如人意,其中通信、电子行业中的强势权重股对我们的超额收益负向冲击较大。行业上我们主要超配了有色,低配了电子和银行。
本期报告
招商沪深300指数增强A份额在三季度下跌4.74%,C份额在三季度下跌4.84%。今年以来产品主要沿着三个方向努力实现收益的增强,第一个方向是常规的指数增强策略,我们通过趋势跟踪模型进行超额收益的增强,但2026年以来趋势模型面临较大挑战,一方面成长的域走得非常窄,同时趋势模型识别成长风格有一定的滞后,因而未能抓住这段投资机会,三季度这个现象有所缓解,但反弹依旧乏力。第二个方向是强势股策略,我们通过对强势的行业与个股进行跟踪,重点配置在内部强势的个股上,但这个并不是简单做动量,而是通过时序和截面模型对强势的个股区域进行锁定,然后利用成长股模型和深度学习模型进行联合选股,三季度该策略超额收益较高。第三个方向是对长期无法产生超额收益的行业进行独立建模,前期通信、电子行业中的强势权重股对我们的超额收益负向冲击较大,三季度这一缺口得到大幅收敛,但今年以来依旧对组合拖累较为严重。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
90.83%
2026Q2
94.01%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例(%)资产类别占基金总资产比例(%)
合计100.00%合计100.00%—
权益投资90.83%权益投资94.01%+3.18
股票90.83%股票94.01%+3.18
银行存款和结算备付金合计7.22%银行存款和结算备付金合计5.80%-1.42
其他资产1.95%其他资产0.19%-1.76
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

第一大行业「制造业」占净值比例趋势
48.15%
2026Q2
49.07%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例(%)行业类别占基金资产净值比例(%)
合计16.39%合计17.07%+0.68
制造业12.59%制造业13.50%+0.91
批发和零售业0.66%批发和零售业0.75%+0.09
信息传输、软件和信息技术服务业0.05%信息传输、软件和信息技术服务业0.68%+0.63
电力、热力、燃气及水生产和供应业0.05%电力、热力、燃气及水生产和供应业0.48%+0.43
租赁和商务服务业1.47%租赁和商务服务业0.29%-1.18
采矿业0.40%采矿业0.25%-0.15
水利、环境和公共设施管理业0.19%水利、环境和公共设施管理业0.21%+0.02
科学研究和技术服务业0.55%科学研究和技术服务业0.16%-0.39
房地产业0.00%房地产业0.15%+0.15
交通运输、仓储和邮政业0.14%交通运输、仓储和邮政业0.06%-0.08
——教育0.02%新增
建筑业0.60%建筑业0.01%-0.59
——文化、体育和娱乐业0.01%新增
金融业0.29%金融业0.00%-0.29
农、林、牧、渔业0.00%农、林、牧、渔业0.00%—
综合0.00%——退出
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

前十大重仓股占净值比例趋势
26.73%
2026Q2
23.62%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细(前十大股票合计占比23.62%,换手率 90%)
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称(中文)占基金资产净值比例(%)备注序号公司名称(中文)占基金资产净值比例(%)
1中际旭创4.72%—1海康威视2.85%+0.03
2兆易创新2.85%退出十大2中际旭创2.61%-2.11
3海康威视2.82%—3立讯精密2.60%+0.93
4宁德时代2.81%—4宁德时代2.60%-0.21
5紫金矿业2.55%退出十大5江苏银行1.99%+0.47
6亿联1.75%退出十大6深南电路1.72%新增十大
7立讯精密1.67%—7中国神华1.62%新增十大
8中金黄金1.53%退出十大8中国平安1.58%新增十大
9江苏银行1.52%—9沪电股份1.56%新增十大
10宁波银行1.46%退出十大10兴业银行1.56%新增十大
1大地0.69%—1太湖远大0.66%新增十大
2高德红外0.64%退出十大2大地0.65%-0.04
3鼎泰高科0.61%退出十大3长鑫0.60%新增十大
4凯腾精工0.56%退出十大4迈信林0.55%新增十大
5启迪设计0.55%退出十大5康尼机电0.47%新增十大