创金合信科技成长股票 ：2026第三季度报告（005495）

基金PK

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收益表现

+2.17%

日涨幅

1.8103

净值

（11-02）
近1年：-12.91%同类平均：-11.65%沪深300：-13.44%最大回撤：-53.16%
-39%
-15%
10%
34%
59%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-9.52%
827/872不佳
近1月-30.59%
841/876不佳
近3月-25.43%
773/864不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

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报告名称

创金合信科技成长股票 ：2026第三季度报告（005495）
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基金份额变动

基金总份额趋势
8,332万份
2026Q1
6,969万份
2026Q2
8,162万份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
69,693,754.40
变化
+11,929,911.26
+17%
本期
81,623,665.66
3

投资目标

本基金主要投资于预期成长性良好的科技行业股票，通过对行业景气周期的判断和个股精选，追求超越业绩比较基准的长期回报。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

本基金采取自上而下的资产配置思路，根据宏观经济发展趋势、政策面因素、金融市场的利率变动和市场情绪，综合运用定性和定量的方法，对股票、债券和现金类资产的预期收益、风险水平及相对投资价值进行评估，确定基金资产在股票、债券及现金类资产等资产类别的具体分配比例。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

中证TMT产业主题指数收益率×90%＋人民币活期存款利率(税后)×10%
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金为股票型基金，其预期风险和预期收益水平高于混合型基金、债券型基金及货币市场基金。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

上一期报告
赖鹏| 任职时间: 2026年5月21日| 证券从业年限: 11年
赖鹏先生，中国国籍，香港科技大学硕士研究生，2017年9月加入兴业证券股份有限公司，任研究所研究员，2018年11月加入国盛证券有限责任公司，任研究所研究员，2021年5月加入大家资产管理有限公司责任公司，任研究部研究员，2022年9月加入建信基金管理有限责任公司，任研究部研究员，2024年1月加入创金合信基金管理有限公司，曾任行业投资研究部研究员，现任基金经理。
周志敏| 任职时间: 2017年12月28日至2026年5月21日| 证券从业年限: 14年

周志敏先生，中国国籍，清华大学学士，中国科学院研究生院博士。2011年7月加入广发证券股份有限公司，任自营部研究员，2013年6月加入第一创业证券股份有限公司，任资产管理部研究员，2014年8月加入创金合信基金管理有限公司，曾任行业投资研究部研究员、资管投资部投资经理、风格与行业投资研究部基金经理兼任投资经理。

本期报告
赖鹏| 任职时间: 2026年5月21日| 证券从业年限: 11年
赖鹏先生，中国国籍，香港科技大学硕士研究生，2017年9月加入兴业证券股份有限公司，任研究所研究员，2018年11月加入国盛证券有限责任公司，任研究所研究员，2021年5月加入大家资产管理有限责任公司，任研究部研究员，2022年9月加入建信基金管理有限责任公司，任研究部研究员，2024年1月加入创金合信基金管理有限公司，曾任行业投资研究部研究员，现任基金经理。
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基金的投资策略与后市展望

上一期报告
2026年二季度，A股市场整体延续结构性行情，资金风险偏好有所修复，硬科技方向仍然是市场关注度较高、产业趋势相对清晰的领域。其中，半导体存储、北美算力链、半导体设备、国产算力等方向表现出较强的产业景气度和交易活跃度。
二季度全球AI基础设施建设继续加速，海外云厂商资本开支维持高强度，AI服务器、GPU集群、高速互联、HBM、高速PCB、光模块、电源及散热等环节需求持续扩张。A股硬科技资产虽然更多处于全球产业链的中上游或配套环节，但其中一部分公司已经深度参与北美AI算力链，并在订单、产能、客户认证和盈利兑现方面体现出较强弹性。
与此同时，国内半导体自主可控仍是中长期确定性较高的产业方向。先进制程受限、AI算力供给紧张、国产大模型应用扩散，共同推动国产算力芯片、服务器、液冷、光通信、半导体设备和材料等环节的战略价值提升。报告期内，本基金继续围绕A股硬科技主线进行配置，重点关注具备真实产业需求、业绩兑现能力和长期国产替代空间的公司。
本基金选择以A股硬科技为核心配置方向。组合重点配置半导体存储、北美算力链、半导体设备和国产算力等方向，降低了与硬科技主线相关度较低、业绩弹性较弱的资产配置比例。我们在组合管理上更加重视公司基本面兑现能力，优先选择订单可见度较高、产业地位清晰、客户结构优质、盈利能力改善的公司。
分析原因：
（1）全球算力产业层面：AI从模型训练进一步走向推理应用和Agent阶段，算力需求不再局限于少数大模型训练，而是扩散至云端推理、企业级应用、代码生成、多模态、机器人和端侧AI等场景。北美云厂商仍是全球AI资本开支的主要推动力量，其对GPU、AI服务器、交换机、光模块、PCB、存储、电源和散热等环节形成持续拉动。A股中部分公司通过进入北美核心客户供应链，具备较强的产业弹性。
（2）半导体存储层面：AI服务器对HBM、DDR、企业级SSD和NAND等存储产品的需求持续提升，全球存储行业从传统周期复苏逐步走向AI需求驱动的结构性景气。虽然A股存储公司与全球龙头相比仍有差距，但在模组、控制芯片、利基型存储、存储接口、封测和相关材料设备等环节，具备较强的国产替代和产业链配套机会。我们认为，存储是AI算力链中供需格局最容易出现紧张的方向之一，也是A股硬科技中值得重点跟踪的细分赛道。
（3）半导体设备层面：半导体设备是国产替代逻辑最清晰、产业壁垒最高的方向之一。随着国内晶圆厂扩产、先进封装需求提升，以及设备国产化率持续提高，刻蚀、薄膜沉积、清洗、检测、量测、离子注入等设备环节仍具备中长期成长空间。二季度市场更加重视设备公司的订单质量、客户结构和收入兑现节奏，行业投资从单纯主题驱动逐步转向基本面验证。
（4）国产算力层面：在外部先进AI芯片供给受限和国内大模型应用需求增长的背景下，国产算力产业链的战略重要性持续提升。国产AI芯片、服务器、交换机、光模块等方向正在形成较为完整的生态。短期看，国产算力仍面临性能、良率和客户适配等挑战；但中长期看，算力自主可控是国内AI产业发展的基础设施，具备持续政策支持和产业投入。
展望2026年三季度，本基金将继续围绕A股硬科技主线进行配置，重点关注半导体存储、北美算力链、半导体设备、先进封装、国产AI芯片、光通信和相关材料等方向。我们坚持以产业趋势、订单兑现和盈利成长为核心标准，动态调整组合结构，力争在控制波动的基础上提升组合中长期收益弹性。
本期报告
2026年三季度，A股市场经历明显调整和风格再平衡。创业板指下跌27.80%，科创50指数下跌30.70%，前期强势的科技成长方向承受较大压力。对本基金关注的半导体存储、北美算力链、半导体设备和国产算力而言，本季度的重要特征是：部分产业环节仍有订单和技术进展支撑，但股价对估值、资金流向及未来增长预期更加敏感，投资需要同时评估产业趋势和市场已反映的预期。
从宏观与市场环境上看，国内经济景气在季度末有所改善，9月制造业PMI回升至50.1%，重新进入扩张区间，但总量改善向企业订单和利润传导仍需时间。海外利率上行叠加前期科技交易集中，使高估值成长资产面临重新定价。我们认为，三季度的调整既包含风险偏好变化，也体现出市场对后续盈利增长提出更高要求。
从行业景气度来看，我们依然偏向于选取未来1-3年内高景气度的行业，虽然三季度高估值高涨幅品种受到宏观环境和风险偏好的影响下波动较大，但我们依然认为半导体存储、北美算力链、半导体设备和国产算力四条主线构建的组合，可以代表中国科技行业的未来几年的发展。而在选股侧重方面，我们在选择这四条主线中的标的时，着重选取以技术竞争力、订单质量及盈利增长为核心的公司。值得一提的是，这四条主线虽然涉及不同产业环节，但共同受到AI资本开支和科技风险偏好影响。
展望2026年四季度，本基金将重点跟踪三季报、年度订单执行及2027年资本开支安排，继续关注存储产品升级、北美算力供应链份额变化、国产设备验证和国产算力商业化。我们预计结构性机会仍将存在，但收益更多来自企业竞争力和业绩兑现的差异。
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9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
85.52%
2026Q1
92.05%
2026Q2
92.63%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资92.05%权益投资92.63%+0.58
股票92.05%股票92.63%+0.58
固定收益投资3.49%固定收益投资4.93%+1.44
债券3.49%债券4.93%+1.44
银行存款和结算备付金合计3.50%银行存款和结算备付金合计1.75%-1.75
其他资产0.96%其他资产0.69%-0.27
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
75.57%
2026Q1
90.37%
2026Q2
87.27%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
合计94.52%合计92.93%-1.59
制造业90.37%制造业87.27%-3.10
信息传输、软件和信息技术服务业4.14%信息传输、软件和信息技术服务业4.27%+0.13
科学研究和技术服务业0.00%科学研究和技术服务业1.38%+1.38
采矿业0.01%采矿业0.01%—
交通运输、仓储和邮政业0.00%——退出
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报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
51.08%
2026Q1
46.99%
2026Q2
37.95%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比37.95%，换手率 10%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1普冉股份7.27%—1中际旭创4.88%+0.77
2兆易创新5.53%—2兆易创新4.73%-0.80
3北方华创4.84%—3拓荆4.43%+0.45
4新易盛4.57%—4新易盛4.38%-0.19
5华峰测控4.30%—5普冉股份4.38%-2.89
6三环4.18%—6东山精密4.01%-0.09
7深南电路4.11%退出十大7华峰测控3.28%-1.02
8中际旭创4.11%—8三环2.80%-1.38
9东山精密4.10%—9北方华创2.57%-2.27
10拓荆3.98%—10顺络2.49%新增十大