长信乐信混合：2026第三季度报告（004608）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.23%

日涨幅

1.1584

净值

（11-02）

近1年：-0.22%同类平均：-8.50%沪深300：-13.44%最大回撤：-16.35%

-22%

-13%

-4%

15%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-0.18%	-4.87%	-2.11%	388/1782优秀
近1月	-1.49%	-11.78%	-7.82%	405/1781优秀
近3月	-1.81%	-10.01%	-12.45%	398/1768优秀

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

长信乐信混合：2026第三季度报告（004608）

基金份额变动

基金总份额趋势

979万份

2026Q1

963万份

2026Q2

957万份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

9,628,724.71

变化

-55,481.42

-1%

本期

9,573,243.29

投资目标

本基金通过积极灵活的资产配置，在严格控制风险的前提下，力争实现基金资产的长期稳健增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金将通过跟踪考量通常的宏观经济变量（包括GDP增长率、CPI走势、M2的绝对水平和增长率、利率水平与走势等）以及各项国家政策（包括财政、税收、货币、汇率政策等），并结合美林时钟等科学严谨的资产配置模型，动态评估不同资产大类在不同时期的投资价值及其风险收益特征，追求股票、债券和货币等大类资产的灵活配置和稳健的绝对收益目标。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

中证综合债指数收益率*70%+沪深300指数收益率*30%

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金为混合型基金，属于中等风险、中等收益的基金品种，其预期风险和预期收益高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

上一期报告

程放| 任职时间: 2023年9月8日| 证券从业年限: 13年

北京大学金融学硕士毕业，具有基金从业资格，中国国籍。曾任职于广发银行股份有限公司、兴银基金管理有限责任公司，2020年8月加入长信基金管理有限责任公司，曾任长信合利混合型证券投资基金的基金经理，现任长信先优债券型证券投资基金、长信利发债券型证券投资基金、长信先锐混合型证券投资基金和长信乐信灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。

张思韡| 任职时间: 2026年2月5日| 证券从业年限: 15年

美国俄亥俄大学金融经济学研究生专业，具有基金从业资格，中国国籍。曾在国泰君安股份有限公司证券衍生品投资部从事股票及衍生品投研相关工作，2023年9月加入长信基金管理有限责任公司，历任资产配置研究部研究员、资产配置研究部副总监，现任资产配置研究部总监、长信睿进灵活配置混合型证券投资基金、长信乐信灵活配置混合型证券投资基金和长信创新驱动股票型证券投资基金的基金经理。

本期报告

张思韡| 任职时间: 2026年2月5日| 证券从业年限: 15年

美国俄亥俄大学金融经济学研究生专业，具有基金从业资格，中国国籍。曾在国泰君安股份有限公司证券衍生品投资部从事股票及衍生品投研相关工作，2023年9月加入长信基金管理有限责任公司，历任资产配置研究部研究员、资产配置研究部副总监，现任资产配置研究部总监、长信睿进灵活配置混合型证券投资基金、长信乐信灵活配置混合型证券投资基金、长信创新驱动股票型证券投资基金和长信睿思回报混合型发起式证券投资基金的基金经理。

程放| 任职时间: 2023年9月8日| 证券从业年限: 13年

曾任本基金的基金经理。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

今年二季度科技与传统行业的景气和通胀节奏出现分化，其中，硬科技各个细分板块由于受益于海外人工智能产业发展而带来的关键部件订单外溢，以及国内半导体产业国产化率提升而带来订单增长，现实景气度相对于其他行业拉开明显差距。在此背景下，A股市场对景气因素进行充分定价，不同行业股价分化程度亦达到过去经验的较高水平。

本基金着重于通过多种风险管理手段以控制投资策略的下行风险。我们将在三季度进一步丰富量化工具和smart策略，以在风险可控的原则下执行投资策略。

截至2026年6月30日,长信乐信混合A基金份额净值为1.3816元,份额累计净值为1.5901元,本报告期内长信乐信混合A净值增长率为22.74%;长信乐信混合C基金份额净值为1.3710元,份额累计净值为1.5795元,本报告期内长信乐信混合C净值增长率为22.66%,同期业绩比较基准收益率为4.40%。

本期报告

三季度A股整体呈震荡走势，市场结构的K型分化进一步加剧。硬科技和出口链在前期上涨后波动放大，科技股呈“倒N字型”走势，市场对美债利率、海外资本开支持续性等利空信息的反馈更为敏感，股价开始提前反映远期不确定性的放大；与此同时，部分经营周期企稳的非科技行业估值优势显现，市场呈现高低切换的再平衡特征。

本基金希望发挥量化再均衡模型对风险的评估作用，包括组合仓位和风格暴露，以追求在量化模型的辅助下尽量控制组合的短期波动风险。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

59.80%

2026Q1

44.48%

2026Q2

23.57%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.17	100.00%	合计	0.11	100.00%	—
银行存款和结算备付金合计	0.07	39.72%	银行存款和结算备付金合计	0.06	49.18%	+9.46
固定收益投资	0.03	15.72%	固定收益投资	0.03	27.12%	+11.40
债券	0.03	15.72%	债券	0.03	27.12%	+11.40
权益投资	0.07	44.48%	权益投资	0.03	23.57%	-20.91
股票	0.07	44.48%	股票	0.03	23.57%	-20.91
其他资产	0.00	0.07%	其他资产	0.00	0.14%	+0.07

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

47.63%

2026Q1

38.70%

2026Q2

9.95%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.07	55.25%	合计	0.03	23.65%	-31.60
制造业	0.05	38.70%	制造业	0.01	9.95%	-28.75
—	—	—	科学研究和技术服务业	0.01	4.75%	新增
—	—	—	采矿业	0.00	3.38%	新增
—	—	—	交通运输、仓储和邮政业	0.00	3.16%	新增
信息传输、软件和信息技术服务业	0.02	13.69%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.00	1.83%	-11.86
—	—	—	金融业	0.00	0.57%	新增
房地产业	0.00	2.86%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

29.77%

2026Q1

34.84%

2026Q2

20.97%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比20.97%，换手率 90%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	芯原股份	688521	5.58%	2,000	—	1	圆通速递	600233	3.16%	20,000	新增十大	—
2	长川	300604	4.62%	1,800	退出十大	2	药明康德	603259	2.97%	2,000	新增十大	—
3	日联	688531	4.01%	3,000	退出十大	3	比音勒芬	002832	2.53%	11,000	新增十大	—
4	TCL	000100	3.06%	70,000	退出十大	4	中煤	601898	2.38%	19,400	新增十大	—
5	安靠智电	300617	2.99%	7,500	退出十大	5	光力	300480	1.85%	7,000	新增十大	—
6	优利德	688628	2.98%	4,000	退出十大	6	芯原股份	688521	1.83%	1,200	-3.75	-800
7	宁德时代	300750	2.96%	1,000	退出十大	7	科伦药业	002422	1.81%	5,000	新增十大	—
8	立昂微	605358	2.92%	5,000	退出十大	8	伟测	688372	1.77%	2,000	新增十大	—
9	中际旭创	300308	2.86%	300	退出十大	9	川恒股份	002895	1.38%	5,100	新增十大	—
10	万通发展	600246	2.86%	20,000	退出十大	10	华峰化学	002064	1.29%	15,000	新增十大	—

持有 0

长信乐信混合 ：2026第三季度报告（004608）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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