华夏行业龙头混合 ：2026第三季度报告（005449）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+1.05%

日涨幅

1.3335

净值

（11-02）
近1年：+8.62%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-40.48%
-29%
-13%
3%
19%
36%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-7.42%
3730/5607一般
近1月-19.48%
4058/5596一般
近3月-18.38%
4041/5455一般

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

所属板块：新兴产业
1

报告名称

华夏行业龙头混合 ：2026第三季度报告（005449）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
3.61亿份
2026Q1
3.52亿份
2026Q2
4.41亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
351,733,005.55
变化
+89,349,582.49
+25%
本期
441,082,588.04
3

投资目标

重点投资于各个行业的龙头公司，在严格控制风险的前提下，力求实现基金资产的长期稳健增值。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

主要投资策略包括资产配置策略、股票投资策略、债券投资策略、中小企业私募债券投资策略、权证投资策略、股指期货和股票期权投资策略、国债期货投资策略、资产支持证券投资策略等。在股票投资策略上，本基金主要投资于行业龙头主题相关股票，本基金“行业龙头”主题主要是指在所处行业中规模领先、市场份额大、行业影响力强的龙头公司。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

沪深300指数收益率*80%+上证国债指数收益率*20%。
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金为混合基金，其预期风险和预期收益低于股票基金，高于货币市场基金和普通债券基金，属于中等风险品种。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

屠环宇| 任职时间: 2025年11月19日| 证券从业年限: 11年

硕士。2015年7月加入华夏基金管理有限公司。历任投资研究部研究员、基金经理助理、华夏互联网龙头混合型证券投资基金基金经理（2021年7月20日至2024年7月4日期间)、华夏先进制造龙头混合型证券投资基金基金经理（2021年11月16日至2024年7月4日期间)、华夏创新研选混合型证券投资基金基金经理（2022年8月23日至2024年7月4日期间)、华夏科技龙头两年持有期混合型证券投资基金基金经理（2024年3月26日至2025年6月3日期间)、华夏数字产业混合型证券投资基金基金经理（2024年3月25日至2026年1月13日期间)、华夏软件龙头混合型发起式证券投资基金基金经理（2024年6月4日至2026年1月13日期间)等。

对比上一期报告，无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
2026年一季度，全球宏观环境呈现“增长韧性仍在、通胀约束未消、政策预期反复”的特征。海外方面，美国经济在企业资本开支、AI相关投资和就业韧性的支撑下仍保持扩张，但中东地缘冲突及能源价格波动使通胀压力反复，全球无风险利率中枢仍处于偏高水平，海外权益市场围绕 AI产业趋势、利率预期和地缘风险出现较大波动。国内方面，经济延续总体平稳、结构分化的运行特征，出口和制造业生产保持一定韧性，高技术制造、装备制造、数字经济等新动能表现相对突出，但地产链条、部分传统内需和企业盈利仍面临压力。
本基金重点投资于顺应产业升级趋势、有较好的商业模式和差异化的竞争优势、有卓越的组织管理能力和企业家精神的各行业龙头公司。在历经宏观环境的变化和产业周期的波动后，这些公司有更强的生命力和发展潜力。
回顾二季度，组合重点投资于人工智能、半导体芯片、设备为代表的数字经济方向。大模型对于知识工作者的生产力提升得到验证，以 coding为典型代表的场景全面加速落地，龙头公司 anthropic ARR月度环比高增，超出市场预期，带动 AI基础设施需求高景气。组合围绕 AI算力、网络、存储、电力、半导体等细分板块进行了加仓，特别是加仓了供需错配的紧缺环节，包括存储、光芯片、CCL及上游、CPU、电力等，以及扩产受益的设备，包括 PCB设备、半导体设备等。
截至 2026年 6月 30日，本基金份额净值为 2.2153元，本报告期份额净值增长率为 68.55%，同期业绩比较基准增长率为 9.71%。
本期报告
2026年三季度，全球经济在人工智能相关资本开支和就业韧性的支撑下保持扩张，但中东地缘冲突及能源价格波动使通胀压力反复，美联储于9月加息，全球无风险利率中枢维持高位。海外权益市场围绕AI产业趋势、利率预期和地缘风险波动加大。国内经济延续总体平稳、结构分化的运行特征，出口和制造业生产保持韧性，高技术制造、装备制造、数字经济等新动能表现突出，但消费、投资和地产链条仍然较弱。A股市场在上半年科技板块大幅上涨后明显回调，通信、电子、半导体等硬科技板块波动加大。
本基金重点投资于顺应产业升级趋势、有较好的商业模式和差异化的竞争优势、有卓越的组织管理能力和企业家精神的各行业龙头公司。在历经宏观环境的变化和产业周期的波动后，这些公司有更强的生命力和发展潜力。
回顾三季度，组合在7月初对于AI算力和基础设施板块有所减仓，特别是对于上半年涨幅较大、估值较贵、或长期持续性不强的涨价链、半导体、设备等细分领域进行了止盈，小幅增加了对于软件、传媒、网安等偏应用方向的配置。考虑到储能和锂电的产业景气度边际有一定下修迹象，组合也对该板块的持仓权重有所降低，组合整体仓位相比于二季度略有下降。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
88.42%
2026Q1
90.45%
2026Q2
75.11%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资90.45%权益投资75.11%-15.34
股票90.45%股票75.11%-15.34
银行存款和结算备付金合计7.55%银行存款和结算备付金合计24.84%+17.29
其他各项资产2.00%其他各项资产0.05%-1.95
固定收益投资0.00%固定收益投资0.00%—
债券0.00%债券0.00%—
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
81.24%
2026Q1
82.70%
2026Q2
68.95%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
合计91.81%合计76.18%-15.63
制造业82.70%制造业68.95%-13.75
信息传输、软件和信息技术服务业6.75%信息传输、软件和信息技术服务业5.31%-1.44
批发和零售业1.43%批发和零售业1.82%+0.39
电力、热力、燃气及水生产和供应业0.04%电力、热力、燃气及水生产和供应业0.05%+0.01
采矿业0.04%采矿业0.04%—
科学研究和技术服务业0.83%科学研究和技术服务业0.01%-0.82
农、林、牧、渔业0.00%农、林、牧、渔业0.00%—
交通运输、仓储和邮政业0.00%交通运输、仓储和邮政业0.00%—
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
54.79%
2026Q1
48.78%
2026Q2
44.26%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比44.26%，换手率 60%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1国际复材6.85%退出十大1沪电股份5.03%新增十大
2寒武纪6.16%—2东方钽业4.99%新增十大
3北京君正5.25%退出十大3三环4.96%+0.57
4中际旭创4.71%退出十大4寒武纪4.86%-1.30
5东山精密4.55%—5东山精密4.78%+0.23
6海光信息4.41%退出十大6新易盛4.46%新增十大
7三环4.39%—7中芯国际4.20%新增十大
8振华股份4.39%退出十大8兆易创新4.03%新增十大
9北方华创4.15%退出十大9光迅3.80%新增十大
10宁德时代3.92%—10宁德时代3.15%-0.77