华泰保兴吉年丰 ：2026第三季度报告（004374）

基金PK

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收益表现

+2.26%

日涨幅

2.4251

净值

（11-02）
近1年：+9.34%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-38.68%
-33%
-19%
-5%
9%
23%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-7.87%
2435/2713不佳
近1月-20.85%
2149/2718不佳
近3月-19.26%
1980/2678一般

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

华泰保兴吉年丰 ：2026第三季度报告（004374）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
2.11亿份
2026Q2
3.15亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
211,318,111.30
变化
+103,818,640.21
+49%
本期
315,136,751.51
3

投资目标

通过积极主动的分散化投资策略，把握不同时期股票市场和债券市场的投资机会，力争在严格控制风险的前提下满足投资人实现资产增值的投资需求。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

上一期报告
本基金根据资本市场实际情况对大类资产比例进行动态调整，力求有效地回避证券市场的系统性风险。同时，以专业的研究分析为根本，挖掘市场中有潜力的投资标的和被低估的投资品种，获得基金的长期稳定增值。本基金主要投资策略包括：大类资产配置策略、股票投资策略、债券投资策略、资产支持证券投资策略、权证投资策略。
本期报告
本基金根据资本市场实际情况对大类资产比例进行动态调整，力求有效地回避证券市场的系统性风险。同时，以专业的研究分析为根本，挖掘市场中有潜力的投资标的和被低估的投资品种，获得基金的长期稳定增值。本基金主要投资策略包括：大类资产配置策略、股票投资策略、债券投资策略、股指期货投资策略、资产支持证券投资策略。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
5

业绩比较基准

上一期报告
沪深300指数收益率*70%+中债总指数（全价）收益率*30%
本期报告
中证800指数收益率*80%+中证港股通综合指数（人民币）收益率*10%+中债-综合全价（总值）指数收益率*10%
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
6

风险收益特征

上一期报告
本基金为混合型基金，其风险和预期收益低于股票型基金、高于债券型基金和货币市场基金。
本期报告
本基金为混合型基金，其风险和预期收益理论上低于股票型基金、高于债券型基金和货币市场基金。
本基金若投资港股通标的股票，则还会面临港股交易失败风险、汇率风险、境外市场等特有风险。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
7

基金经理简介

尚烁徽| 任职时间: 2017年03月24日| 证券从业年限: 16年

上海交通大学硕士。历任华泰资产管理有限公司权益组合部研究员、投资经理、高级投资经理。2016年8月加入华泰保兴基金管理有限公司。

对比上一期报告，无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
二季度宏观保持韧性，内生动能继续分化，投资和消费对宏观有一定的拖累，出口仍然表现较好。随着美伊冲突的发生，PPI超预期回升。二季度末，我们适度的下降了科技的占比，但相比基准仍然保持略微超配的状态。科技中的结构，我们降低了半导体设备的配置比例，考虑到整体国产设备市值基本接近我们前期计算的合理市值，继续向上需要看到更多的出海迹象，但是考虑到中资企业在电力设备、通信设备的出海受阻，我们对半导体设备出海相对谨慎。我们增持了较多晶圆制造环节的配置，包括晶圆厂和先进封装企业。我们看好这块卡点在未来得到较好的解决，同时也看好先进芯片对电源管理等其他芯片的拉动，最后传导至对成熟制成的拉动。非科技领域，我们维持之前在稀土、造船等行业的配置。我们认为现在很难判断市场风格的大幅切换，但是通过在非科技领域寻找好的投资机会，能够让我们更客观的评价科技股的收益风险情况以及更好平衡组合的波动。
本期报告
本基金保持从产业发展趋势、格局、估值、拥挤度选行业，并从核心竞争力、产业链卡位、成长性与估值角度选个股的方法论。科技行业，尤其是国内半导体产业发展趋势较好，各个领域都在解决自己卡脖子环节，并向海外优秀先进同行对标。此外产业新的芯片设计技术也解决了因光刻机被限制导致的潜在发展瓶颈问题，让行业可以在现有次先进光刻机基础上继续负重前行。同时三季度国产半导体因风险偏好、资金行为等因素出现了较大幅度的调整，我们认为性价比重新回升，加大了对该领域的配置。传统行业中，我们继续保持对稀土、造船、化工等行业的配置，认为这些行业在全球都具备显著的竞争力，龙头公司市值存在较大上行空间。
截至本报告期末华泰保兴吉年丰A的基金份额净值为3.0640元，本报告期内基金份额净值增长率为-20.18%，同期业绩比较基准收益率为-9.08%；截至本报告期末华泰保兴吉年丰C的基金份额净值为3.0002元，本报告期内基金份额净值增长率为-20.25%，同期业绩比较基准收益率为-9.08%。
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9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
83.30%
2026Q2
91.13%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资83.30%权益投资91.13%+7.83
股票83.30%股票91.13%+7.83
银行存款和结算备付金合计13.91%银行存款和结算备付金合计6.78%-7.13
其他资产2.79%其他资产2.09%-0.70
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
69.42%
2026Q2
72.63%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
制造业69.42%制造业72.63%+3.21
信息传输、软件和信息技术服务业13.26%信息传输、软件和信息技术服务业11.83%-1.43
采矿业7.52%采矿业4.62%-2.90
合计93.35%合计2.86%-90.49
——医疗保健2.86%新增
水利、环境和公共设施管理业0.90%水利、环境和公共设施管理业0.56%-0.34
批发和零售业0.00%——退出
交通运输、仓储和邮政业0.00%——退出
金融业2.26%——退出
科学研究和技术服务业0.00%——退出
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
48.26%
2026Q2
48.88%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比48.88%，换手率 40%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1甬矽6.69%退出十大1长鑫6.08%新增十大
2中芯国际5.71%—2寒武纪5.34%+0.79
3华虹宏力5.01%—3长川5.00%新增十大
4芯原股份4.60%退出十大4新泉股份4.91%新增十大
5寒武纪4.55%—5松发股份4.90%+0.58
6包钢股份4.42%—6包钢股份4.79%+0.37
7中稀有色4.41%—7中稀有色4.61%+0.20
8杰瑞股份4.35%退出十大8强一股份4.59%新增十大
9松发股份4.32%—9华虹宏力4.34%-0.67
10迈为股份4.20%退出十大10中芯国际4.32%-1.39