嘉实丰和灵活配置混合 ：2026第三季度报告（004355）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.01%

日涨幅

2.0129

净值

（11-02）
近1年：-3.76%同类平均：-8.50%沪深300：-13.44%最大回撤：-16.22%
-22%
-14%
-7%
1%
8%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-2.04%
1161/2296一般
近1月-8.31%
1097/2295良好
近3月-7.91%
1036/2282良好

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

嘉实丰和灵活配置混合 ：2026第三季度报告（004355）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
2.94亿份
2026Q1
2.70亿份
2026Q2
2.60亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
270,300,157.56
变化
-10,367,362.93
-4%
本期
259,932,794.63
3

投资目标

分享中国改革与发展成果，密切跟踪中国经济发展背景下产业转移、格局变迁、主题带动和企业成长的投资机会，谋求基金资产的长期稳定增值。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

本基金主要参考公司投资决策委员会形成的大类资产配置建议，综合考虑宏观经济因素、资本市场因素、主要大类资产的相对估值等因素，在控制风险的前提下，合理确定本基金在股票、债券、现金等各类资产类别的投资比例，并根据宏观经济形势和市场时机的变化适时进行动态调整。 本基金遵循“宏观推导中观，中观指导微观”的动态投资逻辑，通过结合中观因素与个股因素确定优势个股，并根据组合风险特征、资产配置策略的变化等进行股票投资组合的构建与调整。 本基金具体投资策略包括：资产配置策略、股票投资策略、债券投资策略、中小企业私募债券投资策略、股指期货投资策略、权证投资策略、资产支持证券投资策略、风险管理策略。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

沪深300指数收益率×80%＋中债总财富指数收益率×20%
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金为混合型证券投资基金，风险与收益高于债券型基金与货币市场基金，低于股票型基金，属于较高风险、较高收益的品种
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

吴悠| 任职时间: 2020年1月3日| 证券从业年限: 14年

2012年7月加入嘉实基金管理有限公司，历任研究部行业研究员、机构部投资经理助理，现任基金经理。博士研究生，具有基金从业资格。中国国籍。

对比上一期报告，无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
2026年二季度，海外方面，随着美伊停火，地缘政治风险缓和。但受原油价格上涨、AI投资拉动等多因素影响，美国通胀和就业数据连续超预期，叠加美联储主席换届，美国货币政策预期从降息快速逆转为加息。这导致美债收益率上行，美元指数走强，而黄金及大宗商品价格回调。国内方面，出口增速维持强劲，但内需相关的投资和消费仍然疲弱。
在这种分化的内外部宏观环境下，二季度A股也呈现出了极致分化的结构性行情。宽基指数整体高位震荡，但内部板块表现差异显著——科技硬件板块跟随北美AI产业链、映射美股半导体指数持续大涨，而金融、资源、制造、消费等多数板块均创下本轮调整以来的阶段新低。
我们仍然坚持行业均衡的配置策略，虽然在这种极致分化的市场行情下短期表现承压。我们的投资框架也始终强调估值，并倾向于从产业周期视角去匹配收益和风险，哪怕因此错失部分机会。报告期内，我们的主要操作是组合结构的再平衡，一方面继续增持因流动性预期变化而大幅回调的资源类个股，另一方面减持了部分涨幅较大已超过目标价的科技类个股。对于后市，我们维持谨慎乐观，预计市场风格也会适度平衡。我们会继续重点跟踪国内经济周期的修复进程、海外流动性预期的边际变化。
截至本报告期末嘉实丰和灵活配置混合A基金份额净值为2.0862元，本报告期基金份额净值增长率为-2.10%；截至本报告期末嘉实丰和灵活配置混合C基金份额净值为2.0564元，本报告期基金份额净值增长率为-2.21%；业绩比较基准收益率为9.74%。
本期报告
2026年三季度，全球宏观形势再生波澜。中东地缘冲突持续反复，国际油价再度上行并突破前期高点；美国核心通胀居高难下，美联储正式重启加息；美债市场受供给冲击，收益率创下近20年新高；美元指数持续走强，全球风险资产波动显著放大。国内经济则延续出口具韧性、内需仍偏弱的运行格局。A股市场整体震荡回落，市场风格出现明显再平衡。二季度领涨的科技板块深度回调，板块波动率接近历史极值。
报告期内，我们坚持适度均衡的配置策略，并趁市场大幅波动的窗口期，对行业结构与部分个股进行了再平衡。受益于市场风格的均衡回归，组合净值收益率有所修复。经历本轮市场回调后，我们对后市整体仍持谨慎乐观态度。后续将重点跟踪海外金融条件的边际变化，以及国内经济周期的修复进程。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
86.33%
2026Q1
88.48%
2026Q2
86.75%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资88.48%权益投资86.75%-1.73
股票88.48%股票86.75%-1.73
银行存款和结算备付金合计11.45%银行存款和结算备付金合计13.22%+1.77
其他资产0.07%其他资产0.03%-0.04
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
36.60%
2026Q1
45.16%
2026Q2
40.56%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
合计88.88%合计87.00%-1.88
制造业45.16%制造业40.56%-4.60
采矿业21.43%采矿业22.45%+1.02
信息传输、软件和信息技术服务业6.40%信息传输、软件和信息技术服务业5.76%-0.64
房地产业4.05%房地产业5.58%+1.53
建筑业4.00%建筑业5.42%+1.42
金融业4.04%金融业4.46%+0.42
交通运输、仓储和邮政业3.80%交通运输、仓储和邮政业2.76%-1.04
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
55.44%
2026Q1
58.56%
2026Q2
57.26%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比57.26%，换手率 30%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1立讯精密7.20%退出十大1紫金矿业8.43%+1.23
2紫金矿业7.20%—2桐昆股份6.48%+0.24
3大族激光6.72%退出十大3思特威5.70%-0.70
4思特威6.40%—4滨江5.58%新增十大
5桐昆股份6.24%—5江河5.42%新增十大
6恒逸石化5.25%退出十大6天山铝业5.37%新增十大
7海信视像5.08%—7兖矿5.34%+0.70
8九号5.06%—8赤峰黄金5.14%+0.37
9赤峰黄金4.77%—9海信视像4.94%-0.14
10兖矿4.64%—10九号4.86%-0.20