安信尊享添益债券 ：2026第三季度报告（005678）

本基金在控制组合净值波动率的前提下，力争实现长期超越业绩比较基准的投资回报。

资产配置方面，本基金通过自上而下和自下而上相结合、定性分析和定量分析相补充的方法，确定资产在非信用类固定收益类证券和信用类固定收益类证券之间的配置比例。债券投资方面，灵活应用各种期限结构策略、信用策略、互换策略、息差策略、个券挖掘策略和可转换债券投资策略等，在合理管理并控制组合风险的前提下，最大化组合收益。资产支持证券投资方面，本基金将通过对资产支持证券基础资产及结构设计的研究，结合多种定价模型，根据基金资产组合情况适度进行资产支持证券的投资。此外，在国债期货的投资上，基金管理人将对国债期货和现货的基差、国债期货的流动性、波动水平、套期保值的有效性等指标进行跟踪监控，在最大限度保证基金资产安全的基础上，力求实现资产的长期稳定增值。

中债-综合全价(总值)指数收益率*75%+中证可转换债券指数收益率*20%+中债-0-1年国债全价(总值)指数收益率*5%

本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于货币市场基金，但低于混合型基金、股票型基金。 根据《证券期货投资者适当性管理办法》及其配套规则，基金管理人及本基金其他销售机构将定期或不定期对本基金产品风险等级进行重新评定，因而本基金的产品风险等级具体结果应以各销售机构提供的最新评级结果为准。

2026年三季度，国内宏观经济呈现总量温和企稳，外强内弱、新质生产力领先、价格温和上行、货币政策保持适度宽松的特征。对应到权益市场，A股风格发生从高波动科技向高股息红利的剧烈切换，科创与创业板大幅回撤、红利风格显著跑赢，全市场成交缩量、行业分化收敛。可转债方面，中证转债指数7-9月分别下跌0.91%、0.95%、5.24%，跌幅逐月扩大，与正股方向略有不同，核心原因是大盘/微盘正股在二季度提前见顶，转债对市场调整已有一定准备，因此7月通过溢价率的上行抵消了正股下跌，但8月权益的反弹幅度不及预期，创新高能力不足的情形下，转债本身的资金面压力导致8月至今出现了连续调整。纯债方面，受经济基本面偏弱、货币政策宽松预期升温，以及股债跷跷板带来避险资金流入等因素影响，三季度债券市场整体震荡偏强、长端表现明显优于中短端，曲线牛平,30年国债创年内新低。信用债方面，信用利差和期限利差整体收窄，受评级调整新政影响，弱地产和弱城投估值调整较大。 组合操作方面，报告期内可转债配置结构更加偏向于红利和科技两端，增加了组合的弹性。 纯债部分，考虑到短端债券经过前期上涨，性价比下降，我们增加了一些长久期债券的配置。