汇安量化优选 ：2026第三季度报告（005599）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+1.34%

日涨幅

0.6750

净值

（11-02）
近1年：-31.15%同类平均：-8.50%沪深300：-13.44%最大回撤：-47.28%
-53%
-37%
-21%
-5%
12%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-5.28%
1369/1782不佳
近1月-15.45%
1317/1781一般
近3月-12.41%
1130/1768一般

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

汇安量化优选 ：2026第三季度报告（005599）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
6,216万份
2026Q2
6,206万份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
62,156,211.08
变化
-100,039.27
0%
本期
62,056,171.81
3

投资目标

本基金通过数量化方法进行投资组合管理，在严格控制风险并保持资产流动性的前提下，力争实现基金资产的长期稳定增值。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

本基金通过合理稳健的资产配置策略，将基金资产在股票类资产和债券类资产之间灵活配置，以精确化的数学优化方式控制各个维度的风险暴露。在个股选择方面，本基金在基金管理人成熟的量化选股框架下挖掘具有超额收益的股票组合，把握中国经济增长和资本市场发展机遇，严格控制下行风险，力争实现基金份额净值的长期平稳增长。 本基金投资策略主要包括资产配置策略、股票投资策略、债券类资产投资策略、资产支持证券投资策略、股指期货和国债期货投资策略、权证投资策略、存托凭证投资策略等。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

沪深300指数收益率×60%+上证国债指数收益率×40%
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金为混合型基金，其风险收益水平高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

王明路| 任职时间: 2025年11月04日| 证券从业年限: 5年

王明路先生，上海交通大学核科学与技术博士，5年证券、基金行业从业经验。历任上海核工程研究设计院有限公司电气仪控所工程师。2021年1月15日加入汇安基金管理有限责任公司，现任均衡成长组基金经理。 2025年11月4日至今，任汇安量化优选灵活配置混合型证券投资基金基金经理；2025年12月23日至今，任汇安核心资产混合型证券投资基金基金经理。

对比上一期报告，无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
2026年二季度A股市场延续震荡上行态势，上证指数季度区间3900-4200点，深证成指季度区间15500-16300点，均维持震荡冲高走势。沪深300于6月30日报收4979.4点，二季度涨幅明显，优于去年同期。市场风格极致分化，科技成长板块（尤其是AI、半导体、TMT等）领涨大盘，而蓝筹权重和传统消费板块表现低迷，个股分化显著。市场运行特点可总结为：
1）市场结构化行情突出。市场核心主线集中在AI、半导体、光模块、通信等高景气度领域，资金高度集中，小市值和微盘股表现分化，5月出现显著下跌，量化策略收益获取难度明显上升。个股涨少跌多，上半年仅31%个股上涨，362只个股涨幅翻倍，但超6成个股下跌，近100只个股跌幅超过50%，两极分化加剧。
2）流动性极度充裕，成交量长期处于高位，全A日均成交额达到2.77-2.78万亿元，同比2025年增幅接近120%，6月最高单日成交额达3.57万亿元。
虽然行情极度割裂，我们依然相信能源革命的产业趋势终将到来。
2026年二季度，固态电池产业进入“验证加速+设备先行”的关键拐点：一方面，半固态在车端、储能端加速导入，全固态从电芯中期审查迈向Pack下线与装车路试，多家头部企业明确2027年前后小批量装车节点；另一方面，新增工艺驱动的设备端率先放量，干法电极、等静压、高压化成、胶框印刷与叠片设备成为新增价值量核心，设备订单边际改善与项目招标落地成为二季度最显著的结构性变化。
报告期内，本产品聚焦于在固态电池产业推进过程中具有卡位优势的企业，对设备和材料环节的竞争格局和技术演变态势深度跟踪，对配置标的进行优中选优，集中配置。
本期报告
2026年三季度A股市场进行了"科技退潮 + 高低切换"的深度再平衡。
2026年三季度指数全线下跌，成长股是重灾区：科创50下跌30.70%、创业板指下跌27.80%、深证成指下跌20.47%、中证500下跌17.67%、中证1000下跌17.15%、北证50下跌16.91%、沪深300下跌12.49%、上证指数下跌6.16%。大盘蓝筹显著抗跌于成长，小微盘（中证2000下跌11.08%）反而比中证500/1000更稳；季度高点出现在7月1日，低点在7月20-21日与9月28日。
行业极致"高低切换"：31个申万一级行业仅11个上涨：领涨煤炭上涨19.29%、石油石化上涨15.32%、农林牧渔上涨15.10%、银行上涨14.56%；领跌电子下跌32.65%、通信下跌28.72%、建筑材料下跌26.10%、电力设备下跌23.73%。
量能与资金同步收缩：日均成交额从6月约3.13万亿逐月降至9月约1.83万亿，季内近乎腰斩（-41%），Q3日均约2.28万亿；两融余额由3.00万亿降至2.55万亿，下降15.0%。估值层面，沪深300 PE 13.23倍（近5年70.3%分位）、创业板指35.83倍（47.3%分位）、科创50 125.06倍（71.4%分位），成长股泡沫有相当出清，但并非全面便宜。
虽然二级市场大幅下杀，但固态电池产业政策却迎来了三线齐发：①《新型电池产业发展"十五五"规划》由七部门9月28日发布，明确2030年全固态电池初步规模化应用，系新型电池首次单列进国家级顶层设计；②标准体系成形，车用固态电池术语与分类国标（官方登记 GB/T 48093.1-2026，2026-08-28发布、拟2028-01-01实施）量化区分半固态/全固态，IEC国际标准由我国牵头立项；③自2026-09-01起至2028-12-31，固态电池免征消费税（财政部等公告2026年第20号）。
尽管产业向上、股价向下，但报告期内，本产品依旧聚焦于在固态电池产业推进过程中具有卡位优势的企业，对设备和材料环节的竞争格局和技术演变态势深度跟踪，对配置标的进行优中选优，集中配置。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
86.91%
2026Q2
74.06%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资86.91%权益投资74.06%-12.85
股票86.91%股票74.06%-12.85
其他资产3.68%其他资产21.33%+17.65
银行存款和结算备付金合计9.41%银行存款和结算备付金合计4.61%-4.80
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
94.45%
2026Q2
75.13%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
制造业94.45%制造业75.13%-19.32
合计94.45%合计75.13%-19.32
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
77.07%
2026Q2
61.97%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比61.97%，换手率 0%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1中一8.54%—1纳科诺尔6.85%+0.08
2宏工8.46%—2先导6.55%-1.71
3先导8.26%—3灵鸽6.45%-0.09
4先惠8.24%—4宏工6.41%-2.05
5松井股份7.90%—5中一6.33%-2.21
6明冠新材7.87%—6明冠新材6.19%-1.68
7华自7.41%—7先惠6.07%-2.17
8厦钨新能7.08%—8厦钨新能5.91%-1.17
9纳科诺尔6.77%—9华自5.78%-1.63
10灵鸽6.54%—10松井股份5.43%-2.47