华泰柏瑞富利混合 :2026第三季度报告(004475)

基金PK

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收益表现

+0.20%

日涨幅

2.4621

净值

(11-02)
近1年:-1.15%同类平均:-8.50%沪深300:-13.44%最大回撤:-16.05%
-22%
-14%
-7%
1%
8%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-1.78%
883/1782良好
近1月-4.29%
658/1781良好
近3月-4.75%
641/1768良好

净值及收益数据,仅参考,不构成投资建议。

1

报告名称

华泰柏瑞富利混合 :2026第三季度报告(004475)
2

基金份额变动

基金总份额趋势
18.76亿份
2026Q1
16.03亿份
2026Q2
15.04亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额(份)
上一期
1,602,893,575.05
变化
-99,231,700.72
-6%
本期
1,503,661,874.33
3

投资目标

在严格控制风险的前提下,通过积极灵活的合理资产配置,追求超越业绩比较基准的投资回报,力争基金资产的持续稳健增值。
对比上一期报告,无变化
4

投资策略

本基金为混合型基金,以获取长期稳定收益为目标,在投资过程中实现风险和收益的优化平衡。根据各类资产的市场趋势和预期收益风险的分析与比较,对股票、债券及货币市场工具等类别资产的配置比例进行动态调整。本基金股票投资以定性和定量分析为基础,从基本面分析入手。根据个股的估值水平优选个股,重点配置当前业绩优良、市场认同度较高、在可预见的未来其行业处于景气周期中的股票。
对比上一期报告,无变化
5

业绩比较基准

上一期报告
沪深300指数收益率×50%+中债综合指数收益率×50%
本期报告
中证A500指数收益率×80%+中债-综合全价(总值)指数收益率×20%
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
6

风险收益特征

本基金为混合型基金,其预期风险与预期收益高于债券型基金与货币市场基金,低于股票型基金。
对比上一期报告,无变化
7

基金经理简介

董辰| 任职时间: 2020年7月29日| 证券从业年限: 13年

副总经理,硕士,曾任长江证券首席分析师,2016年6月加入华泰柏瑞基金管理有限公司,历任高级研究员、基金经理助理、基金经理、投资二部副总监、投资二部总监、总经理助理。现任副总经理兼主动权益投资部总监。2020年7月起任华泰柏瑞富利灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。2020年8月起任华泰柏瑞新利灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。2020年12月起任华泰柏瑞多策略灵活配置混合型证券投资基金、华泰柏瑞鼎利灵活配置混合型证券投资基金、华泰柏瑞享利灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。2021年6月至2022年10月任华泰柏瑞景气优选混合型证券投资基金的基金经理。2021年9月至2025年11月任华泰柏瑞恒利混合型证券投资基金的基金经理。2022年4月至2023年6月任华泰柏瑞恒悦混合型证券投资基金的基金经理。2022年6月至2023年7月任华泰柏瑞恒泽混合型证券投资基金的基金经理。2023年2月起任华泰柏瑞招享6个月持有期混合型证券投资基金的基金经理。2023年5月起任华泰柏瑞轮动精选混合型证券投资基金的基金经理。2023年6月起任华泰柏瑞景气汇选三年持有期混合型证券投资基金的基金经理。2024年11月起任华泰柏瑞集利债券型证券投资基金的基金经理。2026年4月起任华泰柏瑞启臻混合型证券投资基金的基金经理。

对比上一期报告,无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
2026年2季度A股市场先扬后抑、整体上涨,科技板块延续强势。
2季度国内宏观经济保持平稳运行,政策面和流动性环境友好。海外方面,美以与伊朗冲突贯穿2季度,霍尔木兹海峡航运持续受限,全球能源供应链紧张加剧,原油和天然气价格在5月创出年内新高,推升了全球通胀预期,主要央行降息节奏低于年初预判,风险资产估值承压,季末海峡有条件通行,油价随之回落。结构上,以AI产业链等为代表的科技板块表现强劲,资源品、消费和金融板块延续弱势。报告期内,随着非AI板块的回调,性价比逐渐提升,本基金适当提高了权益仓位,增加了在资源品方面的配置,并持续关注下半年可能出现机会的内需板块,科技的中长期趋势依然强势,但经历持续上涨,部分个股估值有待消化,本基金减持了部分AI科技方向的持仓。
展望接下来的市场,国际地缘动荡推动通胀的中长期上行仍有相当大的概率,由此带来利率环境的变化尚未被市场充分定价,大盘指数层面可能波动放大,宽幅震荡。结构上,时代背景下的科技和资源仍然是中长期相对看好的两大方向。科技领域产业趋势明确,AI产业链经历上半年的快速上涨,估值有消化压力,关注商业航天、机器人等科技方向的产业催化。资源品方面,地缘冲突和供应链重构带来的供给冲击仍会时有发生,商品价格中枢抬升的趋势概率加大。内需方面,随着压力增大政策可期待性逐渐增强,目前仍在左侧磨底的阶段,需要时刻关注机会。接下来,本基金将继续在公司质量、景气度和成长空间三个维度精选个股,保持灵活仓位应对市场波动,尽力控制回撤,获取超额收益。
本期报告
2026年3季度A股市场震荡下跌、结构分化,AI等前期热门科技赛道在7月的回调中跌幅较大,随后开启反弹。
3季度国内宏观环境稳定,海外冲击不断。3季度内需基本面低位稳定,政策面持续增强,结构分化依然明显,高科技制造业表现突出。海外方面,美以伊冲突7月再度升级,国际原油价格突破100美元/桶,全球能源供应链持续承压。油价高企推升通胀预期,全球风险资产估值承压,地缘风险尚未解除。
报告期内,本基金保持较低的权益仓位,结构上进一步向资源板块倾斜,在公司质量、景气度和成长空间三个维度精选个股。
展望接下来的市场,国内方面,内需支持政策有望继续增强,国内经济预期有望持续改善。能源价格的波动仍可能将扰动全球通胀预期和央行政策路径,美联储在通胀韧性之下加息周期可能尚未结束,全球的风险资产估值压力有待释放。
结构上,时代背景下的资源和科技仍然是中长期相对关注的两大方向。科技领域产业趋势明确,关注估值和基本面合适的细分板块和个股。资源品方面,地缘冲突和全球供应链重构带来的供给冲击仍可能持续抬升商品价格中枢。内需方向,政策信号逐渐增强,基本面有望回暖,综合估值维度,将是接下来需要重点关注的方向。
接下来,本基金将继续在公司质量、景气度和成长空间三个维度精选个股,根据市场环境和估值变化灵活调整仓位和行业配置,尽力控制回撤,争取获取超额收益。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
69.59%
2026Q1
79.17%
2026Q2
76.16%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例(%)资产类别占基金总资产比例(%)
合计100.00%合计100.00%—
权益投资79.17%权益投资76.16%-3.01
股票79.17%股票76.16%-3.01
银行存款和结算备付金合计19.09%银行存款和结算备付金合计23.47%+4.38
固定收益投资1.42%固定收益投资0.29%-1.13
债券1.42%债券0.29%-1.13
其他资产0.32%其他资产0.08%-0.24
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

第一大行业「制造业」占净值比例趋势
49.96%
2026Q1
58.11%
2026Q2
44.34%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例(%)行业类别占基金资产净值比例(%)
合计81.04%合计80.71%-0.33
制造业58.11%制造业44.34%-13.77
采矿业13.71%采矿业22.16%+8.45
房地产业3.68%房地产业6.11%+2.43
交通运输、仓储和邮政业2.22%交通运输、仓储和邮政业5.26%+3.04
电力、热力、燃气及水生产和供应业2.15%电力、热力、燃气及水生产和供应业1.85%-0.30
信息传输、软件和信息技术服务业0.77%信息传输、软件和信息技术服务业0.63%-0.14
金融业0.17%金融业0.25%+0.08
农、林、牧、渔业0.13%农、林、牧、渔业0.06%-0.07
建筑业0.09%建筑业0.04%-0.05
水利、环境和公共设施管理业0.00%水利、环境和公共设施管理业0.00%—
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

前十大重仓股占净值比例趋势
21.34%
2026Q1
24.39%
2026Q2
38.29%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细(前十大股票合计占比38.29%,换手率 70%)
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称(中文)占基金资产净值比例(%)备注序号公司名称(中文)占基金资产净值比例(%)
1中国海油4.19%—1中国海油7.23%+3.04
2华鲁恒升3.00%退出十大2中国石油7.20%+5.33
3宝丰2.97%—3宝丰4.18%+1.21
4华勤2.44%退出十大4滨江3.87%新增十大
5九丰2.12%退出十大5云铝股份3.40%新增十大
6国博2.01%退出十大6招商轮船2.83%新增十大
7伯特利1.98%退出十大7新宙邦2.58%新增十大
8恒力石化1.93%退出十大8海通发展2.42%新增十大
9桐昆股份1.88%退出十大9山金国际2.34%新增十大
10中国石油1.87%—10招商蛇口2.24%新增十大