宏利全能混合(FOF) ：2026第三季度报告（005221）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

-0.04%

日涨幅

1.3210

净值

（10-29）

近1年：+0.77%同类平均：-0.58%沪深300：-13.44%最大回撤：-0.79%

-19%

-12%

-6%

2026-04

2026-06

2026-07

2026-09

2026-10

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	+0.16%	-0.02%	-2.11%	90/598优秀
近1月	-0.03%	-1.24%	-7.82%	31/614优秀
近3月	+0.36%	-1.12%	-12.45%	40/597优秀

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

宏利全能混合(FOF) ：2026第三季度报告（005221）

基金份额变动

基金总份额趋势

5.23亿份

2026Q1

2.78亿份

2026Q2

2.13亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

277,793,598.60

变化

-64,765,450.25

-23%

本期

213,028,148.35

投资目标

本基金主要运用风险平价策略对大类资产进行配置，在风险可控的前提下，为投资者创造较高的绝对收益。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金主要投资于其他公开募集的基金，不参与被投资基金的投资管理。本基金采用自上而下的投资策略，首先基于风险平价的资产配置策略确定各资产的配置方案，然后基于基金优选结果对各基金进行投资，基金经理将定期及不定期对组合投资情况进行业绩归因，适时进行仓位调整。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

沪深300指数收益率×20%+中证商品期货成份指数收益率×10%+中证综合债指数收益率×70%。

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金为混合型基金中基金，为投资者在严控风险的前提下创造较高投资收益为目标。因此相对股票型基金和一般的混合型基金其预期风险相对较小，而相对其业绩比较基准，由于投资结果的不确定性，因此不能保证一定能获得超越业绩比较基准的绝对收益。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

上一期报告

张晓龙| 任职时间: 2017年11月2日| 证券从业年限: 13年

经济学博士；2013年8月加入宏利基金管理有限公司，历任金融工程部助理研究员、研究员、基金组合部研究员、资产配置部总经理助理、资产配置部副总经理、资产配置部总经理，现任资产配置部总经理兼策略投资部总经理兼基金经理。具备13年证券基金从业经验，13年证券投资管理经验，具有基金从业资格。

本期报告

张晓龙| 任职时间: 2017年11月2日| 证券从业年限: 13年

经济学博士；2013年8月加入宏利基金管理有限公司，历任金融工程部助理研究员、研究员、基金组合部研究员、资产配置部总经理助理、资产配置部副总经理，现任资产配置部总经理兼基金经理。具备13年证券基金从业经验，13年证券投资管理经验，具有基金从业资格。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

二季度资产维度和权益内部均呈现分化格局，受美联储货币政策预期转向的影响，以金银为代表的商品资产持续调整，权益内部来看，对流动性更敏感的港股、小微盘指数也面临较大的调整压力。二季度科技板块业绩明显超预期，带动全球科技链标的持续上涨，美股、日韩指数以及A股创业板指、科创板指领涨；二季度中美利差走扩，人民币维持升值趋势，但受海外加息预期影响，升值趋势有所放缓，国债长端利率持续下行，相对占优，主要受益于偏宽松的资金面利率及持续增长的偏债类基金规模，美债受加息预期影响长短端均有所上升，期限利差有所收窄。

本基金在二季度保持控制回撤的前提下，重点逢低配置了部分美国科技股基金，同时基于黄金白银的短期调整进行阶段性操作，并获得了良好的效果。对于长久期债基也采用了阶段性止盈的操作，以绝对收益为目的；美债资产方面，维持中短期的配置及比例不变。整体组合定位维持全球多资产框架下的低波绝对收益目标不变，进一步扩充资产类别。目前权益以美国科技类基金和中国高股息类基金为主，固收以美债基金和中国中久期债基为主，商品方面重点关注贵金属的波段机会以及有色、农产品方面的配置机会。

本期报告

3季度全球大类资产进入分化期：国内股债市场出现切换，权益市场整体回调、债市尤其长债端利率下行近10bps；同时国内权益内部风格分化显著，科技回调，红利、价值类策略稳定性高；海外股债与国内也出现分化，欧美发达市场股市赚钱效应显著，受到高通胀推动，利率上行显著，整体上呈现股强债弱的格局。商品市场中，在地缘冲突缓和背景下，贵金属、有色等资产集体上涨，原油化工类商品震荡加剧。

本基金在上季末将大部分国内科技类资产切换为国内高股息资产导致半年末前后业绩排名相对承压；但进入三季度，该切换效果开始显现，结合组合配置的海外权益及黄金、有色等商品资产的收益提升及风险分散的效果，使得产品净值回撤整体处于可控水平，市场企稳后净值实现较快修复。本季度产品持仓整体上变化不大，国内权益以价值类策略为主，海外权益以美国科技股为主，商品方面以有色资产为主、能化类为辅。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

0.12%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	3.85	100.00%	合计	2.81	100.00%	—
基金投资	3.33	86.60%	基金投资	2.48	88.13%	+1.53
固定收益投资	0.29	7.52%	固定收益投资	0.18	6.37%	-1.15
债券	0.29	7.52%	债券	0.18	6.37%	-1.15
银行存款和结算备付金合计	0.22	5.80%	银行存款和结算备付金合计	0.15	5.30%	-0.50
—	—	—	权益投资	0.00	0.12%	新增
—	—	—	股票	0.00	0.12%	新增
其他资产	0.00	0.09%	其他资产	0.00	0.08%	-0.01

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「采矿业」占净值比例趋势

0.09%

2026Q3

行业分布

上一期报告无此数据

行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）
合计	0.00	0.12%
采矿业	0.00	0.09%
制造业	0.00	0.03%

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

0.12%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比0.12%）

上一期报告无此数据

序号	公司名称（中文）	公司名称（英文）	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	公允价值（人民币元）	证券代码	所在证券市场	所属国家（地区）
1	中国神华	—	0.09%	5,000	239,000.00	601088	—	—
2	美的	—	0.03%	1,200	96,120.00	000333	—	—

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

前十名基金投资明细

上一期报告				本期报告			比例变化	比例变化
序号	基金名称	占基金资产净值比例（%）	备注	序号	基金名称	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
1	上证10年期国债ETF	13.69%	—	1	华夏纯债债券A	10.18%	+2.40
2	宏利恒利债券A	9.05%	—	2	上证10年期国债ETF	9.72%	-3.97
3	大成景兴信用债债券D	8.66%	—	3	鹏华产业债债券C	9.59%	+2.23
4	华夏纯债债券A	7.78%	—	4	华泰保兴尊合债券C	8.94%	+1.41
5	华泰保兴尊合债券C	7.53%	—	5	大成景兴信用债债券D	8.27%	-0.39
6	鹏华产业债债券C	7.36%	—	6	宏利恒利债券A	8.01%	-1.04
7	金鹰添瑞中短债D	6.94%	退出十大	7	鹏华全球中短债债券C类人民币(QDII)	7.49%	+1.17
8	鹏华全球中短债债券C类人民币(QDII)	6.32%	—	8	鹏华全球高收益债人民币	7.27%	+1.16
9	鹏华全球高收益债人民币	6.11%	—	9	博时上证30年期国债ETF	6.68%	+1.40
10	博时上证30年期国债ETF	5.28%	—	10	华泰柏瑞中证红利低波动ETF	1.82%	新增十大

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