长信低碳环保量化股票：2026第三季度报告（004925）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+1.69%

日涨幅

1.5789

净值

（11-02）

近1年：-23.68%同类平均：-11.65%沪深300：-13.44%最大回撤：-37.64%

-42%

-29%

-16%

-3%

10%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-2.65%	-5.55%	-2.11%	421/872良好
近1月	-13.27%	-14.33%	-7.82%	474/876一般
近3月	-16.92%	-12.21%	-12.45%	609/864一般

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

所属板块：固态电池·新能源车·锂电池·电力设备·碳中和

报告名称

长信低碳环保量化股票：2026第三季度报告（004925）

基金份额变动

基金总份额趋势

2.08亿份

2026Q2

1.63亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

208,472,090.00

变化

-45,717,487.29

-22%

本期

162,754,602.71

投资目标

本基金通过数量化的方法进行积极的组合管理与风险控制，并精选低碳环保行业的优质企业进行投资，追求超越业绩比较基准的投资回报。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金将利用全球信息平台、外部研究平台、行业信息平台以及自身的研究平台等信息资源，基于本基金的投资目标和投资理念，从宏观和微观两个角度进行研究，开展战略资产配置，之后通过战术资产配置再平衡基金资产组合，实现组合内各类别资产的优化配置，并对各类资产的配置比例进行定期或不定期调整。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

中证环保产业指数收益率*80%+中债综合指数收益率*20%

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金为股票型基金，其预期收益和预期风险高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金，属于较高预期收益和较高预期风险的基金品种。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

姚奕帆| 任职时间: 2022年1月28日| 证券从业年限: 11年

华威大学金融数学硕士，具有基金从业资格，中国国籍。2015年7月加入长信基金管理有限责任公司，历任量化研究员、量化专户投资经理、基金经理助理、长信消费精选行业量化股票型证券投资基金和长信医疗保健行业灵活配置混合型证券投资基金（LOF）的基金经理。现任长信量化价值驱动混合型证券投资基金、长信低碳环保行业量化股票型证券投资基金、长信中证科创创业50指数增强型证券投资基金、长信中证A500指数增强型证券投资基金、长信沪深300指数量化增强型证券投资基金和长信汇众量化选股混合型证券投资基金的基金经理。

袁婕| 任职时间: 2025年4月9日| 证券从业年限: 11年

武汉大学金融学硕士，具有基金从业资格，中国国籍。2015年7月加入长信基金管理有限责任公司，曾任量化研究部研究员，现任长信医疗保健行业灵活配置混合型证券投资基金（LOF）、长信消费精选行业量化股票型证券投资基金和长信低碳环保行业量化股票型证券投资基金的基金经理。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

今年二季度，市场整体维持高位震荡，板块间分化显著。AI算力相关方向领涨，而受美伊地缘局势及AI能源建设需求驱动，新能源板块亦呈现阶段性行情。整体来看，新能源各子行业基本面主要由供需两端因素主导，情绪面则受新兴技术进展催化。电池产业链方面，需求端受益于新能源车、储能及算力中心持续景气，而供给端锂矿与碳酸锂受出口国管制政策及国内产能波动影响，不确定性有所上升。中间材料各环节价格总体上行，博弈加剧，核心环节已启动补库，排产维持高位。光储发电方面，国内储能海外需求持续旺盛，欧洲、中东、澳洲等大型储能市场稳步增长，东南亚、非洲等新兴市场增速亮眼。尽管2025年以来组件主产业链价格仍处低位，但受太空算力建设等新兴场景催化，有望开启第二增长曲线。风电方面，2025年国内海风装机预计超8GW，欧洲海风受传统能源价格大幅上涨影响，景气度持续上行。报告期内，本基金持续运用多因子模型进行组合管理，风格对齐中证新能源指数。

当前，能源基础设施建设正日益成为未来时代的重要基石，无论是地面与太空的算力中心，抑或中东地区高度不确定的传统能源供给，均为新能源提供了长期且可观的增长空间。我们认为，在新能源车供需格局持续优化、储能需求稳步攀升、风光电力建设维持高景气、新兴技术不断突破的多重驱动下，新能源行业长期向好的发展趋势明确。展望下半年，随着供需关系逐步再平衡、部分环节价格企稳，以及海外储能和新兴市场需求的持续释放，板块有望迎来结构性修复机会。策略层面，我们仍将坚持以基本面量化为核心的系统化投资模式，继续重点关注具备供应链、技术与成本优势，且拥有高确定性、高成长空间、估值处于相对低位的各环节龙头企业，以及积极布局前沿技术的优质公司。

本期报告

2026年三季度，国内经济整体稳健。以高新技术、高端装备制造为代表的新动能与传统动能之间的景气度差异依然显著；社会消费品零售总额累计同比增速仍在低位徘徊。A股方面，市场受前期高点压力和地缘局势动荡回调后维持震荡，前期领涨的AI算力相关板块回调明显，带动算力储能和AI电力情绪下行，同时碳酸锂的产能和库存波动一定程度上影响新能源板块。具体来看，新能源各行业中，锂电和光伏主线的主要矛盾是供需预期，储能和电力则主要受到AI算力发展的影响。电池产业链方面，上中游围绕碳酸锂的产能和库存与实际需求之间的匹配度进行博弈，市场对2027年增速的担忧和产能库存的波动对行情形成一定影响。不过随着中游材料环节涨价不断落地，叠加2026年锂电总需求35-40%的增速预期，以及传统能源受到地缘局势掣肘，供需不平衡的问题或将逐步缓解。光储发电方面，国内储能海外需求持续旺盛，欧洲、中东、澳洲等大型储能市场稳步增长，东南亚、非洲等新兴市场增速显著。虽然2025年以来，组件主产业链价格仍处于低位区间，但受到太空算力建设的催化，有望开启第二增长路线。风电方面，2025年国内海风装机8GW+，欧洲海风受到传统能源价格大幅涨价，景气持续攀升。

展望未来，能源建设已经越来越成为未来时代的重要基础设施，无论是地面或太空中的算力中心，还是中东高度不确定性的传统化石能源供给，都为新能源提供了长期可观的增长空间。我们认为，在维持新能源车基本盘稳定增长的同时，固态电池和AI算力等方向都将不断开拓新能源行业新的产业趋势，行业长期向好的发展趋势明确。策略层面，我们仍将坚持以基本面量化为主的系统化投资模式，继续重点关注具备供应链优势、技术优势、成本优势、具备高确定性、高成长空间、估值处于相对低位的各环节龙头公司以及布局领先技术的企业。

截至2026年9月30日，长信低碳环保量化股票A基金份额净值为1.8204元，份额累计净值为1.8204元，本报告期内长信低碳环保量化股票A净值增长率为-23.06%；长信低碳环保量化股票C基金份额净值为1.7841元，份额累计净值为1.7841元，本报告期内长信低碳环保量化股票C净值增长率为-23.14%，同期业绩比较基准收益率为-16.24%。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

91.06%

2026Q2

89.39%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	4.95	100.00%	合计	2.97	100.00%	—
权益投资	4.51	91.06%	权益投资	2.66	89.39%	-1.67
股票	4.51	91.06%	股票	2.66	89.39%	-1.67
银行存款和结算备付金合计	0.40	8.13%	银行存款和结算备付金合计	0.31	10.43%	+2.30
其他资产	0.04	0.81%	其他资产	0.01	0.18%	-0.63

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

88.49%

2026Q2

72.03%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	4.51	92.12%	合计	2.66	90.11%	-2.01
制造业	4.33	88.49%	制造业	2.12	72.03%	-16.46
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.12	2.55%	电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.41	14.02%	+11.47
采矿业	0.00	0.01%	采矿业	0.06	1.92%	+1.91
金融业	0.00	0.02%	金融业	0.04	1.49%	+1.47
科学研究和技术服务业	0.00	0.00%	科学研究和技术服务业	0.02	0.53%	+0.53
信息传输、软件和信息技术服务业	0.00	0.01%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.00	0.07%	+0.06
批发和零售业	0.00	0.00%	批发和零售业	0.00	0.06%	+0.06
交通运输、仓储和邮政业	0.00	0.00%	交通运输、仓储和邮政业	0.00	0.00%	—
水利、环境和公共设施管理业	0.05	1.04%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

42.90%

2026Q2

31.56%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比31.56%，换手率 80%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	宁德时代	300750	7.59%	94,540	—	1	宁德时代	300750	8.07%	81,740	+0.48	-12,800
2	阳光电源	300274	6.00%	184,800	退出十大	2	赢合	300457	3.66%	505,100	新增十大	—
3	华友钴业	603799	4.82%	488,913	退出十大	3	特变电工	600089	3.14%	534,300	新增十大	—
4	赣锋锂业	002460	4.61%	344,782	—	4	赣锋锂业	002460	2.73%	184,982	-1.88	-159,800
5	天赐材料	002709	4.54%	432,112	退出十大	5	华电国际	600027	2.43%	1,445,200	新增十大	—
6	德业股份	605117	4.25%	196,160	退出十大	6	正泰	601877	2.42%	285,400	新增十大	—
7	欣旺达	300207	3.07%	791,500	退出十大	7	国电电力	600795	2.30%	1,268,600	新增十大	—
8	当升	300073	2.88%	293,500	退出十大	8	中国广核	003816	2.28%	1,586,600	新增十大	—
9	盐湖股份	000792	2.59%	419,700	退出十大	9	长江电力	600900	2.27%	234,400	新增十大	—
10	天合光能	688599	2.55%	884,400	退出十大	10	华电新能	600930	2.26%	1,713,358	新增十大	—

持有 0

长信低碳环保量化股票 ：2026第三季度报告（004925）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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