广发高端制造股票 ：2026第三季度报告（004997）

基金PK

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收益表现

+0.85%

日涨幅

1.2887

净值

（11-02）
近1年：-12.51%同类平均：-11.65%沪深300：-13.44%最大回撤：-23.22%
-27%
-18%
-9%
-0%
9%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-0.45%
222/872良好
近1月-1.82%
135/876优秀
近3月-8.54%
339/864良好

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

广发高端制造股票 ：2026第三季度报告（004997）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
29.13亿份
2026Q1
23.52亿份
2026Q2
22.35亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
2,352,066,310.47
变化
-116,947,559.20
-5%
本期
2,235,118,751.27
3

投资目标

本基金主要投资于高端制造行业相关上市公司股票，通过自下而上的深度挖掘、精选个股，力争为基金份额持有人获取长期稳健的超额回报。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

本基金在宏观经济分析基础上，结合政策面、市场资金面， 积极把握市场发展趋势，根据经济周期不同阶段各类资产市场表现变化情况，对股票、债券和现金等大类资产投资比例进行战略配置和调整。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

中证高端装备制造指数收益率×90%+中证全债指数收益率×10%
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金是股票型基金，其预期收益及风险水平高于货币市场基金、债券型基金和混合型基金，属于中高收益风险特征的基金。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

上一期报告
郑澄然| 任职时间: 2020年07月23日| 证券从业年限: 11年
郑澄然先生，中国籍，金融学硕士，持有中国证券投资基金业从业证书。曾任广发基金管理有限公司研究发展部研究员、成长投资部研究员、广发再融资主题灵活配置混合型证券投资基金（LOF）基金经理(自2022年10月25日至2022年11月24日)、广发成长动力三年持有期混合型证券投资基金基金经理(自2022年7月26日至2026年3月18日)、广发新能源精选股票型证券投资基金基金经理(自2022年11月29日至2026年4月21日)。
本期报告
郑澄然| 任职时间: 2020年07月23日| 证券从业年限: 11.2年
郑澄然先生，中国籍，金融学硕士，持有中国证券投资基金业从业证书。曾任广发基金管理有限公司研究发展部研究员、成长投资部研究员、广发再融资主题灵活配置混合型证券投资基金（LOF）基金经理(自2022年10月25日至2022年11月24日)、广发成长动力三年持有期混合型证券投资基金基金经理(自2022年7月26日至2026年3月18日)、广发新能源精选股票型证券投资基金基金经理(自2022年11月29日至2026年4月21日)、广发兴诚混合型证券投资基金基金经理(自2021年1月6日至2026年7月7日)。
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8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
本报告期内，本基金仍然围绕电力能源相关的方向进行配置。美伊战争以来，能源价格大幅波动，各国对能源独立都有强烈诉求。行业层面我们可以看到储能继续在全球范围内多点开花。储能板块在经历了过去几个季度股价的上涨后预计后续走势会相对分化。在各类型储能中，工商业储能可能是接下来增速最高的细分方向。对于中游锂电池，未来随着投产产能的逐步释放，行业竞争会逐步加剧。而对于上游碳酸锂，因为锂矿投资周期的因素，预计供需紧平衡状态会持续到2028年。
同时，AI是整个能源方向的另一层驱动力，AI电源随着GPU单卡功耗的不断提升，驱动电源需要不断升级，相关价值量以及零部件用量大幅提升。预计相关板块标的也有较大投资机会。
本报告期内，本基金A类基金份额净值增长率为0.33%，C类基金份额净值增长率为0.23%，同期业绩比较基准收益率为41.48%。
本期报告
2026年三季度市场继续剧烈震荡，上证指数下跌6.16%，创业板指数下跌27.8%，沪深300下跌12.49%。以AI相关产业为代表的景气方向大幅回调。传统行业部分迎来小幅修复。宏观经济数据上看，内需仍然偏弱，出口继续保持强劲增长，经济的K型分化仍在持续。但也有一些边际的变化值得重视，欧美纷纷酝酿出台对华贸易限制，出口的持续性存在一些担忧。国庆节前中央出台的房地产贴息政策意义重大，中央第一次直接出手对地产进行贴息补贴，体现了上层对内需的高度重视。二手房成交数据今年以来放量明显，一线城市房价呈现企稳特征。内需和出口的K型有希望在2027年收敛。
本报告期内，本基金在制造相关领域进行了较为分散的配置，包括内需相关、制造出海、能源电力相关等方向。美伊战争以来，能源价格波动很大，各国都有能源独立的强诉求，同时AI是整个能源方向的另一层驱动力；我们可以看到储能继续在全球范围内多点开花。对于工程机械、化工、家电等龙头公司，虽然跌到了历史估值低位，在国内内卷的背景下，龙头企业仍然展现了很强的成本优势，维持稳定的盈利能力，如果内需有所超预期，相关个股后将展现更大弹性。
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9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
77.88%
2026Q1
80.03%
2026Q2
83.39%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资80.03%权益投资83.39%+3.36
股票80.03%股票83.39%+3.36
银行存款和结算备付金合计16.85%银行存款和结算备付金合计16.42%-0.43
其他资产3.11%其他资产0.18%-2.93
固定收益投资0.01%固定收益投资0.01%—
债券0.01%债券0.01%—
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
71.72%
2026Q1
74.09%
2026Q2
69.22%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
合计82.75%合计86.52%+3.77
制造业74.09%制造业69.22%-4.87
电力、热力、燃气及水生产和供应业0.02%电力、热力、燃气及水生产和供应业7.17%+7.15
房地产业1.24%房地产业3.99%+2.75
——农、林、牧、渔业2.73%新增
采矿业0.00%采矿业2.27%+2.27
卫生和社会工作0.09%卫生和社会工作1.01%+0.92
信息传输、软件和信息技术服务业4.96%信息传输、软件和信息技术服务业0.12%-4.84
建筑业0.00%建筑业0.00%—
金融业0.00%金融业0.00%—
交通运输、仓储和邮政业0.00%——退出
科学研究和技术服务业2.33%——退出
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
45.47%
2026Q1
41.81%
2026Q2
44.17%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比44.17%，换手率 80%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1阳光电源7.18%—1格力7.28%新增十大
2锦浪7.12%退出十大2长江电力6.51%新增十大
3寒武纪4.10%退出十大3三一重工5.14%+1.30
4万华化学4.03%退出十大4中国中车4.40%新增十大
5三一重工3.84%—5迈瑞医疗4.01%新增十大
6天华新能3.57%退出十大6新城3.99%新增十大
7宁德时代3.17%退出十大7阳光电源3.67%-3.51
8固德威3.07%退出十大8爱旭股份3.19%新增十大
9桐昆股份3.07%退出十大9东方电缆3.04%新增十大
10法拉2.66%退出十大10长鑫2.94%新增十大