银华信息科技量化股票发起式 ：2022第四季度报告（005035）

基金PK

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收益表现

+0.10%

日涨幅

1.0308

净值

（01-10）
-18%
-10%
-3%
4%
12%
2022-07
2022-08
2022-10
2022-11
2023-01

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

银华信息科技量化股票发起式 ：2022第四季度报告（005035）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
2,283万份
2021Q4
2,413万份
2022Q1
2,463万份
2022Q2
2,491万份
2022Q3
2,516万份
2022Q4
报告期末基金份额总额（份）
上一期
24,907,873.85
变化
+250,013.73
+1%
本期
25,157,887.58
3

投资目标

本基金综合使用多种量化选股策略，重点投资于可以代表未来信息科技发展趋势的上市公司，在严格控制投资组合风险的前提下，追求超越业绩比较基准的投资回报，力争实现基金资产的中长期稳健增值。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

本基金投资于信息科技主题，使用主动量化策略对信息科技主题界定内的股票进行筛选并进行权重的优化，力争在跟踪信息科技主题整体市场表现的同时，获得相对于业绩比较基准的超额收益。本基金债券投资的主要目的是风险防御及现金替代性管理。债券投资将坚持安全性、流动性和收益性作为资产配置原则，采取久期调整策略、类属配置策略、收益率曲线策略，以兼顾投资组合的安全性、收益性与流动性。本基金以套期保值为目的，参与股指期货交易。本基金投资组合比例为：股票投资占基金资产的比例为80%-95%；投资于信息科技主题上市公司发行的股票占非现金基金资产的比例不低于80%；每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

中信计算机指数收益率×30％＋中信通信指数收益率×30％＋中信电子元器件指数收益率×30％＋商业银行人民币活期存款利率（税后）×10％
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金属于股票型证券投资基金，其预期风险和预期收益水平高于债券型基金和货币市场基金。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

上一期报告
杨腾| 任职时间: 2021年11月29日| 证券从业年限: 9.5年
硕士学位。曾就职于信达证券股份有限公司、国泰君安证券股份有限公司。2015年7月加入银华基金，历任量化投资部量化研究员，量化投资部基金经理助理，现任量化投资部基金经理。自2021年11月29日起担任银华沪深300指数证券投资基金（LOF）、银华深证100指数证券投资基金（LOF）、银华食品饮料量化优选股票型发起式证券投资基金、银华稳健增利灵活配置混合型发起式证券投资基金、银华新能源新材料量化优选股票型发起式证券投资基金、银华医疗健康量化优选股票型发起式证券投资基金、银华信息科技量化优选股票型发起式证券投资基金、银华中证等权重90指数证券投资基金（LOF）基金经理。具有从业资格。国籍：中国。
马君| 任职时间: 2020年9月22日| 证券从业年限: 13.5年

硕士学位。2008年7月至2009年3月任职大成基金管理有限公司助理金融工程师。2009年3月加盟银华基金管理有限公司，曾担任研究员及基金经理助理职务。自2012年9月4日至2020年11月30日担任银华中证内地资源主题指数分级证券投资基金基金经理，2013年12月16日至2015年7月16日兼任银华消费主题分级混合型证券投资基金基金经理，2015年8月6日至2016年8月5日兼任银华中证国防安全指数分级证券投资基金基金经理，2015年8月13日至2016年8月5日兼任银华中证一带一路主题指数分级证券投资基金基金经理，自2016年1月14日至2021年2月25日兼任银华抗通胀主题证券投资基金（LOF）基金经理，自2017年9月15日至2020年12月10日兼任银华智能汽车量化优选股票型发起式证券投资基金基金经理，自2017年11月9日至2021年2月25日兼任银华食品饮料量化优选股票型发起式证券投资基金基金经理，自2017年11月9日起兼任银华医疗健康量化优选股票型发起式证券投资基金基金经理，自2017年12月15日起兼任银华稳健增利灵活配置混合型发起式证券投资基金基金经理，2018年5月11日至2021年8月18日兼任银华中小市值量化优选股票型发起式证券投资基金基金经理，自2020年1月22日起兼任银华中证5G通信主题交易型开放式指数证券投资基金基金经理，自2020年3月20日起兼任银华中证创新药产业交易型开放式指数证券投资基金基金经理，自2020年5月28日起兼任银华中证5G通信主题交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金经理，自2020年9月22日至2022年8月9日兼任银华信息科技量化优选股票型发起式证券投资基金基金经理，自2020年9月29日起兼任银华工银南方东英标普中国新经济行业交易型开放式指数证券投资基金（QDII）基金经理，自2020年12月10日至2022年6月29日兼任银华中证农业主题交易型开放式指数证券投资基金基金经理，自2021年3月3日起兼任银华中证全指证券公司交易型开放式指数证券投资基金基金经理，自2022年4月20日起兼任银华中证光伏产业交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理，自2022年6月2日起兼任银华中证基建交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理，自2022年7月20日起兼任银华中证中药交易型开放式指数证券投资基金基金经理。具有从业资格。国籍：中国。

本期报告
杨腾| 任职时间: 2021年11月29日| 证券从业年限: 10.5年
硕士学位。曾就职于信达证券股份有限公司、国泰君安证券股份有限公司。2015年7月加入银华基金，历任量化投资部量化研究员，量化投资部基金经理助理，现任量化投资部基金经理。自2021年11月29日起担任银华沪深300指数证券投资基金（LOF）、银华深证100指数证券投资基金（LOF）、银华食品饮料量化优选股票型发起式证券投资基金、银华稳健增利灵活配置混合型发起式证券投资基金、银华新能源新材料量化优选股票型发起式证券投资基金、银华医疗健康量化优选股票型发起式证券投资基金、银华信息科技量化优选股票型发起式证券投资基金、银华中证等权重90指数证券投资基金（LOF）基金经理。具有从业资格。国籍：中国。
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8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
在报告期内，我们积极改进自行开发的量化投资管理系统，采用系统管理和人工管理相结合的方式处理基金日常运作中所碰到的申购赎回处理、结构配比校验、风险优化等一系列事件。除此之外运用自行开发的量化投资模型，精选细分子行业个股，力争实现超越行业的阿尔法收益。
2022年3季度A股市场单边下跌。3季度沪深300指数下跌15.16%，中信一级电子行业指数下跌17.45%，通信行业指数下跌9.54%，计算机行业指数下跌15.7%。行业方面，表现相对较好的是煤炭、电力及公用事业、石油石化、房地产、交通运输、农林牧渔、国防军工等行业。
展望2022年4季度，基本面方面，2022年计算机板块业绩预计前低后高，疫情缓解后有望快速反弹。4季度计算机公司盈利表现预计逐渐回暖。估值方面，今年年初以来计算机板块回调明显，整体行业估值水平处于历史低位，其中云计算与PEG公司的估值均处于历史估值底部。当前计算机板块估值处在“磨底”期。盈利表现上行叠加估值回暖，三季度后有基本面支撑、存在估值修复机会的优质标的有望收获“戴维斯双击”。电子是周期成长性行业，周期+成长属性共存，从周期角度目前处于下行周期的后半段，成长角度目前处于创新周期的黎明前。当前影响电子板块的短期因素无疑是美国的芯片制裁法案，该法案一出，A股半导体及电子相关公司大幅下跌，我们将持续关注该法案后续如何落地及对上市公司的实际影响。通信行业目前估值处于历史十年期极低的分位点。2020年-2022年为5G建设投入高峰期，2023年后可能进入下降区间，传统通信行业景气度或面临下行。2022年初，《“十四五”数字经济发展规划》出台，奠定了我国数字经济发展的主基调，当前通信行业中应重点关注重点应该关注物联网与云计算等。
截至本报告期末银华信息科技量化股票发起式A基金份额净值为0.9377元，本报告期基金份额净值增长率为-14.49%；截至本报告期末银华信息科技量化股票发起式C基金份额净值为0.9303元，本报告期基金份额净值增长率为-14.57%；业绩比较基准收益率为-12.84%。
本期报告
在报告期内，我们积极改进自行开发的量化投资管理系统，采用系统管理和人工管理相结合的方式处理基金日常运作中所碰到的申购赎回处理、结构配比校验、风险优化等一系列事件。除此之外运用自行开发的量化投资模型，精选细分子行业个股，力争实现超越行业的阿尔法收益。
2022年4季度A股市场震荡微涨。4季度沪深300指数上涨1.75%，中信一级电子行业指数上涨1.84%，通信行业指数上涨5.05%，计算机行业指数上涨11.49%。行业方面，表现相对较好的是商贸零售、消费者服务、传媒、计算机、医药、综合金融、非银行金融、轻工制造、纺织服装、综合等行业。
展望2023年1季度，基本面方面，伴随着疫情管控放松，计算机公司项目实施、订单新签与验收均有望加速恢复，收入预期整体向上。从22年四季度开始，板块进入低基数周期，明年一二季度面临较低的基数，且上半年全年占比较低，预计计算机行业将迎来业绩十分靓丽的两个季度。估值方面，计算机板块在信创等主题催化下，细分赛道情绪有所回暖，但整体行业估值水平仍处于历史较低位。在疫情对预期和信心的长期影响加重之下，市场信心随各地优化防疫措施的推出得到提振，配合计算机公司盈利预期上行，2023年有坚实基本面、存在估值修复机会的优质标的有望收获“戴维斯双击”。通信行业目前估值处于历史十年期0.98%分位点。2020年-2022年为5G建设投入高峰期，2023年后可能进入下降区间，传统通信行业景气度或面临下行。2022年末，国务院再提数字经济发展计划，奠定了我国数字经济发展的主基调，通信行业中应重点关注重点应该关注电信运营商、工业互联网、线缆等板块。
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9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
91.18%
2021Q4
90.25%
2022Q1
88.78%
2022Q2
88.61%
2022Q3
83.93%
2022Q4
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资88.61%权益投资83.93%-4.68
股票88.61%股票83.93%-4.68
银行存款和结算备付金合计11.27%银行存款和结算备付金合计16.03%+4.76
其他资产0.12%其他资产0.04%-0.08
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
61.54%
2021Q4
59.56%
2022Q1
58.94%
2022Q2
62.35%
2022Q3
58.71%
2022Q4
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
合计89.32%合计84.61%-4.71
制造业62.35%制造业58.71%-3.64
信息传输、软件和信息技术服务业19.69%信息传输、软件和信息技术服务业20.79%+1.10
金融业7.17%金融业4.37%-2.80
批发和零售业0.11%批发和零售业0.73%+0.62
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
32.55%
2021Q4
26.75%
2022Q1
25.31%
2022Q2
32.75%
2022Q3
21.50%
2022Q4
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比21.5%，换手率 60%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1东方财富6.36%—1东方财富3.43%-2.93
2立讯精密3.35%—2立讯精密2.41%-0.94
3中国联通3.20%退出十大3国联股份2.18%新增十大
4广联达3.15%退出十大4中兴2.15%-0.87
5澜起3.13%退出十大5歌尔股份2.12%新增十大
6中兴3.02%—6中科创达1.96%-0.73
7科大讯飞2.81%退出十大7石英股份1.91%新增十大
8中科创达2.69%—8工业富联1.86%新增十大
9中天2.67%退出十大9京东方A1.77%新增十大
10紫光国微2.37%退出十大10大华股份1.71%新增十大