国寿安保稳嘉混合：2026第三季度报告（004258）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.10%

日涨幅

1.2065

净值

（11-02）

近1年：-0.19%同类平均：-0.72%沪深300：-13.44%最大回撤：-4.04%

-22%

-14%

-7%

-0%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-0.33%	-0.89%	-2.11%	680/1357一般
近1月	-0.45%	-2.22%	-7.82%	387/1362良好
近3月	-0.85%	-2.11%	-12.45%	489/1332良好

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

国寿安保稳嘉混合：2026第三季度报告（004258）

基金份额变动

基金总份额趋势

6,805万份

2026Q1

2.54亿份

2026Q2

2.52亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

254,467,766.33

变化

-2,777,891.35

-1%

本期

251,689,874.98

投资目标

本基金将通过对宏观经济和资本市场的深入分析，采用主动的投资管理策略，把握不同时期各金融市场的收益水平，在约定的投资比例下，合理配置股票、债券、货币市场工具等各类资产，在严格控制下行风险的前提下，力争实现基金资产的长期稳定增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金的资产配置策略注重将定性资产配置和定量资产配置进行有机的结合，根据经济情景、类别资产收益风险预期等因素，确定不同阶段基金资产中股票、债券、货币市场工具及其他金融工具的比例，力争获得基金资产的长期稳定增值。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

中债综合（全价）指数收益率×80%+沪深300指数收益率×20%。

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金为混合型基金，预期风险收益水平相应会高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金，属于中高风险收益的投资品种。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

葛佳| 任职时间: 2024年11月18日| 证券从业年限: 13年

曾任泰康资产管理有限责任公司国际投资部投资助理，2015年6月加入国寿安保基金管理有限公司先后任研究员、基金经理助理、基金经理。现任国寿安保尊利增强回报债券型证券投资基金、国寿安保稳信混合型证券投资基金、国寿安保裕丰混合型证券投资基金和国寿安保稳嘉混合型证券投资基金基金经理。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

宏观层面，美伊达成初步停火协议，霍尔木兹海峡6月份通航有所恢复，并进而带动油价显著回落。但是5月美国非农就业数据强劲，沃什上台后的第一次FOMC会议释放鹰派信号，市场对于通胀和加息的预期仍有反复。二季度国内消费、投资维持偏弱的局面，仅出口维持高增长，或部分受益于地缘冲突下国内的成本优势以及全产业链优势。央行适度回笼流动性，引导资金面从过度宽松回归到中性宽松状态。与此同时，政治局会议保持定力，二季度财政投放相对克制。

债券市场方面，企业和居民融资需求整体较弱，资产荒影响下，债券收益率4月显著下行。此后央行开始持续回笼流动性，资金面边际收紧，5-6月份债券市场整体呈震荡走势。

权益方面，二季度上证综合指数累计上涨5.2%，沪深300指数累计上涨11.9%，创业板指数累计上涨36.4%。分板块来看，二季度市场分化明显，大部分板块下跌，而受益于AI高景气，电子、通信、机械设备领涨。领跌板块主要集中在传统经济领域，包括石油石化、农林牧渔、钢铁等。

投资运作方面，尽管以AI为代表的科技产业链景气度高企，传统经济融资需求仍然较为疲弱，机构缺资产现象持续，组合维持中性略偏高的久期。考虑AI交易拥挤，在保持一定科技板块持仓的同时，增配稳健的高股息品种，并配置部分估值合理偏低、业绩稳健的蓝筹白马。

本期报告

宏观层面，三季度美伊冲突再度升级，推升油价与通胀预期。美联储9月份鹰派加息，导致市场加息预期增强，美债收益率出现显著上行。国内经济层面，三季度生产端有所改善，但消费、投资仍处低位，经济修复主要依赖外需和新动能支撑。9月底稳增长政策密集落地，国常会部署加快债券发行使用、增加再贷款额度并研究出台稳地产政策。货币政策配合加大逆周期调节力度，为政府债加速发行提供适度宽松的货币政策环境。

债券市场方面，在短端利率维持稳定的背景下，收益率进一步下行的空间受到限制，三季度债券市场整体走平。尽管财政政策加码，利率债发行放量，但是经济数据仍然偏弱，叠加宽松的货币政策配合，超长端利率债超额收益显著。

权益方面，三季度上证综合指数累计下跌6.16%，沪深300指数累计下跌12.49%，创业板指数累计下跌27.8%。分板块来看，二季度领涨的板块三季度出现显著回调，电子、电力设备、有色金属、国防军工和通信领跌。领涨的板块主要集中在消费和高股息，包括传媒、交通运输、石油石化、美容护理等。

投资运作方面，债券层面，组合以流动性较好的利率债和高等级信用债为主要持仓，组合整体维持中性略偏高的久期。权益层面，三季度进一步减持波动较大的科技股，增配业绩稳健的蓝筹白马。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

6.47%

2026Q1

18.12%

2026Q2

20.78%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	3.93	100.00%	合计	3.15	100.00%	—
固定收益投资	1.58	40.31%	固定收益投资	1.99	63.19%	+22.88
债券	1.58	40.31%	债券	1.99	63.19%	+22.88
权益投资	0.71	18.12%	权益投资	0.66	20.78%	+2.66
股票	0.71	18.12%	股票	0.66	20.78%	+2.66
买入返售金融资产	0.82	20.86%	买入返售金融资产	0.36	11.43%	-9.43
银行存款和结算备付金合计	0.81	20.63%	银行存款和结算备付金合计	0.14	4.56%	-16.07
其他资产	0.00	0.08%	其他资产	0.00	0.04%	-0.04

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

3.31%

2026Q1

10.12%

2026Q2

9.03%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.71	22.65%	合计	0.66	21.51%	-1.14
制造业	0.32	10.12%	制造业	0.28	9.03%	-1.09
金融业	0.14	4.61%	金融业	0.18	6.03%	+1.42
采矿业	0.01	0.29%	采矿业	0.05	1.77%	+1.48
信息传输、软件和信息技术服务业	0.04	1.42%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.05	1.63%	+0.21
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.16	5.00%	电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.04	1.44%	-3.56
科学研究和技术服务业	0.02	0.51%	科学研究和技术服务业	0.03	0.91%	+0.40
交通运输、仓储和邮政业	0.01	0.20%	交通运输、仓储和邮政业	0.01	0.36%	+0.16
建筑业	0.02	0.49%	建筑业	0.01	0.22%	-0.27
—	—	—	租赁和商务服务业	0.00	0.12%	新增

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

6.33%

2026Q1

17.50%

2026Q2

9.14%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比9.14%，换手率 60%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	长江电力	600900	5.00%	593,900	—	1	中国平安	601318	1.27%	72,400	新增十大	—
2	国泰海通	601211	2.14%	369,500	退出十大	2	贵州茅台	600519	1.11%	2,700	新增十大	—
3	伊利股份	600887	1.99%	261,200	—	3	招商银行	600036	1.07%	78,700	新增十大	—
4	中微	688012	1.64%	11,016	—	4	伊利股份	600887	0.95%	106,000	-1.04	-155,200
5	华泰证券	601688	1.48%	225,700	退出十大	5	药明康德	603259	0.91%	16,600	新增十大	—
6	澜起	688008	1.13%	11,428	退出十大	6	中微	688012	0.90%	8,646	-0.74	-2,370
7	中芯国际	688981	1.09%	21,648	退出十大	7	寒武纪	688256	0.80%	2,407	-0.27	+302
8	寒武纪	688256	1.07%	2,105	—	8	紫金矿业	601899	0.76%	78,000	新增十大	—
9	中国银行	601988	0.99%	543,700	退出十大	9	长江电力	600900	0.73%	78,000	-4.27	-515,900
10	三一重工	600031	0.97%	176,000	退出十大	10	兴业银行	601166	0.64%	107,400	新增十大	—

持有 0

国寿安保稳嘉混合 ：2026第三季度报告（004258）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

国寿安保稳嘉混合：2026第三季度报告（004258）