海富通沪深300增强 ：2026第三季度报告（004512）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.62%

日涨幅

1.2261

净值

（11-02）
近1年：-16.43%同类平均：-13.44%沪深300：-13.44%最大回撤：-24.52%
-25%
-16%
-8%
-0%
8%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-3.01%
2035/3599一般
近1月-11.06%
2123/3581一般
近3月-14.81%
2267/3448一般

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

海富通沪深300增强 ：2026第三季度报告（004512）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
11.06亿份
2026Q2
9.66亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
1,105,596,714.23
变化
-140,020,918.80
-13%
本期
965,575,795.43
3

投资目标

本基金为增强型股票指数基金，在力求对标的指数进行有效跟踪的基础上，通过数量化的投资策略模型进行积极的指数组合管理与风险控制，力求实现超越业绩比较基准的投资收益，谋求基金资产的长期增值。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

本基金为增强型股票指数基金，以沪深300指数为标的指数。本基金以“指数化投资为主、主动性投资为辅”，在跟踪目标指数的基础上一定程度地调整投资组合，力争控制基金净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.5%，年化跟踪误差不超过7.75%，以实现超越业绩比较基准的投资收益，谋求基金资产的长期增值。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

沪深300指数收益率×95%＋银行人民币活期存款利率×5%（税后）
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金为股票型基金，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。本基金为指数增强型基金，具有与标的指数以及标的指数所代表的股票市场相似的风险收益特征。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

上一期报告
李自悟| 任职时间: 2026年05月12日| 证券从业年限: 18年
硕士，持有基金从业人员资格证书。2008年4月至2010年1月任MNJ Capital Management交易员，2010年7月至2011年6月任BlackRock 研究员，2011年7月至2016年3月任国家外汇管理局中央外汇业务中心基金经理，2016年3月至2019年8月任上海均直资产管理有限公司基金经理，2019年9月至2022年8月任野村东方国际证券量化投资主管。2022年8月加入海富通基金管理有限公司，现任量化投资部副总监（主持工作）。2023年2月起任海富通中证500增强基金经理。2023年2月至2025年3月兼任海富通量化前锋股票基金经理。2023年4月起兼任海富通阿尔法对冲混合基金经理。2024年3月起兼任海富通中证2000增强策略ETF基金经理。2024年7月起兼任海富通量化选股混合基金经理。2025年3月起兼任海富通欣益混合基金经理。2025年12月起兼任海富通中证A500指数增强基金经理。2026年5月起兼任海富通沪深300指数增强基金经理。
朱斌全| 任职时间: 2019年10月15日| 证券从业年限: 19年
硕士，持有基金从业人员资格证书。2005年7月至2006年8月任上海涅柔斯投资管理有限公司美股交易员。2007年4月加入海富通基金管理有限公司，历任交易员、高级交易员、量化分析师、投资经理、基金经理助理。2018年11月至2022年8月任海富通阿尔法对冲混合基金经理。2019年10月至2022年12月兼任海富通富祥混合基金经理。2019年10月起兼任海富通沪深300增强（原海富通富睿混合）、海富通欣益混合的基金经理。2019年10月至2025年5月兼任海富通量化多因子混合基金经理。2020年10月至2025年8月兼任海富通欣享混合的基金经理。2020年10月至2022年8月兼任海富通新内需混合基金经理。2022年8月起兼任海富通安益对冲混合基金经理。2022年12月至2024年4月兼任海富通量化前锋股票、海富通中证500增强基金经理。2024年3月至2025年6月兼任海富通中证2000增强策略ETF基金经理。2025年3月起兼任海富通中证A500指数增强基金经理。
林立禾| 任职时间: 2023年11月23日| 证券从业年限: 7年
美国密歇根大学定量金融与风险管理硕士，持有基金从业人员资格证书。历任中欧基金管理有限公司风险管理部量化风控岗。2020年8月加入海富通基金管理有限公司，历任量化研究员、量化投资部基金经理助理。2023年11月至2026年1月任海富通富利三个月持有的基金经理。2023年11月起任海富通沪深300增强的基金经理。2023年11月至2025年3月兼任海富通欣益混合的基金经理。2024年10月至2025年5月兼任海富通量化多因子混合基金经理。2025年1月起兼任海富通中证500指数增强基金经理。2025年3月起兼任海富通量化前锋股票、海富通中证A500指数增强基金经理。2025年6月起兼任海富通致远量化选股股票发起基金经理。2025年8月起兼任海富通欣享混合、海富通安益对冲混合基金经理。
本期报告
朱斌全| 任职时间: 2019年10月15日| 证券从业年限: 19年
硕士，持有基金从业人员资格证书。2005年7月至2006年8月任上海涅柔斯投资管理有限公司美股交易员。2007年4月加入海富通基金管理有限公司，历任交易员、高级交易员、量化分析师、投资经理、基金经理助理。2018年11月至2022年8月任海富通阿尔法对冲混合基金经理。2019年10月至2022年12月兼任海富通富祥混合基金经理。2019年10月起兼任海富通沪深300增强（原海富通富睿混合）、海富通欣益混合的基金经理。2019年10月至2025年5月兼任海富通量化多因子混合基金经理。2020年10月至2025年8月兼任海富通欣享混合的基金经理。2020年10月至2022年8月兼任海富通新内需混合基金经理。2022年8月起兼任海富通安益对冲混合基金经理。2022年12月至2024年4月兼任海富通量化前锋股票、海富通中证500增强基金经理。2024年3月至2025年6月兼任海富通中证2000增强策略ETF基金经理。2025年3月起兼任海富通中证A500指数增强基金经理。2026年7月起兼任海富通中证500增强、海富通量化前锋股票基金经理。
林立禾| 任职时间: 2023年11月23日| 证券从业年限: 8年
美国密歇根大学定量金融与风险管理硕士，持有基金从业人员资格证书。历任中欧基金管理有限公司风险管理部量化风控岗。2020年8月加入海富通基金管理有限公司，历任量化研究员、基金经理助理。2023年11月至2026年1月任海富通富利三个月持有基金经理。2023年11月至2026年8月任海富通沪深300增强基金经理。2023年11月至2025年3月任海富通欣益混合基金经理。2024年10月至2025年5月兼任海富通量化多因子混合基金经理。2025年1月至2026年8月兼任海富通中证500增强基金经理。2025年3月至2026年8月兼任海富通量化前锋股票、海富通中证A500指数增强基金经理。2025年6月至2026年8月兼任海富通致远量化选股股票发起基金经理。2025年8月至2026年8月兼任海富通安益对冲混合基金经理。2025年8月至2026年8月兼任海富通欣享混合基金经理。
李自悟| 任职时间: 2026年05月12日| 证券从业年限: 18年
硕士，持有基金从业人员资格证书。2008年4月至2010年1月任MNJ Capital Management交易员，2010年7月至2011年6月任BlackRock 研究员，2011年7月至2016年3月任国家外汇管理局中央外汇业务中心基金经理，2016年3月至2019年8月任上海均直资产管理有限公司基金经理，2019年9月至2022年8月任野村东方国际证券量化投资主管。2022年8月加入海富通基金管理有限公司，现任量化投资部副总监（主持工作）。2023年2月起任海富通中证500增强基金经理。2023年2月至2025年3月兼任海富通量化前锋股票的基金经理。2023年4月起兼任海富通阿尔法对冲混合的基金经理。2024年3月起兼任海富通中证2000增强策略ETF的基金经理。2024年7月起兼任海富通量化选股混合的基金经理。2025年3月至2026年7月兼任海富通欣益混合的基金经理。2025年12月起兼任海富通中证A500指数增强的基金经理。2026年5月起兼任海富通沪深300增强基金经理。2026年7月起兼任海富通致远量化选股股票发起、海富通安和债券基金经理。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
2026年二季度，我国国民经济延续总体平稳、保持向新向优的发展态势。结构上，外贸韧性彰显，发展动能向新。从外贸表现来看，出口延续增长态势，其中AI相关产业出口保持高增长。产业层面，规模以上高技术制造业增加值呈现较快增长，反映出新兴产业正快速成长，为经济高质量发展提供了有力支撑。尽管二季度国际环境复杂多变，但国内有效实施更加积极有为的宏观政策，经济整体保持平稳运行。
海外经济方面，AI投资持续拉动全球经济，海外流动性边际偏紧，中东地缘风险迎来阶段性降温。美国科技巨头一季报纷纷上修资本开支计划，带动全球AI产业链如高端算力硬件等上游需求大增。与此同时，高油价冲击下全球通胀有所走高，欧央行、日本央行等主要央行已启动加息进程，市场对美联储年内启动加息的预期也有所升温，整体海外流动性环境偏紧。值得关注的是，6月中旬美伊两国远程签署谅解备忘录，霍尔木兹海峡逐步恢复通航，国际油价从高位显著回落，中东地缘局势迎来阶段性缓和，有助于改善全球风险偏好。
从A股市场看，二季度市场震荡走强，结构上AI是贯穿始终的核心主线，风格上成长板块大幅领跑。主要指数方面，科创50上涨75.74%，创业板指上涨36.35%，中证500上涨18.56%，沪深300上涨11.90%。行业板块方面，根据申万一级行业分类，二季度表现靠前的板块是电子、通信、建筑材料、机械设备、基础化工，表现靠后的板块是石油石化、农林牧渔、钢铁、商贸零售、美容护理。市场整体呈现鲜明的成长风格溢价，AI算力与应用方向的产业链标的表现尤为突出。
本基金坚持通过多因子量化模型优选个股，并严格执行风险预算模型控制组合在风格及行业层面相对基准指数的暴露。二季度沪深300指数上涨11.90%，大盘蓝筹在盈利改善和估值修复的双重驱动下表现稳健。从因子表现看，盈利质量因子与成长因子贡献突出，而低估值因子在成长风格主导下出现阶段性回撤。在因子配置上，组合通过因子择时模型适度提升了成长因子与质量因子的权重，同时动态压缩了低估值因子的暴露，以适应大盘成长占优的市场环境。策略层面，我们提升了景气度驱动的基本面策略权重，降低了单纯依赖估值回归的深度学习策略占比。风险预算模型持续监控组合在各主要风格因子上的偏离幅度，在市场风格高度集中于成长方向的环境下，重点防范风格反转可能带来的回撤风险，以保持组合的稳健运行。
报告期内，海富通沪深300增强A净值增长率为11.70%，同期业绩比较基准收益率为11.30%。海富通沪深300增强C净值增长率为11.67%，同期业绩比较基准收益率为11.30%。海富通沪深300增强Y净值增长率为11.85%，同期业绩比较基准收益率为11.30%。
本期报告
国内经济方面，2026年三季度国民经济运行平稳、发展向新向优。结构上，三季度外贸维持高增长，经济发展动能向新。从外贸看，三季度货物进出口快速增长，贸易结构继续优化，高新技术品类出口维持高增。科技产业方面，三季度工业生产加快，其中装备制造业和高技术制造业快速增长；服务业增长平稳，其中信息传输、软件和信息技术服务业等现代服务业增势良好；知识产权产品、高新技术等行业投资快速增长。尽管三季度国际环境复杂多变，但国内持续推进高质量发展，实现对外贸易快速增长，新动能支撑作用增强。
海外经济方面，三季度AI投资继续拉动全球经济。中报显示，美国科技巨头资本开支维持高增，AI产业链增长仍维持强劲，在AI投资拉动下美国经济增长预期被上修。随着三季度中东地缘局势再度紧张，油品供给受限导致能源价格中枢抬升，全球通胀预期走高，美欧日等全球主要央行实施加息。
从A股市场看，三季度市场表现分化，结构上红利偏强，成长股偏弱。从主要指数看，三季度上证指数下跌6.16%，中证500下跌17.67%，中证1000下跌17.15%，中证红利上涨9.38%。行业板块方面，根据申万一级行业分类，三季度表现靠前的板块是煤炭、石油石化、农林牧渔、银行、医药生物，表现靠后的板块是电子、通信、建筑材料、电力设备、机械设备。
从因子表现看，三季度价值、质量类因子表现较好，成长、动量类因子表现较弱。
三季度市场事实上经历了宽幅的震荡，7月下跌，8月反弹，9月震荡后在月底避险情绪再度上升，这对因子和风格配置造成了一定的困难。本基金坚持通过多因子量化模型优选个股，并严格执行风险预算模型控制组合在风格及行业层面相对基准指数的暴露。风险预算模型持续监控组合在各主要风格因子上的偏离幅度，保持组合的稳健运行。
报告期内，海富通沪深300增强A净值增长率为-13.38%，同期业绩比较基准收益率为-11.88%。海富通沪深300增强C净值增长率为-13.40%，同期业绩比较基准收益率为-11.88%。海富通沪深300增强Y净值增长率为-13.27%，同期业绩比较基准收益率为-11.88%。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
91.22%
2026Q2
83.72%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资91.22%权益投资83.72%-7.50
股票91.22%股票83.72%-7.50
银行存款和结算备付金合计4.39%银行存款和结算备付金合计7.23%+2.84
其他资产0.77%其他资产6.80%+6.03
固定收益投资3.62%固定收益投资2.25%-1.37
债券3.62%债券2.25%-1.37
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
61.54%
2026Q2
60.13%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
合计91.85%合计92.55%+0.70
制造业61.54%制造业60.13%-1.41
金融业12.94%金融业16.00%+3.06
采矿业4.22%采矿业6.99%+2.77
信息传输、软件和信息技术服务业6.44%信息传输、软件和信息技术服务业3.58%-2.86
交通运输、仓储和邮政业1.38%交通运输、仓储和邮政业1.93%+0.55
科学研究和技术服务业1.03%科学研究和技术服务业1.51%+0.48
电力、热力、燃气及水生产和供应业2.23%电力、热力、燃气及水生产和供应业0.99%-1.24
批发和零售业0.57%批发和零售业0.77%+0.20
建筑业1.24%建筑业0.37%-0.87
——房地产业0.20%新增
卫生和社会工作0.09%卫生和社会工作0.04%-0.05
租赁和商务服务业0.16%租赁和商务服务业0.03%-0.13
农、林、牧、渔业0.00%农、林、牧、渔业0.00%—
教育0.01%——退出
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
22.48%
2026Q2
22.14%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比22.14%，换手率 30%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1中际旭创5.01%—1中际旭创4.57%-0.44
2宁德时代3.27%—2宁德时代3.31%+0.04
3兆易创新2.40%退出十大3新易盛3.30%+1.23
4新易盛2.07%—4紫金矿业2.03%+0.80
5中国平安1.74%—5中国平安1.88%+0.14
6贵州茅台1.73%—6寒武纪1.54%-0.13
7澜起1.69%退出十大7药明康德1.51%新增十大
8东山精密1.67%退出十大8贵州茅台1.49%-0.24
9寒武纪1.67%—9中信证券1.35%新增十大
10紫金矿业1.23%—10工商银行1.16%新增十大