招商中证500指数：2026第三季度报告（004192）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+1.82%

日涨幅

1.7033

净值

（11-02）

近1年：-6.58%同类平均：-13.44%沪深300：-13.44%最大回撤：-21.21%

-23%

-16%

-8%

-1%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-3.09%	-5.19%	-2.11%	2049/3599一般
近1月	-10.23%	-11.24%	-7.82%	1976/3581一般
近3月	-9.57%	-11.62%	-12.45%	1349/3448良好

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

招商中证500指数：2026第三季度报告（004192）

基金份额变动

基金总份额趋势

5.12亿份

2026Q2

4.89亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

511,953,324.61

变化

-22,923,949.65

-4%

本期

489,029,374.96

投资目标

本基金为增强型股票指数基金，通过数量化的投资方法与严格的投资纪律约束，力争控制本基金净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.5%，年化跟踪误差不超过7.75%，同时力求实现超越标的指数的业绩表现，谋求基金资产的长期增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金为增强型指数产品，在标的指数成份券权重的基础上根据量化模型对行业配置及个股权重等进行主动调整，力争在控制跟踪误差的基础上获取超越标的指数的投资收益。具体包括：1、股票投资策略；2、债券投资策略；3、股指期货投资策略；4、国债期货投资策略；5、权证投资策略；6、资产支持证券投资策略；7、融资及转融通证券出借业务投资策略；8、存托凭证投资策略。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

中证500指数收益率×95%+同期银行活期存款利率（税后）×5%

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金为股票指数增强型基金，属于较高风险、较高预期收益的基金品种，其预期风险和预期收益高于混合型基金、债券型基金及货币市场基金。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

上一期报告

邓童| 任职时间: 2021年11月23日| 证券从业年限: 13年

男，硕士。2012年7月加入招商基金管理有限公司量化投资部，曾任研究员，招商中证有色金属矿业主题交易型开放式指数证券投资基金、招商安康债券型证券投资基金、招商中证红利低波动100指数型发起式证券投资基金基金经理，现任招商中证500指数增强型证券投资基金、招商中证大宗商品股票指数证券投资基金（LOF）、招商中证煤炭等权指数证券投资基金、招商北证50成份指数型发起式证券投资基金、招商中证500增强策略交易型开放式指数证券投资基金、招商国证2000指数增强型证券投资基金、招商安和债券型证券投资基金、招商上证科创板50成份增强策略交易型开放式指数证券投资基金、招商上证综合指数增强型发起式证券投资基金、招商中证2000增强策略交易型开放式指数证券投资基金、招商中证A500指数增强型发起式证券投资基金、招商中证500增强策略交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金、招商丰泰灵活配置混合型证券投资基金(LOF)基金经理。

本期报告

邓童| 任职时间: 2021年11月23日| 证券从业年限: 14年

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基金的投资策略与后市展望

上一期报告

报告期内中证500指数震荡上涨，但成分股内风格分化非常极致，成长风格快速拉升但其余风格个股持续承压，本组合的超额收益在二季度也出现了大幅回撤。虽然有市场风格较为极致的客观原因，但报告期内的持续回撤也暴露出组合的稳健性问题，虽然在组合层面我们采取多策略的方案，但近期几种主要模型同步出现了回撤，大部分模型没有能够在当前环境中创造超额收益，具体来讲在基本面多因子模型中有效的成长因子数量较少且与本轮行情风格不匹配，机器学习模型偏向低波低流动性，新研发的机器学习模型近期表现良好但使用上较为保守，占比过低。不过展望未来，我们对本组合多模型的配置方式依然有信心，当前极致的市场行情难以长期维持，一旦高成长个股的虹吸效应减弱，各模型的超额收益有望同步回暖。但无论如何，现有模型无法覆盖最新市场状况的情况在未来会持续发生，我们只有通过持续迭代模型，开发适合未来市场状况的模型，保持模型的竞争力来维持组合的超额收益。

报告期内，本基金A类份额净值增长率为8.80%，同期业绩基准增长率为17.61%，C类份额净值增长率为8.70%，同期业绩基准增长率为17.61%。

本期报告

报告期内中证500指数波动较大，二季度表现强势的成长风格在本季度快速回调，本组合超额收益相应也有较为明显的修复，前期由于低配强动量个股带来的超额收益损失已经被追回。前期虽然我们采取多策略的方式分散风险，但各策略在二季度都没有很好的表现，进入三季度后，几种主要的策略的超额收益都同步反弹，具体来讲在基本面策略方面，价值类和质量类因子贡献最大；超预期策略虽然偏向成长股但并未买入过多高估值成长个股；机器学习策略偏向低波低流动性，在市场下跌过程中表现良好。展望未来，我们对本组合多策略的配置方式依然有信心，在经历了二季度市场极致风格的考验后，我们进一步完善了多策略的配置框架，如果市场再度出现少数个股集中快速上涨的行情，组合的超额稳健性或有所提升。我们会持续迭代模型，开发适合未来市场状况的策略，保持策略的竞争力来维持组合的超额收益。

报告期内，本基金A类份额净值增长率为-7.58%，同期业绩基准增长率为-16.81%，C类份额净值增长率为-7.67%，同期业绩基准增长率为-16.81%。

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报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

87.61%

2026Q2

89.93%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	10.51	100.00%	合计	9.20	100.00%	—
权益投资	9.20	87.61%	权益投资	8.27	89.93%	+2.32
股票	9.20	87.61%	股票	8.27	89.93%	+2.32
银行存款和结算备付金合计	1.20	11.47%	银行存款和结算备付金合计	0.84	9.18%	-2.29
其他资产	0.09	0.85%	其他资产	0.08	0.87%	+0.02
固定收益投资	0.01	0.07%	固定收益投资	0.00	0.02%	-0.05
债券	0.01	0.07%	债券	0.00	0.02%	-0.05

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

52.43%

2026Q2

62.83%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
制造业	1.13	10.85%	制造业	5.75	62.83%	+51.98
信息传输、软件和信息技术服务业	0.12	1.20%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.64	7.03%	+5.83
采矿业	0.05	0.50%	采矿业	0.62	6.81%	+6.31
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.01	0.13%	电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.29	3.18%	+3.05
金融业	0.00	0.01%	金融业	0.24	2.66%	+2.65
批发和零售业	0.04	0.42%	批发和零售业	0.18	1.99%	+1.57
交通运输、仓储和邮政业	0.00	0.00%	交通运输、仓储和邮政业	0.12	1.34%	+1.34
建筑业	0.02	0.19%	建筑业	0.11	1.19%	+1.00
科学研究和技术服务业	0.01	0.08%	科学研究和技术服务业	0.10	1.06%	+0.98
水利、环境和公共设施管理业	0.05	0.49%	水利、环境和公共设施管理业	0.08	0.87%	+0.38
租赁和商务服务业	0.01	0.14%	租赁和商务服务业	0.06	0.68%	+0.54
房地产业	0.00	0.01%	房地产业	0.04	0.43%	+0.42
文化、体育和娱乐业	0.03	0.27%	文化、体育和娱乐业	0.03	0.29%	+0.02
住宿和餐饮业	0.01	0.06%	住宿和餐饮业	0.00	0.01%	-0.05
农、林、牧、渔业	0.01	0.05%	—	—	—	退出
合计	1.45	14.02%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

12.72%

2026Q2

11.65%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比11.65%，换手率 110%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	华天	002185	1.14%	531,900	退出十大	1	广州发展	600098	1.11%	1,608,000	新增十大	—
2	全志	300458	1.13%	297,580	退出十大	2	君正股份	300223	1.03%	73,200	+0.02	+31,200
3	北京君正	300223	1.01%	42,000	—	3	当升	300073	1.00%	235,100	新增十大	—
4	华测检测	300012	1.00%	745,500	—	4	华海药业	600521	0.93%	518,500	新增十大	—
5	大族激光	002008	0.98%	67,800	退出十大	5	华测检测	300012	0.91%	607,200	-0.09	-138,300
6	浙富	002266	0.98%	2,005,700	—	6	视源股份	002841	0.90%	182,700	新增十大	—
7	普洛药业	000739	0.94%	586,000	退出十大	7	海信视像	600060	0.87%	289,300	新增十大	—
8	华新建材	600801	0.94%	624,100	退出十大	8	浙富	002266	0.83%	1,631,400	-0.15	-374,300
9	中科创达	300496	0.93%	156,400	退出十大	9	新大陆	000997	0.82%	389,621	新增十大	—
10	中伟新材	300919	0.88%	209,600	退出十大	10	安迪苏	600299	0.73%	816,600	新增十大	—
1	巨人	002558	0.68%	256,200	退出十大	1	长鑫	688825	0.58%	136,969	新增十大	—
2	亨通	600487	0.60%	57,000	退出十大	2	浪潮信息	000977	0.52%	72,200	新增十大	—
3	长虹华意	000404	0.57%	757,700	退出十大	3	紫光股份	000938	0.49%	145,000	+0.01	-26,400
4	紫光股份	000938	0.48%	171,400	—	4	立中	300428	0.47%	222,400	新增十大	—
5	国恩股份	002768	0.46%	91,836	退出十大	5	荣盛石化	002493	0.46%	319,100	新增十大	—

持有 0

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收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

招商中证500指数：2026第三季度报告（004192）