银河庭芳3个月定开债券 :2026第三季度报告(005749)

基金PK

基谱 jjpro.cn:买基金,先看懂报告;看懂报告,再买基金

收益表现

+0.04%

日涨幅

1.1133

净值

(11-02)
近1年:+2.10%同类平均:+2.61%沪深300:-13.44%最大回撤:-0.21%
-22%
-14%
-7%
-0%
7%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-0.01%
544/1811良好
近1月+0.16%
1078/1814一般
近3月+0.70%
863/1799良好

净值及收益数据,仅参考,不构成投资建议。

1

报告名称

银河庭芳3个月定开债券 :2026第三季度报告(005749)
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基金份额变动

基金总份额趋势
8.43亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额(份)
842,608,030.19
3

投资目标

在一定程度上控制组合净值波动率的前提下,力争长期内实现超越业绩比较基准的投资回报。
4

投资策略

本基金将结合封闭期和开放期的设置,采用不同的投资策略。 (一)封闭期内的投资策略 在债券配置上将采取久期偏离、收益率曲线配置和类属配置等积极投资策略;运用利率模型并结合债券的内外部信用评级结果、 流动性、信用利差水平等因素,合理选择债券品种进行投资;本基金还将根据债券市场的动态变化,采取多种灵活策略,获取超额收益。 (二) 开放期内的投资策略 在开放期内,本基金会调整配置高流动性的投资品种,通过合理配置组合期限结构等方式,积极防范流动性风险,在满足组合流动性需求的同时,尽量减小基金净值的波动。
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业绩比较基准

中债综合全价指数收益率
6

风险收益特征

本基金为债券型基金,预期收益和预期风险高于货币市场基金,但低于混合型基金、股票型基金。
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基金经理简介

刘铭| 任职时间: 2018年3月14日| 证券从业年限: 15年

硕士研究生学历,15年金融行业从业经历。曾任职于上海汽车集团财务有限责任公司固定收益部、上海银行股份有限公司资产管理部,从事固定收益交易、研究与投资相关工作。2016年7月加入银河基金管理有限公司,现担任固定收益部总监助理、基金经理。2016年12月至2019年2月担任银河银富货币市场基金基金经理,2017年4月至2025年10月担任银河鑫利灵活配置混合型证券投资基金基金经理,2017年4月至2025年10月担任银河君耀灵活配置混合型证券投资基金基金经理,2017年4月至2024年9月担任银河君尚灵活配置混合型证券投资基金基金经理,2017年4月至2018年12月担任银河君腾灵活配置混合型证券投资基金基金经理,2017年4月至2024年6月担任银河君盛灵活配置混合型证券投资基金基金经理,2017年4月至2023年9月担任银河君信灵活配置混合型证券投资基金基金经理,2017年4月至2025年9月担任银河君润灵活配置混合型证券投资基金基金经理,2017年4月至2025年7月担任银河君荣灵活配置混合型证券投资基金基金经理,2017年6月至2019年2月担任银河钱包货币市场基金基金经理,2017年12月起担任银河铭忆3个月定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理,2018年3月起担任银河庭芳3个月定期开放债券型发起式证券投资基金,2018年3月至2023年8月担任银河鑫月享6个月定期开放灵活配置混合型证券投资基金基金经理,2018年6月至2023年7月担任银河景行3个月定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理,2018年9月起担任银河沃丰纯债债券型证券投资基金基金经理,2018年12月至2020年2月担任银河家盈纯债债券型证券投资基金基金经理,2018年12月至2020年4月担任银河嘉裕纯债债券型证券投资基金基金经理,2019年4月至2020年5月担任银河中债-1-3年久期央企20债券指数证券投资基金基金经理,2019年6月至2021年7月担任银河睿安纯债债券型证券投资基金基金经理,2019年9月至2023年9月担任银河久泰纯债债券型证券投资基金基金经理,2019年12月至2026年3月担任银河睿鑫纯债债券型证券投资基金基金经理,2020年1月至2020年9月担任银河久悦纯债债券型证券投资基金基金经理,2024年5月起担任银河泰利纯债债券型证券投资基金基金经理,2026年4月起担任银河嘉裕纯债债券型证券投资基金、银河丰泰3个月定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理。

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基金的投资策略与后市展望

宏观层面,三季度经济延续内外需分化格局,出口成为核心支撑,8月出口同比增长25%,创年内新高;内需修复乏力,社零低位运行,固定资产投资拖累仍大,财政支出慢于往年。地缘冲突推升油价,PPI再度上行,CPI维持低位。美联储9月加息25bp,为2023年7月以来首次。 利率债方面,预期中的供给冲击并未出现,收益率在震荡中下行。7月政治局会议后降息预期升温,央行通过缩长放短强化资金面管理,DR001稳定于1.35%-1.45%,政府债发行提速未对流动性构成明显扰动。基本面偏弱与资金面平稳共同支撑债市,交易盘普遍拉长久期,超长端收益率下行加速,30-10年期限利差压缩至45bp附近。 信用债方面,净融资同比小幅回升,城投债延续缩量,产业债与二永债成为主要净供给。收益率曲线长短端分化,中短端受资金价格回升影响小幅上行,5-10年期在摊余成本法债基新批额度催化下明显下行。信用利差整体处于历史低位,高票息资产稀缺;贵州、陕西、云南等区域城投利差走阔,市场转向区域分化。 在本季度的运作期内,调整了利率债和商金债的配置比例,参与了中长端利率债的波段交易,降低了组合久期和杠杆水平。
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报告期末基金资产组合情况

资产配置
资产类别占基金总资产比例(%)
合计100.00%
固定收益投资94.35%
债券94.35%
买入返售金融资产4.91%
银行存款和结算备付金合计0.71%
其他资产0.02%