华泰柏瑞战略新兴产业混合 ：2026第三季度报告（005409）

基金PK

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收益表现

+2.66%

日涨幅

1.2716

净值

（11-02）
近1年：-33.94%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-45.59%
-51%
-35%
-19%
-4%
12%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-4.61%
1883/2713一般
近1月-18.36%
1970/2718一般
近3月-16.80%
1799/2678一般

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

华泰柏瑞战略新兴产业混合 ：2026第三季度报告（005409）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
1.29亿份
2026Q1
8,908万份
2026Q2
8,379万份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
89,076,652.81
变化
-5,286,597.56
-6%
本期
83,790,055.25
3

投资目标

在严格控制风险和保持资产流动性的前提下，把握战略新兴产业投资机会，追求超越业绩比较基准的投资回报，力争基金资产的持续稳健增值。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

本基金在宏观经济分析基础上，结合政策面、市场资金面等情况，在经济周期不同阶段，依据市场不同表现，在大类资产中进行配置，把握战略新兴产业的投资机会，保证整体投资业绩的持续性。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

上一期报告
本基金的业绩比较基准为：中证新兴产业指数收益率*80%+中债综合指数收益率*20%。
本期报告
中证新兴产业指数收益率×70%+中证港股通综合指数（人民币）收益率×15%+中债-综合全价（总值）指数收益率×15%
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
6

风险收益特征

本基金为混合型基金，其预期风险和预期收益水平高于货币型基金、债券型基金，低于股票型基金。本基金可能投资港股通标的股票，除需承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险，还需承担汇率风险以及香港市场风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

刘腾飞| 任职时间: 2025年10月20日| 证券从业年限: 8年

上海交通大学企业管理专业硕士。曾任华泰保兴基金管理有限公司研究员。2022年10月加入华泰柏瑞基金管理有限公司，历任研究部研究员、高级研究员、基金经理助理。2025年10月起任华泰柏瑞科技创新混合型发起式证券投资基金、华泰柏瑞战略新兴产业混合型证券投资基金、华泰柏瑞创新升级混合型证券投资基金的基金经理。2026年6月起任华泰柏瑞景气驱动混合型证券投资基金的基金经理。

对比上一期报告，无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
2026年上半年GDP增速5%处于目标区间，其中消费贡献率 52%，净出口贡献率 32.7%，投资贡献率 15.3%，消费和净出口成为上半年经济重要支撑，而固定资产投资增速放缓。上半年CPI增速从1月开始回升，随后稳定在1.2%附近，表明消费端通缩压力缓解，通胀水平温和，内需边际改善但不显著。PPI的表现相对亮眼，从1月的-1.4%深度通缩区间，快速反转至5月的+3.9%，主要受供需改善以及能源和金属价格反弹。PMI内部分化较大，制造业PMI 3月份开始都在荣枯线之上，表明工业企业持续扩张，而非制造业PMI 波动加大，生产性服务业（如物流、信息服务）受益于制造业回暖，而消费性服务业（如餐饮、旅游）则受制于居民消费意愿不足。
2026年上半年，A股主要宽基指数呈现极度分化格局，科技成长方向大幅跑赢传统价值板块。科创50/创业板指/深证成指/上证指数分别 +64.25%/+35.58%/+19.82%/+3.16%，内部分化非常显著。上半年A股日成交量2.74万亿，同比增长近 60%，两融余额从年初的2.46万亿元攀升至6月末的2.93万亿元，增幅约19%，推动科技板块持续走牛。3月中下旬中东地缘冲突升级，引发全球风险资产抛售，4月开始随着地缘冲突缓和，叠加业绩窗口期，科技成长板块迎来主升浪，行业层面电子（+86.29%）、通信（+73.59%）、建筑材料（+46.26%）、机械设备（+22.6%）等AI相关板块领涨，非银、地产、社服、汽车领跌。
本基金定位于挖掘战略新兴产业的投资机会，当前主要聚焦于固态电池领域，在设备、材料、电池等产业链上下游寻找投资机会，当前超配了设备和材料，持仓结构稳定。首先，锂电池本身就是长坡厚雪的行业，过去五年新能源车渗透率从5%增长到超过50%，动力电池出货量5年增长超过10倍；储能电池出货量过去10年增长100倍，锂电池下游应用场景也拓展到电动船舶、低空飞行器、机器人等领域，维持较快的增长态势；其次，固态电池作为锂电池的终极方案，具备高安全、高能量密度的特点，国内政策扶持、海外加速追赶，“2027年装车、2030年量产”的目标也比较明确，行业进展加快。固态电池处于从0到1的过程，未来成长空间很大，投资机会也较多。
本基金将努力保持高仓位运作，紧密跟踪产业变化，根据技术进展和格局变化调整仓位。诚然，由于固态电池尚处于小试或者中试线状态，设备、技术等没有完全定型，短期行业发展与业绩兑现不完全匹配，产品净值的波动性会比较大，但产业趋势明确，在未来几年有望创造良好的回报。
本期报告
2026年三季度，A股市场呈现整体回调、风格剧烈反转的格局，与上半年科技成长领涨形成鲜明反差。主要宽基指数全线下跌，科创50、创业板指、深证成指、中证500、中证1000、沪深300、上证指数分别下跌30.70%、27.80%、20.47%、17.67%、17.15%、12.49%和6.16%，上半年涨幅越大的指数回调越深。行业层面呈现显著分化，领涨方向集中在防御与资源板块，煤炭、石油石化、农林牧渔、银行、医药生物涨幅超过10%；而上半年领涨的AI主线全面退潮，电子、通信、建筑材料、电力设备、机械设备均下跌20%以上。
三季度市场回调的原因，一是国内宏观基本面与流动性双重承压，制造业PMI在荣枯线附近，出口韧性仍在但是内需依然存在一定疲弱，三季度A股日均成交额约2.28万亿元，较上半年2.74万亿明显缩量，市场情绪降温；二是海外高利率环境压制高估值成长股，美联储9月加息25bp，10年期美债收益率一度突破5.3%（2002年以来新高），同时8月以来光模块领域、9月下旬美国新法案对中国供应商也有压制。
本基金定位于挖掘战略新兴产业的投资机会，当前主要聚焦于固态电池领域，在设备、材料、电池等产业链上下游寻找投资机会，当前超配了设备和材料，持仓结构稳定。首先，锂电池本身就是长坡厚雪的行业，过去五年新能源车渗透率从5%增长到超过50%，动力电池出货量5年增长超过10倍；储能电池出货量过去10年增长100倍，锂电池下游应用场景也拓展到电动船舶、低空飞行器、机器人等领域，维持较快的增长态势；其次，固态电池作为锂电池的终极方案，具备高安全、高能量密度的特点，国内政策扶持、海外加速追赶，“2027年装车、2030年量产”的目标也比较明确，行业进展加快。固态电池处于从0到1的过程，未来成长空间很大，投资机会也较多。
本基金将努力保持高仓位运作，紧密跟踪产业变化，根据技术进展和格局变化调整仓位。诚然，由于固态电池尚处于小试或者中试线状态，设备、技术等没有完全定型，短期行业发展与业绩兑现不完全匹配，产品净值的波动性会比较大，但产业趋势明确，在未来几年有望创造良好的回报。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
87.80%
2026Q1
92.46%
2026Q2
87.16%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资92.46%权益投资87.16%-5.30
股票92.46%股票87.16%-5.30
银行存款和结算备付金合计7.25%银行存款和结算备付金合计12.39%+5.14
其他资产0.29%其他资产0.46%+0.17
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
89.98%
2026Q1
94.45%
2026Q2
87.92%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
制造业94.45%制造业87.92%-6.53
合计94.45%合计87.92%-6.53
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
61.96%
2026Q1
66.07%
2026Q2
53.17%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比53.17%，换手率 30%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1中一9.03%—1中一7.67%-1.36
2洁美8.01%退出十大2厦钨新能7.23%+0.97
3先惠7.03%退出十大3当升6.52%+0.37
4宏工6.79%—4嘉元5.14%-1.29
5嘉元6.43%—5海亮股份5.00%-0.05
6联赢激光6.26%—6宏工4.78%-2.01
7厦钨新能6.26%—7博力威4.28%新增十大
8当升6.15%—8先导4.27%新增十大
9三祥新材5.06%退出十大9联赢激光4.24%-2.02
10海亮股份5.05%—10宁德时代4.04%新增十大