广发海外多元配置(QDII) ：2020第三季度报告（005557）

基金PK

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收益表现

+0.18%

日涨幅

1.1133

净值

（09-24）
-4%
7%
17%
28%
39%
2020-03
2020-05
2020-06
2020-08
2020-09

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

摘要基于本期与上一期报告数据（摘要注意核实，不可作为投资建议）

- 【本QDII基金，含A率】：0.00%

1

报告名称

广发海外多元配置(QDII) ：2020第三季度报告（005557）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
1.06亿份
2019Q3
9,759万份
2019Q4
8,801万份
2020Q1
7,817万份
2020Q2
2,000万份
2020Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
78,173,736.80
变化
-58,171,911.47
-74%（份额大幅减少，显著卖出）
本期
20,001,825.33
3

投资目标

本产品在控制风险与保持资产流动性的基础上，通过资产配置的理论选择海外ETF与主动管理基金作为主要投资标的，通过全球化的资产配置和组合管理，有效地分散投资风险；在降低组合波动性的同时，实现资产的长期增值。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

本基金在大类资产配置层面将贯彻“自上而下”的分析框架，通过分析全球宏观经济环境形势和变化态势、市场趋势（将结合企业盈利状况、估值水平、流动性、投资主体行为以及市场情绪等因素进行综合判断）、以及政治与经济政策动向，分析、比较和把握股票、债券、大宗商品、另类资产和现金等大类资产的预期收益和风险特征；并结合资产配置理论以及金融工程的组合构建和分析方法，采用目标风险和战术调整相结合的方式，通过主要投资于境外公募基金，对各大类资产进行战略配置与调整。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

人民币计价的MSCI全球股票指数（MSCI World Index）收益率×40% +人民币计价的富时世界国债指数（FTSE World Government Bond Index）×60%
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金主要投资于境外公募基金，属于中等风险收益水平的证券投资基金产品，预期风险和收益水平低于股票型基金，高于债券型基金和货币市场基金。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

上一期报告
李耀柱| 任职时间: 2018年02月08日| 证券从业年限: 10年
李耀柱先生，理学硕士，持有中国证券投资基金业从业证书。曾任广发基金管理有限公司中央交易部股票交易员、 国际业务部研究员、基金经理助理、国际业务部总经理助理、广发亚太中高收益债券型证券投资基金基金经理(自2016年8月23日至2017年11月9日)、广发纳斯达克生物科技指数型发起式证券投资基金基金经理(自2016年8月23日至2018年9月20日)、广发美国房地产指数证券投资基金基金经理(自2016年8月23日至2018年9月20日)、广发全球医疗保健指数证券投资基金基金经理(自2016年8月23日至2018年9月20日)、广发标普全球农业指数证券投资基金基金经理(自2016年8月23日至2018年9月20日)、广发港股通恒生综合中型股指数证券投资基金(LOF)基金经理(自2017年9月21日至2018年10月16日)、广发纳斯达克100指数证券投资基金基金经理(自2016年8月23日至2019年4月12日)、广发道琼斯美国石油开发与生产指数证券投资基金(QDII-LOF)基金经理(自2017年3月10日至2019年4月12日)、广发纳斯达克100交易型开放式指数证券投资基金基金经理(自2015年12月17日至2020年2月14日)。
本期报告
李耀柱| 任职时间: 2018年02月08日| 证券从业年限: 10年
李耀柱先生，理学硕士，持有中国证券投资基金业从业证书。曾任广发基金管理有限公司中央交易部股票交易员、 国际业务部研究员、基金经理助理、国际业务部总经理助理、广发亚太中高收益债券型证券投资基金基金经理(自2016年8月23日至2017年11月9日)、广发纳斯达克生物科技指数型发起式证券投资基金基金经理(自2016年8月23日至2018年9月20日)、广发标普全球农业指数证券投资基金基金经理(自2016年8月23日至2018年9月20日)、广发美国房地产指数证券投资基金基金经理(自2016年8月23日至2018年9月20日)、广发全球医疗保健指数证券投资基金基金经理(自2016年8月23日至2018年9月20日)、广发港股通恒生综合中型股指数证券投资基金(LOF)基金经理(自2017年9月21日至2018年10月16日)、广发纳斯达克100指数证券投资基金基金经理(自2016年8月23日至2019年4月12日)、广发道琼斯美国石油开发与生产指数证券投资基金(QDII-LOF)基金经理(自2017年3月10日至2019年4月12日)、广发纳斯达克100交易型开放式指数证券投资基金基金经理(自2015年12月17日至2020年2月14日)、广发消费升级股票型证券投资基金基金经理(自2019年5月27日至2020年7月31日)、广发恒生中国企业精明指数型发起式证券投资基金(QDII)基金经理(自2019年3月7日至2020年8月10日)、广发港股通优质增长混合型证券投资基金基金经理(自2019年5月6日至2020年8月10日)。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
二季度，海外疫情的重心由欧美发达国家向发展中国家扩散，欧美国家在经历了大规模隔离之后，5月底疫情新增病例减少而陆续展开复工。期间美联储投放大量货币对财政部的救助起到良好的支撑，除了对企业进行抒困、缓解现金流压力以外，对美国民众的补助也在极大程度上缓解了暂时性失业所带来的风险，新增就业数据、美国PMI数据以及零售数据均反映经济恢复好于预期。近期美国疫情出现了二次反弹，但我们并不认为美国会再次重回大规模隔离状态，虽然目前美国多州宣布暂停重启经济，但之前已重新开放的经济活动仍被允许继续开展，现在的暂停经济重启并非一刀切地禁止。
操作上，我们降低了美国股票的配置比例。
本报告期内，本基金的份额净值增长率为23.73%，同期业绩比较基准收益率为8.62%。
本期报告
三季度，海外经济复苏的趋势逐步明朗，PMI、失业率等指标的好转均显示，主要发达国家的经济正在走出封锁隔离的负面影响。虽然自8月份以来欧美国家陆续爆发二次疫情，但从经济基本面来看，随着各国医疗技术的提高、疫情防控经验的增加以及疫苗的有望推出使用，“二次疫情”对经济和市场情绪的冲击程度有望小于3月份的情况。另一方面，随着美国大选的临近，特朗普与拜登的胶着选情使政治上的不确定性逐步增加，包括两党就新提名大法官的任命日期和财政计划相互博弈，都将对经济和市场产生一定影响。三季度全球股市普遍以震荡为主，美股受科技巨头强劲的业绩推升而继续上行，估值达到了历史极高水位，尤其是科技巨头占美股市场市值的比重已接近2000年科网泡沫的水平。因此9月份受到经济不确定性影响，风险偏好受到压制，市场出现明显调整。本报告期内，由于本基金即将清盘，管理人对基金持仓逐步进行变现。
本报告期内，本基金的份额净值增长率为4.94%，同期业绩比较基准收益率为0.82%。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
7.85%
2019Q3
6.68%
2020Q1
8.99%
2020Q2
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
银行存款和结算备付金合计8.19%银行存款和结算备付金合计58.44%+50.25
其他资产0.64%其他资产41.56%+40.92
权益投资8.99%——退出
存托凭证8.99%——退出
基金投资82.17%——退出