华银鼎利债券 ：2026第三季度报告（004564）

在严格控制风险的前提下，力争获得超越业绩比较基准的投资收益，追求基金资产的长期稳健增值。

本基金采取资产配置策略、债券投资策略、股票投资策略、资产支持证券投资策略、权证投资策略和其他金融工具的投资策略等。

中证综合债指数收益率×90%+沪深300指数收益率×10%

本基金为债券型基金，预期风险与预期收益低于股票型基金与混合型基金，高于货币市场基金，属于证券投资基金中的中等偏低风险收益品种。

三季度以来，中国债券市场呈现宽幅震荡格局，曲线形态走平，信用利差压缩，目前处于历史低位。 股票市场则出现了风格再平衡。二季度涨幅较大的科技板块出现了深度回调，一些前期处于低位的板块比如煤炭、石化、农林牧渔、银行等轮动上涨。 受股票市场影响，可转债市场总体也出现一定幅度的下跌，结构上双低策略表现相对抗跌。 展望后市，宏观经济底部特征逐步显现，向上周期渐行渐近，市场风格也会走向均衡。国际上，高利率环境大概率会见顶回落，全球流动性紧张局面有望缓解。从FED模型看，权益类资产相比固收的性价比依然还在。 本基金权益配置仍将保持中高权重，主要配置于具备国际竞争力和全球影响力的中国企业，固收则以双低转债和利率债为主，以分散风险控制波动。