国寿安保稳荣混合 ：2026第三季度报告（004279）

基金PK

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收益表现

+0.01%

日涨幅

1.3159

净值

（11-02）
近1年：+5.15%同类平均：-0.72%沪深300：-13.44%最大回撤：-2.88%
-22%
-14%
-7%
-0%
7%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-0.08%
333/1357优秀
近1月-0.07%
201/1362优秀
近3月+0.18%
147/1332优秀

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

国寿安保稳荣混合 ：2026第三季度报告（004279）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
10.56亿份
2026Q1
17.23亿份
2026Q2
20.98亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
1,722,543,629.34
变化
+375,650,314.40
+22%
本期
2,098,193,943.74
3

投资目标

本基金将通过对宏观经济和资本市场的深入分析，采用主动的投资管理策略，把握不同时期各金融市场的收益水平，在约定的投资比例下，合理配置股票、债券、货币市场工具等各类资产，在严格控制下行风险的前提下，力争实现基金资产的长期稳定增值。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

本基金的资产配置策略注重将定性资产配置和定量资产配置进行有机的结合，根据经济情景、类别资产收益风险预期等因素，确定不同阶段基金资产中股票、债券、货币市场工具及其他金融工具的比例，力争获得基金资产的长期稳定增值。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

中债综合（全价）指数收益率×85%+沪深300指数收益率×15%。
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金为混合型基金，预期风险收益水平相应会高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金，属于中高风险收益的投资品种。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

上一期报告
吴闻| 任职时间: 2017年2月10日| 证券从业年限: 18年
硕士。曾任中信证券股份有限公司债务资本市场部高级经理，固定收益部副总裁，2014年9月加入国寿安保基金管理有限公司任基金经理助理，现任国寿安保尊兴增强回报债券型证券投资基金、国寿安保稳荣混合型证券投资基金、国寿安保稳泰一年定期开放混合型证券投资基金、国寿安保安吉纯债半年定期开放债券型发起式证券投资基金、国寿安保稳吉混合型证券投资基金、国寿安保稳盛6个月持有期混合型证券投资基金、国寿安保景气优选混合型发起式证券投资基金、国寿安保尊利增强回报债券型证券投资基金和国寿安保稳泽两年持有期混合型证券投资基金基金经理。
本期报告
吴闻| 任职时间: 2017年2月10日| 证券从业年限: 18年
吴闻先生，硕士。曾任中信证券股份有限公司债务资本市场部高级经理，固定收益部副总裁，2014年9月加入国寿安保基金管理有限公司任基金经理助理，现任国寿安保尊兴增强回报债券型证券投资基金、国寿安保稳荣混合型证券投资基金、国寿安保安吉纯债半年定期开放债券型发起式证券投资基金、国寿安保稳吉混合型证券投资基金、国寿安保稳盛6个月持有期混合型证券投资基金、国寿安保景气优选混合型发起式证券投资基金、国寿安保尊利增强回报债券型证券投资基金和国寿安保稳泽两年持有期混合型证券投资基金基金经理。
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8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
2026年二季度，中东战争局势缓和，北美大模型厂商收入保持快速增长、云厂商资本开支超预期，美国经济和资本市场都呈现K型分化走势，AI投资的持续增长推升通胀水平，市场开始预期美联储今年加息一次。中国经济二季度延续分化局面，出口增速持续高增长，内需相关的投资和消费增速相对较弱，CPI和PPI同步增速逐步回升。
债市方面，二季度经济基本面小幅走弱、资金利率相对宽松，债市收益率整体下行，各期限国债收益率下行5-15bp，1年AAA存单利率下行5bp，3-5年商业银行二级资本债利率下行10-20bp，信用利差有所收窄。
可转债方面，二季度中证转债指数上涨3.7%，高价转债在科技股带动下多数涨幅突出，中低价转债受正股走弱和转债期权价值下降影响多数下跌。
股票方面，二季度A股呈现K型分化走势，上证指数、沪深300、创业板指、科创50指数分别上涨5.2%、11.9%、36.4%、75.7%，主要是科技股上涨贡献，而科技以外行业多数下跌。在申万一级行业里，电子、通信、建筑材料行业涨幅居前，石油石化、农林牧渔、钢铁行业跌幅居前。
投资运作方面，基金在报告期内提高久期，灵活交易利率债，严格防范信用风险；股票仓位有所提升，持仓以科技行业公司为主，非银金融、有色金属、能源等行业公司为辅。
截至本报告期末国寿安保稳荣混合A基金份额净值为1.3438元，本报告期基金份额净值增长率为4.54%；截至本报告期末国寿安保稳荣混合C基金份额净值为1.3335元，本报告期基金份额净值增长率为4.51%；业绩比较基准收益率为2.30%。
本期报告
2026年三季度，AI相关的科技投资带动美国经济数据逐步走强，中东局势升级导致油价再度上涨，美联储9月开始加息，市场预期未来一年仍将多次加息。中国经济继续呈现K型分化走势，出口保持高增长，内需相关的投资和消费增速继续下滑，核心CPI增速保持在1%附近。
债市方面，三季度债券收益率整体下行，10年国债收益率下行5bp，30年国债收益率下行14bp，3-5年高等级信用债收益率下行幅度5-10bp。可转债方面，三季度中证转债指数大跌7.0%，可转债高价转债指数跌幅达15%，主要受股市调整所带动，而转债估值仍不便宜。
股票方面，三季度AI行业交易拥挤度过高、中东局势再度混乱、美联储加息等因素导致市场大幅调整，上证指数、沪深300、创业板指、科创50指数分别下跌6.2%、12.5%、27.8%、30.7%。在申万一级行业里，煤炭、石油石化、农林牧渔、银行、医药生物涨幅居前，电子、通信、建筑材料、电力设备、机械设备跌幅居前。
投资运作方面，基金在报告期内以利率债和信用债为主要配置品种，严格防范信用风险，适度提高组合久期；股票仓位整体下降，为防范AI行业景气预期边际下修的风险，逐步减持降低科技行业持仓、增配红利和价值型股票。
截至本报告期末国寿安保稳荣混合A基金份额净值为1.3168元，本报告期基金份额净值增长率为-2.01%；截至本报告期末国寿安保稳荣混合C基金份额净值为1.3063元，本报告期基金份额净值增长率为-2.04%；业绩比较基准收益率为-1.48%。
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9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
5.02%
2026Q1
11.62%
2026Q2
10.28%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
固定收益投资80.64%固定收益投资83.90%+3.26
债券80.33%债券83.57%+3.24
权益投资11.62%权益投资10.28%-1.34
股票11.62%股票10.28%-1.34
——买入返售金融资产3.36%新增
其他资产6.67%其他资产1.50%-5.17
银行存款和结算备付金合计1.07%银行存款和结算备付金合计0.97%-0.10
资产支持证券0.32%资产支持证券0.34%+0.02
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
3.28%
2026Q1
13.79%
2026Q2
4.50%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
合计15.82%合计11.12%-4.70
制造业13.79%制造业4.50%-9.29
金融业0.68%金融业3.13%+2.45
电力、热力、燃气及水生产和供应业0.04%电力、热力、燃气及水生产和供应业1.43%+1.39
采矿业0.57%采矿业1.38%+0.81
信息传输、软件和信息技术服务业0.74%信息传输、软件和信息技术服务业0.54%-0.20
——批发和零售业0.09%新增
交通运输、仓储和邮政业0.00%交通运输、仓储和邮政业0.05%+0.05
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
4.29%
2026Q1
7.58%
2026Q2
5.90%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比5.9%，换手率 80%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1鼎龙股份1.21%退出十大1招商银行1.09%新增十大
2新易盛1.11%退出十大2紫金矿业0.75%+0.18
3华海清科0.98%退出十大3中国核电0.72%新增十大
4宁德时代0.91%退出十大4中国太保0.61%新增十大
5兴发0.87%—5苏州银行0.59%新增十大
6财通证券0.59%退出十大6贵州茅台0.50%新增十大
7紫金矿业0.57%—7兴发0.42%-0.45
8东山精密0.47%退出十大8长鑫0.41%新增十大
9长川0.44%退出十大9美的0.41%新增十大
10芯原股份0.43%退出十大10山东黄金0.40%新增十大