景顺长城量化平衡混合 ：2026第三季度报告（005258）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+1.62%

日涨幅

1.3559

净值

（11-02）
近1年：-5.81%同类平均：-8.50%沪深300：-13.44%最大回撤：-27.61%
-25%
-16%
-7%
3%
12%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-4.41%
1600/2296一般
近1月-12.94%
1476/2295一般
近3月-11.71%
1365/2282一般

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

景顺长城量化平衡混合 ：2026第三季度报告（005258）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
4,042万份
2026Q1
6,189万份
2026Q2
5,206万份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
61,885,660.93
变化
-9,820,886.92
-16%
本期
52,064,774.01
3

投资目标

本基金通过量化模型精选股票，在严格控制风险及考虑流动性的前提下，力争获取超越业绩比较基准的投资回报，谋求基金资产的长期增值。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

1、资产配置策略 本基金依据宏观和金融数据以及投资部门对于宏观经济、股市政策、市场趋势的综合分析，同时强调金融市场投资者行为分析，关注资本市场资金供求关系变化等因素，在深入分析基础上评估宏观经济运行及政策对资本市场的影响方向和力度，形成资产配置方案。 2、股票投资策略 本基金主要采用三大类量化模型分别用以评估资产定价、控制风险和优化交易。基于模型结果，基金管理人结合市场环境和股票特性，精选个股产出投资组合，以追求超越业绩比较基准表现的业绩水平。 3、固定收益类投资策略 通过研究国内外宏观经济、货币和财政政策、市场结构变化、资金流动情况，采取自上而下的策略判断未来利率变化和收益率曲线变动的趋势及幅度，确定组合久期。进而根据各类资产的预期收益率，确定债券及现金管理工具资产配置。 4、股指期货、国债期货投资策略 本基金投资股指期货、国债期货将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，主要评估期货合约的流动性、交易活跃度等方面。本基金力争利用期货的杠杆作用，降低基金资产调整的频率和交易成本。 5、中小企业私募债券投资策略 在信用研究方面，本基金会加强自下而上的分析，将机构评级与内部评级相结合，着重通过发行方的财务状况、信用背景、经营能力、行业前景、个体竞争力等方面判断其在期限内的偿付能力，尽可能对发行人进行充分详尽的调研和分析。 6、资产支持证券投资策略 本基金将通过对宏观经济、提前偿还率、资产池结构以及资产池资产所在行业景气变化等因素的研究，预测资产池未来现金流变化，综合运用久期管理、收益率曲线、个券选择以及把握市场交易机会等积极策略，在严格控制风险的情况下，考虑选择风险调整后收益高的品种进行投资，以期获得长期稳定收益。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

中证800指数收益率*90%＋中债-综合全价（1-3年）指数收益率*10%
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金为混合型基金，属于中高预期收益和风险水平的投资品种，其预期收益和风险高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

徐喻军| 任职时间: 2017年12月27日| 证券从业年限: 16年

理学硕士，CFA。曾任安信证券风险管理部风险管理专员。2012年3月加入本公司，担任量化及ETF投资部ETF专员，自2014年4月起担任量化及指数投资部基金经理。具有16年证券、基金行业从业经验。

对比上一期报告，无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
2026年二季度，国内宏观经济延续稳中有进的发展态势，生产端保持较强韧性，价格端出现积极变化，结构性亮点持续涌现。从数据来看，2026年4-6月国内制造业PMI依次为50.3、50.0、50.3，制造业景气水平连续四个月运行在临界点及以上，六月产需两端同步改善，新订单指数回升至51.2，市场需求有所回暖。2026年1-5月规模以上工业增加值累计同比增长5.4%，1-5月全国规模以上工业企业利润累计同比增长18.8%，企业盈利状况持续改善。价格端出现显著变化，五月CPI同比上涨1.2%，物价总体平稳，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.1%；五月PPI同比上涨3.9%，环比上涨0.5%，其中高技术制造业、有色金属等行业价格上涨较为明显。货币金融环境保持稳健，五月末M2同比增长8.6%，M1同比增长5.5%，资金活化程度有所提升。五月末外汇储备34422亿美元，较四月末上升317亿美元，外汇储备规模保持基本稳定，人民币汇率整体平稳运行。整体来看，二季度国内经济在产业升级和政策支撑下运行平稳，工业企业盈利改善、工业品价格回升等积极信号不断增多，经济内生动能逐步增强。从主要指数来看，二季度上证综指上涨5.20%，沪深300指数上涨11.90%，创业板指上涨36.35%，市场呈现出较为明显的成长风格占优特征。
展望未来，宏观政策将继续围绕扩大内需、促进科技创新、推动产业升级等重点方向持续发力。"十五五"规划开局之年的各项政策部署有望加快落地，"两新"政策（大规模设备更新和消费品以旧换新）持续显效，内需对经济增长的支撑作用有望进一步增强。货币政策保持适度宽松的基调，流动性环境总体有利。工业品价格的回升有望改善企业盈利预期，为权益市场提供基本面支撑。外部环境方面，海外主要经济体货币政策走向、国际经贸形势变化以及地缘不确定性因素仍需密切关注。同时，随着经济动能的持续转换，以人工智能、新能源、高端装备为代表的新质生产力相关产业有望延续较高景气度，权益市场仍具有较多结构性投资机会。个股层面相对充裕的流动性环境、市场层面结构性分化的行情特征，对于量化选股模型而言是相对有利的环境。长期来看，改革创新是保持经济增长的根本动力，在科学技术带动产业升级的大背景下，我们对经济的长期健康发展持较为乐观的态度。目前A股市场整体估值已进入长期价值配置区间，具有较高成长性的行业和较强竞争力的公司，将具备较高的投资价值。
我们的组合仍主要以选股作为主要的收益来源，风格上力争在价值和成长之间保持平衡，重点关注估值合理、业绩表现稳健的价值蓝筹以及白马成长股，同时也会积极捕捉困境反转类的投资机会。
本报告期内，本基金A类份额净值增长率为22.33%，业绩比较基准收益率为9.33%。
本报告期内，本基金C类份额净值增长率为22.16%，业绩比较基准收益率为9.33%。
本期报告
2026年三季度，国内经济在结构转型中总体平稳运行，新动能对经济增长的支撑作用持续增强，工业品价格延续回升态势，海外货币政策环境出现边际变化。从数据来看，2026年7-9月国内制造业PMI依次为49.2、49.8、50.1，7月受前期基数较高及部分行业进入传统生产淡季等因素影响有所回落，此后连续两个月回升，9月重回扩张区间。2026年1-8月规模以上工业增加值累计同比增长5.3%，其中8月高技术制造业增加值同比增长16.7%，新动能引领作用突出；1-8月全国规模以上工业企业利润累计同比增长15.7%，营业收入利润率为5.66%，同比提高0.44个百分点，企业盈利保持较快增长。外需保持较强韧性，1-8月以人民币计价的出口金额同比增长14.6%。价格方面，8月CPI同比上涨0.8%，环比上涨0.4%，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.0%，物价温和回升；8月PPI同比上涨3.8%，环比上涨0.4%，同比涨幅较7月扩大0.3个百分点。货币金融方面，8月末M2同比增长7.5%，M1同比增长4.1%；三季度央行继续实施适度宽松的货币政策，9月下旬下调抵押补充贷款利率并增加科技创新和技术改造、支农支小等再贷款额度，8000亿元新型政策性金融工具亦自9月起陆续投放。海外方面，美联储于9月将联邦基金利率目标区间上调25个基点至3.75%-4.00%，美元指数走强；9月末我国外汇储备规模为34003亿美元，较8月末下降381亿美元，已连续六个月保持在3.4万亿美元以上，人民币汇率总体保持基本稳定。三季度A股市场风格轮动明显加快，前期涨幅较大的科技成长板块出现较大幅度调整，煤炭、石油石化、银行、医药生物等板块表现相对较好。从主要指数来看，三季度上证指数、沪深300指数及创业板指分别下跌6.16%、12.49%、27.80%。
展望未来，作为“十五五”规划开局之年的重要阶段，国内宏观政策有望继续保持积极有为的取向。财政政策方面，8000亿元新型政策性金融工具加快投放，重点支持新质生产力和“六张网”等重大基础设施建设，叠加存量政策加快落地与增量政策适时推出，有效投资有望得到进一步支撑。货币政策方面，央行明确继续实施适度宽松的货币政策，加大逆周期调节力度，加强货币财政政策协同配合，国内流动性环境总体有利。随着产业结构持续优化以及工业品价格回升，企业盈利状况有望得到进一步改善，内需修复的持续性仍需跟踪观察。外部环境方面，美联储重启加息后海外流动性环境的变化、主要经济体货币政策走向以及国际经贸形势等因素仍需密切关注。市场层面，三季度市场风格切换较快、板块之间分化明显，个股层面的定价差异有所扩大，这为基于基本面的量化选股模型提供了较大的发挥空间；同时，我们将更加重视对组合行业及风格暴露的控制，在风格快速轮动的环境中力求组合运行的稳健性。长期来看，改革创新是保持经济增长的根本动力，在科学技术带动产业升级的大背景下，以人工智能、高端装备、新能源为代表的新质生产力相关产业仍处于加快发展阶段，我们对经济的长期健康发展持较为乐观的态度。目前A股市场整体估值处于长期价值配置区间，具有较高成长性的行业和较强竞争力的公司，将具备较高的投资价值。
我们的组合仍主要以选股作为主要的收益来源，风格上在价值和成长之间保持平衡，重点关注估值合理、业绩表现稳健的价值蓝筹以及白马成长股，同时也会积极捕捉困境反转类的投资机会。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
90.62%
2026Q1
89.46%
2026Q2
90.28%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资89.46%权益投资90.28%+0.82
股票89.46%股票90.28%+0.82
银行存款和结算备付金合计6.81%银行存款和结算备付金合计9.42%+2.61
其他资产3.71%其他资产0.29%-3.42
固定收益投资0.02%固定收益投资0.00%-0.02
债券0.02%债券0.00%-0.02
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
63.34%
2026Q1
69.85%
2026Q2
59.69%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
合计93.33%合计92.42%-0.91
制造业69.85%制造业59.69%-10.16
信息传输、软件和信息技术服务业4.66%信息传输、软件和信息技术服务业7.67%+3.01
金融业3.71%金融业5.18%+1.47
采矿业3.41%采矿业5.00%+1.59
交通运输、仓储和邮政业2.59%交通运输、仓储和邮政业2.40%-0.19
电力、热力、燃气及水生产和供应业1.27%电力、热力、燃气及水生产和供应业2.09%+0.82
批发和零售业1.60%批发和零售业2.01%+0.41
科学研究和技术服务业2.19%科学研究和技术服务业1.93%-0.26
房地产业0.49%房地产业1.54%+1.05
农、林、牧、渔业0.03%农、林、牧、渔业0.88%+0.85
文化、体育和娱乐业0.66%文化、体育和娱乐业0.87%+0.21
建筑业0.66%建筑业0.85%+0.19
水利、环境和公共设施管理业0.79%水利、环境和公共设施管理业0.80%+0.01
租赁和商务服务业1.19%租赁和商务服务业0.43%-0.76
综合0.15%综合0.41%+0.26
卫生和社会工作0.02%卫生和社会工作0.38%+0.36
教育0.03%教育0.28%+0.25
住宿和餐饮业0.03%——退出
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
9.28%
2026Q1
14.49%
2026Q2
10.87%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比10.87%，换手率 50%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1中际旭创4.51%—1中际旭创1.60%-2.91
2新易盛2.61%—2紫金矿业1.59%+0.67
3佰维存储1.27%退出十大3新易盛1.22%-1.39
4兆易创新1.16%—4生益1.14%+0.39
5精智达1.02%退出十大5长鑫1.14%新增十大
6紫金矿业0.92%—6中国平安1.00%新增十大
7生益0.75%—7兆易创新0.83%-0.33
8厦门钨业0.75%退出十大8源杰0.80%新增十大
9铜冠铜箔0.75%退出十大9国泰海通0.78%新增十大
10中微0.75%退出十大10药明康德0.77%新增十大