广发资源优选股票 ：2026第三季度报告（005402）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.64%

日涨幅

1.7476

净值

（11-02）
近1年：-1.11%同类平均：-11.65%沪深300：-13.44%最大回撤：-21.22%
-24%
-16%
-8%
0%
8%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-2.26%
375/872良好
近1月-11.18%
400/876良好
近3月-11.92%
471/864一般

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

广发资源优选股票 ：2026第三季度报告（005402）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
6.77亿份
2026Q1
5.59亿份
2026Q2
6.48亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
559,458,986.70
变化
+88,377,446.75
+16%
本期
647,836,433.45
3

投资目标

本基金重点关注资源行业上市公司的投资机会，通过自下而上的深度挖掘，精选个股，力争为基金份额持有人获取长期稳健的超额回报。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

本基金在宏观经济分析基础上，结合政策面、市场资金面，积极把握市场发展趋势，根据经济周期不同阶段各类资产市场表现变化情况，对股票、债券和现金等大类资产投资比例进行战略配置和调整。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

上一期报告
中证全指原材料指数收益率×80%+中证全指能源指数收益率×10%+银行活期存款利率(税后)×10%
本期报告
中证全指原材料指数收益率×65%+中证全指能源指数收益率×25%+活期存款基准利率×10%
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
6

风险收益特征

本基金是股票型基金，其预期收益及风险水平高于货币市场基金、债券型基金和混合型基金，属于高风险高收益特征的基金。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

苏文杰| 任职时间: 2025年06月17日| 证券从业年限: 18.2年

苏文杰先生，中国籍，工学硕士，持有中国证券投资基金业从业证书。曾任天相投资顾问有限公司研究部研究员，中银国际证券股份有限公司研究部研究员，嘉实基金管理有限公司研究部研究员、基金经理。

对比上一期报告，无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
2026年以来，CPI温和回升、PPI持续改善，物价呈现“消费弱、生产强”的分化格局，上游涨价挤压中下游盈利，本轮工业品涨价为产业驱动的结构性上行。2026年6月我国制造业PMI回升至50.3%，表明制造业较高景气延续，传统经济表现有韧性，且后续油价回落有利于传统经济的企稳。我们对于2026年经济持积极乐观态度。
2026年上半年行情两极分化显著，申万一级行业最高最低涨幅差值超过115个百分点，仅10个行业收红，超三分之二行业下跌。电子、通信依托 AI 算力行情领涨，商贸零售、农林牧渔等消费农业板块跌幅超20%。上半年资金持续涌向高景气科技赛道，传统内需板块持续失血，产业景气、资金流向等因素造就冰火两重天的结构性行情。上半年我们主要加仓了化工、石化等板块，减仓了有色等板块，我们预计未来几年全球化工行业呈现产能收缩趋势，化工行业景气逐渐上行。
展望未来，2026 年有望成为双碳政策落地深化的元年，配套举措与细则加速推进，中游制造业将迎来发展红利，行业景气上行周期启动，具备持续成长与投资价值。长期看，我国制造业全球竞争优势突出，双碳引领绿色转型，形成先发与规模优势；产业链完整协同高效，成本与响应速度领先；叠加技术突破、工程师红利及勤勉产业工人，研发与工艺持续提升。龙头企业强者恒强格局凸显，长期看好中国制造业全球竞争力稳步提升。
本报告期内，本基金A类基金份额净值增长率为-2.07%，C类基金份额净值增长率为-2.17%，同期业绩比较基准收益率为-2.18%。
本期报告
2026年以来，CPI温和回升、PPI逐渐改善，物价呈现 “消费弱、生产强” 分化，上游涨价挤压中下游盈利，本轮工业品涨价为产业驱动结构性上行。2026年9月，我国制造业 PMI回升至50.1%，重回扩张区间。从分项指标看，生产指数、新订单指数与供应商配送时间指数均高于临界点，反映生产、订单及供应链配送条件改善；原材料库存指数、从业人员指数位于临界点以下，体现企业补库意愿不足、用工压力仍存。整体而言，制造业景气延续修复，传统经济表现具备韧性。
2026年上半年A股两极分化显著，2026年3季度呈现极致风格之后的再平衡，成长大幅回撤、红利价值表现稳健。板块上煤炭、石油石化、银行、农林牧渔等表现较好，电子、通信等热门科技成长板块深度回调。外部美联储加息、美债收益率上行压制长久期资产估值；国内7月政治局会议释放稳增长政策，叠加中报业绩验证，资金从拥挤成长股转向高股息低估值资产。
本报告期内，本基金加仓了周期底部品种，减配了AI相关的弹性品种。
未来几年，全球化工石化行业将迎来产能持续收缩。受高成本产能退出、资本开支下行、双碳及安全监管加码、地缘因素扰动影响，全球有效供给不断收缩，预计化工石化行业景气将逐步上行。
展望未来，2026 年有望成为双碳政策落地深化元年，配套举措与细则加速推进，中游制造业将迎来发展红利，行业景气上行周期启动，具备持续成长与投资价值。长期看，我国制造业全球竞争优势突出，双碳引领绿色转型，形成先发与规模优势；产业链完整协同高效，成本与响应速度领先；叠加技术突破、工程师红利及勤勉产业工人，研发与工艺持续提升。龙头企业强者恒强格局凸显，长期看好中国制造业全球竞争力稳步提升。
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9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
92.39%
2026Q1
91.64%
2026Q2
93.64%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资91.64%权益投资93.64%+2.00
股票91.64%股票93.64%+2.00
银行存款和结算备付金合计5.89%银行存款和结算备付金合计6.26%+0.37
其他资产1.98%其他资产0.10%-1.88
固定收益投资0.49%——退出
债券0.49%——退出
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
79.96%
2026Q1
81.06%
2026Q2
78.40%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
合计92.36%合计93.93%+1.57
制造业81.06%制造业78.40%-2.66
采矿业11.25%采矿业15.50%+4.25
电力、热力、燃气及水生产和供应业0.05%电力、热力、燃气及水生产和供应业0.03%-0.02
——批发和零售业0.00%新增
交通运输、仓储和邮政业0.00%——退出
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
40.15%
2026Q1
50.89%
2026Q2
50.74%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比50.74%，换手率 30%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1桐昆股份6.52%—1桐昆股份7.06%+0.54
2东方盛虹6.35%—2东方盛虹6.25%-0.10
3万华化学5.77%—3荣盛石化5.38%新增十大
4新安股份5.53%—4万华化学5.29%-0.48
5恒力石化5.26%—5华峰化学4.79%+0.47
6万润股份4.93%退出十大6洛阳钼业4.78%新增十大
7黑猫股份4.54%退出十大7新安股份4.65%-0.88
8华峰化学4.32%—8新乡化纤4.40%新增十大
9中金岭南4.00%退出十大9金诚信4.39%+0.72
10金诚信3.67%—10恒力石化3.75%-1.51