海富通量化前锋股票 ：2026第三季度报告（005188）

基金PK

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收益表现

+0.37%

日涨幅

1.1680

净值

（11-02）
近1年：-13.30%同类平均：-11.65%沪深300：-13.44%最大回撤：-21.52%
-24%
-16%
-7%
1%
9%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-2.54%
406/872良好
近1月-8.86%
323/876良好
近3月-12.80%
505/864一般

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

海富通量化前锋股票 ：2026第三季度报告（005188）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
1.02亿份
2026Q2
6,229万份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
102,461,017.33
变化
-40,170,016.73
-39%
本期
62,291,000.60
3

投资目标

本基金通过多因子量化模型方法，精选股票进行投资，在严格控制风险的前提下，力争获取超越比较基准的投资回报。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

本基金为股票型基金，在进行资产配置决策时，依据量化择时模型，对宏观经济、政策预期、市场情绪、投资者行为等指标进行监控，精确把握市场方向，在本基金的投资比例范围内对组合中股票、债券等资产的仓位进行调整。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

上一期报告
中证500指数收益率×80%+上证国债指数收益率×20%
本期报告
沪深300指数收益率×90%+活期存款基准利率×10%
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
6

风险收益特征

本基金为股票型基金，具有较高预期风险、较高预期收益的特征，其风险与预期收益高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

上一期报告
林立禾| 任职时间: 2025年03月03日| 证券从业年限: 7年
美国密歇根大学定量金融与风险管理硕士，持有基金从业人员资格证书。历任中欧基金管理有限公司风险管理部量化风控岗。2020年8月加入海富通基金管理有限公司，历任量化研究员、量化投资部基金经理助理。2023年11月至2026年1月任海富通富利三个月持有的基金经理。2023年11月起任海富通沪深300增强的基金经理。2023年11月至2025年3月兼任海富通欣益混合的基金经理。2024年10月至2025年5月兼任海富通量化多因子混合基金经理。2025年1月起兼任海富通中证500指数增强基金经理。2025年3月起兼任海富通量化前锋股票、海富通中证A500指数增强基金经理。2025年6月起兼任海富通致远量化选股股票发起基金经理。2025年8月起兼任海富通欣享混合、海富通安益对冲混合基金经理。
本期报告
林立禾| 任职时间: 2025年03月03日| 证券从业年限: 8年
美国密歇根大学定量金融与风险管理硕士，持有基金从业人员资格证书。历任中欧基金管理有限公司风险管理部量化风控岗。2020年8月加入海富通基金管理有限公司，历任量化研究员、基金经理助理。2023年11月至2026年1月任海富通富利三个月持有基金经理。2023年11月至2026年8月任海富通沪深300增强基金经理。2023年11月至2025年3月任海富通欣益混合基金经理。2024年10月至2025年5月兼任海富通量化多因子混合基金经理。2025年1月至2026年8月兼任海富通中证500增强基金经理。2025年3月至2026年8月兼任海富通量化前锋股票、海富通中证A500指数增强基金经理。2025年6月至2026年8月兼任海富通致远量化选股股票发起基金经理。2025年8月至2026年8月兼任海富通安益对冲混合基金经理。2025年8月至2026年8月兼任海富通欣享混合基金经理。
朱斌全| 任职时间: 2026年07月09日| 证券从业年限: 19年新增经理
硕士，持有基金从业人员资格证书。2005年7月至2006年8月任上海涅柔斯投资管理有限公司美股交易员。2007年4月加入海富通基金管理有限公司，历任交易员、高级交易员、量化分析师、投资经理、基金经理助理。2018年11月至2022年8月任海富通阿尔法对冲混合基金经理。2019年10月至2022年12月兼任海富通富祥混合基金经理。2019年10月起兼任海富通沪深300增强（原海富通富睿混合）、海富通欣益混合的基金经理。2019年10月至2025年5月兼任海富通量化多因子混合基金经理。2020年10月至2025年8月兼任海富通欣享混合的基金经理。2020年10月至2022年8月兼任海富通新内需混合基金经理。2022年8月起兼任海富通安益对冲混合基金经理。2022年12月至2024年4月兼任海富通量化前锋股票、海富通中证500增强基金经理。2024年3月至2025年6月兼任海富通中证2000增强策略ETF基金经理。2025年3月起兼任海富通中证A500指数增强基金经理。2026年7月起兼任海富通中证500增强、海富通量化前锋股票基金经理。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
国内经济方面，2026年二季度国民经济延续总体平稳，保持向新向优的发展态势。结构上，外贸韧性彰显，发展动能向新。从外贸表现来看，我国出口延续增长态势，其中AI相关产业出口保持高增长。科技产业方面，规模以上高技术制造业增加值同样呈现较快增长，反映出我国新兴产业正快速成长，为经济高质量发展提供了有力支撑。尽管二季度国际环境复杂多变，但国内有效实施更加积极有为的宏观政策，经济整体保持平稳。
海外经济方面，AI投资拉动全球经济，海外流动性偏紧，中东地缘风险降温。一季报显示美国科技巨头纷纷上修资本开支，带动全球AI产业链如高端算力硬件等需求大增。在高油价冲击下，全球通胀走高，欧日等主要央行已启动加息，市场预期美联储或也将在年内启动加息，整体海外流动性环境偏紧张。6月中旬美伊两国远程签署谅解备忘录，霍尔木兹海峡逐步恢复通航，油价从高位回落，中东地缘局势迎来阶段性缓和。
从A股市场看，二季度市场震荡走强，结构上AI是主线，风格上偏向成长。总体来看，二季度科创50上涨75.74%，创业板指上涨36.35%，中证500上涨18.56%，沪深300上涨11.90%。行业板块方面，根据申万一级行业分类，二季度表现靠前的板块是电子、通信、建筑材料、机械设备、基础化工，表现靠后的板块是石油石化、农林牧渔、钢铁、商贸零售、美容护理。
回顾本报告期的投资操作，本基金采用了深度学习为主的完全量化策略为主要选股模型进行超额收益捕捉，报告期内依然主要以优质的中大市值股票作为主要持仓，风格和行业保持相对均衡。此外，本季度我们也积极参与了新股打新，获得了可观的增厚。整个季度模型在板块选择上偏向科技和周期行业，包括电子、通信、有色等，标的注重业绩成长性、价格动量以及相对估值位置，整体持仓风格相比上季度也更偏向成长性和盈利质量。未来我们将力求为客户提供相对收益稳健、回撤可控的量化多头产品。
本期报告
国内经济方面，2026年三季度国民经济运行平稳、发展向新向优。结构上，三季度外贸维持高增长，经济发展动能向新。从外贸看，三季度货物进出口快速增长，贸易结构继续优化，高新技术品类出口维持高增。科技产业方面，三季度工业生产加快，其中装备制造业和高技术制造业快速增长；服务业增长平稳，其中信息传输、软件和信息技术服务业等现代服务业增势良好；知识产权产品、高新技术等行业投资快速增长。尽管三季度国际环境复杂多变，但国内持续推进高质量发展，实现对外贸易快速增长，新动能支撑作用增强。
从A股市场看，三季度市场表现分化，结构上红利偏强，成长股偏弱。从主要指数看，三季度上证指数下跌6.16%，沪深300下跌12.49%，中证500下跌17.67%，中证1000下跌17.15%，中证红利上涨9.38%。行业板块方面，根据申万一级行业分类，三季度表现靠前的板块是煤炭、石油石化、农林牧渔、银行、医药生物，表现靠后的板块是电子、通信、建筑材料、电力设备、机械设备。
回顾本报告期的投资操作，三季度A股市场整体呈现震荡调整态势，市场风格较上半年发生明显变化，前期表现强势的科技成长板块出现较大幅度调整，红利、资源等价值类板块表现相对较好，市场结构性分化加剧。
本基金继续采用以深度学习为核心的完全量化投资策略，并持续优化二季度引入的基于大语言模型的基本面量化策略，不断丰富超额收益来源。报告期内，估值、盈利质量及价量类因子表现相对较好，成长及分析师类因子表现相对偏弱。针对市场风格变化，本基金适度调整了不同策略的配置权重，进一步加强风险因子及行业暴露管理，力求降低市场风格切换对组合超额收益的影响。
组合管理方面，本基金仍以基本面稳健的优质中大市值股票为主要持仓，注重盈利质量、估值水平及价格动量等因素的综合运用。针对三季度科技成长板块调整及部分基本面因子表现不佳的情况，适度降低了电子、通信等科技行业的超配幅度，并增加了红利类资产的配置，进一步提升组合的均衡性，力求有效控制组合回撤。此外，本基金继续积极参与新股申购，争取为组合提供额外的收益增厚。
展望未来，本基金将继续坚持以深度学习为核心、多策略相结合的量化投资框架，持续完善基本面与价量信息的综合运用，加强对市场风格变化的适应能力，并根据市场环境动态优化行业配置及组合风险暴露，力求为投资者提供超额收益相对稳健、回撤可控的量化多头产品。
报告期内，海富通量化前锋股票A净值增长率为-12.94%，同期业绩比较基准收益率为-18.25%。海富通量化前锋股票C净值增长率为-13.03%，同期业绩比较基准收益率为-18.25%。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
91.11%
2026Q2
86.32%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资91.11%权益投资86.32%-4.79
股票91.11%股票86.32%-4.79
银行存款和结算备付金合计2.48%银行存款和结算备付金合计8.19%+5.71
固定收益投资4.95%固定收益投资5.38%+0.43
债券4.95%债券5.38%+0.43
其他资产1.47%其他资产0.11%-1.36
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
59.16%
2026Q2
55.33%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
合计91.59%合计86.82%-4.77
制造业59.16%制造业55.33%-3.83
金融业15.96%金融业16.50%+0.54
信息传输、软件和信息技术服务业3.93%信息传输、软件和信息技术服务业5.88%+1.95
采矿业3.27%采矿业4.60%+1.33
电力、热力、燃气及水生产和供应业2.73%电力、热力、燃气及水生产和供应业1.82%-0.91
建筑业0.67%建筑业0.72%+0.05
交通运输、仓储和邮政业2.88%交通运输、仓储和邮政业0.71%-2.17
科学研究和技术服务业1.19%科学研究和技术服务业0.60%-0.59
批发和零售业0.62%批发和零售业0.56%-0.06
水利、环境和公共设施管理业0.04%水利、环境和公共设施管理业0.09%+0.05
农、林、牧、渔业0.08%——退出
租赁和商务服务业0.86%——退出
教育0.17%——退出
综合0.02%——退出
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
20.44%
2026Q2
27.14%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比27.14%，换手率 40%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1中际旭创3.83%—1中际旭创4.72%+0.89
2宁德时代3.04%—2宁德时代4.23%+1.19
3新易盛2.47%退出十大3中国平安3.42%新增十大
4贵州茅台1.87%—4紫金矿业3.06%+1.40
5紫金矿业1.66%—5寒武纪2.25%+0.68
6寒武纪1.57%—6工商银行2.04%新增十大
7长江电力1.56%退出十大7中信证券1.91%+0.41
8中信证券1.50%—8立讯精密1.88%新增十大
9招商银行1.47%退出十大9贵州茅台1.87%—
10中国船舶1.47%退出十大10工业富联1.76%新增十大