广发品牌消费股票：2026第三季度报告（004995）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+1.95%

日涨幅

1.1685

净值

（11-02）

近1年：-21.34%同类平均：-11.65%沪深300：-13.44%最大回撤：-23.44%

-24%

-16%

-8%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	+0.98%	-5.55%	-2.11%	131/872优秀
近1月	-2.81%	-14.33%	-7.82%	157/876优秀
近3月	+0.53%	-12.21%	-12.45%	51/864优秀

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

广发品牌消费股票：2026第三季度报告（004995）

基金份额变动

基金总份额趋势

8,147万份

2026Q1

6,496万份

2026Q2

6,596万份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

64,956,962.85

变化

+1,005,906.19

+2%

本期

65,962,869.04

投资目标

本基金重点关注在消费升级过程中消费品行业中优质的、具有一定品牌影响力的上市公司的投资机会，通过自下而上的深度挖掘，精选个股，力争为基金份额持有人获取长期稳健的超额回报。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金在研究宏观经济基本面、政策面和资金面等多种因素的基础上，判断宏观经济运行所处的经济周期及趋势，分析不同政策对各类资产的市场影响，评估股票、债券及货币市场工具等大类资产的估值水平和投资价值，根据大类资产的风险收益特征进行灵活配置，确定合适的资产配置比例，并适时进行调整。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

中证全指主要消费指数收益率×20%+中证全指可选消费指数收益率×70% +银行活期存款利率（税后）×10%

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金是股票型基金，其预期收益及风险水平高于货币市场基金、债券型基金和混合型基金，属于高风险高收益特征的基金。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

上一期报告

孙迪| 任职时间: 2017年12月14日| 证券从业年限: 16.9年

孙迪先生，中国籍，金融学和工程学双硕士，持有中国证券投资基金业从业证书。曾任广发基金管理有限公司研究发展部研究员、部门总经理助理、副总经理、广发高端制造股票型发起式证券投资基金基金经理(自2019年4月11日至2021年8月19日)、广发诚享混合型证券投资基金基金经理(自2021年2月8日至2022年5月10日)、广发兴诚混合型证券投资基金基金经理(自2021年1月6日至2022年5月31日)、广发研究精选股票型证券投资基金基金经理(自2020年11月4日至2023年8月17日)、广发资源优选股票型发起式证券投资基金基金经理(自2017年12月14日至2025年6月17日)、广发品牌消费股票型发起式证券投资基金基金经理(自2017年12月14日至2026年4月21日)。

陈樱子| 任职时间: 2020年08月05日| 证券从业年限: 11.7年

陈樱子女士，中国籍，理学硕士，持有中国证券投资基金业从业证书。曾任广发基金管理有限公司研究发展部行业研究员、研究发展部总经理助理。

本期报告

陈樱子| 任职时间: 2020年08月05日| 证券从业年限: 12年

陈樱子女士，中国籍，理学硕士，持有中国证券投资基金业从业证书。曾任广发基金管理有限公司研究发展部行业研究员、研究发展部总经理助理。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年二季度，上证综指和深证成指分别上涨5.20%、20.24%，市场整体上行，但分化明显，消费板块整体回撤。在本基金投资范围中，根据申万一级行业指数，大权重板块食品饮料、汽车以及家用电器分别下跌了17.32%、12.24%、2.32%，从指数层面看，大消费板块表现依然跑输大盘。2026年二季度，我国GDP延续了良好的增长态势，预期在4.5%左右的水平；制造与出口依然是重要的支撑，内需保持温和。从消费基本面看，1—5月份社会消费品零售总额同比增长1.4%。其中，除汽车以外的消费品零售额增长2.7%。5月份社会消费品零售总额出现了同比下降0.6%。其中，除汽车以外的消费品零售额37781亿元，增长1.1%。在消费BETA温和的情况下，我们通过积极的自下而上跟踪，把握消费中相对稳健的方向，包括餐饮供应链、家电等投资机会。同时，我们也欣喜地观察到，越来越多的消费制造企业参与到全球AI基础设施建设中，将发展的舞台拓展到更大的领域。在消费未出现系统性投资机会前，我们依然会加强自下而上的选股，把握组织变革、渠道迭代、产品创新带来的企业经营周期修复与业绩弹性释放。在选股标准上，我们会进一步提高选股的市值门槛、安全边际要求，努力实现组合的超额收益。

本期报告

2026年三季度，市场震荡调整，上证综指和深证成指分别下跌6.16%、20.47%。在本基金投资范围中，根据申万一级行业指数，表现较好的是农林牧渔、美容护理以及食品饮料，分别上涨15.10%、6.07%以及4.34%；汽车则下跌4.31%；大消费板块在三季度相对大盘抗跌。

2026年三季度我国GDP延续了上半年良好的增长态势，预期在4.5%左右的水平，制造与出口依然是重要的支撑，内需保持温和。从消费基本面看，1至8月份，社会消费品零售总额同比增长1.1%。其中，除汽车以外的消费品零售额增长2.7%。在消费BETA温和的情况下，我们判断没有板块性的行情，主要通过积极的自下而上挖掘，把握消费中成长性较好的方向，包括出口、内需中高端消费等。同时，面对三季度市场波动，我们增加了稳健类资产的配置，主要以家电为主。由于组合风格以成长为主，在三季度市场回撤过程中出现了明显的波动，绝对收益、相对收益明显回撤。

展望四季度，我们认为内需消费整体温和，机会依然在出口、红利风格、高端消费等子领域。我们会加强自下而上的选股，把握组织变化、渠道变化、产品变化等对企业经营周期和业绩弹性带来的变化；在选股标准上，我们会进一步提高选股的市值门槛、安全边际要求，努力提升组合的超额收益。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

87.34%

2026Q1

91.42%

2026Q2

89.33%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.91	100.00%	合计	0.80	100.00%	—
权益投资	0.83	91.42%	权益投资	0.71	89.33%	-2.09
股票	0.83	91.42%	股票	0.71	89.33%	-2.09
银行存款和结算备付金合计	0.05	5.19%	银行存款和结算备付金合计	0.06	7.02%	+1.83
其他资产	0.01	0.91%	其他资产	0.03	3.53%	+2.62
固定收益投资	0.02	2.47%	固定收益投资	0.00	0.13%	-2.34
债券	0.02	2.47%	债券	0.00	0.13%	-2.34

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

77.22%

2026Q1

88.97%

2026Q2

79.56%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.83	92.20%	合计	0.71	89.99%	-2.21
制造业	0.80	88.97%	制造业	0.63	79.56%	-9.41
信息传输、软件和信息技术服务业	0.00	0.27%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.03	3.81%	+3.54
—	—	—	批发和零售业	0.03	3.49%	新增
—	—	—	水利、环境和公共设施管理业	0.01	1.33%	新增
—	—	—	农、林、牧、渔业	0.01	1.27%	新增
—	—	—	文化、体育和娱乐业	0.00	0.50%	新增
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.00	0.05%	电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.00	0.03%	-0.02
教育	0.03	2.91%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

49.71%

2026Q1

52.39%

2026Q2

41.51%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比41.51%，换手率 70%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	裕同	002831	7.06%	179,396	退出十大	1	格力	000651	6.36%	131,100	新增十大	—
2	海信家电	000921	6.97%	230,300	—	2	古井贡酒	000596	4.97%	41,900	新增十大	—
3	美的	000333	6.80%	81,300	—	3	安琪酵母	600298	4.74%	99,900	新增十大	—
4	金富	003018	5.54%	65,600	退出十大	4	春风动力	603129	4.33%	11,900	新增十大	—
5	金字火腿	002515	4.99%	450,300	—	5	美的	000333	4.24%	41,800	-2.56	-39,500
6	银轮股份	002126	4.78%	86,700	退出十大	6	金字火腿	002515	3.96%	442,800	-1.03	-7,500
7	安井	603345	4.11%	46,300	退出十大	7	海信家电	000921	3.45%	101,700	-3.52	-128,600
8	潍柴动力	000338	4.08%	135,400	退出十大	8	海信视像	600060	3.19%	91,700	新增十大	—
9	比音勒芬	002832	4.06%	177,500	退出十大	9	若羽臣	003010	3.15%	88,700	新增十大	—
10	安克创新	300866	4.00%	34,600	退出十大	10	九号公司-WD	689009	3.12%	66,324	新增十大	—

持有 0

广发品牌消费股票 ：2026第三季度报告（004995）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

广发品牌消费股票：2026第三季度报告（004995）