平安惠泽纯债 ：2026第三季度报告（004825）

在谨慎控制组合净值波动率的前提下，本基金追求基金产品的长期、持续增值，并力争获得超越业绩比较基准的投资回报。

本基金通过对宏观经济周期、行业前景预测和发债主体公司研究的综合运用，主要采取利率策略、信用策略、息差策略等积极投资策略，在严格控制流动性风险、利率风险以及信用风险的基础上，深入挖掘价值被低估的固定收益投资品种，构建及调整固定收益投资组合。本基金将灵活应用组合久期配置策略、类属资产配置策略、个券选择策略、息差策略、现金头寸管理策略等，在合理管理并控制组合风险的前提下，获得债券市场的整体回报率及超额收益。

中债-综合财富(1-3年)指数收益率×90%+一年期定期存款基准利率×10%

本基金为债券型基金，预期收益和预期风险均高于货币市场基金，但低于混合型基金和股票型基金。

三季度债券市场收益率整体下行为主，曲线陡峭化下移。其中7月债市先震荡后下行，交易主线围绕资金面变化和政策预期。下旬政治局会议释放宽松信号，叠加存款降息预期，市场收益率向下突破，超长端利差压缩显著。8月上旬收益率延续下行趋势，随着地方债供给加速，止盈情绪小幅升温。9月开始市场先震荡，其后在公积金降息和资金利率持续稳定宽松的推动下，长债收益率进一步突破下行。月末公布的PMI数据重回扩张区间，但季节性影响较大，短期对市场方向的选择影响有限。宽信用的成效需要等待更多数据进行验证。报告期内，本基金主要投资于良好信用资质的投资标的，获取票息收益为主。结合资金面水平和债券定价情况调整持仓结构，积极参与波段交易机会，致力于获得稳健的投资收益。