富国研究量化精选混合：2026第二季度报告（005075）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+1.33%

日涨幅

1.8424

净值

（11-02）

近1年：-6.32%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-37.14%

-30%

-16%

-2%

12%

26%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-2.53%	-5.63%	-2.11%	1346/2713良好
近1月	-13.79%	-14.52%	-7.82%	1558/2718一般
近3月	-16.08%	-12.50%	-12.45%	1726/2678一般

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

富国研究量化精选混合：2026第二季度报告（005075）

基金份额变动

基金总份额趋势

1.20亿份

2026Q1

1.01亿份

2026Q2

报告期末基金份额总额（份）

上一期

119,986,387.41

变化

-19,220,657.45

-16%

本期

100,765,729.96

投资目标

利用数量化投资模型，在严格控制风险的前提下，合理配置资产权重，精选个股，追求资产的长期、稳定增值，力争实现超越业绩比较基准的投资回报。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金通过定量与定性相结合的方法，采用国际资产配置决策领域广泛应用的Black-Litterman模型确定各类资产的配置比例；本基金结合基金管理人内部研究平台，采用“自下而上”的数量化选股策略，在纪律化模型约束下，依照模型构建投资组合，严格控制各类风险，并根据市场状况及变化，定期对模型进行回溯和调整，提高模型有效性，力争实现超越业绩比较基准的投资回报；本基金投资存托凭证的策略依照上述境内上市交易的股票投资策略执行；本基金的固定收益投资策略包括普通债券投资策略、中小企业私募债券投资策略、资产支持证券投资策略，普通债券投资方面采用久期控制下的资产类属配置策略。本基金的权证投资策略、股指期货投资策略、国债期货投资策略详见法律文件。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

中证800指数收益率×75%＋中债综合指数收益率×25%

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金为混合型基金，在通常情况下其预期收益及预期风险水平高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

于鹏| 任职时间: 2017年11月24日| 证券从业年限: 18年

博士，曾任HSBC BANK PLC（汇丰银行）固定收益证券策略分析师，中国国际金融（香港）有限公司高级固定收益证券策略分析师，Millennium Capital Partners LLP（英国千禧资本）固定收益策略分析师；自2013年4月加入富国基金管理有限公司，历任固定收益投资经理、权益基金经理；现任富国基金权益投资部权益投资总监助理兼高级权益基金经理。自2015年11月起任富国绝对收益多策略定期开放混合型发起式证券投资基金基金经理；自2017年11月起任富国研究量化精选混合型证券投资基金基金经理；具有基金从业资格。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

本基金在报告期内始终以获取可持续的阿尔法收益为核心目标。在行业配置上，我们重点布局了电子、机械、电力设备及医药等具备成长特征的行业，并严格控制相对于业绩比较基准的行业偏离，体现了我们一贯重视行业风险控制的原则。我们通过系统化的量化工具，动态监控并约束组合的行业暴露，避免因过度集中于单一行业而承担不必要的非系统性风险，力求在均衡配置中优化整体的收益风险比。

选股是基金阿尔法收益的重要来源。在个股选择上，我们首先关注基本面扎实、成长性清晰的上市公司，不仅重视其历史财务表现，更侧重评估其商业模式、技术壁垒、管理团队以及未来盈利增长的可见性与可持续性。在初选股票池的基础上，我们进一步运用量化子模型，综合评估个股的估值、动量、质量、成长等多维特征，使最终组合的风格与当前市场环境相适应，同时保持足够的分散度。

报告期内，本基金实现了相对于业绩比较基准的超额收益，这主要得益于有效的选股策略与严格的风险控制。

本期报告

本基金在报告期内坚持以获取可持续的阿尔法收益为核心目标。报告期内基金净值增长率跑赢业绩比较基准，超额收益主要来源于选股效应。

报告期内，A股市场整体呈现"指数区间震荡、科技成长占优、行业分化加剧"的特征。在报告期内成长风格相对占优，以电子（半导体、AI算力链）、机械设备为代表的科技制造板块跑赢大盘，电力设备与新能源板块则在行业出清预期下震荡筑底、结构性机会显现。

市场微观流动性方面，两市日均成交额维持高位，北向资金与融资余额阶段性回升，显示场内活跃度尚可，但存量博弈特征仍较明显，行业与风格快速轮动对组合管理提出了更高要求。

在行业配置层面，本基金重点配置了电子、机械和电力设备（新能源）等行业，行业权重与基准基本吻合。我们通过系统化量化工具动态监控并控制组合相对于基准的行业暴露度，避免因押注单一行业而承担过高的非系统性风险，力求在均衡配置中优化整体收益风险比。

在个股筛选层面，本基金沿用严格的双层筛选体系。首先基于基本面研究平台，重点遴选财务数据稳健、商业模式清晰、具备技术壁垒与可持续盈利增长能见度的上市公司构建初选股票池；在组合构建中进一步精筛，力争使最终组合的整体风格特征与当前市场环境相匹配，并保持适度分散，提升组合在不同市场风格下的适应性与韧性。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

85.68%

2026Q1

90.17%

2026Q2

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	2.50	100.00%	合计	2.96	100.00%	—
权益投资	2.14	85.68%	权益投资	2.67	90.17%	+4.49
股票	2.14	85.68%	股票	2.67	90.17%	+4.49
固定收益投资	0.13	5.20%	固定收益投资	0.15	5.15%	-0.05
债券	0.13	5.20%	债券	0.15	5.15%	-0.05
银行存款和结算备付金合计	0.17	6.74%	银行存款和结算备付金合计	0.12	3.90%	-2.84
其他资产	0.06	2.37%	其他资产	0.02	0.79%	-1.58

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

67.62%

2026Q1

78.45%

2026Q2

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	2.14	86.51%	合计	2.67	91.70%	+5.19
制造业	1.67	67.62%	制造业	2.28	78.45%	+10.83
金融业	0.16	6.51%	金融业	0.16	5.52%	-0.99
信息传输、软件和信息技术服务业	0.11	4.44%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.11	3.67%	-0.77
采矿业	0.06	2.45%	采矿业	0.05	1.75%	-0.70
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.04	1.77%	电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.03	1.17%	-0.60
科学研究和技术服务业	0.05	1.87%	科学研究和技术服务业	0.02	0.76%	-1.11
建筑业	0.00	0.12%	建筑业	0.01	0.27%	+0.15
房地产业	0.03	1.36%	房地产业	0.00	0.10%	-1.26
交通运输、仓储和邮政业	0.00	0.00%	交通运输、仓储和邮政业	0.00	0.00%	—
教育	0.01	0.22%	—	—	—	退出
卫生和社会工作	0.00	0.15%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

14.96%

2026Q1

20.40%

2026Q2

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比20.4%，换手率 80%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	亨通	600487	1.95%	91,800	—	1	长川	300604	2.46%	21,000	+0.83	-12,300
2	长川	300604	1.63%	33,300	—	2	精测	300567	2.37%	21,700	新增十大	—
3	杰瑞股份	002353	1.52%	39,000	退出十大	3	鼎龙股份	300054	2.36%	64,700	新增十大	—
4	百奥赛图	688796	1.52%	40,356	退出十大	4	国瓷材料	300285	2.24%	63,200	新增十大	—
5	天山铝业	002532	1.49%	207,200	退出十大	5	芯碁微装	688630	2.09%	11,071	新增十大	—
6	九安医疗	002432	1.43%	48,000	退出十大	6	新锐股份	688257	1.98%	56,420	新增十大	—
7	滨江	002244	1.36%	345,600	退出十大	7	中钨高新	000657	1.76%	53,500	新增十大	—
8	大族激光	002008	1.36%	55,000	退出十大	8	新易盛	300502	1.72%	8,260	新增十大	—
9	厦门钨业	600549	1.36%	60,500	退出十大	9	艾力斯	688578	1.71%	45,682	新增十大	—
10	常熟银行	601128	1.34%	464,920	退出十大	10	亨通	600487	1.71%	45,400	-0.24	-46,400

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富国研究量化精选混合 ：2026第二季度报告（005075）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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