广发电子信息传媒股票 ：2026第三季度报告（005310）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+1.55%

日涨幅

3.3839

净值

（11-02）
近1年：+6.70%同类平均：-11.65%沪深300：-13.44%最大回撤：-50.83%
-38%
-15%
8%
31%
54%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-8.70%
806/872不佳
近1月-22.82%
738/876不佳
近3月-25.63%
777/864不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

广发电子信息传媒股票 ：2026第三季度报告（005310）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
5.41亿份
2026Q1
6.42亿份
2026Q2
7.28亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
641,766,769.86
变化
+86,650,583.33
+14%
本期
728,417,353.19
3

投资目标

本基金重点关注电子信息传媒（TMT）产业上市公司的投资机会，通过自下而上的深度挖掘，精选个股，力争为基金份额持有人获取长期稳健的超额回报。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

本基金在研究宏观经济基本面、政策面和资金面等多种因素的基础上，判断宏观经济运行所处的经济周期及趋势，分析不同政策对各类资产的市场影响，评估股票、债券及货币市场工具等大类资产的估值水平和投资价值，根据大类资产的风险收益特征进行灵活配置，确定合适的资产配置比例，并适时进行调整。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

中证全指信息技术指数收益率×80%+中证全指电信业务指数收益率×10%+银行活期存款利率（税后）×10%
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金是股票型基金，其预期收益及风险水平高于货币市场基金、债券型基金和混合型基金，属于高收益风险特征的基金。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

冯骋| 任职时间: 2020年08月07日| 证券从业年限: 11.2年

冯骋先生，中国籍，理学博士，持有中国证券投资基金业从业证书。曾任中国信息通信研究院工程师，招商证券股份有限公司研究发展中心分析师，广发基金管理有限公司研究发展部行业研究员、研究发展部总经理助理。

对比上一期报告，无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
2026年二季度市场呈现震荡走势，期间沪深300、中小综指、创业板指的涨幅分别为11.9%、8.9%、36.35%。TMT的四大板块出现较大分化，其中电子、通信分别上涨90.9%和63.8%领涨市场，计算机、传媒涨幅分别为-5.2%、-14.7%，处于下跌趋势。
二季度科技主线仍聚焦于AI产业。我们继续坚定看好人工智能产业浪潮，持续挖掘AI创新与国产化科技领域的投资机会。我们认为，当前AI产业正处于从“基础设施建设” 和 “应用落地放量”良性迭代的快速发展阶段，国内外大模型的商业化收入及token使用量持续超预期增长，构成行业核心驱动力。在需求爆发式增长的背景下，算力供给端的瓶颈日益凸显，上游原材料及核心器件存在明显供需缺口，且这一缺口短期内难以完全弥合，从而带来重要投资契机。
与此同时，国产算力投入力度显著加大，相关产业链公司业绩拐点逐步显现。随着国内大模型企业对自主可控算力的需求快速提升，国产算力芯片、交换芯片、服务器及配套产业链迎来明确的业绩增长期，国产化替代进程加速推进。因此，我们坚持自上而下的配置策略，二季度以算力产业链为核心基础，在维持一季度上游光纤、材料等核心配置的同时，重点增加了国产算力相关产业链的布局，以充分把握国产化替代带来的阶段性超额收益。
本报告期内，本基金A类基金份额净值增长率为90.22%，C类基金份额净值增长率为90.04%，同期业绩比较基准收益率为64.32%。
本期报告
2026年三季度市场呈现下跌走势，期间沪深300、中小综指、创业板指的跌幅分别为-12.5%、-12.9%、-27.8%。TMT的四大板块出现较大分化，其中电子、通信跌幅较大，分别为-32.6%和-28.7%，计算机、传媒跌幅分别为-8.1%、-0.2%，相对跌幅较小。
三季度科技方向出现较大回调。我们认为是在二季度科技板块大幅上涨基础上，出现了对于行业发展的几点担心，一是担心AI coding的需求难以维持资本支出的高增长；二是以存储为代表的上游材料持续涨价带来对于需求的反噬；三是大模型竞争加剧，带来ARR持续增长压力等。但综合来看这也是产业正常迭代发展的问题。
我们判断产业仍处于健康发展之中，当前行情处于中场休息阶段。当前AI大模型渗透率较低，大量真实的商业需求仍亟待满足，模型还在持续迭代正在打开更多需求场景，有望持续推动产业趋势向上。我们继续坚定看好人工智能产业浪潮，持续挖掘AI创新与国产化科技领域的投资机会。因此，我们坚持自上而下的配置策略，本季度以算力产业链为核心基础，重点看好国产GPU为主的国产算力产业链，以及光通信为主的海外算力产业链等。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
92.19%
2026Q1
87.02%
2026Q2
85.81%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资87.02%权益投资85.81%-1.21
股票87.02%股票85.81%-1.21
银行存款和结算备付金合计9.57%银行存款和结算备付金合计14.05%+4.48
其他资产3.41%其他资产0.15%-3.26
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
79.59%
2026Q1
77.00%
2026Q2
72.76%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
合计91.92%合计88.86%-3.06
制造业77.00%制造业72.76%-4.24
信息传输、软件和信息技术服务业13.19%信息传输、软件和信息技术服务业12.90%-0.29
——金融业3.18%新增
电力、热力、燃气及水生产和供应业0.02%电力、热力、燃气及水生产和供应业0.02%—
采矿业0.00%采矿业0.00%—
批发和零售业1.71%——退出
交通运输、仓储和邮政业0.00%——退出
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报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
60.63%
2026Q1
54.48%
2026Q2
53.22%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比53.22%，换手率 40%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1兆易创新8.24%—1亨通8.45%+4.04
2中天8.21%退出十大2长鑫7.29%新增十大
3华虹宏力7.20%退出十大3寒武纪7.20%+1.85
4海光信息6.25%—4三环5.49%+1.47
5寒武纪5.35%—5光迅4.86%新增十大
6亨通4.41%—6华峰测控4.53%新增十大
7三环4.02%—7中控4.26%+0.91
8国科微3.88%退出十大8源杰3.82%新增十大
9燕东微3.57%退出十大9海光信息3.79%-2.46
10中控3.35%—10兆易创新3.53%-4.71