国寿安保稳信混合：2026第三季度报告（004301）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.35%

日涨幅

1.4124

净值

（11-02）

近1年：+1.20%同类平均：-0.72%沪深300：-13.44%最大回撤：-6.53%

-22%

-14%

-7%

-0%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	+0.05%	-0.89%	-2.11%	175/1357优秀
近1月	-0.99%	-2.22%	-7.82%	620/1362良好
近3月	-0.94%	-2.11%	-12.45%	519/1332良好

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

国寿安保稳信混合：2026第三季度报告（004301）

基金份额变动

基金总份额趋势

1.18亿份

2026Q1

1.10亿份

2026Q2

1.03亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

109,934,413.53

变化

-7,370,229.86

-7%

本期

102,564,183.67

投资目标

本基金将通过对宏观经济和资本市场的深入分析，采用主动的投资管理策略，把握不同时期各金融市场的收益水平，在约定的投资比例下，合理配置股票、债券、货币市场工具等各类资产，在严格控制下行风险的前提下，力争实现基金资产的长期稳定增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金的资产配置策略注重将定性资产配置和定量资产配置进行有机的结合，根据经济情景、类别资产收益风险预期等因素，确定不同阶段基金资产中股票、债券、货币市场工具及其他金融工具的比例，力争获得基金资产的长期稳定增值。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

上一期报告

中债综合（全价）指数收益率×80%+沪深300指数收益率×20%

本期报告

中债综合（全价）指数收益率×80%+沪深300指数收益率×20%。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

风险收益特征

本基金为混合型基金，预期风险收益水平相应会高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金，属于中高风险/收益的投资品种。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

李博闻| 任职时间: 2024年9月4日| 证券从业年限: 13年

硕士，曾任中国人寿资产管理有限公司策略研究员、华夏久盈资产管理有限公司策略研究员，2017年1月加入国寿安保基金管理有限公司先后任研究员、基金经理助理。现任国寿安保稳信混合型证券投资基金、国寿安保高股息混合型证券投资基金和国寿安保新蓝筹灵活配置混合型证券投资基金基金经理。

葛佳| 任职时间: 2025年1月16日| 证券从业年限: 13年

曾任泰康资产管理有限责任公司国际投资部投资助理，2015年6月加入国寿安保基金管理有限公司先后任研究员、基金经理助理、基金经理。现任国寿安保尊利增强回报债券型证券投资基金、国寿安保稳信混合型证券投资基金、国寿安保裕丰混合型证券投资基金和国寿安保稳嘉混合型证券投资基金基金经理。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年上半年，人工智能基础设施投资延续扩张态势，叠加全球供应链重构带来的资本开支回升，推动全球经济整体保持温和增长。其中发达经济体受制于前期财政刺激效应消退和高利率滞后影响，除美国受AI资本回流支撑外，欧洲与日本增长动能明显减弱。更为突出的是，中东地缘冲突反复升级与霍尔木兹海峡通行风险在二季度再度发酵，成为扰动全球能源价格和通胀预期的核心变量。目前能源运输瓶颈尚未实质性缓解，尤其是对化工、有色金属及欧洲制造业的供应链冲击可能延续至下半年。在此复杂宏观环境下，全球资本市场波动率显著抬升，亚洲资本市场持续上行，表现优异。A股市场出现明显结构分化，科技创新细分领域持续突破、结构性机会不断涌现，相关的电子、通信、建筑材料、机械设备涨幅居前；有色金属、基础化工等偏周期性行业在前期高油价背景下受到压制，近期随着油价下行而有所恢复；由于基本面持续走弱，内需相关的农林牧渔、美容护理、食品饮料、商贸零售等出现单边下跌。企业和居民融资需求整体较弱，资产荒影响下，债券收益率4月显著下行。此后央行开始持续回笼流动性，资金面边际收紧，5-6月份债券市场整体呈震荡走势。转债市场表现相对较好，部分科技领域个券表现优异，但整体分化也类似股票市场相对较大。

稳信基金前期配置的传统领域个股出现了较大幅度的回撤。展望2026年下半年，权益部分会积极做出调整，择机参与新兴科技领域的投资机会。债券投资层面，尽管以AI为代表的科技产业链景气度高企，传统经济融资需求仍然较为疲弱，机构缺资产现象持续。组合维持中性略偏高的久期，获取稳定的票息收益。

本期报告

2026年三季度，中国宏观经济延续了“外需强劲、内需偏弱”的分化格局，整体处于底部确认、政策托底的关键观察窗口。出口韧性继续成为最核心的支撑力量，7、8月出口连续保持两位数高增长；国内需求端的短板依然突出，社会零售增速低迷，固定资产投资仍维持弱势，居民消费信心修复偏慢。整体上看，三季度经济呈现“新质生产力景气度高、内需修复偏慢”的格局，新动能对经济的支撑作用持续增强。A股市场三季度经历了剧烈的结构再平衡，主要宽基指数表现显著分化。三季度市场最显著的特征是AI硬件板块在7月大幅回撤后先反弹再调整，修复力度弱于外围市场，板块轮动缺乏持续主线，资金在不同板块之间反复博弈。债券市场方面，在短端利率维持稳定的背景下，收益率进一步下行的空间受到限制，三季度债券市场整体走平。尽管财政政策加码，利率债发行放量，但是经济数据仍然偏弱，叠加宽松的货币政策配合，超长端利率债超额收益显著。

稳信基金三季度也出现了阶段性的波动，但考虑到二季度持有的较多稳健资产有所反弹，组合追回一些业绩。展望2026年四季度，股票市场整体中性略偏好，市场波动幅度也有望有所收敛，权益部分以保持当前持仓结构为主，努力挖掘风险可控、具备一定合理收益的个股机会。转债方面仍然保持相对谨慎，以控制风险为核心，阶段性略作参与。债券投资层面，组合维持中高评级、中短久期信用债为主的持仓结构，同时择机适当参与利率债的交易性机会。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

29.09%

2026Q1

28.58%

2026Q2

27.82%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	1.56	100.00%	合计	1.49	100.00%	—
固定收益投资	1.03	66.10%	固定收益投资	1.04	70.02%	+3.92
债券	1.03	66.10%	债券	1.04	70.02%	+3.92
权益投资	0.45	28.58%	权益投资	0.41	27.82%	-0.76
股票	0.45	28.58%	股票	0.41	27.82%	-0.76
银行存款和结算备付金合计	0.08	5.05%	银行存款和结算备付金合计	0.03	1.99%	-3.06
其他资产	0.00	0.27%	其他资产	0.00	0.17%	-0.10

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

19.80%

2026Q1

20.54%

2026Q2

20.42%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.45	29.10%	合计	0.41	28.48%	-0.62
制造业	0.31	20.54%	制造业	0.30	20.42%	-0.12
金融业	0.06	4.11%	金融业	0.07	5.00%	+0.89
采矿业	0.05	3.48%	采矿业	0.02	1.31%	-2.17
—	—	—	交通运输、仓储和邮政业	0.02	1.04%	新增
—	—	—	电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.01	0.70%	新增
信息传输、软件和信息技术服务业	0.01	0.98%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

20.23%

2026Q1

18.13%

2026Q2

15.53%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比15.53%，换手率 60%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	南京银行	601009	2.29%	355,000	—	1	三一重工	600031	2.04%	170,000	+0.46	+30,000
2	明泰铝业	601677	2.17%	200,000	—	2	众鑫股份	603091	1.87%	60,000	新增十大	—
3	藏格矿业	000408	2.04%	45,000	退出十大	3	中熔	301031	1.82%	28,500	新增十大	—
4	紫金矿业	601899	1.97%	120,000	退出十大	4	明泰铝业	601677	1.67%	150,000	-0.50	-50,000
5	恒邦股份	002237	1.92%	200,000	退出十大	5	鸿路钢构	002541	1.58%	125,000	新增十大	—
6	云铝股份	000807	1.59%	110,000	退出十大	6	徐工	000425	1.49%	300,000	-0.09	—
7	徐工	000425	1.58%	300,000	—	7	英科医疗	300677	1.40%	40,000	新增十大	—
8	三一重工	600031	1.58%	140,000	—	8	苏州银行	002966	1.28%	200,000	新增十大	—
9	西部矿业	601168	1.51%	85,000	退出十大	9	南京银行	601009	1.24%	150,000	-1.05	-205,000
10	索通发展	603612	1.48%	125,000	退出十大	10	华锦股份	000059	1.14%	300,000	新增十大	—

持有 0

国寿安保稳信混合 ：2026第三季度报告（004301）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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