安信阿尔法定开混合：2026第三季度报告（005280）_基谱 jjpro.cn_买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-4.86%	-1.09%	-2.11%	29/30不佳
近1月	-8.99%	-1.83%	-7.82%	29/30不佳
近3月	-5.94%	-1.18%	-12.45%	27/30不佳

1

报告名称

安信阿尔法定开混合：2026第三季度报告（005280）

3

投资目标

本基金以追求绝对收益为目标，在完全对冲市场风险的前提下，追求基金资产的稳健增值。

对比上一期报告，无变化

4

投资策略

本基金主要采用市场中性策略，通过量化模型优选出股票多头组合，并通过股指期货等对冲工具剥离市场系统性风险，获取稳健的阿尔法收益。资产配置方面，通过对宏观经济周期、货币供应量、市场估值水平、宏观政策导向以及市场氛围等因素的分析，确定组合中股票、债券、货币市场工具和其他金融工具的投资比例。股票投资方面，主要采用Alpha多因子模型，并结合风险模型和优化模型，构建Alpha股票组合，并使用股指期货对冲市场系统性风险。同时，本基金将运用期现套利、股指期货跨期套利、高频交易等绝对收益策略，进一步平抑本基金的收益波动。此外，本基金还将采用债券投资策略、资产证券投资策略、衍生工具投资策略等，更好地实现本基金的投资目标。

对比上一期报告，无变化

5

业绩比较基准

一年期银行定期存款利率（税后）

对比上一期报告，无变化

6

风险收益特征

本基金为特殊的混合型基金，其预期收益及风险水平低于股票型基金，但高于债券型基金、货币市场基金，通过采用多种绝对收益策略剥离市场系统性风险，因此相对股票基金和一般的混合型基金其预期风险较小。而相对其业绩比较基准，由于绝对收益策略投资结果的不确定性，因此不能保证一定能获得超越业绩比较基准的绝对收益。根据《证券期货投资者适当性管理办法》及其配套规则，基金管理人及本基金其他销售机构将定期或不定期对本基金产品风险等级进行重新评定，因而本基金的产品风险等级具体结果应以各销售机构提供的最新评级结果为准。

对比上一期报告，无变化

7

基金经理简介

施荣盛| 任职时间: 2025年3月11日| 证券从业年限: 13年

施荣盛先生，经济学博士。历任东方证券资产管理有限公司量化投资部研究员，安信基金管理有限责任公司量化投资部研究助理、基金经理助理、投资经理、基金经理、总经理助理，现任安信基金管理有限责任公司量化投资部副总经理（主持工作）。现任安信量化精选沪深300指数增强型证券投资基金、安信稳健阿尔法定期开放混合型发起式证券投资基金、安信中证A500指数增强型证券投资基金、安信上证科创板综合指数增强型发起式证券投资基金、安信红利量化选股股票型证券投资基金、安信创业板指数增强型证券投资基金的基金经理。

对比上一期报告，无变化

8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年二季度，全球经济与政治格局延续高不确定性运行特征，中东地缘冲突持续演化并对能源供给与全球通胀形成扰动，主要经济体在增长放缓与通胀韧性之间持续权衡，货币政策分化使全球金融市场波动维持高位。在此背景下，中国经济整体延续稳中向好态势，宏观政策通过扩内需、稳投资与培育新质生产力协同发力，有效对冲外部冲击，经济结构持续向高质量发展演进。资本市场层面，AI产业链成为全球最重要的结构性主线之一，二季度由算力基础设施驱动的行情显著强化，产业链从模型与应用端向半导体、存储、数据中心及服务器等上游扩散；与此同时，价值与红利类资产整体表现承压，出现一定程度的回调与跑输成长风格的现象。整体来看，中国资产在政策托底与产业升级双轮驱动下，继续在复杂外部环境中体现出较强韧性与结构性机会。

本基金以资产配置为核心，灵活运用市场中性（量化对冲）、可转债、纯债、以及股票多头等资产和策略，通过资产与策略间的低相关性甚至负相关性，构建稳健的投资组合。

首先，通过科学的资产配置方法将不同资产和策略有机结合，最大化组合的风险调整收益。量化投资的资产配置方法结合宏观经济环境、市场情绪和风险偏好等信息，动态调整各资产和策略的权重，确保组合在不同市场环境下的稳健性。主要是通过资产间的低相关性或负相关性，分散风险、优化收益，使得组合在任何单一资产或策略表现不佳时，仍能依靠其他资产或策略进行补充。

市场中性（量化对冲）策略是本基金核心工具之一，其目标是通过量化模型优选股票组合并剥离市场系统性风险，从而专注于获取稳健的阿尔法收益。具体而言，本基金基于“大数据+AI算法”构建量化模型，自下而上筛选出具有超额收益潜力的股票，再采用组合优化和风险管理模型构建指数增强的投资组合形成多头组合。随后，通过股指期货等对冲工具对冲掉市场的系统性风险，使投资组合的表现与市场波动无关。该策略的优势在于其低波动性和稳健性，即使市场整体表现低迷，组合也能获得阿尔法收益。

可转债是一种兼具股性与债性的资产，具有独特的风险收益特征，是固收+基金的重要组成部分。其债性提供了较高的安全边际，而股性则赋予了参与市场上涨的潜力。本基金从量化投资的角度出发，挖掘可转债的有效因子，结合多因子体系和机器学习方法，构建兼顾收益与回撤控制的投资组合。在市场波动较大或趋势不明朗时，可转债策略能够通过债性保护组合的安全性，而在市场反弹时则通过股性捕捉收益，实现灵活应对市场变化的目标。

纯债策略以利率债为主，强调资产的安全性和流动性。纯债策略能够在风险事件发生时、或市场不确定性较高时发挥“避风港”的作用，为组合提供稳健的收益来源和风险缓冲。

股票多头策略主要在市场被低估或风险偏好较高时使用，通过构建股票多头组合捕捉市场反弹和上涨的收益。本基金以量化分析为基础，基于对股票市场和上市公司相关数据进行深度挖掘，通过决策树和神经网络等机器学习模型，优选行业分散、兼具红利与成长属性的优质股票。

本期报告

2026年三季度，全球经济与政治格局继续面临较高不确定性，中东地缘冲突反复演化，对全球能源供应和国际油价形成扰动，通胀压力与经济增长放缓之间的矛盾持续凸显。受通胀韧性及能源价格波动影响，主要经济体货币政策面临新的挑战，美联储于9月宣布加息25个基点，进一步加大全球金融市场对利率路径的分歧与不确定性。在此背景下，中国经济总体保持平稳运行，宏观政策持续围绕扩大内需、稳定投资和培育新质生产力协同发力，推动经济结构向高质量发展演进。资本市场层面，人工智能产业链在经历前期持续上涨后，于7月出现显著调整，全球半导体、存储及AI基础设施相关股票普遍承压，市场对AI产业资本开支、估值水平及未来盈利兑现能力的担忧有所上升，相关调整亦传导至中国科技股市场，部分高估值科技资产出现明显回撤。此后，AI产业链内部的结构分化进一步加大，市场对算力需求、技术迭代、国产替代及企业盈利能力的关注持续提升。与此同时，价值与红利类资产的表现受到市场风险偏好变化和资金配置调整的影响，板块轮动与市场风格再平衡特征更加明显。整体来看，全球货币政策变化、地缘政治风险与科技产业估值调整共同影响三季度资本市场运行，中国经济在政策支持与产业升级推动下保持韧性，市场投资逻辑则逐步由单纯的产业主题驱动转向产业景气、估值水平与业绩兑现并重，结构性机会与风险并存。

本基金以资产配置为核心，灵活运用市场中性（量化对冲）、可转债、纯债、以及股票多头等资产和策略，通过资产与策略间的低相关性甚至负相关性，构建稳健的投资组合。

首先，通过科学的资产配置方法将不同资产和策略有机结合，最大化组合的风险调整收益。量化投资的资产配置方法结合宏观经济环境、市场情绪和风险偏好等信息，动态调整各资产和策略的权重，确保组合在不同市场环境下的稳健性。主要是通过资产间的低相关性或负相关性，分散风险、优化收益，使得组合在任何单一资产或策略表现不佳时，仍能依靠其他资产或策略进行补充。

市场中性（量化对冲）策略是本基金核心工具之一，其目标是通过量化模型优选股票组合并剥离市场系统性风险，从而专注于获取稳健的阿尔法收益。具体而言，本基金基于“大数据+AI算法”构建量化模型，自下而上筛选出具有超额收益潜力的股票，再采用组合优化和风险管理模型构建指数增强的投资组合形成多头组合。随后，通过股指期货等对冲工具对冲掉市场的系统性风险，使投资组合的表现与市场波动无关。该策略的优势在于其低波动性和稳健性，即使市场整体表现低迷，组合也能获得阿尔法收益。

可转债是一种兼具股性与债性的资产，具有独特的风险收益特征，是固收+基金的重要组成部分。其债性提供了较高的安全边际，而股性则赋予了参与市场上涨的潜力。本基金从量化投资的角度出发，挖掘可转债的有效因子，结合多因子体系和机器学习方法，构建兼顾收益与回撤控制的投资组合。在市场波动较大或趋势不明朗时，可转债策略能够通过债性保护组合的安全性，而在市场反弹时则通过股性捕捉收益，实现灵活应对市场变化的目标。

纯债策略以利率债为主，强调资产的安全性和流动性。纯债策略能够在风险事件发生时、或市场不确定性较高时发挥“避风港”的作用，为组合提供稳健的收益来源和风险缓冲。

股票多头策略主要在市场被低估或风险偏好较高时使用，通过构建股票多头组合捕捉市场反弹和上涨的收益。本基金以量化分析为基础，基于对股票市场和上市公司相关数据进行深度挖掘，通过决策树和神经网络等机器学习模型，优选行业分散、兼具红利与成长属性的优质股票。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

80.53%

2026Q2

80.82%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.52	100.00%	合计	0.51	100.00%	—
权益投资	0.42	80.53%	权益投资	0.41	80.82%	+0.29
股票	0.42	80.53%	股票	0.41	80.82%	+0.29
银行存款和结算备付金合计	0.03	6.52%	银行存款和结算备付金合计	0.06	11.31%	+4.79
其他资产	0.07	12.95%	其他资产	0.04	7.82%	-5.13
—	—	—	固定收益投资	0.00	0.05%	新增
—	—	—	债券	0.00	0.05%	新增

11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

52.28%

2026Q2

54.00%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.42	80.86%	合计	0.41	81.31%	+0.45
制造业	0.27	52.28%	制造业	0.28	54.00%	+1.72
金融业	0.06	11.62%	金融业	0.04	8.23%	-3.39
信息传输、软件和信息技术服务业	0.02	4.66%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.03	5.24%	+0.58
采矿业	0.03	5.14%	采矿业	0.02	3.96%	-1.18
交通运输、仓储和邮政业	0.01	2.50%	交通运输、仓储和邮政业	0.01	2.71%	+0.21
科学研究和技术服务业	0.00	0.95%	科学研究和技术服务业	0.01	1.69%	+0.74
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.00	0.64%	电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.01	1.25%	+0.61
租赁和商务服务业	0.01	1.10%	租赁和商务服务业	0.01	1.04%	-0.06
批发和零售业	0.00	0.48%	批发和零售业	0.00	0.91%	+0.43
水利、环境和公共设施管理业	0.00	0.59%	水利、环境和公共设施管理业	0.00	0.88%	+0.29
房地产业	0.00	0.44%	房地产业	0.00	0.53%	+0.09
建筑业	0.00	0.44%	建筑业	0.00	0.46%	+0.02
—	—	—	卫生和社会工作	0.00	0.24%	新增
农、林、牧、渔业	0.00	0.01%	农、林、牧、渔业	0.00	0.17%	+0.16
—	—	—	综合	0.00	0.02%	新增

12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

19.24%

2026Q2

11.12%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比11.12%，换手率 40%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	中际旭创	300308	4.38%	1,800	—	1	中际旭创	300308	1.90%	1,200	-2.48	-600
2	宁德时代	300750	3.32%	4,400	—	2	宁德时代	300750	1.66%	2,900	-1.66	-1,500
3	新易盛	300502	1.68%	1,440	—	3	药明康德	603259	1.35%	4,100	新增十大	—
4	紫金矿业	601899	1.58%	32,700	退出十大	4	新易盛	300502	1.25%	1,640	-0.43	+200
5	中国平安	601318	1.56%	17,000	退出十大	5	贵州茅台	600519	0.99%	400	-0.37	-200
6	立讯精密	002475	1.46%	10,800	退出十大	6	寒武纪	688256	0.88%	446	-0.48	—
7	寒武纪	688256	1.36%	446	—	7	美的	000333	0.83%	5,300	新增十大	—
8	贵州茅台	600519	1.36%	600	—	8	东山精密	002384	0.79%	2,400	-0.52	-200
9	东山精密	002384	1.31%	2,600	—	9	兆易创新	603986	0.76%	1,100	新增十大	—
10	工业富联	601138	1.23%	8,900	退出十大	10	中芯国际	688981	0.71%	3,213	新增十大	—

安信阿尔法定开混合：2026第三季度报告（005280）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

安信阿尔法定开混合 ：2026第三季度报告（005280）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

安信阿尔法定开混合：2026第三季度报告（005280）