永赢惠添利灵活配置混合：2026第三季度报告（005711）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+1.56%

日涨幅

1.4550

净值

（11-02）

近1年：-22.53%同类平均：-8.50%沪深300：-13.44%最大回撤：-44.14%

-37%

-20%

-3%

14%

31%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-4.07%	-4.87%	-2.11%	1224/1782一般
近1月	-18.42%	-11.78%	-7.82%	1408/1781不佳
近3月	-19.60%	-10.01%	-12.45%	1452/1768不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

永赢惠添利灵活配置混合：2026第三季度报告（005711）

基金份额变动

基金总份额趋势

1.45亿份

2026Q1

1.19亿份

2026Q2

1.13亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

119,040,204.83

变化

-5,992,854.15

-5%

本期

113,047,350.68

投资目标

在严格控制风险的前提下，通过合理的资产配置，综合运用多种投资策略，力争获得超越业绩比较基准的投资回报。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金的投资策略分为两方面：一方面体现在采取“自上而下”的方式对权益类、固定收益类等不同类别资产进行大类配置；另一方面体现在对单个投资品种的精选上。主要运用资产配置策略、股票投资策略、固定收益投资策略、中小企业私募债投资策略、可转换债券投资策略、资产支持证券投资策略、权证投资策略、股指期货投资策略。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

沪深300指数收益率*60%+上证国债指数收益率*40%

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金是混合型证券投资基金，预期风险和预期收益高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金，属于证券投资基金中的中风险和中等预期收益产品。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

高楠| 任职时间: 2025年01月14日| 证券从业年限: 15年

高楠先生，北京大学经济学硕士，15年证券相关从业经验。曾任平安资产管理有限责任公司股票研究员；国泰基金管理有限公司投资经理、基金经理；恒越基金管理有限公司权益投资部总经理助理、权益投资部总监。现任永赢基金管理有限公司首席权益投资官兼基金经理。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

宏观方面，二季度经济增速放缓，K型分化明显加剧。出口延续强劲表现，支撑工业生产维持韧性，但内需延续偏弱态势，新增信贷、固投和社零增速陆续转负。通胀数据受输入性因素带动大幅抬升，但在供需矛盾制约下，产业链角度上游涨价未能顺畅传导。政策方面，4月末政治局会议平稳落地，货币政策整体维持宽松基调，财政发力相对后置。央行隔夜逆回购工具于季末落地，体现维稳跨季资金面以及短端利率定价的政策态度。

权益市场方面，上证指数单季度涨5.2%，先遭遇美伊冲突导致风险资产价格遭遇冲击，此后在冲突趋缓后资产价格逐渐呈现恢复。二季度市场的结构性分化十分显著，其中AI产业为代表的科技板块相对收益较为显著，其余板块均出现不同程度的滞涨或下跌。

操作方面，结合当下的宏观背景，我们认为经济增长的预期正在改善，在政策驱动下越来越多的行业会出现企稳见底的信号。我们的持仓较多的集中在，即使在弱预期经营假设下，股价仍有比较明显的安全边际，同时又有望受益于经济趋势向上的公司，组合以赔率资产叠加胜率资产的搭配为主。

截至报告期末永赢惠添利灵活配置混合基金份额净值为2.5648元，本报告期内，基金份额净值增长率为34.98%，同期业绩比较基准收益率为7.52%。

本期报告

宏观经济方面，三季度经济基本面总量增长有韧性，不过结构上仍然呈现分化格局。内需整体处于修复通道，社零增长平稳，投资板块相对承压，出口方面表现亮眼，整体增速水平维持高位，中国产业链在国际的比较优势有所体现，带动生产表现较好。经济结构中输入性通胀的特征依旧突出，国际地缘冲突之下原油价格处于高位，推动大宗商品涨价。政策方面，7月政治局会议提出加快存量政策落地，并及时谋划出台增量政策。9月新型政策性金融工具开启投放，国庆前后稳增长政策集中落地，体现政策对于总量经济的呵护态度。权益市场方面，上证指数单季度下跌6.16%，深证成指单季度下跌20.47%，创业板指跌幅27.8%。本轮的调整主要集中在以AI为代表的科技股，尤其是通信、电子等前期上涨显著的行业。但在科技股调整的过程中，大部分行业也呈现了程度不一的下跌。类债资产，如低估值、高股息的个股相对优势较为明显。

操作方面，结合当下的宏观背景，我们认为经济增长的预期正在改善，在政策驱动下越来越多的行业有望出现企稳见底的信号。我们的持仓较多的集中在，即使在弱预期经营假设下，股价仍有比较明显的安全边际，同时又有望受益于经济趋势向上的公司，组合以赔率资产叠加胜率资产的搭配为主。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

75.88%

2026Q1

75.45%

2026Q2

83.14%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	3.29	100.00%	合计	2.03	100.00%	—
权益投资	2.48	75.45%	权益投资	1.68	83.14%	+7.69
股票	2.48	75.45%	股票	1.68	83.14%	+7.69
银行存款和结算备付金合计	0.80	24.40%	银行存款和结算备付金合计	0.34	16.70%	-7.70
其他资产	0.01	0.16%	其他资产	0.00	0.16%	—

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

62.59%

2026Q1

64.00%

2026Q2

81.27%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	2.48	81.26%	合计	1.68	83.55%	+2.29
制造业	1.95	64.00%	制造业	1.64	81.27%	+17.27
—	—	—	农、林、牧、渔业	0.02	0.99%	新增
—	—	—	建筑业	0.02	0.96%	新增
采矿业	0.15	4.95%	采矿业	0.00	0.25%	-4.70
信息传输、软件和信息技术服务业	0.38	12.30%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.00	0.07%	-12.23

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

54.80%

2026Q1

52.36%

2026Q2

44.93%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比44.93%，换手率 70%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	兆易创新	603986	7.87%	29,500	退出十大	1	睿创微纳	688002	5.60%	65,058	新增十大	—
2	金海通	603061	6.46%	39,300	—	2	沪电股份	002463	5.31%	92,300	新增十大	—
3	中际旭创	300308	5.91%	14,200	—	3	松发股份	603268	4.85%	45,800	新增十大	—
4	东芯股份	688110	5.85%	87,658	退出十大	4	中际旭创	300308	4.85%	12,100	-1.06	-2,100
5	工业富联	601138	5.09%	215,400	—	5	工业富联	601138	4.50%	155,900	-0.59	-59,500
6	冰轮环境	000811	4.70%	255,200	退出十大	6	摩尔线程	688795	4.42%	22,635	新增十大	—
7	长川	300604	4.18%	37,400	退出十大	7	金海通	603061	4.10%	26,500	-2.36	-12,800
8	宏景	301396	4.14%	38,100	退出十大	8	长鑫	688825	3.97%	146,040	新增十大	—
9	芯原股份	688521	4.08%	33,599	退出十大	9	海光信息	688041	3.82%	33,942	新增十大	—
10	寒武纪	688256	4.08%	7,811	退出十大	10	迎驾贡酒	603198	3.51%	182,900	新增十大	—

持有 0

永赢惠添利灵活配置混合 ：2026第三季度报告（005711）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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