南方安福混合 :2026第三季度报告(005059)

基金PK

基谱 jjpro.cn:买基金,先看懂报告;看懂报告,再买基金

收益表现

+1.09%

日涨幅

1.1253

净值

(11-02)
近1年:+1.08%同类平均:-0.72%沪深300:-13.44%最大回撤:-16.04%
-22%
-13%
-5%
4%
13%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-2.18%
1012/1078不佳
近1月-7.26%
1026/1083不佳
近3月-5.56%
951/1055不佳

净值及收益数据,仅参考,不构成投资建议。

1

报告名称

南方安福混合 :2026第三季度报告(005059)
2

基金份额变动

基金总份额趋势
1,494万份
2026Q1
2.11亿份
2026Q2
3.43亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额(份)
上一期
210,897,934.77
变化
+131,618,502.98
+62%(份额大幅提升,买入火爆)
本期
342,516,437.75
3

投资目标

本基金主要投资于债券等固定收益类金融工具,辅助投资于精选的股票,通过灵活的资产配置与严谨的风险管理,力求实现基金资产持续稳定增值。
对比上一期报告,无变化
4

投资策略

本基金通过灵活的资产配置与严谨的风险管理,力求实现基金资产持续稳定增值,实际投资过程中,将“优化的 CPPI策略”作为大类资产配置的主要出发点,主要投资于债券等固定收益类金融工具,辅助投资于精选的股票。
对比上一期报告,无变化
5

业绩比较基准

沪深300指数收益率×15%+上证国债指数收益率×85%
对比上一期报告,无变化
6

风险收益特征

本基金为债券投资为主的混合型基金,属于中低风险、中低收益预期的基金品种,其风险收益预期高于货币市场基金和债券型基金,低于股票型基金。
对比上一期报告,无变化
7

基金经理简介

刘文良| 任职时间: 2025年12月17日| 证券从业年限: 14年

中国国籍,北京大学金融学专业硕士,具有基金从业资格。2012年7月加入南方基金,历任固定收益部转债研究员、宏观研究员、信用分析师;2015年2月26日至2015年8月20日,任南方永利基金经理助理;2015年12月11日至2017年2月24日,任南方弘利基金经理;2015年12月30日至2017年5月5日,任南方安心基金经理;2016年11月8日至2018年2月2日,任南方荣发基金经理;2016年11月11日至2018年2月9日,任南方卓元基金经理;2017年5月5日至2018年7月27日,任南方和利基金经理;2017年5月19日至2018年7月27日,任南方和元基金经理;2017年5月23日至2018年7月27日,任南方纯元基金经理;2017年6月16日至2018年7月27日,任南方高元基金经理;2017年8月3日至2019年1月18日,任南方祥元基金经理;2017年9月12日至2019年1月18日,任南方兴利基金经理;2016年7月6日至2019年7月5日,任南方甑智混合基金经理;2015年8月20日至2020年9月23日,任南方永利基金经理;2019年7月5日至2021年3月25日,任南方甑智混合基金经理;2021年4月9日至2021年6月4日,任南方荣欢、南方荣发基金经理;2019年7月19日至2022年2月24日,任南方旭元基金经理;2021年5月7日至2022年7月22日,任南方晖元6个月持有期债券基金经理;2022年7月22日至2023年11月27日,任南方荣尊基金经理;2020年5月28日至2023年12月1日,任南方招利一年债券基金经理;2019年3月29日至2025年5月12日,任南方多元基金经理;2024年6月28日至2026年1月23日,任南方达元债券基金经理;2022年9月16日至2026年6月12日,任南方耀元债券基金经理;2016年6月24日至今,任南方广利基金经理;2018年3月14日至今,任南方希元转债基金经理;2020年2月14日至今,任南方宁利一年债券基金经理;2020年3月6日至今,任南方昌元转债基金经理;2024年6月28日至今,任南方多利基金经理;2025年6月27日至今,任南方贤元一年持有债券基金经理;2025年12月17日至今,任南方安福混合基金经理;2026年4月22日至今,任南方丰泽稳健添利债券基金经理;2026年6月12日至今,任南方弘利定开债券发起基金经理。

杨能| 任职时间: 2025年12月17日| 证券从业年限: 11年

中国国籍,北京大学金融学硕士,具有基金从业资格。2015年7月加入南方基金,任固定收益研究部债券研究员;2021年10月13日至2024年11月1日,任投资经理助理;2024年11月1日至今,任南方ESG纯债债券发起基金经理;2024年11月8日至今,任南方光元债券基金经理;2025年3月28日至今,任南方颐元定开债券发起基金经理;2025年7月11日至今,任南方聪元债券发起基金经理;2025年11月14日至今,任南方达元债券基金经理;2025年12月17日至今,任南方安福混合基金经理;2026年6月16日至今,任南方平衡回报混合基金经理。

对比上一期报告,无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
2026年二季度,国内经济走势分化加剧,在AI产业周期引领下外需和先进制造景气加速向上,消费、基建等内需板块走弱,海外中东局势缓和助推全球风险偏好上行,但高通胀压力下市场对美联储由降息预期转为加息预期。债市方面,央行保持宽松的流动性环境,4-5月市场表现偏强,6月出现小幅波动,全季来看收益率曲线平坦化下行,信用债表现好于同期限利率债。权益方面,市场分化显著,AI引领科技成长一枝独秀,海外链条和国内链条交替创新高,一季度表现较好的周期板块情绪降温。组合运作方面,纯债部分保持了中性久期,主要配置金融类债券和中等期限高等级信用债;权益部分重点把握科技成长板块机遇,从半导体重资产扩产、新技术、涨价线索等维度出发挖掘投资机会,6月开始关注调整较为充分的非银、资源品、新能源、出海等方向的优质公司布局机会。
展望三季度,预计经济基本面延续K型分化格局,AI产业周期延续高景气,内需相关的传统经济板块偏弱,央行保持较为宽松的流动性环境,财政支出力度较二季度可能有所回升,随着通胀和就业数据走弱美联储加息预期有望回落,利好全球风险资产。债市方面,三季度收益率进一步下行的空间有限,波动可能加大,耐心等待市场回调带来的配置机会;权益方面,看好更广谱的上涨带来的指数行情,以科技成长为主线,非银、资源品、新能源、出海等方向也有阶段性机会。组合运作方面,纯债部分计划继续以金融类债券和中等期限高等级信用债票息策略为主,权益部分积极把握市场机会,根据产业链景气度变化、财报业绩表现、估值和情绪指标动态调整持仓结构,力争获取超越业绩基准的回报。
本期报告
2026年三季度,受财政支出节奏偏慢等因素影响,经济内需偏弱,AI产业周期带动下出口和先进制造业偏强,海外地缘局势不确定性加大,压制风险偏好,推升通胀预期,美联储9月加息。债市方面,央行保持宽松的流动性环境,收益率曲线平坦化下行,信用债期限和等级利差压缩。权益方面,科技成长单季度大幅回调,红利和微盘板块轮动上涨。
组合运作方面,纯债方面择机提升了组合久期,捕捉期限利差压缩的收益,权益部分在权益市场情绪低位适当加大了配置比例,一方面调整持仓结构,聚焦半导体扩产链和AI新技术方向,另一方面择机布局了有色、军工、创新药、机器人等板块。
展望2026年四季度,9月出台的一系列财政货币政策以总量托底为主,预计内需企稳回升但向上弹性有限,海外地缘局势和油价仍有较大的不确定性,美联储有可能再加息一次,但目前宏观背景尚不支持进入连续加息周期,市场对美联储加息预期已经定价较为充分,AI产业周期中长期空间大,当前处于阶段性叙事空窗期,等待接替coding的应用爆点出现再次形成投资回报闭环。债市方面,预计总体延续低利率环境,波动较前三季度可能有所加大但总体风险可控,机会主要来自超长端利率债地方债交易和信用债结构挖掘。权益方面,短期悲观情绪驱动超跌,四季度大概率有超跌反弹行情,能否走出反转取决于AI叙事能否接力,科技方向聚焦半导体扩产链和新技术方向,在AI叙事等待期关注有色、军工、创新药、机器人等板块的低位布局机会。
组合运作方面,纯债部分计划继续保持积极的操作,力争通过久期交易增厚组合收益,权益部分根据财报表现、产业景气度变化和2027年预期调整持仓结构,努力把握市场回暖的投资机会。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
24.90%
2026Q1
26.72%
2026Q2
21.79%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例(%)资产类别占基金总资产比例(%)
合计100.00%合计100.00%—
固定收益投资37.62%固定收益投资77.75%+40.13
债券37.62%债券77.75%+40.13
权益投资26.72%权益投资21.79%-4.93
股票26.72%股票21.79%-4.93
银行存款和结算备付金合计7.43%银行存款和结算备付金合计0.42%-7.01
其他资产2.83%其他资产0.03%-2.80
买入返售金融资产25.41%——退出
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

第一大行业「制造业」占净值比例趋势
25.02%
2026Q1
19.89%
2026Q2
24.54%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例(%)行业类别占基金资产净值比例(%)
合计27.86%合计29.09%+1.23
制造业19.89%制造业24.54%+4.65
采矿业1.95%采矿业2.33%+0.38
信息传输、软件和信息技术服务业2.55%信息传输、软件和信息技术服务业1.53%-1.02
——科学研究和技术服务业0.63%新增
金融业1.61%金融业0.06%-1.55
交通运输、仓储和邮政业1.86%——退出
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

前十大重仓股占净值比例趋势
17.36%
2026Q1
14.25%
2026Q2
17.00%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细(前十大股票合计占比17%,换手率 80%)
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称(中文)占基金资产净值比例(%)备注序号公司名称(中文)占基金资产净值比例(%)
1富创精密2.56%—1正帆3.17%+1.29
2正帆1.88%—2富创精密2.49%-0.07
3海光信息1.57%退出十大3江丰2.02%新增十大
4寒武纪1.53%退出十大4精测1.96%新增十大
5中信证券1.50%退出十大5联讯仪器1.81%新增十大
6拓荆1.12%退出十大6赤峰黄金1.37%新增十大
7茂莱光学1.03%退出十大7深信服1.10%新增十大
8芯原股份1.02%退出十大8福赛1.05%新增十大
9日联1.02%退出十大9长鑫1.02%新增十大
10长飞光纤1.02%退出十大10中无人机1.01%新增十大