鑫元欣享 ：2026第三季度报告（005262）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+1.79%

日涨幅

1.0320

净值

（11-02）
近1年：-26.19%同类平均：-8.50%沪深300：-13.44%最大回撤：-37.15%
-38%
-26%
-14%
-1%
11%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-8.00%
1612/1782不佳
近1月-20.79%
1490/1781不佳
近3月-16.73%
1345/1768不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

鑫元欣享 ：2026第三季度报告（005262）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
5.75亿份
2026Q1
4.83亿份
2026Q2
4.42亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
483,183,310.84
变化
-40,863,867.28
-8%
本期
442,319,443.56
3

投资目标

本基金在秉承价值投资理念的前提下，严格控制投资组合风险，并在追求资金的安全与长期稳定增长的基础上，通过积极主动的资产配置，力争获得高于业绩比较基准的投资收益。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

本基金采用自上而下为主的分析模式、定性分析和定量分析相结合的研究方式，跟踪宏观经济基本面、政策面和资金等多方面因素，评估股票、债券及货币市场工具等大类资产的估值水平和投资价值，并利用上述大类资产之间的相互关联性进行灵活的资产配置，制定本基金的大类资产配置比例，并适时进行调整。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

上一期报告
沪深 300 指数收益率×50%＋上证国债指数收益率×50%。
本期报告
中证800指数收益率*85%+中债-综合财富(总值)指数收益率*10%+活期存款基准利率*5%
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
6

风险收益特征

本基金为混合型基金， 其预期收益和预期风险高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

李彪| 任职时间: 2020年2月18日| 证券从业年限: 14年

学历：理学硕士研究生。历任上海辕辊投资管理有限公司研究员、上海华策投资管理有限公司研究员、金瑞期货有限公司研究员、上海潼骁投资管理有限公司研究员、投资经理。2016年5月加入鑫元基金，历任研究员、基金经理助理，现任权益投资部副总经理、基金经理。

对比上一期报告，无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
二季度市场呈现K型分化，科技板块趋势走强，其他方向较弱。正如我们前面预期的，除了光模块方向以外，我们小幅增加了科技的投资比例，形成以AI为核心，若干方向为卫星的均衡成长策略组合。AI领域我们选择了更多的硬件，理由在于国产芯片、设备以及晶圆的自主突破迫切，我们看到大模型日均token调用以一年十倍的速度增长，对硬件的需求也就日益明显。我们清晰的看到全球半导体大扩产将持续显著拉动设备需求，因此我们增加了硬件这个方向投资，减少了软件方向持仓。卫星组合方面，在2025年四季度增加了游戏持仓后，我们维持对该方向投资机会的判断，核心原因在于估值低且难以被大模型类工具替代。我们依然持续看好国产仪器仪表类企业崛起，从色谱仪到显微镜以及示波器等产品，都处于产品力爆发初期或者前期，因此我们适当加大了该方向的投资比例。全球冲突频繁，我们维持前期的军工配置比例。商业航天虽然在近期关注度有所下降，我们依然注意到海外热度不减，国内也将逐渐降低成本提高发射频次，依然看好板块机会。我们看到券商处于ROE高点水平、股价位置低点水平，业绩成长性非常好，因此我们增加了这个方向投资。创新药方面，今年半年度国内创新药企业BD规模已经超去年全年，国内企业在这个领域仍将快速赶超。
本期报告
三季度市场整体呈现下跌趋势，特别是7月份科技板块单边下跌，一方面因为二季度上涨幅度较大，另外油价开始上涨，市场担忧通胀。价值板块在7月开始出现小幅反弹，资金回流到煤炭、交运、银行等板块。三季度本基金小幅减仓了前期加仓的券商方向，主要是因为成交量日渐缩小，对券商稍有不利，但是考虑到PB估值水平还是处于历史较低位置，依然留有部分仓位。三季度依然保持科技方向持仓，主要是我们认为AI 浪潮刚刚开始，大模型刚刚从不能用到可以使用阶段，龙头企业估值还在合理水平。但是，我们也清楚认识到，行业增速必然将放缓、竞争格局也将复杂化，所以在AI投资后期阶段，我们更加倾向选择壁垒高，格局清晰的细分方向，主要是半导体设备以及晶圆厂。同时，军工贸易依然是我们长期看好的方向，未来1-2年大概率从产品力到验证营收阶段。后续，我们关注油价的方向以及对应的联储政策。从行业上看，注意到消费板块经过了3-4年下跌，也到了合理偏低位置，我们将选择一些具有真正长坡厚雪、良好现金流的细分方向。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
87.49%
2026Q1
87.24%
2026Q2
86.84%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资87.24%权益投资86.84%-0.40
股票87.24%股票86.84%-0.40
银行存款和结算备付金合计3.60%银行存款和结算备付金合计7.61%+4.01
固定收益投资5.15%固定收益投资5.55%+0.40
债券5.15%债券5.55%+0.40
其他资产4.01%其他资产0.00%-4.01
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
57.31%
2026Q1
60.33%
2026Q2
70.87%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
合计87.38%合计86.93%-0.45
制造业60.33%制造业70.87%+10.54
信息传输、软件和信息技术服务业16.23%信息传输、软件和信息技术服务业10.92%-5.31
金融业7.04%金融业3.81%-3.23
批发和零售业1.30%批发和零售业1.32%+0.02
采矿业2.48%采矿业0.01%-2.47
交通运输、仓储和邮政业0.00%——退出
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
57.88%
2026Q1
59.50%
2026Q2
57.97%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比57.97%，换手率 40%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1皖仪9.63%—1皖仪9.71%+0.08
2寒武纪9.55%—2寒武纪7.40%-2.15
3巨人6.68%退出十大3迈为股份5.82%+0.76
4中芯国际6.12%—4航天5.21%+0.99
5拓荆5.07%—5长鑫5.14%新增十大
6迈为股份5.06%—6中芯国际5.06%-1.06
7国元证券4.55%退出十大7中微4.98%新增十大
8永新光学4.40%退出十大8盛美上海4.98%新增十大
9航天4.22%—9国睿4.89%新增十大
10仕佳光子4.22%退出十大10拓荆4.78%-0.29