银华新能源新材料量化股票发起式：2026第三季度报告（005037）_基谱 jjpro.cn

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-3.64%	-5.55%	-2.11%	511/872一般
近1月	-14.88%	-14.33%	-7.82%	568/876一般
近3月	-20.36%	-12.21%	-12.45%	668/864不佳

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报告名称

银华新能源新材料量化股票发起式：2026第三季度报告（005037）

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投资目标

本基金综合使用多种量化选股策略，重点投资于新能源新材料产业的上市公司，在严格控制投资组合风险的前提下，追求超越业绩比较基准的投资回报，力争实现基金资产的中长期稳健增值。

对比上一期报告，无变化

4

投资策略

本基金综合使用包括但不限于如下多种量化投资策略，力争实现基金资产的长期稳健增值。本基金投资于新能源新材料主题，使用主动量化策略对新能源新材料主题界定内的股票进行筛选并进行权重的优化，力争在跟踪新能源新材料主题整体市场表现的同时，获得相对于业绩比较基准的超额收益。本基金债券投资的主要目的是风险防御及现金替代性管理。债券投资将坚持安全性、流动性和收益性作为资产配置原则，采取久期调整策略、类属配置策略、收益率曲线策略，以兼顾投资组合的安全性、收益性与流动性。本基金以套期保值为目的，参与股指期货交易。基金投资组合比例为：股票投资占基金资产的比例为80%-95%；投资于新能源新材料主题上市公司发行的股票占非现金基金资产的比例不低于80%；权证投资占基金资产净值的比例为0%-3%；每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。

对比上一期报告，无变化

5

业绩比较基准

中证新能源指数收益率×45%＋中证全指原材料指数收益率×45%＋商业银行人民币活期存款利率（税后）×10%

对比上一期报告，无变化

6

风险收益特征

本基金属于股票型证券投资基金，其预期风险和预期收益水平高于债券型基金和货币市场基金。

对比上一期报告，无变化

7

基金经理简介

上一期报告

李宜璇| 任职时间: 2018年3月7日| 证券从业年限: 12年

博士学位。曾就职于华龙证券有限责任公司，2014年12月加入银华基金，历任量化投资部量化研究员、基金经理助理，现任量化投资部总监助理/基金经理。自2017年12月25日起担任银华抗通胀主题证券投资基金（LOF）基金经理，自2018年3月7日至2020年12月31日兼任银华恒生中国企业指数分级证券投资基金基金经理，自2018年3月7日至2021年1月13日兼任银华文体娱乐量化优选股票型发起式证券投资基金基金经理，自2018年3月7日至2021年2月25日兼任银华信息科技量化优选股票型发起式证券投资基金、银华全球核心优选证券投资基金基金经理，自2018年3月7日起兼任银华新能源新材料量化优选股票型发起式证券投资基金基金经理，自2020年9月29日起兼任银华工银南方东英标普中国新经济行业交易型开放式指数证券投资基金（QDII）基金经理，自2020年10月29日起兼任银华食品饮料量化优选股票型发起式证券投资基金基金经理，自2021年1月1日起兼任银华恒生中国企业指数证券投资基金（QDII-LOF）基金经理，自2021年1月5日至2022年6月29日兼任银华中证光伏产业交易型开放式指数证券投资基金基金经理，自2021年2月4日至2025年5月29日兼任银华中证沪港深500交易型开放式指数证券投资基金基金经理，自2021年2月9日至2022年6月29日兼任银华中证影视主题交易型开放式指数证券投资基金基金经理，自2021年3月10日至2022年6月29日兼任银华中证有色金属交易型开放式指数证券投资基金基金经理，自2021年5月25日起兼任银华中证港股通消费主题交易型开放式指数证券投资基金基金经理，自2021年6月24日至2021年12月21日兼任银华中证800汽车与零部件交易型开放式指数证券投资基金基金经理，自2021年10月26日起兼任银华中证细分食品饮料产业主题交易型开放式指数证券投资基金基金经理，自2022年1月17日起兼任银华恒生港股通中国科技交易型开放式指数证券投资基金基金经理，自2022年4月7日起兼任银华全球新能源车量化优选股票型发起式证券投资基金（QDII）基金经理，自2022年7月20日至2025年3月12日兼任银华专精特新量化优选股票型发起式证券投资基金基金经理，自2024年6月13日起兼任银华恒指港股通交易型开放式指数证券投资基金基金经理，自2024年8月23日至2025年9月16日兼任银华中证港股通高股息投资交易型开放式指数证券投资基金基金经理，自2025年4月25日起兼任银华恒生港股通中国科技交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理。具有从业资格。国籍：中国。

张凯| 任职时间: 2021年9月28日| 证券从业年限: 16.5年

硕士学位。毕业于清华大学。2009年7月加入银华基金，历任量化投资部金融工程助理分析师、基金经理助理、总监助理，现任量化投资部副总监/中心负责人/投资经理助理（社保、基本养老）/基金经理。自2012年11月14日至2020年11月25日担任银华中证等权重90指数分级证券投资基金基金经理，自2013年11月5日至2019年9月26日兼任银华中证800等权重指数增强分级证券投资基金基金经理，自2016年1月14日至2018年4月2日兼任银华全球核心优选证券投资基金基金经理，自2016年4月7日起兼任银华大数据灵活配置定期开放混合型发起式证券投资基金基金经理，自2016年4月25日至2018年11月30日兼任银华量化智慧动力灵活配置混合型证券投资基金基金经理，自2018年3月7日至2020年11月29日兼任银华沪深300指数分级证券投资基金基金经理，自2019年6月28日至2021年7月23日兼任银华深证100交易型开放式指数证券投资基金基金经理，自2019年8月29日至2020年12月31日兼任银华深证100指数分级证券投资基金基金经理，自2019年12月6日至2021年9月17日兼任银华巨潮小盘价值交易型开放式指数证券投资基金基金经理，自2020年11月26日至2022年7月28日兼任银华中证等权重90指数证券投资基金（LOF）基金经理，自2020年11月30日起兼任银华沪深300指数证券投资基金（LOF）基金经理，自2021年1月1日起兼任银华深证100指数证券投资基金（LOF）基金经理，自2021年2月3日至2022年2月23日兼任银华巨潮小盘价值交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理，自2021年5月13日至2022年6月17日兼任银华中证研发创新100交易型开放式指数证券投资基金基金经理，自2021年7月29日至2023年7月28日兼任银华中证虚拟现实主题交易型开放式指数证券投资基金基金经理，自2021年9月22日至2023年7月28日兼任银华中证机器人交易型开放式指数证券投资基金基金经理，自2021年9月28日起兼任银华稳健增利灵活配置混合型发起式证券投资基金、银华新能源新材料量化优选股票型发起式证券投资基金基金经理，自2021年11月19日至2025年4月28日兼任银华华证ESG领先指数证券投资基金基金经理，自2021年12月20日至2023年7月28日兼任银华中证内地低碳经济主题交易型开放式指数证券投资基金基金经理，自2022年1月27日至2023年7月28日兼任银华中证内地地产主题交易型开放式指数证券投资基金基金经理，自2022年3月7日至2023年9月8日兼任银华中证港股通医药卫生综合交易型开放式指数证券投资基金基金经理，自2022年11月24日起兼任银华中证1000增强策略交易型开放式指数证券投资基金基金经理，自2023年8月23日起兼任银华中证800增强策略交易型开放式指数证券投资基金基金经理，自2023年12月1日起兼任银华中证2000增强策略交易型开放式指数证券投资基金基金经理，自2025年8月20日起兼任银华上证科创板综合增强策略交易型开放式指数证券投资基金基金经理，自2025年9月16日起兼任银华中证A500指数增强型证券投资基金基金经理，自2026年3月18日起兼任银华中证有色金属交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金经理。具有从业资格。国籍：中国。

杨腾| 任职时间: 2021年11月29日| 证券从业年限: 13.5年

硕士学位。曾就职于信达证券股份有限公司、国泰君安证券股份有限公司。2015年7月加入银华基金，历任量化投资部量化研究员，量化投资部基金经理助理，现任量化投资部基金经理/投资经理助理（社保、基本养老）。自2021年11月29日起担任银华沪深300指数证券投资基金（LOF）、银华深证100指数证券投资基金（LOF）、银华食品饮料量化优选股票型发起式证券投资基金、银华稳健增利灵活配置混合型发起式证券投资基金、银华新能源新材料量化优选股票型发起式证券投资基金、银华医疗健康量化优选股票型发起式证券投资基金、银华中证等权重90指数证券投资基金（LOF）基金经理，自2021年11月29日至2023年3月16日兼任银华信息科技量化优选股票型发起式证券投资基金基金经理，自2025年3月7日起兼任银华专精特新量化优选股票型发起式证券投资基金基金经理基金经理，自2025年9月16日起兼任银华中证A500指数增强型证券投资基金基金经理。具有从业资格。国籍：中国。

本期报告

李宜璇| 任职时间: 2018年3月7日| 证券从业年限: 12年

博士学位。曾就职于华龙证券有限责任公司，2014年12月加入银华基金，历任量化投资部量化研究员、基金经理助理，现任量化投资部总监助理/基金经理。自2017年12月25日起担任银华抗通胀主题证券投资基金（LOF）基金经理，自2018年3月7日至2020年12月31日兼任银华恒生中国企业指数分级证券投资基金基金经理，自2018年3月7日至2021年1月13日兼任银华文体娱乐量化优选股票型发起式证券投资基金基金经理，自2018年3月7日至2021年2月25日兼任银华信息科技量化优选股票型发起式证券投资基金、银华全球核心优选证券投资基金基金经理，自2018年3月7日起兼任银华新能源新材料量化优选股票型发起式证券投资基金基金经理，自2020年9月29日起兼任银华工银南方东英标普中国新经济行业交易型开放式指数证券投资基金（QDII）基金经理，自2020年10月29日起兼任银华食品饮料量化优选股票型发起式证券投资基金基金经理，自2021年1月1日起兼任银华恒生中国企业指数证券投资基金（QDII-LOF）基金经理，自2021年1月5日至2022年6月29日兼任银华中证光伏产业交易型开放式指数证券投资基金基金经理，自2021年2月4日至2025年5月29日兼任银华中证沪港深500交易型开放式指数证券投资基金基金经理，自2021年2月9日至2022年6月29日兼任银华中证影视主题交易型开放式指数证券投资基金基金经理，自2021年3月10日至2022年6月29日兼任银华中证有色金属交易型开放式指数证券投资基金基金经理，自2021年5月25日起兼任银华中证港股通消费主题交易型开放式指数证券投资基金基金经理，自2021年6月24日至2021年12月21日兼任银华中证800汽车与零部件交易型开放式指数证券投资基金基金经理，自2021年10月26日起兼任银华中证细分食品饮料产业主题交易型开放式指数证券投资基金基金经理，自2022年1月17日起兼任银华恒生港股通中国科技交易型开放式指数证券投资基金基金经理，自2022年4月7日起兼任银华全球新能源车量化优选股票型发起式证券投资基金（QDII）基金经理，自2022年7月20日至2025年3月12日兼任银华专精特新量化优选股票型发起式证券投资基金基金经理，自2024年6月13日起兼任银华恒指港股通交易型开放式指数证券投资基金基金经理，自2024年8月23日至2025年9月16日兼任银华中证港股通高股息投资交易型开放式指数证券投资基金基金经理，自2025年4月25日起兼任银华恒生港股通中国科技交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理，自2026年10月13日起兼任银华中证港股通信息技术综合交易型开放式指数证券投资基金基金经理。具有从业资格。国籍：中国。

张凯| 任职时间: 2021年9月28日| 证券从业年限: 16.5年

硕士学位。毕业于清华大学。2009年7月加入银华基金，历任量化投资部金融工程助理分析师、基金经理助理、总监助理，现任量化投资部副总监/中心负责人/投资经理助理（社保、基本养老）/基金经理。自2012年11月14日至2020年11月25日担任银华中证等权重90指数分级证券投资基金基金经理，自2013年11月5日至2019年9月26日兼任银华中证800等权重指数增强分级证券投资基金基金经理，自2016年1月14日至2018年4月2日兼任银华全球核心优选证券投资基金基金经理，自2016年4月7日起兼任银华大数据灵活配置定期开放混合型发起式证券投资基金基金经理，自2016年4月25日至2018年11月30日兼任银华量化智慧动力灵活配置混合型证券投资基金基金经理，自2018年3月7日至2020年11月29日兼任银华沪深300指数分级证券投资基金基金经理，自2019年6月28日至2021年7月23日兼任银华深证100交易型开放式指数证券投资基金基金经理，自2019年8月29日至2020年12月31日兼任银华深证100指数分级证券投资基金基金经理，自2019年12月6日至2021年9月17日兼任银华巨潮小盘价值交易型开放式指数证券投资基金基金经理，自2020年11月26日至2022年7月28日兼任银华中证等权重90指数证券投资基金（LOF）基金经理，自2020年11月30日起兼任银华沪深300指数证券投资基金（LOF）基金经理，自2021年1月1日至2026年9月10日兼任银华深证100指数证券投资基金（LOF）基金经理，自2021年2月3日至2022年2月23日兼任银华巨潮小盘价值交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理，自2021年5月13日至2022年6月17日兼任银华中证研发创新100交易型开放式指数证券投资基金基金经理，自2021年7月29日至2023年7月28日兼任银华中证虚拟现实主题交易型开放式指数证券投资基金基金经理，自2021年9月22日至2023年7月28日兼任银华中证机器人交易型开放式指数证券投资基金基金经理，自2021年9月28日起兼任银华稳健增利灵活配置混合型发起式证券投资基金、银华新能源新材料量化优选股票型发起式证券投资基金基金经理，自2021年11月19日至2025年4月28日兼任银华华证ESG领先指数证券投资基金基金经理，自2021年12月20日至2023年7月28日兼任银华中证内地低碳经济主题交易型开放式指数证券投资基金基金经理，自2022年1月27日至2023年7月28日兼任银华中证内地地产主题交易型开放式指数证券投资基金基金经理，自2022年3月7日至2023年9月8日兼任银华中证港股通医药卫生综合交易型开放式指数证券投资基金基金经理，自2022年11月24日起兼任银华中证1000增强策略交易型开放式指数证券投资基金基金经理，自2023年8月23日起兼任银华中证800增强策略交易型开放式指数证券投资基金基金经理，自2023年12月1日起兼任银华中证2000增强策略交易型开放式指数证券投资基金基金经理，自2025年8月20日起兼任银华上证科创板综合增强策略交易型开放式指数证券投资基金基金经理，自2025年9月16日起兼任银华中证A500指数增强型证券投资基金基金经理，自2026年3月18日起兼任银华中证有色金属交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金经理。具有从业资格。国籍：中国。

杨腾| 任职时间: 2021年11月29日| 证券从业年限: 13.5年

硕士学位。曾就职于信达证券股份有限公司、国泰君安证券股份有限公司。2015年7月加入银华基金，历任量化投资部量化研究员，量化投资部基金经理助理，现任量化投资部基金经理/投资经理助理（社保、基本养老）。自2021年11月29日起担任银华沪深300指数证券投资基金（LOF）、银华深证100指数证券投资基金（LOF）、银华食品饮料量化优选股票型发起式证券投资基金、银华稳健增利灵活配置混合型发起式证券投资基金、银华新能源新材料量化优选股票型发起式证券投资基金、银华医疗健康量化优选股票型发起式证券投资基金、银华中证等权重90指数证券投资基金（LOF）基金经理，自2021年11月29日至2023年3月16日兼任银华信息科技量化优选股票型发起式证券投资基金基金经理，自2025年3月7日起兼任银华专精特新量化优选股票型发起式证券投资基金基金经理，自2025年9月16日起兼任银华中证A500指数增强型证券投资基金基金经理。具有从业资格。国籍：中国。

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基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年2季度，国内宏观经济政策保持积极，内需仍处于修复进程中。大宗消费品以旧换新补贴、促内需专项资金等政策接续推进。五一、端午假期叠加各地促消费专项行动，居民出行人数、终端消费景气度均呈现企稳回升态势。在出口需求稳定与内需政策支持的双重作用下，制造业PMI持续维持在扩张区间，供需两端边际改善。海外方面，中东地缘紧张局势有所缓解，原油价格、黄金价格高位回调；美国通胀数据反复抬升，美联储维持基准利率不变，释放中长期偏紧政策信号，美元指数保持强势运行，新兴市场资本外流与汇率承压压力持续显现。

展望2026年第3季度，我们仍然维持之前的观点。我们认为经济周期的回落与经济的新旧更替正在同步发生，我们正处于这样的进程中，新的产业链条正在逐渐取代旧产业，成为国民经济的主体支柱。随着这个进程的深入，经济活动的扩张、收入水平的提升，都将是一个缓慢但持续的过程。未来一段时期，内需的恢复进程、海外地缘冲突等指标将是边际影响变量，我们也将对此进行持续的观察。

截至本报告期末银华新能源新材料量化股票发起式A基金份额净值为1.6954元，本报告期基金份额净值增长率为0.18%；截至本报告期末银华新能源新材料量化股票发起式C基金份额净值为1.6327元，本报告期基金份额净值增长率为0.08%；业绩比较基准收益率为-0.45%。

本期报告

2026年3季度，国内宏观经济整体处于复苏进程中，但呈现分化态势。暑期客流旺季与中秋出行带动服务消费回暖，而汽车、家电等耐用品消费则在高基数下延续承压。出口则受益于全球人工智能产业扩张及能源转型需求，高技术产品出口维持景气，成为稳定工业生产的重要支撑。在内需托底政策与外需韧性的共同支撑下，制造业PMI保持在景气区间附近震荡。海外方面，中东地缘冲突再度升温，推动原油价格大幅上行，黄金价格高位震荡；美联储在通胀压力下重启加息，美元指数维持强势，美债长端利率上行，新兴市场资本外流与汇率压力进一步加剧。

展望2026年第4季度，我们仍然维持之前的观点。我们认为经济周期的回落与经济的新旧更替正在同步发生，我们正处于这样的进程中，新的产业链条正在逐渐取代旧产业，成为国民经济的主体支柱。随着这个进程的深入，经济活动的扩张、收入水平的提升，都将是一个缓慢但持续的过程。未来一段时期，内需的恢复进程、海外地缘冲突等指标将是边际影响变量，我们也将对此进行持续的观察。

截至本报告期末银华新能源新材料量化股票发起式A基金份额净值为1.3299元，本报告期基金份额净值增长率为-21.56%；截至本报告期末银华新能源新材料量化股票发起式C基金份额净值为1.2794元，本报告期基金份额净值增长率为-21.64%；业绩比较基准收益率为-17.54%。

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报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

84.97%

2026Q2

92.28%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	12.17	100.00%	合计	6.86	100.00%	—
权益投资	10.34	84.97%	权益投资	6.33	92.28%	+7.31
股票	10.34	84.97%	股票	6.33	92.28%	+7.31
银行存款和结算备付金合计	1.81	14.88%	银行存款和结算备付金合计	0.52	7.51%	-7.37
其他资产	0.02	0.16%	其他资产	0.01	0.21%	+0.05

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报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

86.17%

2026Q2

85.09%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	10.34	92.36%	合计	6.33	92.63%	+0.27
制造业	9.64	86.17%	制造业	5.82	85.09%	-1.08
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.66	5.87%	电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.48	7.06%	+1.19
信息传输、软件和信息技术服务业	0.03	0.23%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.02	0.22%	-0.01
建筑业	0.00	0.00%	建筑业	0.01	0.13%	+0.13
科学研究和技术服务业	0.00	0.01%	科学研究和技术服务业	0.01	0.12%	+0.11
采矿业	0.00	0.00%	采矿业	0.00	0.01%	+0.01
批发和零售业	0.00	0.00%	批发和零售业	0.00	0.00%	—
水利、环境和公共设施管理业	0.01	0.07%	水利、环境和公共设施管理业	0.00	0.00%	-0.07
交通运输、仓储和邮政业	0.00	0.00%	—	—	—	退出

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报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

35.37%

2026Q2

29.90%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比29.9%，换手率 30%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	宁德时代	300750	10.37%	295,300	—	1	宁德时代	300750	7.60%	178,400	-2.77	-116,900
2	阳光电源	300274	6.58%	463,360	—	2	阳光电源	300274	3.83%	317,660	-2.75	-145,700
3	华友钴业	603799	3.59%	832,188	—	3	华友钴业	603799	2.77%	540,300	-0.82	-291,888
4	特变电工	600089	2.61%	1,297,182	—	4	中国广核	003816	2.70%	4,355,000	新增十大	—
5	厦门钨业	600549	2.43%	318,600	—	5	特变电工	600089	2.57%	1,012,682	-0.04	-284,500
6	亿纬锂能	300014	2.05%	352,800	—	6	大金重工	002487	2.49%	367,400	新增十大	—
7	中国核电	601985	1.95%	2,417,485	退出十大	7	亿纬锂能	300014	2.11%	289,300	+0.06	-63,500
8	科达利	002850	1.94%	114,800	退出十大	8	厦门钨业	600549	2.04%	316,400	-0.39	-2,200
9	先导	300450	1.93%	530,982	—	9	天合光能	688599	1.96%	1,221,144	新增十大	—
10	璞泰来	603659	1.92%	742,298	退出十大	10	先导	300450	1.83%	358,382	-0.10	-172,600

银华新能源新材料量化股票发起式：2026第三季度报告（005037）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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