华宝价值发现混合：2026第三季度报告（005445）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+2.03%

日涨幅

1.3354

净值

（11-02）

近1年：-17.80%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-14.00%

-25%

-17%

-8%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-2.94%	-5.63%	-2.11%	1460/2713一般
近1月	-5.84%	-14.52%	-7.82%	732/2718良好
近3月	-4.34%	-12.50%	-12.45%	463/2678优秀

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

华宝价值发现混合：2026第三季度报告（005445）

基金份额变动

基金总份额趋势

2,490万份

2026Q1

3,455万份

2026Q2

3,365万份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

34,550,070.12

变化

-896,116.29

-3%

本期

33,653,953.83

投资目标

本基金通过精选价值型股票，在控制风险的前提下，力争实现资产的稳健增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

上一期报告

本基金以定性和定量分析相结合的方法，以“自下而上”的方式遴选出估值较低、并具备较强盈利能力和业绩可持续成长能力的优秀价值型企业，构建投资组合。

定性分析主要基于投研团队对公司的案头研究和实地调研，包括所属细分行业情况、公司财务状况、市场供求、商业模式、核心技术等内容，深入分析公司的治理结构、经营管理、竞争优势，来综合判断公司的估值水平和未来盈利空间。本基金将优选行业趋势良好、行业地位稳定、财务状况健康、增长前景明确、有核心竞争力、具有稳定可持续的商业模式、公司治理结构良好并有清晰、合理的发展战略的上市公司进行投资。

定量分析主要根据相关估值指标，通过与全市场或者同行业/板块其他公司的估值比率对比来衡量个股估值的相对高低。其中估值比率主要包括股息收益率（D/P）、每股收益与价格比率（E/P）、每股净资产与价格比率（B/P）、每股净现金流与价格比率（CF/P）等。

本期报告

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

业绩比较基准

中证800价值指数收益率×80%＋上证国债指数收益率×20%

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金是一只主动投资的混合型基金，其长期平均预期风险和预期收益率低于股票型基金，高于债券型基金、货币市场基金。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

喻银尤| 任职时间: 2026年03月28日| 证券从业年限: 10年

硕士。曾在中信建投证券股份有限公司从事量化研究工作，2018年9月加入华宝基金管理有限公司，历任量化分析师、投资经理等职务。2022年7月至2026年1月任华宝中证500指数增强型发起式证券投资基金基金经理，2023年2月起任华宝量化选股混合型发起式证券投资基金基金经理，2025年3月至2026年4月任华宝新活力灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2025年6月起任华宝中证A500指数增强型证券投资基金基金经理，2025年9月起任华宝上证科创板综合增强策略交易型开放式指数证券投资基金联接基金（原：华宝上证科创板综合指数增强型证券投资基金）基金经理，2026年3月起任华宝价值发现混合型证券投资基金基金经理，2026年5月起任华宝上证科创板综合增强策略交易型开放式指数证券投资基金基金经理。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年二季度，A股市场呈现极致的结构性分化行情。指数层面，上证综指累计上涨5.20%，深证成指大涨20.23%，创业板指飙升36.35%创历史新高，科创50更是暴力上涨75.74%。然而指数繁荣背后，赚钱效应高度集中于科技方向——申万一级31个行业中仅少数板块上涨，电子、通信板块大涨，而传统周期与消费板块普遍下跌。二季度末，随着科技交易拥挤度逼近历史极值，展望后市，A股中期上行趋势不改，短期市场将经历风格再平衡。

本基金采取多策略模型，专注于低估值等具有较高安全边际的价值类选股策略。

本期报告

2026年三季度A股市场呈现显著的结构性再平衡。前期强势的科技成长方向经历估值消化与筹码兑现，出现阶段性回调；而银行、红利、资源及部分消费板块依托低估值与低机构仓位获得资金青睐，形成轮动接棒格局。市场整体处于存量博弈状态，成交活跃度有所回落，微盘股与防御类资产表现出相对韧性。

展望四季度，市场有望从缩量筑底转向震荡修复。基本面验证将成为核心锚点，三季报业绩兑现情况将引导资金从题材驱动向盈利驱动切换。政策端逆周期调节预期升温，叠加中长期资金入市环境的持续改善，估值修复窗口渐近。

本基金采取多策略模型，专注于低估值等具有较高安全边际的价值类选股策略。

本报告期华宝价值发现混合A净值增长率为8.69%，本报告期华宝价值发现混合C净值增长率为8.53%;同期业绩比较基准收益率为3.90%。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

80.89%

2026Q1

88.57%

2026Q2

91.36%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.45	100.00%	合计	0.49	100.00%	—
权益投资	0.40	88.57%	权益投资	0.44	91.36%	+2.79
股票	0.40	88.57%	股票	0.44	91.36%	+2.79
银行存款和结算备付金合计	0.05	11.38%	银行存款和结算备付金合计	0.03	6.56%	-4.82
其他资产	0.00	0.05%	其他资产	0.01	2.07%	+2.02

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

47.61%

2026Q1

50.57%

2026Q2

57.28%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.40	89.06%	合计	0.44	94.03%	+4.97
制造业	0.23	50.57%	制造业	0.27	57.28%	+6.71
金融业	0.04	9.16%	金融业	0.05	11.08%	+1.92
批发和零售业	0.02	3.56%	批发和零售业	0.02	3.50%	-0.06
信息传输、软件和信息技术服务业	0.02	4.41%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.02	3.47%	-0.94
采矿业	0.02	4.08%	采矿业	0.01	2.61%	-1.47
租赁和商务服务业	0.01	2.71%	租赁和商务服务业	0.01	2.35%	-0.36
水利、环境和公共设施管理业	0.01	1.85%	水利、环境和公共设施管理业	0.01	2.35%	+0.50
科学研究和技术服务业	0.00	0.35%	科学研究和技术服务业	0.01	2.16%	+1.81
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.01	3.08%	电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.01	2.08%	-1.00
交通运输、仓储和邮政业	0.02	3.52%	交通运输、仓储和邮政业	0.01	2.07%	-1.45
房地产业	0.01	1.73%	房地产业	0.01	1.37%	-0.36
教育	0.00	0.08%	教育	0.01	1.17%	+1.09
农、林、牧、渔业	0.01	2.72%	农、林、牧、渔业	0.00	0.95%	-1.77
文化、体育和娱乐业	0.00	0.08%	文化、体育和娱乐业	0.00	0.81%	+0.73
建筑业	0.00	0.67%	建筑业	0.00	0.70%	+0.03
卫生和社会工作	0.00	0.13%	卫生和社会工作	0.00	0.09%	-0.04
住宿和餐饮业	0.00	0.36%	住宿和餐饮业	0.00	0.00%	-0.36

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

13.25%

2026Q1

13.61%

2026Q2

12.73%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比12.73%，换手率 90%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	江苏银行	600919	2.04%	84,500	退出十大	1	中国平安	601318	2.29%	20,300	新增十大	—
2	五粮液	000858	1.72%	10,400	退出十大	2	华泰证券	601688	1.33%	35,200	+0.10	+8,500
3	洽洽	002557	1.51%	37,500	退出十大	3	三友	600409	1.25%	95,500	新增十大	—
4	贵州轮胎	000589	1.39%	152,400	退出十大	4	蓝帆医疗	002382	1.18%	87,900	新增十大	—
5	报喜鸟	002154	1.25%	156,400	退出十大	5	学大教育	000526	1.17%	15,400	新增十大	—
6	华泰证券	601688	1.23%	26,700	—	6	科锐国际	300662	1.13%	26,000	新增十大	—
7	海正药业	600267	1.15%	51,000	退出十大	7	中国重汽	000951	1.13%	26,300	新增十大	—
8	山西焦煤	000983	1.11%	85,700	退出十大	8	立中	300428	1.10%	27,000	新增十大	—
9	大参林	603233	1.11%	32,900	退出十大	9	百润股份	002568	1.08%	26,200	新增十大	—
10	森马服饰	002563	1.10%	97,200	退出十大	10	燕京啤酒	000729	1.07%	45,800	新增十大	—

持有 0

华宝价值发现混合 ：2026第三季度报告（005445）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

华宝价值发现混合：2026第三季度报告（005445）