鹏华永泰定期开放债券 :2026第三季度报告(004503)

基金PK

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收益表现

+0.01%

日涨幅

1.3534

净值

(11-02)
近1年:+3.61%同类平均:+1.19%沪深300:-13.44%最大回撤:-0.67%
-22%
-14%
-7%
-0%
7%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-0.20%
457/943良好
近1月+0.10%
309/943良好
近3月-0.02%
528/938一般

净值及收益数据,仅参考,不构成投资建议。

1

报告名称

鹏华永泰定期开放债券 :2026第三季度报告(004503)
2

基金份额变动

基金总份额趋势
2.20亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额(份)
219,823,713.07
3

投资目标

在有效控制风险的基础上,通过定期开放的形式保持适度流动性,力求取得超越基金业绩比较基准的收益。
4

投资策略

本基金债券投资将主要采取久期策略,同时辅之以信用利差策略、收益率曲线策略、收益率利差策略、息差策略、债券选择策略等积极投资策略,在有效控制风险的基础上,通过定期开放的形式保持适度流动性,力求取得超越基金业绩比较基准的收益。 1、资产配置策略 在资产配置方面,本基金通过对宏观经济形势、经济周期所处阶段、利率曲线变化趋势和信用利差变化趋势的重点分析,比较未来一定时间内不同债券品种和债券市场的相对预期收益率,在基金规定的投资比例范围内对不同久期、信用特征的券种,及债券与现金类资产之间进行动态调整。 2、久期策略 本基金将主要采取久期策略,通过自上而下的组合久期管理策略,以实现对组合利率风险的有效控制。为控制风险,本基金采用以“目标久期”为中心的资产配置方式。目标久期的设定划分为两个层次:战略性配置和战术性配置。“目标久期”的战略性配置由投资决策委员会确定,主要根据对宏观经济和资本市场的预测分析决定组合的目标久期。“目标久期”的战术性配置由基金经理根据市场短期因素的影响在战略性配置预先设定的范围内进行调整。如果预期利率下降,本基金将增加组合的久期,直至接近目标久期上限,以较多地获得债券价格上升带来的收益;反之,如果预期利率上升,本基金将缩短组合的久期,直至目标久期下限,以减小债券价格下降带来的风险。 3、收益率曲线策略 收益率曲线的形状变化是判断市场整体走向的依据之一, 本基金将据此调整组合长、中、短期债券的搭配。本基金将通过对收益率曲线变化的预测,适时采用子弹式、杠铃或梯形策略构造组合,并进行动态调整。 4、骑乘策略 本基金将采用骑乘策略增强组合的持有期收益。这一策略即通过对收益率曲线的分析,在可选的目标久期区间买入期限位于收益率曲线较陡峭处右侧的债券。在收益率曲线不变动的情况下,随着其剩余期限的衰减,债券收益率将沿着陡峭的收益率曲线有较大幅的下滑,从而获得较高的资本收益;即使收益率曲线上升或进一步变陡,这一策略也能够提供更多的安全边际。 5、息差策略 本基金将利用回购利率低于债券收益率的情形,通过正回购将所获得的资金投资于债券,利用杠杆放大债券投资的收益。 6、债券选择策略 根据单个债券到期收益率相对于市场收益率曲线的偏离程度,结合信用等级、流动性、选择权条款、税赋特点等因素,确定其投资价值,选择定价合理或价值被低估的债券进行投资。 7、中小企业私募债投资策略 本基金将深入研究发行人资信及公司运营情况,与中小企业私募债券承销券商紧密合作,合理合规合格地进行中小企业私募债券投资。本基金在投资过程中密切监控债券信用等级或发行人信用等级变化情况,力求规避可能存在的债券违约,并获取超额收益。 8、资产支持证券的投资策略 本基金将综合运用战略资产配置和战术资产配置进行资产支持证券的投资组合管理,并根据信用风险、利率风险和流动性风险变化积极调整投资策略,严格遵守法律法规和基金合同的约定,在保证本金安全和基金资产流动性的基础上获得稳定收益。
5

业绩比较基准

中债-0-5年债券综合财富(总值)指数收益率*83%+中证可转换债券指数收益率*12%+活期存款基准利率*5%
6

风险收益特征

本基金属于债券型基金,其预期的收益与风险低于股票型基金、混合型基金,高于货币市场基金,为证券投资基金中具有较低风险收益特征的品种。
7

基金经理简介

祝松| 任职时间: 2017年05月25日| 证券从业年限: 20年

祝松先生,国籍中国,经济学硕士,20年证券从业经验。曾任职于中国工商银行深圳市分行资金营运部,从事债券投资及理财产品组合投资管理;招商银行总行金融市场部,担任代客理财投资经理,从事人民币理财产品组合的投资管理工作。2014年1月加盟鹏华基金管理有限公司,从事债券投资管理工作,历任固定收益部基金经理、公募债券投资部副总经理/基金经理,现担任债券投资一部总经理/基金经理。2014年02月至2018年04月担任鹏华普天债券证券投资基金基金经理,2014年02月至2019年09月担任鹏华丰润债券型证券投资基金(LOF)基金经理,2014年03月至今担任鹏华产业债债券型证券投资基金基金经理,2015年03月至2018年03月担任鹏华双债加利债券型证券投资基金基金经理,2015年12月至2018年04月担任鹏华丰华债券型证券投资基金基金经理,2016年02月至2018年04月担任鹏华弘泰灵活配置混合型证券投资基金基金经理,2016年06月至2018年04月担任鹏华金城保本混合型证券投资基金基金经理,2016年06月至2019年11月担任鹏华丰茂债券型证券投资基金基金经理,2016年12月至2018年07月担任鹏华丰盈债券型证券投资基金基金经理,2016年12月至2019年11月担任鹏华丰惠债券型证券投资基金基金经理,2016年12月至今担任鹏华永盛一年定期开放债券型证券投资基金基金经理,2017年03月至2022年05月担任鹏华永安18个月定期开放债券型证券投资基金基金经理,2017年05月至今担任鹏华永泰18个月定期开放债券型证券投资基金基金经理,2018年01月至2019年09月担任鹏华永泽18个月定期开放债券型证券投资基金基金经理,2018年02月至2019年11月担任鹏华丰达债券型证券投资基金基金经理,2019年06月至2022年05月担任鹏华尊晟3个月定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理,2019年08月至2023年01月担任鹏华金利债券型证券投资基金基金经理,2019年08月至2023年06月担任鹏华尊信3个月定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理,2019年09月至今担任鹏华丰泽债券型证券投资基金(LOF)基金经理,2019年10月至2021年12月担任鹏华尊享6个月定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理,2020年03月至今担任鹏华丰诚债券型证券投资基金基金经理,2021年09月至2023年07月担任鹏华丰达债券型证券投资基金基金经理,2022年01月至2025年12月担任鹏华丰康债券型证券投资基金基金经理,2022年09月至2024年04月担任鹏华永平6个月定期开放债券型证券投资基金基金经理,2023年06月至今担任鹏华丰收债券型证券投资基金基金经理,2024年01月至2026年03月担任鹏华尊和一年定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理,2024年04月至今担任鹏华双债保利债券型证券投资基金基金经理,2024年10月至2025年12月担任鹏华安荣混合型证券投资基金基金经理,2024年12月至2026年02月担任鹏华安泽混合型证券投资基金基金经理,2025年06月至今担任鹏华丰润债券型证券投资基金(LOF)基金经理,祝松先生具备基金从业资格。

应琛| 任职时间: 2021年01月02日| 证券从业年限: 14年

应琛女士,国籍中国,金融学硕士,14年证券从业经验。曾任北京鼎萨投资有限公司行业研究员,银华基金管理股份有限公司信用研究员。2019年12月加盟鹏华基金管理有限公司,历任公募债券投资部基金经理助理,现担任债券投资一部基金经理。2021年01月至今担任鹏华永泰18个月定期开放债券型证券投资基金基金经理,2021年04月至今担任鹏华尊晟3个月定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理,2021年10月至今担任鹏华锦润86个月定期开放债券型证券投资基金基金经理,2021年10月至2026年04月担任鹏华锦利两年定期开放债券型证券投资基金基金经理,2021年11月至今担任鹏华尊享6个月定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理,2022年01月至2024年06月担任鹏华丰康债券型证券投资基金基金经理,2023年07月至2026年04月担任鹏华永盛一年定期开放债券型证券投资基金基金经理,2024年04月至2026年04月担任鹏华丰惠债券型证券投资基金基金经理,2024年10月至今担任鹏华尊裕一年定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理,2025年05月至今担任鹏华永宁3个月定期开放债券型证券投资基金基金经理,2026年02月至今担任鹏华永安18个月定期开放债券型证券投资基金基金经理,2026年02月至今担任鹏华永鑫一年定期开放债券型证券投资基金基金经理,2026年03月至今担任鹏华尊和一年定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理,2026年06月至今担任鹏华稳享一年持有期混合型证券投资基金基金经理,2026年06月至今担任鹏华瑞衡鑫诚债券型证券投资基金基金经理,应琛女士具备基金从业资格。

8

基金的投资策略与后市展望

2026年三季度我国债券市场震荡上涨,与上季度末相比,上证国债指数上涨1.14%,银行间中债综合财富指数上涨1.07%。三季度经济基本面偏弱,资金面保持宽松,债券走势整体偏强,利率超长端等交易品种表现较好。 权益及可转债市场方面,三季度A股市场整体有所调整,结构方面,AI等科技方向大幅震荡调整,而煤炭、银行等红利方向表现较好,三季度上证综指下跌6.16%,创业板指下跌27.8%;转债方面,整体跟随股市下跌,其中部分高位品种调整幅度较大,三季度中证转债指数下跌7%。 报告期内本基金以买入并持有中高评级信用债为主,组合久期保持中性水平附近。此外,报告期内本基金保持了偏中性的转债仓位,持仓个券以低位品种为主。
9

报告期末基金资产组合情况

资产配置
资产类别占基金总资产比例(%)
合计100.00%
固定收益投资97.80%
债券97.80%
银行存款和结算备付金合计2.20%
其他资产0.00%