国金量化多策略：2026第三季度报告（005443）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+1.10%

日涨幅

1.2781

净值

（11-02）

近1年：-11.08%同类平均：-8.50%沪深300：-13.44%最大回撤：-28.42%

-28%

-19%

-9%

-0%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-4.04%	-4.87%	-2.11%	1214/1782一般
近1月	-14.38%	-11.78%	-7.82%	1264/1781一般
近3月	-13.34%	-10.01%	-12.45%	1178/1768一般

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

国金量化多策略：2026第三季度报告（005443）

基金份额变动

基金总份额趋势

48.70亿份

2026Q2

47.74亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

4,870,319,790.56

变化

-96,316,873.70

-2%

本期

4,774,002,916.86

投资目标

本基金通过数量化模型合理配置资产权重、精选个股，在严格控制投资风险的前提下力求实现超越业绩比较基准的回报。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金的主要投资策略包括：资产配置策略、量化选股模型、债券投资策略、资产支持证券投资策略、股指期货投资策略、股票期权投资策略、国债期货投资策略、权证投资策略。本基金采用自主开发的量化风险模型对市场的系统性风险进行判断，作为股票、债券、现金等金融工具上大类配置的依据,并随着各类金融工具风险收益特征的相对变化，动态地调整各金融工具的投资比例。同时，本基金将适时地采用股指期货对冲策略做套期保值，以达到控制下行风险的目标。量化选股模型包括，多因子选股策略、统计套利策略、事件驱动套利策略、投资组合优化。本基金其余主要投资策略详见本基金招募说明书及产品资料概要。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

上一期报告

80%×沪深300指数收益率＋20%×中证全债指数收益率

本期报告

沪深300指数收益率*85%+中债-1-3年国债及政策性金融债财富(总值)指数收益率*10%+活期存款基准利率*5%

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

风险收益特征

本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金与货币市场基金，低于股票型基金。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

马芳| 任职时间: 2020年9月3日| 证券从业年限: 10年

马芳女士，中国人民大学硕士。2003年7月至2005年7月在华泰贝通网络科技有限公司担任IT事业部测试工程师，2005年8月至2015年9月在奥博杰天软件北京有限公司担任软件研发中心证券交易系统自动化测试部经理，2015年9月至2016年5月在北京海峰科技有限责任公司担任特定估值方案项目部经理。2016年5月加入国金基金管理有限公司，历任量化投资运营中心副总经理、产品中心副总经理，现任量化投资中心副总经理。

姚加红| 任职时间: 2023年1月5日| 证券从业年限: 22年

姚加红先生，北京航空航天大学硕士。2004年4月至2011年5月在博时基金管理有限公司任信息技术部高级程序员。2011年6月加入国金基金管理有限公司，历任信息技术部总经理、指数投资事业部副总经理，现任量化投资中心总经理。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

市场环境方面，二季度市场活跃度与一季度相当，处于近五年较高水平。市场风格方面，贝塔值、动量和短期反转等市场风格因子在报告期内的波动高于其长期均值水平，但整体持续性较强，特别是动量因子表现出相较历史类似时段更为极致的特征；报告期末，市值类因子的波动有所增大。行业涨跌方面，超半数中信一级行业在报告期内录得负收益，其中涨幅大于30%的行业为电子、通信和建材，跌幅较大的行业为消费者服务、农林牧渔、综合等。二季度市场持续受到宏观事件和AI叙事等多重因素影响，整体波动较大，各大类资产的波动均不同程度抬升。

报告期内，本基金的超额收益来源互补性较强，体现“多策略”的分散投资框架带来的优势。同时，风险模型对市场共同风险变动范围的约束有助于在波动较大的市场环境中保持超额收益的相对稳定性。

截至本报告期末，本基金A类份额单位净值为1.7451元，累计单位净值为2.0393元；本报告期A类份额净值增长率为17.90%，同期业绩比较基准增长率为9.78%。

本基金C类份额单位净值为1.7199元，累计单位净值为1.9199元；本报告期C类份额净值增长率为17.79%，同期业绩比较基准增长率为9.78%。

本期报告

三季度市场环境来看：市场活跃度与前序报告期相比降低较为明显，但中位数仍处于近五年较高水平位置。市场风格方面，贝塔值、动量和短期反转等市场风格波动高于长期均值水平。具体因子层面：报告期内主要市场风格，例如动量、贝塔值等风险因子收益出现较大幅度回撤，是对前期较为极端表现的修正；报告期内各类主要风格因子波动增大明显。行业涨跌方面，报告期内各中信一级行业涨跌互现，其中跌幅较大的行业其二季度涨幅排名靠前。具体来看涨幅前三行业有银行、煤炭和农林牧渔等；录得较大下跌幅度的有电子、通信和建材等，最大跌幅31.90%。市场持续受到宏观事件和AI叙事等重要因素影响，市场波动较大，各大类资产波动均不同程度增加。

报告期内，市场风格呈现由成长向价值切换的趋势，沪深300指数的表现明显优于上半年，本基金的超额收益表现有一定幅度的均值回归，但波动范围整体符合预期。

截至本报告期末，本基金A类份额单位净值为1.4928元，累计单位净值为1.7870元；本报告期A类份额净值增长率为-14.46%，同期业绩比较基准增长率为-10.26%。

截至本报告期末，本基金C类份额单位净值为1.4697元，累计单位净值为1.6697元；本报告期C类份额净值增长率为-14.55%，同期业绩比较基准增长率为-10.26%。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

89.11%

2026Q2

89.49%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	85.74	100.00%	合计	71.09	100.00%	—
权益投资	76.41	89.11%	权益投资	63.62	89.49%	+0.38
股票	76.41	89.11%	股票	63.62	89.49%	+0.38
银行存款和结算备付金合计	4.87	5.67%	银行存款和结算备付金合计	4.83	6.80%	+1.13
买入返售金融资产	4.23	4.93%	买入返售金融资产	2.51	3.53%	-1.40
其他资产	0.24	0.28%	其他资产	0.13	0.18%	-0.10

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

58.13%

2026Q2

56.62%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	76.41	90.80%	合计	63.62	90.15%	-0.65
制造业	48.92	58.13%	制造业	39.96	56.62%	-1.51
金融业	9.72	11.55%	金融业	6.14	8.71%	-2.84
采矿业	5.03	5.97%	采矿业	5.25	7.44%	+1.47
信息传输、软件和信息技术服务业	4.79	5.69%	信息传输、软件和信息技术服务业	3.63	5.14%	-0.55
交通运输、仓储和邮政业	2.73	3.24%	交通运输、仓储和邮政业	2.43	3.45%	+0.21
科学研究和技术服务业	1.23	1.46%	科学研究和技术服务业	2.04	2.89%	+1.43
电力、热力、燃气及水生产和供应业	2.02	2.40%	电力、热力、燃气及水生产和供应业	1.78	2.53%	+0.13
建筑业	0.52	0.62%	建筑业	0.77	1.09%	+0.47
批发和零售业	0.70	0.83%	批发和零售业	0.42	0.60%	-0.23
农、林、牧、渔业	0.31	0.37%	农、林、牧、渔业	0.31	0.45%	+0.08
房地产业	0.05	0.06%	房地产业	0.27	0.39%	+0.33
水利、环境和公共设施管理业	0.14	0.17%	水利、环境和公共设施管理业	0.14	0.20%	+0.03
租赁和商务服务业	0.06	0.07%	租赁和商务服务业	0.13	0.19%	+0.12
综合	0.04	0.05%	综合	0.12	0.17%	+0.12
文化、体育和娱乐业	0.08	0.10%	文化、体育和娱乐业	0.11	0.15%	+0.05
卫生和社会工作	0.05	0.05%	卫生和社会工作	0.06	0.09%	+0.04
住宿和餐饮业	0.02	0.02%	住宿和餐饮业	0.05	0.07%	+0.05
教育	0.01	0.01%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

22.95%

2026Q2

24.66%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比24.66%，换手率 60%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	中际旭创	300308	4.36%	288,911	—	1	中际旭创	300308	4.94%	431,018	+0.58	+142,107
2	寒武纪	688256	3.29%	173,549	—	2	宁德时代	300750	2.67%	647,946	+1.10	+312,235
3	京东方A	000725	2.80%	27,115,300	—	3	寒武纪	688256	2.56%	179,285	-0.73	+5,736
4	东方财富	300059	2.53%	10,458,848	退出十大	4	京东方A	000725	2.38%	29,342,400	-0.42	+2,227,100
5	亿纬锂能	300014	2.12%	2,744,208	退出十大	5	药明康德	603259	2.24%	944,021	新增十大	—
6	大族激光	002008	1.71%	956,972	退出十大	6	北方华创	002371	2.21%	253,486	新增十大	—
7	天齐锂业	002466	1.67%	2,294,896	退出十大	7	中微	688012	2.18%	483,739	新增十大	—
8	宁德时代	300750	1.57%	335,711	—	8	贵州茅台	600519	1.89%	105,920	新增十大	—
9	长电	600584	1.54%	1,255,400	退出十大	9	中国船舶	600150	1.89%	3,406,713	新增十大	—
10	同花顺	300033	1.36%	476,110	退出十大	10	源杰	688498	1.70%	74,198	新增十大	—

持有 0

国金量化多策略 ：2026第三季度报告（005443）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

国金量化多策略：2026第三季度报告（005443）