广发中小盘精选混合：2026第三季度报告（005598）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+1.60%

日涨幅

2.1515

净值

（11-02）

近1年：-13.56%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-50.01%

-40%

-19%

24%

45%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-7.31%	-5.63%	-2.11%	2371/2713不佳
近1月	-26.54%	-14.52%	-7.82%	2494/2718不佳
近3月	-21.74%	-12.50%	-12.45%	2218/2678不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

广发中小盘精选混合：2026第三季度报告（005598）

基金份额变动

基金总份额趋势

20.75亿份

2026Q1

16.44亿份

2026Q2

13.12亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

1,644,328,682.74

变化

-332,180,907.79

-20%

本期

1,312,147,774.95

投资目标

本基金主要投资于境内市场和香港市场的股票，在深入研究的基础上，发掘被市场低估的中小市值公司股票，在严格控制风险的前提下，追求超越业绩比较基准的投资回报。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金为一只混合型基金，其股票投资比例占基金资产的比例为60%-95%。在基金合同以及法律法规所允许的范围内，本基金将根据对宏观经济环境、所投资主要市场的估值水平、证券市场走势等进行综合分析，合理地进行股票、债券及现金类资产的配置。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

上一期报告

中证500指数收益率×35%+人民币计价的恒生综合中小型股指数收益率×35%+中证全债指数收益率×30%

本期报告

中证500指数收益率×70%+恒生综合中小型股指数收益率×20%+中债-新综合财富（1-3年）指数收益率×5%+活期存款基准利率×5%

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

风险收益特征

本基金是混合型基金，其预期收益及风险水平高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金，属于中高收益风险特征的基金。本基金将投资于港股通标的股票，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括港股市场股价波动较大的风险（港股市场实行T+0回转交易，且对个股不设涨跌幅限制，港股股价可能表现出比A股更为剧烈的股价波动）、汇率风险（汇率波动可能对基金的投资收益造成损失）、港股通机制下交易日不连贯可能带来的风险（在内地开市香港休市的情形下，港股通不能正常交易，港股不能及时卖出，可能带来一定的流动性风险）等。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

上一期报告

陈韫中| 任职时间: 2021年09月28日| 证券从业年限: 10.4年

陈韫中先生，中国籍，环境管理硕士，持有中国证券投资基金业从业证书。曾任上海南土资产管理有限公司研究部研究员，上海南垚资产管理中心(有限合伙)研究部研究员，广发基金管理有限公司研究发展部行业研究员。

本期报告

陈韫中| 任职时间: 2021年09月28日| 证券从业年限: 10.7年

陈韫中先生，中国籍，环境管理硕士，持有中国证券投资基金业从业证书。曾任上海南土资产管理有限公司研究部研究员，上海南垚资产管理中心(有限合伙)研究部研究员，广发基金管理有限公司研究发展部行业研究员、战略新兴策略团队负责人。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年二季度，A股市场整体呈现结构性上行特征，科技成长和高端制造成为市场最重要的超额收益来源。二季度上证指数、沪深300和创业板指分别上涨约5.20%、11.90%和36.35%。

行业层面，电子设备、信息技术、机械设备等方向显著领先。AI算力、光通信、国产半导体设备、电子材料等AI相关产业链表现突出，同时军工高端制造、航空航天、工业自动化、机器人等方向也受到市场关注。整体来看，二季度市场资金主要围绕两类方向展开：一是景气度较高、业绩弹性较强的AI硬件基础设施；二是受益于产业升级、国产替代和装备现代化的高端制造板块。

报告期内，本基金维持较高仓位，根据合同要求主要配置中小市值股票，操作上延续了聚焦AI产业链的投资思路，并进行了积极的结构性调整。我们重点增持了半导体设备、存储芯片、被动元器件及AI数据中心相关的电子和机械设备方向，同时对通信、汽车、电力设备等行业进行了适当减仓，以优化组合的风险收益比。未来，我们将持续在半导体先进制程设备、AI算力基础设施、高端制造设备等细分领域挖掘阿尔法机会，力求在产业趋势演进中捕捉新的增长点。

本报告期内，本基金A类基金份额净值增长率为61.48%，C类基金份额净值增长率为61.33%，同期业绩比较基准收益率为3.37%。

本期报告

2026年三季度，A股市场由二季度的结构性上涨转为高波动调整。按季度首尾收盘点位测算，上证指数、沪深300、创业板指和科创50分别下跌6.16%、12.49%、27.80%和30.70%，市场风格由科技成长集中占优转向高低切换和再平衡，高弹性的成长板块调整更为明显。

行业层面，电子、通信板块跌幅居前，建筑材料、电力设备、机械设备等方向同样承压；煤炭、石油石化、农林牧渔、银行和医药生物相对占优。AI算力、光通信、半导体设备与材料等前期强势方向经历估值和交易拥挤度消化，市场对于订单、利润、现金流和估值匹配度的关注明显提高。

报告期内，本基金根据基金合同约定，主要配置中小市值股票，围绕科技创新和高端制造升级两条主线进行结构优化，进一步提升行业配置的均衡性。科技方向重点关注半导体设备与材料、存储、先进封装及AI基础设施等产业链机会；高端制造方向则关注工业自动化、机器人、航空航天装备、高端专用设备及核心零部件等领域。组合管理则更加注重企业的产业链地位、技术壁垒、订单兑现和盈利质量，并综合评估成长空间与估值匹配度，根据基本面变化灵活调整细分行业配置，力争挖掘具备持续成长能力的中小市值公司。

本报告期内，本基金A类基金份额净值增长率为-30.86%，C类基金份额净值增长率为-30.93%，同期业绩比较基准收益率为-8.35%。

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报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

90.75%

2026Q1

92.36%

2026Q2

93.26%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	71.01	100.00%	合计	38.77	100.00%	—
权益投资	65.58	92.36%	权益投资	36.16	93.26%	+0.90
股票	65.58	92.36%	股票	36.16	93.26%	+0.90
固定收益投资	1.43	2.01%	固定收益投资	1.57	4.04%	+2.03
债券	1.43	2.01%	债券	1.57	4.04%	+2.03
银行存款和结算备付金合计	3.33	4.68%	银行存款和结算备付金合计	0.92	2.38%	-2.30
其他资产	0.67	0.95%	其他资产	0.13	0.32%	-0.63

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

69.89%

2026Q1

82.79%

2026Q2

91.92%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
制造业	57.30	82.79%	制造业	35.05	91.92%	+9.13
—	—	—	信息传输、软件和信息技术服务业	0.78	2.04%	新增
合计	4.18	6.04%	合计	0.33	0.85%	-5.19
信息技术	4.18	6.04%	信息技术	0.33	0.85%	-5.19
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.01	0.01%	电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.01	0.01%	—
采矿业	0.00	0.00%	采矿业	0.00	0.00%	—
水利、环境和公共设施管理业	0.00	0.00%	水利、环境和公共设施管理业	0.00	0.00%	—
建筑业	1.42	2.05%	—	—	—	退出
批发和零售业	2.67	3.86%	—	—	—	退出
交通运输、仓储和邮政业	0.00	0.00%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

51.23%

2026Q1

54.84%

2026Q2

61.64%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比61.64%，换手率 40%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	长川	300604	8.59%	1,740,989	—	1	联讯仪器	688808	9.21%	226,993	+3.72	+63,438
2	骄成超声	688392	6.12%	1,863,586	—	2	长川	300604	8.61%	1,402,091	+0.02	-338,898
3	兆易创新	603986	6.08%	516,400	退出十大	3	聚辰股份	688123	6.27%	1,496,839	新增十大	—
4	联讯仪器	688808	5.49%	163,555	—	4	强一股份	688809	6.23%	486,494	+1.57	-31,492
5	珂玛	301611	5.31%	2,038,982	退出十大	5	长鑫	688825	6.04%	4,287,154	新增十大	—
6	冰轮环境	000811	5.14%	6,323,900	—	6	航天	002025	5.78%	3,290,078	新增十大	—
7	杰瑞股份	002353	4.71%	2,136,800	退出十大	7	骄成超声	688392	5.35%	1,303,829	-0.77	-559,757
8	强一股份	688809	4.66%	517,986	—	8	冰轮环境	000811	4.90%	5,074,700	-0.24	-1,249,200
9	华峰测控	688200	4.44%	584,698	—	9	芯碁微装	688630	4.76%	466,500	新增十大	—
10	三环	300408	4.30%	1,783,700	退出十大	10	华峰测控	688200	4.49%	458,076	+0.05	-126,622

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收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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