汇添富沪深300指数增强：2026第三季度报告（005530）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.72%

日涨幅

1.4217

净值

（11-02）

近1年：-9.20%同类平均：-13.44%沪深300：-13.44%最大回撤：-16.93%

-23%

-16%

-9%

-1%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-1.88%	-5.19%	-2.11%	1617/4447良好
近1月	-8.21%	-11.24%	-7.82%	1857/4422良好
近3月	-11.10%	-11.62%	-12.45%	2011/4257良好

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

汇添富沪深300指数增强：2026第三季度报告（005530）

基金份额变动

基金总份额趋势

9.34亿份

2026Q2

8.43亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

933,762,753.87

变化

-90,569,866.17

-10%

本期

843,192,887.70

投资目标

本基金为股票型指数增强基金，在对标的指数进行有效跟踪的被动投资基础上，结合增强型的主动投资，进行积极的组合管理和风险控制，力求实现超越标的指数的业绩表现，谋求基金资产的长期增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金采用指数增强型投资策略，以沪深 300 指数作为基金投资组合的标的指数，结合深入的宏观面、基本面研究及数量化投资技术，在指数化投资基础上优化调整投资组合，力争控制本基金净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.5%，年跟踪误差不超过7.75%，力求实现超越标的指数的业绩表现和基金资产的长期增值。如因指数编制规则调整或其他因素导致跟踪偏离度和跟踪误差超过上述范围，基金管理人将采取合理措施避免跟踪偏离度、跟踪误差进一步扩大。本基金的投资策略主要包括：资产配置策略、股票投资策略、债券投资策略、资产支持证券投资策略、股指期货投资策略、股票期权投资策略、融资及转融通证券出借业务投资策略、国债期货投资策略。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

沪深300指数收益率 * 95% + 活期存款利率（税后） *5%

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金为股票型指数增强基金，其预期风险和预期收益高于货币市场基金、债券型基金、混合型基金。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

许一尊| 任职时间: 2018年03月23日| 证券从业年限: 16年

国籍：中国。学历：上海财经大学经济学硕士。从业资格：证券投资基金从业资格。从业经历：2010年7月加入汇添富基金管理股份有限公司，现任指数与量化投资部基金经理。2015年11月24日至2023年4月24日任汇添富成长多因子量化策略股票型证券投资基金的基金经理。2018年3月23日至今任汇添富沪深300指数增强型证券投资基金的基金经理。2021年12月2日至2024年7月11日任汇添富中证芯片产业指数增强型发起式证券投资基金的基金经理。2022年3月8日至2025年3月8日任汇添富中证细分化工产业主题指数增强型发起式证券投资基金的基金经理。2023年4月25日至今任汇添富中证500指数增强型证券投资基金的基金经理。2023年5月19日至今任汇添富中证800指数增强型证券投资基金的基金经理。2023年5月19日至今任汇添富中证1000指数增强型证券投资基金的基金经理。2023年7月19日至今任汇添富中证500增强策略交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。2023年11月14日至今任汇添富稳荣回报债券型发起式证券投资基金的基金经理。2024年1月31日至2025年11月13日任汇添富稳元回报债券型发起式证券投资基金的基金经理。2024年3月28日至今任汇添富稳兴回报债券型发起式证券投资基金的基金经理。2026年3月3日至今任汇添富中证A500指数量化增强型证券投资基金的基金经理。2026年5月27日至今任汇添富创业板综合指数增强型证券投资基金的基金经理。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

报告期内，中国经济运行总体平稳、延续恢复态势，但内生动能仍显分化。生产端保持韧性，规模以上工业增加值同比继续扩张，但增速中枢较年初有所回落；高技术制造业保持较快增长。出口在外需支撑下保持较快增长，近期增速出现回升。投资端整体承压，固定资产投资同比有所下降，其中房地产开发投资延续下滑，基础设施投资小幅增长，制造业投资略有收缩。消费端复苏偏弱，社会消费品零售总额同比增速转负，内需不足仍是主要约束。物价方面，核心CPI保持温和，整体低位运行；PPI同比由负转正并继续回升，上游价格回升态势明显。货币政策维持稳健偏宽松基调，流动性整体充裕，信贷需求仍偏弱；财政政策与货币政策协同发力，财政赤字率维持较高水平，增量与存量工具并举支持有效投资；产业政策聚焦“新质生产力”和科技创新。海外方面，美联储维持利率不变，年内降息预期明显降温，甚至存在加息风险；美债收益率受地缘政治和通胀预期扰动维持高位；国际地缘政治风险边际上升，中东局势、关税政策及中美经贸关系等因素加剧不确定性。

报告期内，权益市场整体呈现震荡上涨态势，市场交投活跃度维持高位，但风格与行业极度分化。成长风格显著领先，科创板、创业板指数表现突出；价值及红利风格相对偏弱。行业表现分化明显，电子、通信行业，以及设备、材料板块中与半导体相关的科技子行业获得资金持续流入，成为领涨主线；而部分传统周期、消费及价值板块表现较弱。整体来看，市场资金向科技成长资产集中，呈现“科技强、传统弱”的极致分化格局。选股因子方面，基于可观察的市场风格，成长、动量、高Beta等因子相对占优；价值、质量、低波动、红利等因子整体承压。

报告期内，本基金使用规则化的多因子选股策略构建组合，努力保持相对均衡的因子配置，结合风险控制模型控制组合相对基准在风格、行业、个股上的偏离，净值收益率落后于业绩比较基准，主要原因是成长、动量、高Beta风格大幅快速上涨，基准中的权重科技成长股涨幅巨大，组合超配的低估值、高质量、低波动风格整体表现很差，同时组合在基准中的科技成长股票上配置比例不足，导致在风格和选股上都有较大拖累。沪深300指数作为中国A股市场核心蓝筹的代表，是投资者分享中国经济稳健增长红利、获取市场收益的工具。其成份股涵盖各行业龙头，盈利相对稳定，流动性好，估值合理，适合作为权益资产长期持有的底仓配置。未来我们将保持对量化选股模型和风险控制模型的迭代更新，提高对市场风格变化的应对能力，提升超额收益的稳定性。

本期报告

报告期内，中国经济运行总体平稳，但"生产强、需求弱"的结构性分化特征仍在持续。生产端保持较强韧性，工业生产有所加快，制造业景气度逐月改善并在季末重返扩张区间。出口在外需支撑下延续强劲增长，继续显著快于整体经济，是本季经济运行的主要支撑。投资端整体承压，固定资产投资同比延续下降，其中房地产开发投资延续下滑、仍是主要拖累，基础设施和制造业投资整体偏弱。消费端复苏相对乏力，社会消费品零售总额增速处于低位，内需不足仍是主要约束。物价方面，走势分化明显：CPI与核心CPI继续低位运行；PPI同比延续正增长、维持高位运行，上游价格回升态势明显。货币政策延续适度宽松取向，公开市场操作保持流动性合理充裕，资金利率平稳运行，但实体信贷需求依然偏弱，新增信贷处于低位，政府债券发行对社会融资形成主要支撑；财政政策方面，政府债券保持较大供给规模，房地产需求端支持政策进一步加码，季末市场对增量政策的预期升温。海外方面，主要经济体货币政策转向收紧，美联储于季内重启加息，利率路径预期明显上移；美债收益率大幅上行并维持高位；人民币汇率逆势走强；外部通胀扰动与地缘政治因素仍对全球风险偏好和国内资产定价形成阶段性影响。

报告期内，权益市场整体呈现震荡调整态势，主要指数普遍下跌，交投活跃度较上季度明显收缩，市场情绪趋于谨慎。季内节奏上，季初市场出现明显调整，季中在超跌后展开反弹，季末再度走弱、缩量震荡。风格与结构上，前期占优的成长风格发生显著反转：科创板、创业板指数深度回调、跌幅居前，前期涨幅较大的高波动板块回吐明显；而大盘价值与红利风格显著占优，红利指数逆势收涨并领涨主要指数，大盘蓝筹相对抗跌。整体来看，市场由上季度"成长强、价值弱"的极致分化转向价值、红利的修复与再平衡，市值加权指数表现明显弱于市场个股整体，权重股集中调整对指数的拖累显著。选股因子方面，基于可观察的市场风格，价值、低波动、红利等因子显著占优，低流动性因子亦表现较好；动量、高Beta、成长等前期强势因子整体回撤明显；质量因子表现相对平稳。

报告期内，本基金使用规则化的多因子选股策略构建组合，努力保持相对均衡的因子配置，结合风险控制模型控制组合相对基准在风格、行业、个股上的偏离。报告期内，提升了选股因子的均衡性，组合相对于基准的风格偏离进一步降低，净值收益率领先于业绩比较基准。市场风格发生显著反转，组合超配的低估值、高质量、低波动风格整体表现较强，同时相对低配深度回调的科技成长股票，风格配置与选股共同贡献超额收益。沪深300指数作为中国A股市场核心蓝筹的代表，是投资者分享中国经济稳健增长红利、获取市场收益的工具。其成分股涵盖各行业龙头，盈利相对稳定，流动性好，估值合理，适合作为权益资产长期持有的底仓配置。未来我们将保持对量化选股模型和风险控制模型的迭代更新，提高对市场风格变化的应对能力，提升超额收益的稳定性。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

93.31%

2026Q2

87.29%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	15.58	100.00%	合计	13.76	100.00%	—
权益投资	14.54	93.31%	权益投资	12.01	87.29%	-6.02
股票	14.54	93.31%	股票	12.01	87.29%	-6.02
银行存款和结算备付金合计	0.65	4.19%	银行存款和结算备付金合计	1.00	7.27%	+3.08
其他资产	0.03	0.19%	其他资产	0.75	5.44%	+5.25
固定收益投资	0.36	2.32%	—	—	—	退出
债券	0.36	2.32%	—	—	—	退出

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

50.31%

2026Q2

42.15%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	2.25	14.52%	合计	2.12	16.36%	+1.84
制造业	1.81	11.70%	制造业	1.59	12.25%	+0.55
信息传输、软件和信息技术服务业	0.17	1.10%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.14	1.07%	-0.03
水利、环境和公共设施管理业	0.00	0.01%	水利、环境和公共设施管理业	0.11	0.84%	+0.83
租赁和商务服务业	0.04	0.26%	租赁和商务服务业	0.10	0.75%	+0.49
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.05	0.34%	电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.07	0.55%	+0.21
金融业	0.00	0.02%	金融业	0.06	0.43%	+0.41
—	—	—	住宿和餐饮业	0.06	0.43%	新增
建筑业	0.07	0.43%	建筑业	0.04	0.33%	-0.10
采矿业	0.73	4.73%	采矿业	0.04	0.30%	-4.43
交通运输、仓储和邮政业	0.04	0.24%	交通运输、仓储和邮政业	0.03	0.25%	+0.01
科学研究和技术服务业	0.06	0.40%	科学研究和技术服务业	0.02	0.16%	-0.24
批发和零售业	0.04	0.28%	批发和零售业	0.00	0.00%	-0.28
房地产业	0.00	0.00%	房地产业	0.00	0.00%	—
文化、体育和娱乐业	0.00	0.00%	文化、体育和娱乐业	0.00	0.00%	—
—	—	—	卫生和社会工作	0.00	0.00%	新增
农、林、牧、渔业	0.00	0.01%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

24.43%

2026Q2

23.67%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比23.67%，换手率 80%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	中际旭创	300308	4.77%	58,050	—	1	中际旭创	300308	4.36%	69,850	-0.41	+11,800
2	宁德时代	300750	3.64%	143,136	—	2	宁德时代	300750	3.17%	140,936	-0.47	-2,200
3	新易盛	300502	2.44%	62,220	—	3	新易盛	300502	2.80%	93,220	+0.36	+31,000
4	贵州茅台	600519	2.38%	31,022	—	4	紫金矿业	601899	2.29%	995,400	+0.68	+3,200
5	中国平安	601318	1.90%	614,356	—	5	贵州茅台	600519	2.11%	21,722	-0.27	-9,300
6	寒武纪	688256	1.72%	16,644	退出十大	6	兆易创新	603986	1.57%	57,300	+0.06	+28,700
7	紫金矿业	601899	1.61%	992,200	—	7	中芯国际	688981	1.41%	162,863	新增十大	—
8	北方华创	002371	1.52%	26,525	退出十大	8	交通银行	601328	1.39%	2,320,500	新增十大	—
9	兆易创新	603986	1.51%	28,600	—	9	三环	300408	1.36%	150,554	新增十大	—
10	美的	000333	1.45%	297,063	退出十大	10	中国平安	601318	1.31%	317,856	-0.59	-296,500
1	安迪苏	600299	0.40%	795,756	退出十大	1	长鑫	688825	0.52%	172,784	新增十大	—
2	晶丰明源	688368	0.31%	24,917	退出十大	2	源杰	688498	0.36%	2,923	新增十大	—
3	深桑达Ａ	000032	0.30%	193,050	退出十大	3	燕京啤酒	000729	0.34%	400,100	新增十大	—
4	奥普	002338	0.24%	66,000	退出十大	4	长芯博创	300548	0.34%	19,800	新增十大	—
5	润欣	300493	0.24%	249,400	退出十大	5	锦江酒店	600754	0.34%	240,800	新增十大	—

持有 0

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收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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