新华沪深300指数增强：2026第三季度报告（005248）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.39%

日涨幅

1.3551

净值

（11-02）

近1年：-7.58%同类平均：-13.44%沪深300：-13.44%最大回撤：-21.02%

-23%

-15%

-7%

10%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-2.01%	-5.19%	-2.11%	1859/4790良好
近1月	-10.32%	-11.24%	-7.82%	2594/4761一般
近3月	-12.46%	-11.62%	-12.45%	2516/4581一般

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

新华沪深300指数增强：2026第三季度报告（005248）

基金份额变动

基金总份额趋势

9,359万份

2026Q2

7,127万份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

93,591,263.46

变化

-22,323,745.73

-24%

本期

71,267,517.73

投资目标

本基金为指数增强型股票基金，采取定量方法进行组合管理，力争在控制本基金净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.5%、年跟踪误差不超过7.75%的基础上，追求获得超越标的指数的回报。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金为指数增强基金，股票投资比例为基金资产的80%以上，因此主要资产配置为股票资产，可少量投资于合同约定的其他资产类别。在保证股票投资比例符合合同要求的基础上，结合风险、流动性、基金申购赎回、分红等因素，对其他各类可投资资产类别的配置进行微调。本基金的股票投资策略以指数化被动投资策略为基础策略，结合量化的选股模型、风险控制模型、流动性控制模型而形成综合的量化指数增强策略体系。本基金的主要投资策略包括：资产配置策略、股票投资策略、债券投资策略、资产支持证券投资策略、股指期货投资策略、融资投资策略、流通受限证券投资策略等。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

沪深300指数收益率*95%+商业银行活期存款利率（税后）*5%。

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金为股票型基金，其预期风险收益水平高于混合型基金、债券型基金及货币市场基金。本基金为指数增强型基金，具有与标的指数以及标的指数所代表的股票市场相似的风险收益特征。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

邓岳| 任职时间: 2019年12月18日| 证券从业年限:

信息与信号处理专业硕士,曾任北京红色天时金融科技有限公司量化研究员，国信证券股份有限公司量化研究员，光大富尊投资有限公司量化研究员、投资经理，盈融达投资（北京）有限公司投资经理。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年2季度，市场整体震荡上行，波动较大。上证指数再创新高，最高4258.86点，随后震荡回调，日交易额超过3万亿的交易日明显增多，整体交易热度继续升高。宽基指数中，沪深300、中证500、中证1000涨幅超过10%，更小市值的中证2000涨幅大幅落后其他宽基指数。其他风格上，中证红利指数为代表的红利风格与市场整体走势反向，中证红利、红利低波指数跌幅超过10%。

行业层面，30个中信行业中，收益分化非常极致，仅7个行业收益为正，收益排在前列的电子、通信，涨幅都超过60%，其他行业收益都远远落后于这两个行业，可以说整个市场大部分涨幅主要都是电子和通信行业贡献的。从中可以看出，2季度市场主线就是科技。科技的大行情也和中国的政策导向从传统制造业转向科技创新有非常重大的关系，科技创新有望成为中国经济新的发展动力。

2季度美伊签订了谅解备忘录，虽然还经常有军事摩擦，但整体局势向缓和的方向发展，对市场的影响在逐渐减小。2季度整体PPI和CPI全面转正，通缩局面逐渐扭转，前5月出口依然维持同比高增长，经济数据利好较多，对中国经济的恢复比较有信心。

美元兑人民币汇率依旧持续下跌，2季度再创新低，实际上人民币相对主要国际货币都是升值的，A股对国际资金吸引力在持续加大，海外资金有可能是A股新的资金增量来源。

总的来说，美伊的外部冲击已经被市场消化，市场又回到了原本该有的轨迹上来。结合经济基本面有所恢复，科技创新持续发展，股市积极的因素仍然较多，对中长期的行情仍然值得期待。

本基金为指数增强基金，标的指数为沪深300指数，投资目标为在有效控制跟踪误差的基础上，争取获得超过标的指数的收益。

2026年2季度，指数增强主要采用量化选股的投资策略。其中量化选股策略主要基于多因子模型，综合采用估值、成长等多个大类的因子构建模型，整体模型符合A股市场的长期投资逻辑。

2026年2季度累计实现净值收益率12.25%（A类份额），同期业绩比较基准收益11.30%，相对业绩比较基准超额收益0.95%。2季度本基金获得了一定的超额收益，希望接下来能为投资者持续获取超额收益。

未来本基金将不断优化量化选股模型，争取在维持与指数较小的跟踪误差的同时，获得超过指数的收益。

本期报告

2026年3季度，市场整体下跌，其中科技类指数跌幅较大。上证指数触及年内低点3741.11后，小幅反弹进入震荡区间。全市场日交易额从季度初期的超3万亿元，下滑至季度后期的不足2万亿元，整体交易热度有所收敛。宽基指数方面，从偏大盘的沪深300指数到偏小盘的中证2000指数全线跌幅超10%；偏中小盘的中证500指数、中证1000指数跌幅超过17%，呈现普跌格局，且中盘市值板块表现最弱。风格维度，以中证红利指数为代表的红利风格与大盘走势反向，中证红利指数、红利低波指数涨幅接近10%，表现大幅领先各类宽基指数。行业层面更是冰火两重天：30个中信一级行业中，排名靠前的银行、煤炭、农林牧渔、石油石化等偏红利防御板块涨幅均超10%；而前期领涨的科技赛道——电子、通信板块表现低迷，跌幅超过30%。由此可见，3季度市场主线转向防御。此前进攻属性最强的科技赛道回吐了大量涨幅；而在行情上行阶段不受资金青睐的红利风格，展现出较强的防御属性。

3季度市场风格突变的诱因较多。宏观层面，中东军事冲突从以伊朗为核心逐步扩散，沙特、也门相继卷入战事，对中东原油生产与运输形成显著冲击。油价上行推升美国通胀，促使美联储加息；抬升的融资成本与流动性收紧，压制科技成长风格。AI产业自身层面，三季度负面情绪集中发酵：市场担忧AI资本开支，叠加FCC相关制裁传闻，资金对AI科技行业前景的预期出现明显分化。外围市场层面，高杠杆特性下，以半导体为核心的韩国股市大幅下挫，进一步拖累全球科技股情绪。多重利空叠加，加之科技股历经近两年长牛、估值处于高位，共同触发科技板块在3季度出现深度回调。当前科技股调整幅度已经较大，相对前期高点，性价比显著提升。

从基本面看，以AI标的为代表的科技股盈利增速依旧维持较高水平。各大模型厂商仍频繁出现算力供不应求的情况。AI大模型应用正逐步从文本对话，拓展至编程助手、办公助手、图像影视创作工具、生活助理等场景。应用场景持续扩容，势必带来新增算力需求。只要AI大模型应用持续迭代、终端需求不断拓宽，上游模型、算力的需求就会持续增长。云服务商大规模举债采购算力硬件：悲观视角认为，这预示后续硬件采购资金存在压力；乐观视角则解读为，云服务商看好AI长期算力需求，愿意承担债务成本，提前储备充足算力。如果着眼于远期行业发展，AI的核心逻辑并未破坏。就像移动互联网爆发阶段，当时市场同样充斥各类质疑，但如今我们日常使用的大量应用，都诞生于那一时期，头部平台巨头也借此成长壮大。本轮AI浪潮同理：人类追求效率、简化劳动的诉求，是技术持续迭代的底层驱动力。因此AI契合人的内在需求，未来有望像移动互联网一样深度融入日常生活，成长空间广阔。叠加国内大力推进科技创新，将科技创新打造为经济增长新引擎，中长期维度应当对科技赛道保持乐观。持续的科技创新也将持续拉动经济增长，为股市重回慢牛轨道奠定基础。

本基金为指数增强基金，标的指数为沪深300指数，投资目标为在有效控制跟踪误差的基础上，争取获得超过标的指数的收益。

2026年3季度，指数增强主要采用量化选股的投资策略。其中量化选股策略主要基于多因子模型，综合采用估值、成长等多个大类的因子构建模型，整体模型符合A股市场的长期投资逻辑。

2026年3季度累计实现净值收益率-10.28%（A类份额），同期业绩比较基准收益-11.88%，相对业绩比较基准超额收益1.6%。3季度本基金获得了一定的超额收益，希望接下来能为投资者持续获取更好的超额收益。

未来本基金将不断优化量化选股模型，争取在维持与指数较小的跟踪误差的同时，获得超过指数的收益。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

93.90%

2026Q2

93.67%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	1.57	100.00%	合计	1.07	100.00%	—
权益投资	1.48	93.90%	权益投资	1.01	93.67%	-0.23
股票	1.48	93.90%	股票	1.01	93.67%	-0.23
银行存款和结算备付金合计	0.10	6.05%	银行存款和结算备付金合计	0.07	6.28%	+0.23
其他资产	0.00	0.05%	其他资产	0.00	0.05%	—

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

11.62%

2026Q2

11.20%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
金融业	0.26	16.44%	金融业	0.21	19.77%	+3.33
合计	1.19	75.88%	合计	0.18	16.96%	-58.92
制造业	0.76	48.74%	制造业	0.12	11.20%	-37.54
交通运输、仓储和邮政业	0.02	1.19%	交通运输、仓储和邮政业	0.03	3.05%	+1.86
信息传输、软件和信息技术服务业	0.04	2.51%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.02	1.47%	-1.04
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.02	1.17%	电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.01	1.34%	+0.17
科学研究和技术服务业	0.02	1.10%	科学研究和技术服务业	0.01	1.05%	-0.05
采矿业	0.04	2.83%	采矿业	0.01	0.99%	-1.84
农、林、牧、渔业	0.01	0.48%	农、林、牧、渔业	0.01	0.49%	+0.01
房地产业	0.00	0.29%	房地产业	0.00	0.40%	+0.11
批发和零售业	0.01	0.73%	批发和零售业	0.00	0.39%	-0.34
建筑业	0.01	0.76%	建筑业	0.00	0.20%	-0.56
租赁和商务服务业	0.01	0.40%	—	—	—	退出
水利、环境和公共设施管理业	0.03	2.18%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

34.98%

2026Q2

22.68%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比22.68%，换手率 100%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	中际旭创	300308	5.68%	7,000	—	1	中际旭创	300308	4.47%	5,900	-1.21	-1,100
2	宁德时代	300750	3.87%	15,440	—	2	贵州茅台	600519	3.06%	2,600	-0.19	-1,700
3	兆易创新	603986	3.59%	6,900	—	3	宁德时代	300750	3.01%	11,040	-0.86	-4,400
4	贵州茅台	600519	3.25%	4,300	—	4	兆易创新	603986	1.79%	5,400	-1.80	-1,500
5	招商银行	600036	2.03%	89,735	—	5	京东方Ａ	000725	1.77%	330,000	新增十大	—
6	新易盛	300502	1.97%	5,088	退出十大	6	中芯国际	688981	1.76%	16,800	新增十大	—
7	中天	600522	1.97%	50,800	退出十大	7	美的	000333	1.75%	23,286	新增十大	—
8	三环	300408	1.96%	18,400	退出十大	8	东山精密	002384	1.69%	10,800	新增十大	—
9	中国平安	601318	1.91%	62,713	退出十大	9	国泰海通	601211	1.69%	106,900	新增十大	—
10	生益	600183	1.88%	17,000	退出十大	10	招商银行	600036	1.69%	43,635	-0.34	-46,100
1	普冉股份	688766	1.87%	3,824	退出十大	11	中闽	600163	1.12%	214,400	新增十大	—
2	北京君正	300223	1.49%	9,400	退出十大	12	林洋	601222	1.03%	185,700	新增十大	—
3	星宸	301536	1.49%	18,100	退出十大	13	富瀚微	300613	1.03%	13,600	新增十大	—
4	德明利	001309	1.08%	1,800	退出十大	14	长飞光纤	601869	1.00%	2,600	新增十大	—
5	东航物流	601156	0.94%	90,900	退出十大	15	松发股份	603268	1.00%	5,000	新增十大	—

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新华沪深300指数增强 ：2026第三季度报告（005248）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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