易方达易百智能量化策略混合：2026第三季度报告（005437）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+2.63%

日涨幅

1.6536

净值

（11-02）

近1年：+6.53%同类平均：-8.50%沪深300：-13.44%最大回撤：-16.26%

-22%

-14%

-6%

10%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-5.23%	-4.87%	-2.11%	1360/1782不佳
近1月	-10.84%	-11.78%	-7.82%	1057/1781一般
近3月	+5.10%	-10.01%	-12.45%	25/1768优秀

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

易方达易百智能量化策略混合：2026第三季度报告（005437）

基金份额变动

基金总份额趋势

1.59亿份

2025Q2

3.57亿份

2025Q3

4.88亿份

2025Q4

7.14亿份

2026Q1

4.82亿份

2026Q2

7.43亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

481,830,136.02

变化

+261,655,458.92

+54%（份额大幅提升，买入火爆）

本期

743,485,594.94

投资目标

本基金主要依托于百度提供的特色数据及其数据处理能力，通过大数据挖掘和分析技术，结合基金管理人自主研发的量化策略进行投资组合管理，追求基金资产的长期稳健增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金主要借助百度在人工智能技术和算法方面的优势，同时结合其特有的互联网大数据，对证券市场相关数据进行深度分析，在海外成熟的多因子量化选股框架下扩充因子维度，对股票超额收益进行预测，并据此筛选具有投资价值的股票构建投资组合。同时，本基金也可应用定向增发套利与大宗交易套利等多种量化套利策略，根据各策略的预期收益、风险及其所使用的市场环境，发现和捕捉因市场波动及无效定价带来的价差机会，力争获取超越业绩比较基准的投资回报。本基金可选择投资价值高的存托凭证进行投资。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

沪深300指数收益率×65%+中债新综合指数（财富）收益率×35%

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金为混合型基金，理论上其预期风险与预期收益水平低于股票型基金，高于债券型基金和货币市场基金。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

上一期报告

殷明| 任职时间: 2021年03月20日| 证券从业年限: 10年

硕士研究生，具有基金从业资格。曾任国泰君安证券股份有限公司研究所研究员，国盛证券有限责任公司研究所金融工程分析师，易方达基金管理有限公司量化研究员。根据2026年7月4日《易方达易百智能量化策略灵活配置混合型证券投资基金基金经理变更公告》，自2026年7月4日起，殷明不再担任本基金的基金经理。

刘阳| 任职时间: 2025年09月03日| 证券从业年限: 4年

硕士研究生，具有基金从业资格。曾任易方达基金管理有限公司量化研究员。

本期报告

殷明| 任职时间: 2021年03月20日| 证券从业年限: 10年

硕士研究生，具有基金从业资格。曾任国泰君安证券股份有限公司研究所研究员，国盛证券有限责任公司研究所金融工程分析师，易方达基金管理有限公司量化研究员。

刘阳| 任职时间: 2025年09月03日| 证券从业年限: 4年

硕士研究生，具有基金从业资格。曾任易方达基金管理有限公司量化研究员。

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基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年二季度，全球经济延续复苏趋势，但增长分化格局持续加剧，地缘冲突、贸易保护及海外政策调整带来多重外部压力，大宗商品价格波动增多，全球金融市场不确定性显著提升，跨境资本流动切换频繁，外部环境整体复杂严峻。国内经济在稳增长政策持续赋能下稳步修复，整体呈现结构性复苏特征，生产端保持较强韧性，制造业运行稳健，物价水平温和修复，工业品价格回暖明显，但内需修复相对偏弱，经济运行呈现供强需弱的格局。政策层面，宏观环境维持适度宽松基调，财政政策侧重结构优化与效能提升，财政投放总量保持扩张但增量力度边际收敛，重点优化地方债务治理、助力内需扩容与产业升级；货币政策总量宽松信号有所弱化，操作方式更趋精细化、结构化，不再侧重总量宽松工具，转而依托各类结构性工具、公开市场操作稳定市场流动性，强化财政政策和货币政策协同发力，重点赋能新质生产力相关新兴产业，精准扶持优质实体经济行业。资本市场方面，二季度A股整体震荡上行、结构分化显著，板块轮动节奏加快，在经济稳步修复、企业盈利改善、市场流动性合理充裕的背景下，市场价值发现功能持续凸显，投资者风险偏好随政策与市场预期阶段性波动。新质生产力相关行业成为市场核心主线，各类关联指数整体收获大幅正向收益，高端制造、数字经济、绿色低碳等新兴领域成长动能充沛，持续获得资金重点布局；市场资金普遍偏好政策利好密集、景气度上行且业绩具备确定性的科创类优质资产，债市整体区间平稳运行、流动性宽松，主流配置策略以稳健收益搭配久期优化为主，股债市场呈现结构化分化特征。

二季度基金运作全程坚守稳健投资理念，严守风险控制底线，持续优化组合持仓结构，主动规避基本面弱势、估值偏高及政策敏感型标的。在量化体系建设上，我们依托前期成型的量化选股模型，结合二季度宏观与市场结构变化持续迭代算法、优化核心因子体系，重点强化对行业景气度、资金流向及市场情绪的捕捉能力，针对性提升科创行业因子权重，适配市场结构性行情特征，有效提升模型在震荡轮动行情中的适配性与胜率。风险管控层面，密切跟踪外部输入性风险、地缘扰动及国内政策微调带来的市场变化，动态调整组合风险暴露程度，优化持仓分散结构、严格控制组合回撤，在精准把握产业趋势与市场定价偏差带来的结构性机会、稳步积累超额收益的同时，始终将整体风险维持在可控范围。展望后续，我们将持续跟踪海内外宏观环境、政策走势与经济复苏节奏，持续打磨量化投资模型与交易策略，根据市场风格、行业景气度和流动性变化动态优化组合配置，持续深耕新质生产力优质行业，坚守风险底线、完善风控体系，在稳健运作、严控回撤的基础上持续积累超额收益，力求为基金份额持有人创造长期稳健的投资回报。

截至报告期末，本基金A类基金份额净值为1.7704元，本报告期份额净值增长率为9.44%，同期业绩比较基准收益率为8.14%；C类基金份额净值为1.7263元，本报告期份额净值增长率为9.35%，同期业绩比较基准收益率为8.14%。

本期报告

2026年三季度，全球经济延续复苏态势，但增长动能边际放缓、分化格局进一步深化。地缘冲突持续发酵，美伊局势反复升级推升国际油价上行，贸易保护主义与海外货币政策调整带来多重外部压力，全球金融市场不确定性抬升，跨境资本流动波动加剧，外部环境整体复杂严峻。国内经济在稳增长政策持续赋能下稳步修复，整体延续结构性复苏特征，生产端保持较强韧性，制造业运行稳健，出口维持高景气，物价水平温和回升，工业品价格回暖明显，但内需修复仍相对偏弱，消费与投资内生动力不足，经济运行延续供强需弱的格局。政策层面，宏观环境维持适度宽松基调，财政政策侧重结构优化与效能提升，财政投放总量保持扩张但增量力度边际收敛，重点优化地方债务治理、助力内需扩容与产业升级，加快专项债与政策性金融工具落地形成实物工作量；货币政策总量宽松信号有所弱化，操作方式更趋精细化、结构化，不再侧重总量宽松工具，转而依托各类结构性工具、公开市场操作稳定市场流动性，强化财政货币协同发力，重点赋能新质生产力相关新兴产业，精准扶持优质实体经济赛道。资本市场方面，三季度A股整体震荡调整，结构性行情特征显著，前期涨幅较大的科技成长赛道经历深度回调与估值消化，市场风格由成长向价值再平衡，板块轮动节奏加快，在经济稳步修复、企业盈利改善、市场流动性合理充裕的背景下，市场价值发现功能持续凸显，投资者风险偏好随政策与市场预期阶段性波动。新质生产力相关赛道经历前期上涨后进入阶段性调整，高端制造、数字经济、绿色低碳等新兴领域成长动能依然充沛，但估值消化与筹码重构压力显现；市场资金普遍偏好政策利好密集、景气度上行且业绩具备确定性的优质资产，高股息、防御性板块获得资金重点布局，债市整体在区间内平稳运行、流动性宽松，主流配置策略以稳健收益搭配久期优化为主，股债市场呈现结构性分化特征。

报告期内，本基金运作坚守稳健投资理念，严守风险控制底线，持续优化组合持仓结构，主动规避基本面弱势、估值偏高及政策敏感型标的。在量化体系建设上，管理人依托前期成型的量化选股模型，结合三季度宏观与市场结构变化持续迭代算法、优化核心因子体系，重点强化对行业景气度、资金流向及市场情绪的捕捉能力，针对市场风格由成长向价值切换的结构性特征，动态调整因子权重与风格暴露，提升模型在震荡调整行情中的适配性与胜率。风险管控层面，我们密切跟踪外部输入性风险、地缘扰动及国内政策微调带来的市场变化，动态调整组合风险暴露程度，优化持仓分散结构、严格控制组合回撤，在把握产业趋势与市场定价偏差带来的结构性机会、稳步积累超额收益的同时，始终将整体风险维持在可控范围。展望后续，我们将持续跟踪海内外宏观环境、政策走势与经济复苏节奏，持续打磨量化投资模型与交易策略，根据市场风格、行业景气度和流动性变化动态优化组合配置，持续深耕新质生产力优质赛道，坚守风险底线、完善风控体系，在稳健运作、严控回撤的基础上力争持续积累超额收益，力求为基金份额持有人创造长期稳健的投资回报。

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报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

89.64%

2025Q2

87.66%

2025Q3

90.60%

2025Q4

92.20%

2026Q1

86.91%

2026Q2

90.47%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	9.11	100.00%	合计	14.16	100.00%	—
权益投资	7.92	86.91%	权益投资	12.81	90.47%	+3.56
股票	7.92	86.91%	股票	12.81	90.47%	+3.56
银行存款和结算备付金合计	0.71	7.78%	银行存款和结算备付金合计	0.82	5.78%	-2.00
其他资产	0.37	4.09%	其他资产	0.34	2.43%	-1.66
固定收益投资	0.11	1.22%	固定收益投资	0.19	1.33%	+0.11
债券	0.11	1.22%	债券	0.19	1.33%	+0.11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

66.87%

2025Q2

70.35%

2025Q3

70.94%

2025Q4

67.27%

2026Q1

69.68%

2026Q2

74.42%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	7.92	93.73%	合计	12.81	94.33%	+0.60
制造业	5.88	69.68%	制造业	10.10	74.42%	+4.74
科学研究和技术服务业	0.14	1.65%	科学研究和技术服务业	0.70	5.14%	+3.49
信息传输、软件和信息技术服务业	0.90	10.71%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.54	3.99%	-6.72
批发和零售业	0.36	4.25%	批发和零售业	0.38	2.78%	-1.47
水利、环境和公共设施管理业	0.11	1.31%	水利、环境和公共设施管理业	0.29	2.12%	+0.81
交通运输、仓储和邮政业	0.11	1.34%	交通运输、仓储和邮政业	0.22	1.59%	+0.25
租赁和商务服务业	0.16	1.95%	租赁和商务服务业	0.17	1.26%	-0.69
建筑业	0.07	0.82%	建筑业	0.13	0.99%	+0.17
房地产业	0.03	0.31%	房地产业	0.09	0.64%	+0.33
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.09	1.06%	电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.04	0.32%	-0.74
—	—	—	农、林、牧、渔业	0.04	0.32%	新增
—	—	—	金融业	0.04	0.32%	新增
文化、体育和娱乐业	0.03	0.32%	文化、体育和娱乐业	0.04	0.31%	-0.01
—	—	—	综合	0.02	0.12%	新增
采矿业	0.03	0.33%	采矿业	0.00	0.00%	-0.33

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

4.47%

2025Q2

4.08%

2025Q3

4.23%

2025Q4

4.07%

2026Q1

3.91%

2026Q2

3.42%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比3.42%，换手率 100%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	格科微	688728	0.45%	180,527	退出十大	1	长鑫	688825	0.36%	125,801	新增十大	—
2	成都路桥	002628	0.40%	633,300	退出十大	2	德才股份	605287	0.35%	127,000	新增十大	—
3	深科达	688328	0.39%	34,531	退出十大	3	东风	600081	0.35%	396,600	新增十大	—
4	聚和材料	688503	0.39%	24,876	退出十大	4	昭衍新药	603127	0.34%	94,600	新增十大	—
5	神宇股份	300563	0.39%	116,000	退出十大	5	江苏北人	688218	0.34%	113,722	新增十大	—
6	新相微	688593	0.38%	83,195	退出十大	6	京源	688096	0.34%	590,119	新增十大	—
7	英集芯	688209	0.38%	110,327	退出十大	7	龙溪股份	600592	0.34%	285,500	新增十大	—
8	紫光股份	000938	0.38%	110,100	退出十大	8	建新股份	300107	0.34%	644,900	新增十大	—
9	和而泰	002402	0.38%	122,700	退出十大	9	奥泰生物	688606	0.33%	91,240	新增十大	—
10	映翰通	688080	0.37%	73,083	退出十大	10	仁度生物	688193	0.33%	86,721	新增十大	—

持有 0

易方达易百智能量化策略混合 ：2026第三季度报告（005437）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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