国寿安保稳瑞混合：2026第二季度报告（004760）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.56%

日涨幅

1.4001

净值

（09-23）

近1年：+4.00%同类平均：+3.29%沪深300：-2.78%最大回撤：-7.85%

-5%

12%

18%

2026-03

2026-05

2026-06

2026-08

2026-09

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	+2.47%	+0.31%	-0.47%	6/1339优秀
近1月	+3.41%	-0.20%	-2.72%	12/1340优秀
近3月	-1.56%	-0.40%	-10.19%	1041/1322不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

国寿安保稳瑞混合：2026第二季度报告（004760）

基金份额变动

基金总份额趋势

2,202万份

2026Q1

605万份

2026Q2

报告期末基金份额总额（份）

上一期

22,024,052.65

变化

-15,977,024.52

-73%（份额大幅减少，显著卖出）

本期

6,047,028.13

投资目标

本基金将通过对宏观经济和资本市场的深入分析，采用主动的投资管理策略，把握不同时期各金融市场的收益水平，在约定的投资比例下，合理配置股票、债券、货币市场工具等各类资产，在严格控制下行风险的前提下，力争实现基金资产的长期稳定增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金的资产配置策略注重将定性资产配置和定量资产配置进行有机的结合，根据经济情景、类别资产收益风险预期等因素，确定不同阶段基金资产中股票、债券、货币市场工具及其他金融工具的比例，力争获得基金资产的长期稳定增值。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

中债综合（全价）指数收益率×80%+沪深300指数收益率×20%。

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金为混合型基金，预期风险收益水平相应会高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金，属于中等风险/收益的投资品种。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

上一期报告

余罡| 任职时间: 2025年3月18日| 证券从业年限: 10年

博士,2016年7月加入国寿安保基金管理有限公司研究部任研究员。现任国寿安保先进制造股票型发起式证券投资基金、国寿安保稳瑞混合型证券投资基金和国寿安保裕安混合型证券投资基金基金经理。

高鑫| 任职时间: 2026年3月31日| 证券从业年限: 13年

硕士，曾就职于中国银行间市场交易商协会，2015年4月加入国寿安保基金管理有限公司。现任国寿安保安丰纯债债券型证券投资基金、国寿安保稳瑞混合型证券投资基金、国寿安保尊享债券型证券投资基金、国寿安保尊诚纯债债券型证券投资基金和国寿安保安诚纯债一年定期开放债券型证券投资基金基金经理。

葛佳| 任职时间: 2022年10月14日| 证券从业年限: 13年

曾任泰康资产管理有限责任公司国际投资部投资助理，2015年6月加入国寿安保基金管理有限公司先后任研究员、基金经理助理、基金经理。现任国寿安保尊利增强回报债券型证券投资基金、国寿安保稳信混合型证券投资基金、国寿安保裕丰混合型证券投资基金和国寿安保稳嘉混合型证券投资基金基金经理。

本期报告

余罡| 任职时间: 2025年3月18日| 证券从业年限: 10年

博士，2016年7月加入国寿安保基金管理有限公司研究部任研究员。现任国寿安保先进制造股票型发起式证券投资基金、国寿安保稳瑞混合型证券投资基金、国寿安保健康科学混合型证券投资基金和国寿安保裕安混合型证券投资基金基金经理。

高鑫| 任职时间: 2026年3月31日| 证券从业年限: 13年

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年一季度，海外方面，美联储政策表态及新任主席提名、中东地缘冲突等因素对全球市场产生了较大影响，美元指数、美债收益率、贵金属、权益市场均出现大幅波动。国内方面，基本面整体相对稳定，社零、投资、工增、出口等方面数据均表现较好，价格方面也延续修复态势。

流动性和政策方面，货币政策适度宽松，综合运用多种工具保持流动性充裕，货币市场利率中枢稳定。

债券市场方面，一季度收益率震荡下行。年初，权益市场风险偏好较高，债市偏谨慎，随后在配置力量推动下，收益率逐步下行；季度中后段，地缘冲突对通胀预期产生一定影响，不过资金面保持稳定，收益率整体呈现窄幅震荡。

权益市场方面，一季度国内A股市场呈现结构性行情特征。上证综合指数下跌1.94%，沪深300指数下跌3.89%，创业板指数下跌0.57%。从申万行业指数看，煤炭、石油石化、综合、公用事业等行业领涨，非银金融、商贸零售、美容护理等行业跌幅居前。

固定收益投资方面，本基金在报告期内以利率债为主要配置品种，灵活调整组合久期和杠杆水平，转债方面灵活调整仓位水平。权益投资方面，维持中性的权益仓位，根据投资标的业绩与估值的匹配度优化持仓结构。配置比例相对较高的行业为：电子、食品饮料、医药生物、家用电器等。

本期报告

2026年二季度，海外方面，中东地缘冲突、美联储新任主席偏鹰表态等因素是主要影响，市场定价加息预期，美元指数、美债收益率持续波动。国内方面，整体看稳增长压力有所提升，社零、投资、工增、融资等方面数据边际走弱，出口仍具有支撑，整体价格水平稳定。

流动性和政策方面，货币政策适度宽松，使用多种政策工具进一步完善货币政策调控框架，货币市场利率中枢相对稳定。

债券市场方面，二季度收益率震荡下行。季度初长端收益率明显下行，曲线走平；随后两个月，资金面因素是市场波动的主要因素，收益率先下后上呈现震荡走势。

权益方面，二季度国内A股市场主要宽基指数震荡上行，但行业指数明显分化。上证综合指数上涨5.20%，沪深300指数上涨11.90%，创业板指数上涨36.35%。从申万行业指数看，电子、通信、建筑材料、机械设备等行业领涨，石油石化、农林牧渔、钢铁、商贸零售等行业跌幅居前。

固定收益投资方面，本基金在报告期内以利率债为主要配置品种，灵活调整组合久期和杠杆水平，转债方面灵活调整仓位水平。权益投资方面，维持中性仓位，根据投资标的业绩与估值的匹配度优化持仓结构。配置比例相对较高的行业为：电子、通信、机械设备、医药生物、非银金融等。

截至本报告期末国寿安保稳瑞混合A基金份额净值为1.4420元，本报告期基金份额净值增长率为5.46%；截至本报告期末国寿安保稳瑞混合C基金份额净值为1.4318元，本报告期基金份额净值增长率为5.50%；业绩比较基准收益率为2.86%。

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报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

18.42%

2026Q1

26.00%

2026Q2

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.30	100.00%	合计	0.09	100.00%	—
固定收益投资	0.19	61.84%	固定收益投资	0.06	68.27%	+6.43
债券	0.19	61.84%	债券	0.06	68.27%	+6.43
权益投资	0.06	18.42%	权益投资	0.02	26.00%	+7.58
股票	0.06	18.42%	股票	0.02	26.00%	+7.58
银行存款和结算备付金合计	0.04	11.65%	银行存款和结算备付金合计	0.00	5.28%	-6.37
其他资产	0.00	0.16%	其他资产	0.00	0.45%	+0.29
买入返售金融资产	0.02	7.92%	—	—	—	退出

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

15.44%

2026Q1

24.32%

2026Q2

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.06	18.54%	合计	0.02	26.36%	+7.82
制造业	0.05	15.44%	制造业	0.02	24.32%	+8.88
金融业	0.00	1.51%	金融业	0.00	2.05%	+0.54
信息传输、软件和信息技术服务业	0.00	1.59%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

15.80%

2026Q1

21.71%

2026Q2

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比21.71%，换手率 100%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	歌尔股份	002241	2.23%	30,000	退出十大	1	京东方A	000725	2.99%	30,000	新增十大	—
2	伊利股份	600887	2.20%	25,080	退出十大	2	新易盛	300502	2.93%	420	新增十大	—
3	伟星新材	002372	2.09%	56,000	退出十大	3	西子洁能	002534	2.56%	12,000	新增十大	—
4	公牛	603195	1.95%	14,000	退出十大	4	福立旺	688678	2.50%	9,000	新增十大	—
5	软控股份	002073	1.55%	66,000	退出十大	5	山东玻纤	605006	2.42%	10,000	新增十大	—
6	中国平安	601318	1.51%	8,000	退出十大	6	恒瑞	600276	2.39%	4,000	新增十大	—
7	立讯精密	002475	1.33%	8,098	退出十大	7	帝尔激光	300776	1.73%	700	新增十大	—
8	华纬	001380	1.10%	15,984	退出十大	8	东威	688700	1.54%	1,500	新增十大	—
9	古井贡酒	000596	1.02%	3,000	退出十大	9	英诺激光	301021	1.40%	1,000	新增十大	—
10	芒果超媒	300413	0.82%	12,000	退出十大	10	中兴	000063	1.25%	3,000	新增十大	—

持有 0

国寿安保稳瑞混合 ：2026第二季度报告（004760）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

国寿安保稳瑞混合：2026第二季度报告（004760）