汇安趋势动力股票 ：2026第三季度报告（005628）

基金PK

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收益表现

+4.77%

日涨幅

1.9214

净值

（11-02）
近1年：+42.49%同类平均：-11.65%沪深300：-13.44%最大回撤：-48.67%
-33%
-1%
30%
62%
94%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-8.44%
797/872不佳
近1月-28.02%
809/876不佳
近3月-26.72%
786/864不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

汇安趋势动力股票 ：2026第三季度报告（005628）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
4,552万份
2026Q1
9,731万份
2026Q2
2.46亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
97,312,806.39
变化
+148,373,006.99
+152%（份额大幅提升，买入火爆）
本期
245,685,813.38
3

投资目标

本基金主要投资于在现行趋势下具有持续增长潜力的优质上市公司，在有效控制投资组合风险的前提下，通过积极主动的资产配置，力争获得超越业绩比较基准的收益。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

本基金投资策略主要包括资产配置策略、行业配置策略、股票配置策略、债券投资组合策略、流通受限证券投资策略、权证投资策略、资产支持证券投资策略、股指期货投资策略、存托凭证投资策略等。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

中证800指数收益率*80%+中证综合债券指数收益率*20%
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金为股票型基金，其长期平均风险和预期收益水平高于混合型基金、债券型基金及货币市场基金。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

上一期报告
陈思余| 任职时间: 2025年10月10日| 证券从业年限: 9年
陈思余先生，南开大学信息安全与法学双学位学士，9年证券、基金行业从业经验。历任天源迪科信息技术股份有限公司计费产品一部JAVA开发工程师。2017年4月加入汇安基金管理有限责任公司，担任策略量化组基金经理。 2023年10月25日至2024年11月14日，任汇安量化先锋混合型证券投资基金基金经理；2023年10月25日至今，任汇安上证证券交易型开放式指数证券投资基金基金经理； 2023年10月25日至今，任富时中国A50交易型开放式指数证券投资基金基金经理；2025年1月24日至今，任汇安中证A500指数证券投资基金基金经理；2025年10月10日至今，任汇安趋势动力股票型证券投资基金基金经理；2025年12月22日至今，任汇安核心成长混合型证券投资基金基金经理；2026年1月29日至今，任汇安资产轮动灵活配置混合型证券投资基金基金经理。
本期报告
陈思余| 任职时间: 2025年10月10日| 证券从业年限: 9年
陈思余先生，南开大学信息安全与法学双学位学士，9年证券、基金行业从业经验。历任天源迪科信息技术股份有限公司计费产品一部JAVA开发工程师。2017年4月加入汇安基金管理有限责任公司，担任量化投资部基金经理。2023年10月25日至2024年11月14日，任汇安量化先锋混合型证券投资基金基金经理；2023年10月25日至今，任汇安上证证券交易型开放式指数证券投资基金基金经理；2023年10月25日至今，任富时中国A50交易型开放式指数证券投资基金基金经理；2025年1月24日至今，任汇安中证A500指数证券投资基金基金经理；2025年10月10日至今，任汇安趋势动力股票型证券投资基金基金经理；2025年12月22日至今，任汇安核心成长混合型证券投资基金基金经理；2026年1月29日至今，任汇安资产轮动灵活配置混合型证券投资基金基金经理；2026年7月2日至今，任汇安聚利债券型证券投资基金基金经理；2026年9月23日至今，任汇安中证红利低波动100指数型证券投资基金基金经理。
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8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
2026年二季度以来，国内经济整体温和修复态势依然在延续，增长结构分化愈加明显。二季度以来，PMI一直保持在50以上，最新的制造业PMI50.3，保持在扩张期，制造业景气度边际改善，与此同时，社融增速保持稳定。
生产端结构中，经济增长的重要支撑依然是出口和高端制造。消费领域里，二季度以来的消费与房地产链条修复随着周期轮转相对偏缓，整体经济处于新旧动能转换阶段。
政策层面，中国人民银行继续维持适度宽松的货币政策取向，市场流动性整体保持合理充裕。财政政策方向依然围绕扩大内需、稳定就业、发展新质生产力展开，政策资源持续向科技创新、自主可控与先进制造等战略方向集中。
投资结构上固定资产投资结构继续优化，传统地产投资仍处于调整阶段，先进制造业、数字经济、新能源及科技基础设施投资持续保持较快增长。
整体来看，经济增长模式正加速从传统地产与投资驱动向科技创新与高端制造驱动转型，为结构性投资机会创造了良好的宏观环境。
海外市场仍然受到货币政策调整、地缘政治冲突以及全球科技竞争加剧等因素影响，全球资产定价环境整体呈现高波动特征。海外方向上，随着美联储新主席的上任，"加息预期"概率持续升高，影响全球资本市场的投资方向，使全球流动性整体维持偏紧状态。中东局势持续反复，能源价格波动加剧，全球供应链安全问题对国际市场形成的扰动呈现逐步削弱的现象。全球主要经济体在这一动荡期进一步加大了对科技产业链的投资，半导体、高性能计算、人工智能等领域已成为全球产业竞争核心方向。在高利率与地缘政治双重扰动下，市场风险偏好整体仍然偏谨慎。国际金融市场与国内市场呈现了明显的全球共振的现象。
存储芯片产业链逐步进入新一轮上行周期，供需格局明显改善，下游人工智能、高性能计算与数据中心建设需求持续增长，从而重新推动存储芯片价格整体进入上涨通道。以HBM（高带宽存储）、DDR5及企业级SSD为代表的高端存储产品需求持续提升，带动行业盈利能力逐步修复，产业链国产替代持续深化。在技术研发、产能建设与客户验证方面持续取得进展，产业链协同能力不断增强。基于对行业景气度的长期看好与国产替代长期逻辑，我们将继续重点关注存储芯片设计、先进封装、半导体设备及核心材料等细分领域中具备技术壁垒与长期成长潜力的优质企业，力求把握国内半导体产业升级带来的长期投资机会。
本期报告
2026年三季度，国内经济总体保持平稳运行。9月制造业PMI回升至50.1%，生产端表现较强，其中装备制造业和高技术制造业增长迅速，电子、专用设备、航空航天等领域延续较高景气。高端制造和机电产品或将成为出口的重要支撑。相比之下，内需持续修复中，社会消费品零售总额同比增长缓慢，固定资产投资同比有所下降，房地产尚处于调整阶段。整体来看，经济呈现“生产和出口较强、内需修复偏慢”的特征，出口韧性、科技制造升级和政策支持仍是当前国内经济的重要支撑。
海外市场主要受到美伊冲突导致的能源价格波动和美联储利率重新上行等因素影响。中东冲突持续扰动霍尔木兹海峡及周边能源运输，通过能源成本向全球通胀预期传导。石油美元体系进一步加强，油价、美元需求和全球流动性之间的联动进一步增强，对消费和全球通胀形成压力。
展望2026年四季度，国内经济政策有望进一步向着扩大内需、稳定增长以及科技创新持续发力，人工智能、高端制造和先进产业仍是经济结构转型的重要方向。海内外AI资本开支仍处于较高水平，人工智能、先进半导体和算力基础设施目前是全球产业投资的重要方向，整体表现为“外部环境扰动形成压力，AI产业景气支撑盈利”的格局。权益市场仍以结构性机会为主，部分板块估值已处于较高水平的背景下，需要更加关注盈利兑现与估值匹配，同时增加对低估值、稳定现金流资产的关注。
本季度以来，放眼全球存储行业，依然继续维持较高景气，AI服务器和数据中心持续拉动HBM、DRAM及企业级存储需求，存储行业供需仍处于相对偏紧状态。国产存储厂商技术迭代和扩产推进，国产存储产业链正在由多点突破突破逐步向设备、材料、制造和封测协同发展。存储扩产将持续拉动薄膜沉积、刻蚀、清洗、CMP、质量检测以及关键材料需求。三季度国内存储厂商进一步推进产品线和产能布局，也反映出国产存储产业正在向更加完整的产品体系演进。我们仍将国产存储产业链作为科技方向的重要配置主线，重点关注具备核心技术壁垒、客户验证能力较强、能够持续提升国产化率和市场份额的设备及材料企业，同时关注存储制造和先进封装环节的产业机会。
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9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
82.09%
2026Q1
88.64%
2026Q2
92.15%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资88.64%权益投资92.15%+3.51
股票88.64%股票92.15%+3.51
银行存款和结算备付金合计6.01%银行存款和结算备付金合计6.20%+0.19
其他资产5.35%其他资产1.65%-3.70
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
85.78%
2026Q1
93.79%
2026Q2
93.20%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
制造业93.79%制造业93.20%-0.59
合计93.79%合计93.20%-0.59
——采矿业0.00%新增
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
65.15%
2026Q1
68.18%
2026Q2
70.43%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比70.43%，换手率 20%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1华海清科9.92%—1长鑫9.87%新增十大
2安集8.47%—2盛美上海7.98%+1.62
3芯源微7.59%退出十大3安集7.97%-0.50
4盛美上海6.36%—4华海清科7.77%-2.15
5拓荆6.34%—5拓荆7.44%+1.10
6北方华创6.31%—6中微6.58%+0.47
7中微6.11%—7华峰测控5.92%新增十大
8中科飞测6.03%—8中科飞测5.88%-0.15
9强一股份5.62%—9北方华创5.65%-0.66
10珂玛5.43%退出十大10强一股份5.37%-0.25